去中心化穩定幣如何運作？有什么風險？是什么讓它們不同？_穩定幣:USD

DefiLlama上有63個去中心化穩定幣，但Aave和Curve即將加入擁擠的市場。因此，我研究了25個Defi穩定幣以了解：

?它們如何運作并保持掛鉤？

?它們的用例和風險是什么？

?是什么讓它們與眾不同？

1.07M加密貨幣市場總額的14.2%是穩定幣！只有3個占據了穩定幣總市值的90%。相比之下，63個基于智能合約的DeFi穩定幣合計僅占8.3%的份額。對USDT的小矮人

Terra的UST崩盤抹去了去中心化穩定幣市值的一半。2022年4月，UST市值高于Maker的DAI。但由于算法模型設計缺陷，UST倒閉，讓DAI成為領先的DeFi穩定幣。

UST崩盤是因為Terra更看重資本效率以更便宜地創造貨幣而不是釘住穩定。Maker的DAI優先考慮掛鉤穩定性和去中心化。圣杯正在實現所有3個目標，但每個項目都必須在其中一個上做出妥協。

美國國家橄欖球聯盟與Mythical Games合作推出區塊鏈手機游戲:4月26日消息，美國國家橄欖球聯盟和 NFL 球員協會與區塊鏈游戲獨角獸 Mythical Games 合作，在 App Store 和 Google Play 商店推出了他們的第一款基于區塊鏈的游戲。在名為"NFL Rivals"的游戲中，玩家可以作為總經理管理自己的球隊，并在街機風格的游戲中扮演他們最喜歡的球員。得益于區塊鏈，用戶還可以購買、收集和交易 NFT 數字物品，解鎖特殊活動和游戲內獎勵。[2023/4/26 14:28:27]

您應該了解另外3種算法穩定幣：?USDD：鑄幣是集中式的，僅限于9個TronDAO成員。?USDN：當前抵押品比率僅為11%?CUSD：僅由CEL鑄造，但比其他兩個更透明。

PayPal Mafia成員Dave McClure與RNS.ID合作，開啟南美企業家之旅:4月6日消息，RNS.ID與PayPal Mafia成員Dave McClure聯合主辦南美精英企業家之旅，與投資者、獨角獸創始人和新興企業家一同探索創新。

本次旅行將帶領與會者走訪南美洲的重要城市，包括圣保羅、蒙得維的亞、布宜諾斯艾利斯等，并與行業領袖Dug Song（將其公司以26億美元出售給Cisco）、George Kellerman（豐田支持的風投基金高層）、Indu Navar（E2open Inc創始人，納斯達克：EOPN）、Jason Greenblatt（前唐納德·特朗普白宮中東特使）、Bebe Kim（將公司出售給LegalZoom，與Justin Khan一起創立Atrium）和Simon Ru（UpNest創始人，將其公司出售給Realtor.com）一同出行，共同探討創新思路。

RNS Voyager Pass NFT持有者將獲得少量獨家邀請。[2023/4/6 13:47:48]

超額抵押確保了硬掛鉤機制，但資本效率低下。Maker需要價值超過1美元的抵押品才能開立抵押債務頭寸(CDP)以鑄造1個DAI。Maker也接受各種加密資產和真實世界資產的實驗。

巴西銀行巨頭Bradesco在區塊鏈試點中推出代幣化信貸票據:金色財經報道，巴西最大的銀行之一、拉美第三大銀行Bradesco宣布與BolsaOTC合作將第一批價值近200萬美元的銀行信貸票據代幣化，作為其測試區塊鏈技術的試點項目的一部分。據悉，此次合作還使用了一個監管沙盒，允許金融機構使用新技術進行這種測試。Bradesco是巴西第二家目前正在嘗試代幣化和代幣化資產的銀行。第一個是ItauUnibanco，它早在去年7月就執行了一系列的代幣化測試，向該銀行的員工和客戶發行資產。[2023/1/17 11:15:15]

少數項目敢于挑戰Maker。Abracadabra的MIM使用范圍廣泛且復雜的抵押品，包括有息代幣，例如Stargate的USDC。這可能適得其反。MIM受到UST抵押品的影響，市值最終從$4.6B跌至220M。

Bored Ape Yacht Club 24小時交易額達4592.84枚ETH:金色財經報道，據NFTGo數據顯示，NFT項目Bored Ape Yacht Club 24小時交易額達4592.84枚ETH（約合560.13萬美元），漲幅達66.81%。截止目前，該系列NFT地板價已回升至69.28ETH，24小時交易數為61。[2022/12/25 22:05:59]

LPT的LUSD就像MakerLite。ETH是唯一接受的抵押品。它避開了繁瑣的Maker治理模式，提供0%利率借款，抵押品利率僅為110%。智能合約是不可變的，并且鑄幣費經過算法調整。

Tron的JUST、Kava的$USDX和MAI也使用Maker的CDP模型。為什么要為Tron提供兩個穩定幣？選擇USDD而不是JUST是有道理的，因為它不需要超額抵押。與相同數量的TRX相比，Tron可以鑄造更多的USDD。

相當多的穩定幣帶來了超越Maker的CDP的創新，重點是資本效率或回報。Aave的GHO也屬于這一類。GHO將支持其貸款市場上的存款資產、風險加權資產和delta中性頭寸，以提高資本效率。

在這一點上，我們可以看到算法穩定幣的資本效率更高，但不穩定。超額抵押的馬廄具有硬掛鉤機制，但發行貨幣成本高昂。有一些穩定幣正試圖找到完美的中間。

Frax，是一種分數算法穩定幣：部分由抵押品支持，部分穩定在算法上。它開始100%由USDC抵押，但后來在鑄造期間進入系統的一些價值變成了FXS。

在90%的抵押品比率(CR)中，每鑄造FRAX都需要0.9美元的抵押品并消耗0.1美元的FXS。在95%的CR中，每鑄造一個FRAX都需要0.95美元的抵押品并燃燒0.05美元的FXS，依此類推。多虧了它，Frax成為僅次于DAI的第二大DeFi穩定幣。

UXD協議很少有人聽說過UXD，因為其市值僅為2100萬美元。它使用delta中性位置導數來保持掛鉤。當存入1個$SOL時，協議會在芒果市場賺取資金費率，分配給UXD持有者

然而，DeFi穩定幣的最大創新是自動化市場運營。你看，美聯儲通過鑄造美元來購買證券、借給銀行等參與“公開市場操作”。通過這種方式，它影響了貨幣供應量并操縱了利率。

幾種穩定幣從美聯儲那里學到了很多東西。Frax的v2貨幣政策可以發行新的FRAX，只要它不改變FRAX的掛鉤價格。協議可以通過算法生成FRAX并將其存入Curve、Aave或DAO認為有益的任何其他地方。

AMO具有以下影響：?降低借貸市場的借貸利率，使FRAX對借貸更具吸引力。?CurveAMO確保深度流動性并加強掛鉤?為協議創造收入?增加FRAX供應。

在不同的名稱下，以下其他協議很好地完成了brrrrrrrrrrr：?Aave上的Maker'sD3M?Synthetix即將推出DDM。?AngleProtocol鑄agEUReulerfinance逆金融的鯨魚可提取價值?AlchemixFiElixir的AMO?feiprotocol的LaaS

簡而言之，AMO通過廉價或免費創造資金來提高資本效率。同時它為協議產生收入。那些操作很復雜，看看下面Alchemix的ElixirAMO

這也部分解釋了Aave和Curve推出自己的穩定幣的原因。Aave和Curve需要流動性來產生收入。目前，他們通過流動性挖礦吸引了流動性，因此通過他們自己的穩定幣，他們將提高LP的資本效率。

雖然他們的代幣需要抵押，但AMO將允許Aave和Curve以很少甚至免費的成本鑄造穩定幣，并在他們自己的協議之外增加創收。

隨著更多穩定幣添加AMO，穩定幣的收益率將繼續下降。甚至USDT、BUSD和USDC的貸款利率也會下降，因為它們將作為抵押品以低利率存入FRAX、DAI等以在其他地方進行種植。

這可能會啟動新的牛市，因為杠桿將變得更便宜且流動性充裕。

最后，我沒有提到OriginProtocol的OUSD,mstable的MUSD或FEI。這些協議就像對沖基金，為儲戶創造收入。但隨著收益率低下和風險增加，他們很難創造收入。

希望這篇文章對大家有一定的幫助。

來源：金色財經

Tags：穩定幣USDFRAXFRA穩定幣和比特幣的區別是什么USDEBTfrax幣價格FRATS幣

歐易okex官網