金色觀察丨最后誰能在Uniswap V3里賺到錢？_UNI:區塊鏈

金色財經 區塊鏈3月25日訊? ?Uniswap之所以能取得今天這樣的成就，可以說是流動性挖礦發揮了決定性作用。但在目前的Uniswap V2中，所有流動性都是從0到無限大，按照恒定乘積曲線規律被提供的，這種模式會導致Uniswap V2的資本效率過低。確實，在實際情況中也發現了這個問題，雖然Uniswap現在的鎖倉量已達到50億美元，但是日均交易額僅為其20%——10億美元，這一數字可謂是相當低了。

我們發現，其中一個交易對可能處理了絕大多數交易，但非常少的流動性被集中化，許多資本被保留，以確保資產是否能夠獲得10倍甚至是100倍的增長，按照不變的產品增長曲線趨勢，仍然會有一部分流動性留給市場。現在，針對Layer 2量身定制的Uniswap V3已揭開它的神秘面紗，把Uniswap創始人Hayden最初的想法變成了現實。那么Uniswap V3到底有什么樣的優勢呢？

金色晚報 | 10月6日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：英國FCA、Ripple、Contour、荷蘭鹿特丹港、阿曼央行

1. 英國FCA禁止向零售消費者銷售加密衍生品

2. 區塊鏈貿易融資平臺Contour結束測試。

3. 法官部分同意Ripple駁回其涉嫌證券欺詐訴訟的申請。

4. 荷蘭鹿特丹港測試基于區塊鏈和AI的可再生能源交易。

5. 報告：歐洲新加密法規對DeFi行業構成特定風險。

6. 數據：BTC錨定幣總發行量達12.74萬枚。

7. 阿曼央行發布聲明：使用加密貨幣存在高風險。

8. 數據：大約有4750萬美元的UNI代幣被委托至協議治理。

9. 萊特幣重新啟動MimbleWimble測試網。[2020/10/6]

首先，一旦Uniswap V3上線，Layer 2上的資金就會更少，但是活躍交易和頭寸管理以及交易委托賬本樣式成本會更低，Uniswap V3可以“優雅”地提高集中流動性和資本效率。

金色晚報?|?9月1日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：SushiSwap、Coinbase、騰訊、以太坊Gas費、BitMEX

1. 美國將為支付公司授予銀行執照 章程申請或包括Paypal和Coinbase。

2. 深圳市稅務局與騰訊簽訂新協議 推動涉稅業務的區塊鏈應用創新落地。

3. 以太坊Gas費短時最高達479gwei創歷史新高。

4. 接近監管人士：數字人民幣目前試點場景沒有變化。

5. V神：gas費過高并未影響到ETH支付。

6. Bitfinex首席技術官：Tether正在調查zk-rollups方案是否可減輕ETH壓力。

7. BitMEX將在140多個國家推出移動應用程序。

8. bZx已開啟質押，將有48小時準備期。

9. 建行：數字人民幣封閉測試不影響上市機構商業運行。

10. 郵政EMS采用螞蟻鏈技術溯源錄取通知書 已面向全國考生。

11. 灰度宣布GDLC基金恢復私募發行。[2020/9/1]

其次，通過Uniswap V3，流動性提供者（LP）現在可以設定提供流動性的價格范圍，并通過量化在鏈上完成所有這些操作，因為只有更好的樹形結構才能追蹤所有流動性提供者的頭寸。

金色午報 | 3月20日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：工信部、日本、意大利塞拉銀行、Tether

1. 工信部：引導平臺增強區塊鏈等新技術支撐能力。

2. 學習時報：利用區塊鏈信息傳播機制應對輿情提高政府公信力。

3. 日本虛擬貨幣交易協會邀請公眾對即將頒布的《公司章程》發表意見。

4. 區塊鏈人才供需存在明顯“錯位”，中小型企業為招聘主力軍。

5. 濟源示范區黨工委書記：要加快區塊鏈新信息技術的應用。

6. 意大利塞拉銀行推出比特幣交易服務。

7. Tether將通過SLP在比特現金上推出代幣。

8. BTC現報6161美元，近24小時上漲16.03%，市值為1124.27億美元。[2020/3/20]

此外，Uniswap還聲稱V3的gas效率比V2更高，雖然這是在某些條件滿足的情況下才是正確的（比如交易跨越的“小桶”數量不多）。盡管提供流動性會變得更加昂貴，不過對于用戶來說，為他們優化gas成本和流動性提供成本是有意義的。

現場 | 金色財經頒發“2019行情分析大V”獎 共10個大V獲獎:2019年12月27日，由金色財經主辦的“與時共創”頒獎盛典在京舉行。金色財經“與時共創”對2019年行情分析大V進行評選，經評委的評選，歐陽拽白、幣圈星際牛仔、蔡曙、荀森森、朱榮、科十八、幣圈花哥、幣圈北冥、大俠區塊鏈研究院、數字貨幣趨勢狂人獲“2019行情分析大V”獎項。 本次活動邀請到國內外百余家知名區塊鏈企業、300多名行業領袖、眾多產業上下游服務機構代表等業界知名人士共同見證此次頒獎盛典。金色財經“與時共創”活動邀請到40余名資深行業專家作為專業評選團，結合網絡投票進行綜合評審，通過不同的獎項，對各個企業對實現賦能實體創新引領行業未來發展的努力進行表彰，實現與時代共同探索區塊鏈，共創行業美好藍圖。[2019/12/27]

與此同時，Uniswap V3摒棄了低效和花哨的數學運算，而是將整體價格曲線分解成一堆“小桶”（tiny buckets），并將其稱為“ticks”。每個“小桶”都像是一個小型自動化做市商（AMM），其中價格范圍也非常小，比如USDC/ETH交易對的價格區間為1705-1710美元。由于每個“tick”容量都不大，比如僅占到流動性池的0.1%，因此低滑點交易不會被允許跨越多個“小桶”。

金色財經現場報道 人工智能工學博士周金：具有中介屬性的行業都是區塊鏈的可能應用場景:金色財經現場報道，在2018FINWISE東京紛智峰會上，人工智能工學博士、華晉國際AI事業部本部長周金在現場進行以《人工智能與區塊鏈技術》為題的演講，他指出：很多人都說2017年是人工智能的元年，2018年是區塊鏈的元年。提到人工智能，很容易被用來與人類進行對比，除了被稱為IQ的智能之外，還有被稱為情商的EQ等。到目前為止，就人工智能而言，我們可以認為，人腦一直被模仿，從未被超越，與其擔心人類被AI統治，不如進一步享受AI帶來的紅利。區塊鏈的技術應用主要分為兩大塊：加密貨幣及加密貨幣之外的部分。京東區塊鏈主要應用場景規劃涉及多領域，單從看起來的去中介化特性來看，具有中介屬性的行業都有可能的場景。例如電商、房產中介、其他各種中介等。區塊鏈能否成為電商等中介平臺的顛覆者還需拭目以待。[2018/5/21]

每個“小桶”里都有自己獨立的流動性提供者，如果某筆交易耗盡了一個“小桶”中的流動性，那么剩余的交易就會進入下一個“小桶”。但對于那些跨越多個“小桶”的交易來說，成本也許會變得更高（3個“小桶”之間的代幣兌換交易就像在3個Uniswap平臺上兌換代幣一樣）。除此之外，在多個“小桶”之間進行流動性提款和存款的交易成本也會更加昂貴。

也就是說，作為流動性提供者，如果你在USDC / ETH交易對價格區間為1600-1800美元時提供流動性，實際上這些流動性會被存入到100個“小桶”里（具體視計算結果而定），而這個模式看起來很像交易委托賬本（order book）。

需要注意的是，現在已經有人發現了其中一個問題，那就是：假設在一個“小桶”里有很多流動性提供者，那么會計核算成本會變得更高嗎？現在流動性提供已變得更加“智能”，因為需要設定價格范圍，但如果這種模式真的可以產生更多流動性，那么對每個人來說應該算是件好事。這樣的話交易者能牟利，做市商能牟利，但別忘了，普通流動性提供者卻不一定能賺到。

舉個例子，假設有一個比較懶惰的流動性提供者，他很可能會直接設置一個范圍較大的價格區間，然后在這個范圍內存入資金。緊接著，這些流動資金就會被平均分到每個“小桶”里，但其實每個“小桶”里分配的資金金額很低。而且關鍵是幾乎很少有交易能在一個“小桶”里完成，絕大多數交易都會跨越幾個“小桶”，而這些“小桶”的定價基本上圍繞中間市價設定的，這也就意味著這些“小桶”會變得非常擁擠，因為幾乎所有費用都會在這幾個“小桶”里生成，所以那里可能是所有專業人士存放其流動資金的地方。

對于做市商、礦工和其他DeFi專業人士來說，他們會把自己提供流動性的倉位設置在中間市價附近，然后在一些高交易額的“小桶”內進出。與此同時，普通散戶的交易則會被大量的“小桶”覆蓋，而這意味著他們最終能拿到費用分成相對較低。

由于舊版Uniswap提供流動性沒有任何競爭機制，在這種“傻瓜式”的策略里，每個人都是按比例分享流動池收益，因此那種無須思考“隨到隨買”的流動性提供機制使任何人都能非常容易地提供流動性。而在新版Uniswap里，每個流動性提供者都需要競爭，如果你設置的策略不太好，那么將會拿到非常低的收益。如果按照這種模式，估計未來Uniswap v3中的幾乎所有費用收入都將會被有組織的專業人員拿走。

其實，每個Uniswap V3倉位看起來都很像是NFT。因為所有NFT頭寸都像是雪花一樣，沒有一片是相同的，每個NFT都具有不同的價格限制，因此它們不再是同質化代幣。這樣一來，你在將來可能無法輕松在MakerDAO或Aave上借入Uniswap代幣了，因為每個Uniswap頭寸都不一樣。當然，如果有人標記通用的Uniswap LP頭寸，可能還會有點用，但這么做又會分散流動性。

由于現在的Uniswap NFT并不能證明你在實際提供任何流動性，因此新版Uniswap看起來像是會中斷流動性挖礦計劃。比如，我可以創建一個非常離譜的限價單，讓價格永遠不會落在區間范圍內，這樣應該就永遠無法獲得流動性挖礦獎勵了。現在，Uniswap期望未來市場上會出現像Yearn那樣的“Uniswap策略整合商”，因為他們可以匯總散戶存款，然后將收益分攤，繼而實現成本再平衡。不過這種策略實操起來不是很方便。

當然，針對以上問題，也是有方法可以解決的：你不能采取讓用戶通過Uniswap訂閱，然后僅獎勵那些持有LP NFT用戶的模式，取而代之的是，他們必須通過一個共享合約在Uniswap上存款，這個共享合約會指定一個合理的價格區間（比如80-120美元），并時刻確保價值有效，如果中間市價逐漸走低，那么可能需要偶爾重新設置新的價格區間。采用這種機制還有一個好處，那就是還能使協議支持的做市變得更加容易。?

本文部分內容編譯自推特

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