DID：對鏈上信貸業務和DAO身份的改善_EFI:DAO

AAVE近期推出了穩定幣GHO并在路線中提到了信用評分體系，這讓鏈上信貸再次回歸到人們的視線之中：在很早之前就被提及的無抵押信用貸款將要普及了嗎？并非如此，作為信貸基礎的信用評分體系還面臨著諸多問題，DID的基礎設施推進緩慢，而DAO作為一個獨立的經濟個體，也沒有一個區別于散戶的身份范式，鏈上信貸業務還面臨著身份識別和追償等目前無法解決的問題。

DID作為潛在的信用評分解決方案，將會如何通過信貸業務改善DeFi的擴張，又將如何把DAO這一DeFi潛在的新客戶范圍納入其中。本文將討論DID對DeFi信貸業務的潛在改善以及DID確定的DAO的金融身份將如何影響DeFi。

DID的三種特性：區別于現有身份體系的根源

DID不是現實社會身份體系的復制，鏈上身份價值體系與現實的身份體系有著本質上的不同，這是由DID的三種特性決定的。DID具有低共識成本，可組合性和原生全球化三種特性，這三種特性規定了DID將帶來新的規則，而不是舊體系的復制。

低共識成本

速度快，驗證效率高

任何信息均可上鏈，范圍廣

可組合性

協議之間的相互調用

一個身份可以享受該生態的所有福利

原生全球化

天然無國界，自然滿足跨國信用價值轉移需求

全球分工無國界，自然涵蓋更寬廣的群體

DID本身的共識是由底層的公鏈形成的，足夠去中心化的公鏈已經解決了共識問題，在其上搭建的DID體系不需要考慮共識性，關鍵行為數據直接被記錄在鏈上，直接形成共識。DID的協議之間以及DID協議與其他協議之間是可以相互調用的，控制權限全由用戶決定，這給予了DID協議非常大的可組合性，DID協議可以方便的接入到其他應用中去，信息傳遞無壁壘。這賦予了用戶對自己數據的所有權，用戶可以授權協議調用任意類型的數據，協議之間可以相互組合。

英國FCA負責人：監管審核過程不受加密公司規模大小的影響:金色財經報道，英國金融行為監管局（FCA）首席執行官Nikhil Rathi在周三的財政部特別委員會聽證會上對立法者表示，英國金融行為監管局（FCA）在監管審核時不會受到加密貨幣公司規模的影響。FCA負責注冊和監督希望在該國運營的加密貨幣公司，自兩年前開放注冊以來，該機構已收到 300 多份加密貨幣公司的申請，但迄今為止只有 42 家公司成功在監管機構注冊。Rathi表示，過去 18 個月或兩年里，我們拒絕了世界上一些最大的加密貨幣公司的申請。[2023/7/20 11:05:17]

DID無需一個受信任的實體就能運行，因此天然無國界，用戶可以很自然地將自己在鏈上的信用接入到各種應用中去，而不需要考慮應用的注冊地。在后續的發展中，DID是否會因為合規的問題而受到監管現在還不得而知，在理論上，DID滿足了跨國信用價值轉移的需求，可以實現無國界價值轉移。DID的實現具有一定的理想化，大規模應用也很難不接入鏈下的身份和數據，但是DID至少可以拓寬身份認同的范圍，解決很多全球分工的問題，如DAO組織的全球雇傭等。

DID對DeFi的完善

DID解決了DeFi的身份識別問題，這是DeFi的痛點所在。無法判斷和衡量用戶的信用水平，就只能將所有用戶的抵押率都提高并且超額抵押。結合DID推出信用評分體系，從而實現低抵押率甚至無抵押的信用貸款，被普遍認為是DeFi的下一個發展方向。而DAO作為經濟獨立的個體，也需要一種身份范式，DID如果把這種范式創造出來，也將為DeFi帶來一種全新范圍的客戶，各種鏈上金融操作將會很容易實現，DeFi將找到一個快速擴張的基點。

Crypto.com在新加坡獲得數字支付許可批準:金色財經報道，新加坡加密貨幣交易所Crypto.com在新加坡獲得數字支付許可批準。[2023/6/1 11:52:04]

DeFi的大規模擴張勢必要和傳統金融服務搶奪市場份額，而一類無法接入信用體系的金融服務是無法完成抵押率的降低的。不接入信用體系，DeFi就無法降低抵押率，提高自身的資金利用效率，這將是DeFi實現大規模擴張的巨大障礙。以DeFi占比很高的借貸業務來看，現階段大規模的無抵押信貸業務只是存在于機構業務中，規模占比很小。現階段，鏈上信貸發展尚早，與理想化的信貸業務還有一定的距離，DID的普及將減少信息收集成本，將是未來信貸業務中不可缺少的一環。DAO作為DeFi的理想化客戶，在現階段并沒有一個身份范式來適應DAO的特性，DID將會確定這種范式，為DeFi帶來新的客戶范圍。

理想化的信貸業務和DAO的金融身份

一個理想化的信貸業務的運行包含三個維度，事前，事中和事后。

事前

收集信息，如歷史還款記錄，收入證明，擔保等。

調查和風險評估，核查信息。

根據信用模型，評估違約概率，確定適用的利率、抵押率和信用額度等，再加上主觀判斷，確定是否發放信貸。

事中

規定資金的使用范圍，傳統金融服務商的操作是設立專用賬戶。

風險管理。

資金監測。

zkLink將于5月11日開啟用戶資金災難逃離測試Dunkirk:5月4日消息，基于零知識證明的多鏈交易基礎設施 zkLink 將于北京時間 5 月 11 日 12:00 開啟 zk 領域用戶資金災難逃離測試Dunkirk。zkLink 將關閉服務器模擬真實環境下運營人員全部消失或服務器宕機，并邀請第三方運行恢復程序，用戶可通過恢復程序取回 zkLink 中的測試幣。zkLink 希望通過該測試定義一個新的用戶資金安全行業測試標準。這將是 zkLink 主網前最后一次用戶激勵測試活動。[2023/5/4 14:41:57]

事后

追償，清算抵押品。

信用記錄，限制客戶的服務范圍。

回測調整模型。

一個DAO在金融上的理想化的身份范式應當類似于現實世界的公司法人，具有獨立的財產權，獨立行使商業權利。

獨立的財產權

控制權是公開的，沒有獨立的實體可以控制DAO的財政金庫，而是以確定的治理方式來決定資金運行。

大部分資產和負債都是鏈上的，可以選擇公開與否。

業務具有可持續性，成員可流動，是獨立品牌，不依賴于某個個體而存在。

獨立行使商業權利

獨立行使商業權利，具有商業信用。

獨立承擔商業責任。

現階段鏈上信貸業務困境

信貸業務的范圍按照規模大致可以分為零售用戶和機構，對于機構的信貸業務，規模大，利潤高，金融服務商有動力去花更大的成本來收集信息，而對于零售客戶，金融服務商收集信息的成本較高，收集信息花費的時間和精力都有限。TrueFi是第一個去中心化運作的無抵押信貸平臺，也是目前規模最大的一家，其目前只做機構業務，客戶只有十余家機構。

Uniswap Wallet正式在App Store上線，源代碼已經過Trail of Bits審計:4月27日消息，Uniswap 宣布其自托管開源移動錢包 Uniswap Wallet 已在 App Store 正式上線， 此前用戶在 TestFlight 的所有信息都會自動移植過來。

Uniswap Wallet 支持用戶創建新的以太坊錢包或導入現有錢包，用戶可以在多個鏈上存儲、監控和交易代幣，而無需更改或配置網絡，可以查看 NFT、連接到 Web3 應用程序等。Uniswap 錢包源代碼已經過安全公司 Trail of Bits 的審計。[2023/4/27 14:31:29]

其業務模式是，用戶將TUSD投入到TrueFi平臺的資金池中，有需求的借款人提交申請，經由TRU質押者審查信用度之后，由TRU資金池批準貸款。在這個過程中，TrueFi的白名單審查和TRU質押者們的投票起決定作用，但是TRU質押者的判斷依據在很大程度上是TrueFi的信用模型給出的TrueFi信用度評分，因此，該模型的核心是TrueFi在事前對借款人嚴格的白名單審查制度以及內置的信用模型。

TrueFi業務流程圖

由于無法在大范圍內對客戶的信息進行收集和判斷，TrueFi選擇的方案是嚴格的白名單審查制度，以篩選出違約概率較低，且可以在鏈下追償的機構用戶。TrueFi也在通過建立自己的信用模型來參與鏈上信用評分的建設。當我們來考慮TrueFi進行大規模擴張的條件時，也就能清楚地感知到現階段鏈上信貸業務發展的瓶頸所在，即大規模的用戶識別問題以及追償問題。

印度財政部長：加密監管是印度擔任G20主席國期間的8個優先事項之一:11月2日消息，據外媒報道，印度財政部長Nirmala Sitharaman近日表示，印度在即將擔任 G20 主席國之際，正在“迅速推進”數字金融技術，“加密資產監管可能是印度領導 G20 的 8 個優先事項之一，但需要其他成員的支持。”

今年 12 月，繼印度尼西亞之后，印度將擔任G20主席國。 Sitharaman指出，印度需要與包括國際貨幣基金組織、金融穩定委員會和經濟合作與發展組織在內的組織合作，以確保加密可以在所有國家都參與的情況下受到監管，“沒有一個國家能夠成功地單獨處于孤島并試圖監管加密資產。”（cointelegraph）[2022/11/2 12:07:29]

盡管很多DID項目都有意在金融領域解決用戶識別這一問題，但目前來說還在很初期的階段，各種協議都存在一些問題，目前也并沒有一個被大規模應用的協議。追償問題包括DID要不要納入鏈下身份和數據，以及實操層面的問題。LTONetwork是一個混合區塊鏈平臺，他在底層設計了鏈上身份憑證體系，選擇鏈接現實世界的數據來加強鏈上身份在商業上的可用性，這是一條路徑。加入了鏈下身份和數據之后，真實用戶在現實中是可以被確認到的，但是這同時也會出現一些新的問題，比如小額客戶違約的情況一旦發生，在實操層面也很難通過法律或其他手段去追償。未來的DID到底會不會納入鏈下的身份和數據，現在來看還是未知數，但是單靠DID確實無法解決追償問題。

DID的改善

DID可以通過信用評分體系和基礎信息改善信貸業務的多個方面。

事前信息收集和主觀判斷

DID主要是用來補齊信貸業務事前的信息收集環節，在鏈上環境下，通過DID記錄的憑證和數據讀取用戶的信息以初步評估用戶。比如用戶的歷史還款記錄，鏈上活動記錄，社交聯系等都可以作為初始信息供DeFi協議評估。

通過DID記錄的行為數據，DeFi協議還可以讓業務員或某種Token的質押者進行主觀判斷，輔助決策。

事中資金鎖定和資金監測

DID結合DeFi，可以規定資金的用途，通過定制化的鏈上合約保證資金的去向。

在鏈上可以時時監測資金流向，并記錄事中行為，反映到DID上，在事中給DID提供元數據。

事后信用記錄

一旦發生違約情況，信息記錄上鏈，在一個DID完善的生態中，會影響其后續能夠享受的福利，并直接影響下一次的信貸申請，是一種事后對違約行為做出相應處置的手段。如果違約記錄造成的影響和后果足夠強，就可以形成對借款人的一種約束，但這依賴于整個生態的建設。

無法改善的場景

鏈下追償問責：單靠DID并沒有辦法解決追償問題，這涉及到鏈下催收，法務等很多在鏈上難以實現的問題，更不是DID想要解決的關鍵。

鏈下數據的收集問題：接入鏈下數據意味著需要信任某個實體，而這是DID薄弱的地方，如何與鏈下數據交互，依然是目前的難點所在。

鏈上催收：鏈上催收難以實現，損失發生后難以追償，DID的信用評分系統只是降低其違約動機，但并不能解決催收問題。

DID確定的DAO金融身份可以改善DeFi的很多問題，這種新的客戶范圍，也需要DeFi為其提供金融服務，因為這種DID天然無法融入現實世界的金融體系，傳統金融機構也很難在短時間內發展出服務DAO的框架，也就意味著只有DeFi才能為這些DAO提供他們所需要的鏈上金融服務。

用戶識別問題

一個正常運行的DAO，應當擁有豐富的鏈上數據，這是信用基礎。

DAO的經濟活動可以為其信用提供支撐，類似于現實世界中的公司以未來現金流作為還款支撐，DAO的經濟活動理論上也會是持續的，一定程度上可預測。

金融追償問題

DAO的信用記錄很重要，他直接影響自己的品牌價值和所有成員的信用，這對DAO來說就是一個約束。

DAO的違約，可以追償其未來的現金流甚至無形資產。

DID目前的探索

信用評分體系

有很多DID在探索金融數據上的挖掘，探索一個可以普遍應用的信用評分體系，目前來看，這種提供金融服務的DID，主要還是依托于某個協議，比如，TrueFi，MapleFinance的信用評分模型依賴于自己的借貸業務，并且保留白名單審查。其他專注于信用評分的DID協議，都會接入主流借貸協議，通過主流借貸協議的還款記錄等來給出鏈上信用評分，比如ARCx會根據用戶和DeFi協議的交互來給出信用評分。

DID協議如果想在金融身份上做出突破，需要解決與鏈下數據交互的問題，當下的DID協議并沒有對鏈下數據的好的支持，鏈接社交媒體只是鏈下數據的很小一部分，尤其是金融方面，社交數據的意義不是很大。如何與鏈下更大范圍的數據進行交互將是DID將要探索的方向，鏈下金融數據的涵蓋將會幫助DID在金融身份的構建上走得更遠。

DAO的金融身份

目前并沒有專門為DAO提供金融身份的DID協議，而本文認為為DAO規范金融身份將具備巨大的需求。一個適應DAO特征的DID身份體系，將會把DAO的資產和債權問題以某種范式確定下來，從而實現上文提到的各種金融操作。而由此看來，該身份體系也必將是金融為主的。總得來說，DAO的組織形式需要一個金融范式，并通過DID確定下來。

同時，DAO在發展中，其成員也會面臨著類似于DAO的問題。現實世界的反應速度很慢，一個全職的DAO成員想要獲得現實世界的金融服務也存在著種種困難。DAO全球雇傭，身份在當地可能不會被認同，也很難通過自身在鏈上的收入在傳統金融服務中取得諸如房貸等信用貸款。并且，DAO成員的信用都在鏈上，傳統金融短時間內難以接入這種信用體系，信用的流動和價值的流動都是割裂的。DID在未來的發展過程中，也將逐漸地解決DAO成員的身份問題。

來源：金色財經

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