通證模型再思考：治理屬性是投機“借口”_USDT:泰達幣usdtapp下載

在2019年4月時，我寫過一篇文章分析通證經濟模型的十個基本要素（“通證經濟模型的十個基本要素”）。經過一年的發展，市場中的通證應用又出現了新的形式。在2020年6月，自Compound團隊引入COMP通證之后，市場立刻看到COMP對Compound業務量的影響。這激勵了各個項目對通證的采用并導致了現在的DeFi以及加密數字貨幣市場的繁榮。本文是對目前通證模型應用的一些思考。

FTX發布以太坊合并后ETH處理方式的說明：將評估是否分發分叉通證:8月15日消息，FTX發布以太坊合并后ETH處理方式的說明，具體內容如下：

1. 在預計于2022年第三季度/第四季度的合并發生后，以太坊可能會出現一個或多個分叉；

2. FTX將評估是否分發分叉通證。若FTX決定分發分叉通證，FTX將根據ETH現貨借方于分叉快照時的ETH現貨余額，收取分叉通證；

3. 若FTX計劃分發分叉通證，將會在項目完成分叉通證的發放后進行；

4. FTX后續將評估分叉通證的上幣情況；

5. 在合并后，ETH PoS將使用通證代碼“ETH”。[2022/8/15 12:26:55]

此次的加密數字貨幣牛市推動因素有兩個，美國機構對比特幣的購買持有以及通證引入導致的DeFi的爆發。

動態 | 通過與IIP Securities合作，區塊鏈通證平臺Smartlands進入美國市場:在與美國金融監管局(FINRA)許可的經紀交易商IIP Securities簽署合作協議后，區塊鏈通證平臺Smartlands（SLT）將符合美國嚴格的監管要求，在美國開展業務。Smartlands可以將其平臺上的證券出售給合格的美國投資者。（Crypto Briefing）[2019/10/13]

通證的治理屬性是市場投機力量的一個借口。在公司股票當中，治理屬性的價值只有在發展起來的大規模公司中才有價值。對于普通的用戶以及絕大部分公司來說，治理屬性并不具有價值。

分析 | 錨定與儲備類通證中流通市值USDT一家獨大:目前市場上大部分通證的價格波動較大，為其持有者帶來了風險。錨定與儲備類通證項目為投資者提供了一種替代方案，例如Tether發行的通證USDT與美元1:1錨定。

TokenInsight近期更新了六個錨定與儲備類通證評級，結果如下：DAI、DGD為BB級，USDT、TUSD為B級，BITCNY、BITUSD為CCC級；展望均為穩定。此類通證項目大部分存在體量小、交易所支持度低、流動性不佳的問題。而被各大交易所廣泛支持的USDT存在中心化、財務不透明的問題。由于Tether在今年六月份發布了一份由FSS律師事務所出具的銀行存款證明，因此本次評級USDT由CCC上調為B。[2018/7/19]

區塊鏈項目開源使得技術不再是決定其成功的決定性因素。包括通證模型在內的其它因素更加決定它是否能在市場中應用推廣。

在DeFi以及公鏈項目中，所有權不存在，通證的最大價值應該是其能捕獲的價值，即外部價值的輸入，而不是自己憑空增發。

增發自己的通證用于獎勵staking參與者也是可行的選項，畢竟美聯儲也這么做。關鍵是所支持的生態是否能持續產生價值。

對于波卡和Cardano這樣的生態來說，其通證價值是輸入到生態的穩定幣和加密數字資產的體量。

通證可以用于產品上線前的集資，也可以用于獎勵用戶參與。但要滿足所在地的監管。

通證在團隊，投資者和用戶之間的分配取決于項目所處階段，需求以及希望達到的目的。

除了公鏈通證之外，其它的通證可以不包括支付屬性。支付屬性增加通證的負擔，并且不利于通證的增值。

項目的可持續性決定通證的長期價值，而可持續性應該設計在通證模型當中。

通證模型的設計決定短期影響或長期影響。短期的效果是未來效果的透支。

通證的總量一定或可以增發，取決于其屬性希望更接近于股票還是更接近于貨幣。

如果沒有更好的邏輯，通證總量可以定在10億。

Lock drop是合規與幫助項目發展之間的一個低效的選擇

百分之百的公平分發（fair distribution）并不是最佳的選擇。

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