Bankless：反駁「以太坊合并被夸大」的四個論點_NFT:ordi幣價格

針對「以太坊合并是否被夸大」文章中最需要被解釋的說法，陳述一些反駁的觀點。原文標題：《Bankless丨反駁「以太坊合并被夸大」的四個論點》

撰文：DavidHoffman

編譯：東尋

上周，JordiAlexander?在Bankless上發表一篇題為《IstheMergeOverhyped?》?的文章。

自從Jordi加入Bankless并幫助我們打開了Terra的定時炸彈，我就很欣賞他對于市場的理性和清醒的想法。閱讀他對合并的悲觀看法是一項很好的實踐，我自己確實很難看到這一點。

然而，我認為有一些重大的事情，Jordi要么是搞錯了，要么是過分強調了！針對Jordi文章中最需要被解釋的說法，我寫了一些反駁的觀點。

圖片由?Midjourney提供

Tl;DR

因為低gas費而看空？不要這樣；發行量的減少才是最重要的。

Bored Ape Yacht Club系列NFT近24小時交易額漲幅達158%:金色財經報道，據OpenSea最新數據顯示，Bored Ape Yacht Club系列NFT近24小時的交易額為2160ETH，漲幅達158%，近24小時交易額排名位列OpenSea第二，地板價為63.33ETH。[2023/4/3 13:40:56]

由于鎖定的ETH過剩而看空？也許是……但我認為這被夸大了。

看空是因為收益率將會很低？別這樣；這實際上是我們正在尋找的牛市案例。

就讓我們一探究竟吧。

合并是否被夸大了？

論點1：這只是一種敘事性的游戲

Jordi的第一個論點是，「在無盡的加密敘事交易機會中，這只是又一個敘事交易機會」。這一論點的核心是「無論催化劑的基本面有多強大，市場總是可以比催化劑更快地搶占先機。」

我認為這是一種逃避的說法。這只是說任何事件都會被時間遺忘，一旦結束，我們就會進入下一個敘事。

Bitfinex公告將下架FTT:11月23日，Bitfinex發布公告將下架FTT，FTT存款已永久關閉。

Bitfinex將于2022年11月29日03:00 PM UTC停止FTT交易，以及禁用FTT/USD的保證金交易。

FTT的提款將保持開放至2023年1月17日03:00 PM UTC。[2022/11/23 8:01:39]

這沒有給合并留下任何從根本上看漲的空間。我們還沒討論利弊，它就已經被關上了門。

在我看來，對此的反駁很容易。

以太坊合并是自以太坊本身誕生以來加密歷史上最重要的事件之一。不僅如此，它也是一個從根本上與價格和價值有關的事件。

如果有什么重大的事情足以突破「交易者要交易」的模仿，那就是以太坊合并。

如果你不相信這種觀點，可以看看?EricWall的Twitter民意調查：

超過一半的人認為以太坊合并將會像宣傳的那樣發生。另有32.7%的受訪者表示，要么會出現問題，要么不會發生。

數據：三季度虛擬世界交易量暴跌91.61%，降至9000萬美元:10月26日消息，DappRadar統計數據顯示，第三季度虛擬世界交易量下降91.61%至9000萬美元，土地銷售季度下降37.54%。其中The Sandbox每天平均有750個錢包與游戲平臺的合約進行交互，Decentraland平均每天有792個獨立活躍錢包和超過162000名活躍用戶。[2022/10/26 11:44:14]

也就是說，62%的人相信合并會發生，其余的人則認為不會或者會出問題。

現在，如果你像我、Ryan、AnthonySassano或任何以太坊客戶團隊和核心開發人員一樣，你會認為在9月15日發生合并的可能性大于95%，而且它會取得圓滿成功。

如果市場定價的成功率低于95%，那么我認為合并沒有被定價。

你可以押注，但值得注意的是，那些對合并細節有研究的人比在這個投票中回答的人更看好它的成功。

EricWall的Twitter關注者來自許多不同的社區，因此雖然Twitter民意調查不是很好的數據工具，但我認為這是一個特殊情況，能夠準確地反映了社區的廣泛分布。

CryptoPunks系列NFT近24小時交易額增幅超180%:金色財經報道，OpenSea數據顯示，CryptoPunks系列NFT近24小時交易額為188 ETH，24小時交易額增漲幅度為181%，交易額排名位列OpenSea第15。[2022/8/24 12:44:05]

論點2：Gas費用大幅下降

Jordi的下一個論點是，gas費用下降得很厲害。

他說得對，的確如此。

「在8月的最后30天里，ETH價格上漲了50%以上，gas消耗量每天僅為約1300ETH。」

通過這一點，EIP1559的銷毀率變得可以忽略不計，這對ETH成為超健全貨幣的說法產生了不利影響。??

他還認為，gas費永遠不會回到DeFiSummer或NFTMania的水平。智能合約和NFT銷售機制都變得更加高效以及gas費得到優化，并且L2生態系統也更加發達，準備好吸收大量L1區塊空間需求。

他是對的！

我完全支持Jordi的論點，即200+gwei的gas價格時代已經結束。

DOGAMI CEO：NFT總交易量達250萬XTZ，年內還將發布大量更新:6月9日消息，Tezos生態寵物元宇宙項目DOGAMI CEO Max St?ckl在接受采訪時表示：DOGAMI最初發售的 8000 個 NFT 已經全部售罄，且二級市場表現讓人驚喜，如今青銅級 NFT 的價格大約是發售時原價的六倍。目前各 NFT 市場總交易量（包括 Objkt.com、Rarible.com 和游戲內市場）已達到 250 萬 XTZ。

Max St?ckl 同時表示，DOGAMI 能獲得成功與社區濃厚的興趣和背后團隊的努力是分不開的，Nomadic Labs 等核心開發團隊和 Tezos 基金會都給予了我們極大支持。2022 年余下時間里 DOGAMI 將發布大量內容更新，包括第二次 NFT 發售、推出與時尚運動大牌合作的系列配飾，以及發布全新幼犬期游戲體驗等。[2022/6/9 4:12:26]

但我也認為目前8-12gwei平均gas價格范式也是偏低的。從2021年開始，我們正處于一個熊市中。沒有太多新的事情發生。

但只要加密貨幣的價格走勢有所上漲，gas價格就會再次回升。總會有新的事情可以做，也總有另一個牛市將會到來。

Jordi認為200+的gas費用是不正常的。而我的論點是8-12gwei的gas價格同樣也是一種反常現象。

而且我們只需要15gwei就可以實現ETH發現量的凈負值。但更重要的是，這整個事情被夸大了。

合并是關于區塊獎勵的發行量減少！這不是關于銷毀的問題！

10Gweigas價格每天銷毀約1000ETH。權益證明消除了每天約1350ETH的發行。

誰會對低gas價格不滿意？減少發行量一直是最重要的，銷毀只是錦上添花。這種影響就是為什么一些ETH多頭預計合并對ETH價格的影響會相對較快：是幾個月而不是幾年。

當ETH的發行量減少到0.43%時，而其他L1看起來像這樣時，我們真的會說這不是看漲嗎？

論點3：鎖定質押的ETH將拋售

Jordi的下一個論點是質押ETH的供應及其回報將影響市場。反過來，一旦解鎖發生，可能會出現巨大的拋售壓力，這會讓投資者感到恐慌。

也許這種說法是真的，但這種說法背后的實際事實在我看來似乎并不十分悲觀。

首先，也是最重要的，PoS是一個獎勵那些最看好該資產的人的固有系統。

一些人在2021年牛市初期就開始將他們的ETH質押在信標鏈上。當時ETH只有400-700美元左右。

向你提問，這些人是：

渴望鎖定他們的利潤？

愿意通過提前質押ETH來度過未知的鎖定期，并且可能永遠不會賣出的永久多頭？

如果你在ETH還低于1000美元時質押了ETH，那么你是在信標鏈上線的前6周內完成的。你愿意承擔未知的鎖定時間，以獲得約6-7%的ETH收益率。

從心理學上講，我不認為這部分人是急切的ETH賣家。

如果是一個低信念的ETH質押者，想要一個流動性出口，他們會在Lido上質押，因此他們可以在任何時候出售其以太坊。

而即使以目前的價格，ETH對于最早的質押者來說也上漲了2-4倍。

最后，「賣出大門」開啟的壓力也可以被那些等待合并以降低以太坊風險，并在合并后等價購買以太坊的人所緩解。

論點4：收益率將會下降

Jordi認為ETH的質押收益率正在大幅下降。

「在這些風險消失后的一年里，質押ETH的MallCops能夠在代幣膨脹后獲得1-2%的年收益就很幸運了，這收益率甚至低于美國國債。」

「2023年，我們將看到3000到6000萬個ETH質押。」

等等，這是看跌嗎？

因為這實際上和我的牛市案例是一樣的。

如果ETH收益率跌得如此之低，那是因為大量的ETH已經開始質押，并且發行量分散在眾多參與者中。這是ETH多頭希望看到的情況。

ETH收益率低意味著有大量的ETH被質押。隨著越來越多的ETH被質押，流通量就會越來越低。

這也意味著DeFi的ETH收益率同樣很高，因為DeFi也從二級市場吸走了大量的ETH。

我認為很難看到有3000萬到6000萬的ETH被質押，而且還被是看跌。因為無論ETH的相關收益率如何，大量質押的ETH一直是ETH增值的核心支柱之一。

如果人們愿意接受他們的ETH越來越低的收益率，以至于收益率跌至3%以下，那是因為該資產非常可取，并且所有者愿意為擁有它而獲得更少的報酬。

此外，如果我們擔心合并帶來的供應過剩，為什么我們還會看到質押的ETH供應量從現在的1400萬增加到2023年的3000萬到6000萬？

對我來說，這似乎不是很悲觀。

但我知道什么呢，我只是一個ETHpermabull。

來源：金色財經

Tags：ETHGASNFTORDIeth學費0XGASNFTSOLordi幣價格

FIL幣