預警：wBTC——下一個FTX級別的地震_BTC:REN

在過去的24小時里，我一直在研究wBTC。我給出的建議是，暫時避開任何包裝資產。

所錨定的資產。包裝代幣代表的資產通常不在其所處的區塊鏈中發行。）

在下面的推文中，我將說一下我自己對包裝資產的擔憂，同時也希望能夠消除一些圍繞資產托管和流動性方面的一些困擾。

我不是wBTC或者包裝資產方面的專家，所以對此持保留態度。只是分享一下我最近的發現，如果有說得不對的地方，歡迎大家指正。

說起我的研究，最開始還是從wBTC/BTC的脫錨后開始的。我發現它們竟然脫錨2%了，這是一個不尋常的現象。

這個交易對通常這是大鯨魚用來免費套利的，為什么現在會發生脫錨這種情況？

wBTC網站及其資產證明顯示它是超額抵押的，那么問題出在哪里？下面我們來深入了解一下資產托管。

01資產托管

Euler黑客將51,000枚ETH轉入Euler合約部署地址:3月25日消息，據鏈上數據顯示，Euler Finance 攻擊者地址（Euler Finance Exploiter 2）將 51,000 枚 ETH（約合 8900 萬美元）轉移至 Euler 合約部署地址（Euler: Deployer）。[2023/3/26 13:26:49]

在研究wBTC時，你可以看到兩個角色：

托管人——持有BTC以支撐wBTC的價值，擁有鑄造代幣的密鑰商家——發送或者接收BTC以鑄造或者銷毀wBTC的主要一方在這種情況下，BitGo是托管人，而商家是由60多個合作伙伴組成的。

在調查BitGo的時候，首先看到的就Mikebelshe的推文，雖然他表示BitGo「沒有Alameda或FTX風險敞口」，但是他們現在卻忙著籌集資金去了，這令人詫異！

本來很想給他們發送私信詢問一下情況，但是很可惜，他們都關閉了私信。

調查BitGo是因為他們擁有BTC的托管權，事實證明他們早在2020年就為機構客戶推出了1.5億美元的貸款業務。

基于Axelar的DeFi流動性協議Squid現已支持Fantom:2月4日消息，基于 Axelar 的 DeFi 流動性協議 Squid 宣布支持 Fantom，Fantom上DEX SpookySwap將與Squid跨鏈小組件集成為Fantom帶來原生跨鏈交換，Fantom用戶可以直接通過 SpookySwap 訪問更廣泛的資產。[2023/2/4 11:47:07]

雖然他們聲稱自己對FTX或者Alameda的風險敞口為零，但這不代表他們沒有向其它公司提供過貸款，例如那些現在看起來已經資不抵債的公司。

在FTX崩潰僅四天后，他們就以12億美元的估值尋求融資，這看起來像是一個危險信號。他們聲稱不需要資金，但如果真是這樣，現在又跑去融資，這個操作讓人覺得有些糟糕。

我擔心的是，如果BitGo資不抵債，那么wBTC的持有人可能不會被視為BitGo債權人。當然，這只是我自己的想法。

他們保管著數十億美元的BTC，萬一BitGo或商家破產了，那會發生什么？

02做市商的風險

除了托管人BigGo，還有負責為客戶燃燒和鑄造wBTC的商家，他們通常是做市商。目前有超過60多個合作伙伴有能力鑄造和銷毀wBTC。

Akula創始人稱加密風投Paradigm抄襲其代碼:11月26日消息，以太坊客戶端Erigon近日宣布不再支持Rust版本Akula，因為近期發現一個基于Rust語言的Ethereum實現將開放源代碼，其范圍幾乎與Akula相同。Akula創始人Artem Vorotnikov隨后在社交媒體發文稱：“很遺憾，我們沒辦法和那家復制粘貼Akula架構和代碼的風險投資公司競爭，開源，對嗎？”雖然Artem Vorotnikov沒有說出“這家風險投資公司”是誰，但觀察人士很快在社交媒體上將矛頭指向了Paradigm。

Artem Vorotnikov隨后轉發了Paradigm首席技術官Georgios Konstantopoulos堅稱該公司沒有分叉Akula的推文截圖，表示“有些人想要被點名和恥辱”，直指Paradigm抄襲“Rust封裝libmdbx”代碼，Paradigm依賴于它并進行了復制粘貼，但被開發者@n0computer拒絕用于IPFS執行。[2022/11/26 20:48:22]

這些合作伙伴包括3AC、Nexo、RenProtocol、Crypto.com、Coinlist等等機構。

如您所知，其中一些機構已經申請破產，而另一些機構也被人們各種猜測。Alameda是唯一一個從名單中刪除的機構。

韓國游戲上市公司Com2uS二季度凈虧損約2435萬美元:8月11日消息，韓國游戲上市公司Com2uS第二季度凈虧損317億韓元（約合2435萬美元），雖然未透露具體虧損的原因，但其透露了這包含Luna等加密資產的虧損。

此前，Com2uS與Terra區塊鏈及投資公司Hashed合作開展Web 3.0業務，還基于Terra構建了C2X平臺并發行其平臺幣C2X，并將C2X代幣與Luna掛鉤。Luna崩盤后，Com2uS曾于6月份宣布將在8月之前建立自己的C2X區塊鏈平臺主網。（TechM）[2022/8/11 12:17:38]

請記住，這些只是燃燒和鑄造wBTC的商家，并不是BitGo這樣的托管人。這意味著他們可以進行銷毀和鑄造，但是也有可能持有極少量的原生BTC。

我認為這里的問題將是破產申請和可能的資產收回。自FTX暴雷事件發生以來，多家發行人一直在努力解決銷毀和鑄造問題。

在一個健康的市場中，做市商會以足夠快的速度鑄造和銷毀代幣，以保持wbtc與btc在匯率上1:1兌換。但當前的脫錨卻讓我們看清楚，做市商們并沒有在做事。

03FTX鑄造的wBTC

Sheriff強調的另一件事是，FTX能夠直接在自家交易所內鑄造wBTC。隨著Alameda從合作伙伴列表中被刪除，這也是令人擔憂的一件事。

韓國法務部長官：檢方對Terra事件的調查重點是追蹤操縱比價的做市團隊:8月1日消息，韓國法務部長官、代表Luna-Terra事件受害者的律師韓東勛在最近接受采訪時表示：“檢方的調查首先瞄準了與Luna-Terra事件有關的做市團隊。利用代幣操縱行情的做市團隊追蹤結果將會成為調查的重點。”一位律師表示，“幣價上漲部分是因為購買勢頭，但發幣的基金會聘請的做市團隊隨意抬高價格的情況也有很多，如果通過這次調查能揭露做市團隊的全部細節，將會決定Do Kwon是否犯有欺詐等罪名。”

此前消息，韓國檢方在調查Terra事件中對加密交易所進行了一周的扣押搜查，現正對扣押材料進行全面分析，且正調查Terra是否通過自己借貸或抵押來夸大其交易量。（Edaily）[2022/8/1 2:51:00]

FTXUS在他們的文檔中表示，大部分客戶資產都存儲在BitGoTrust中，而且還有1億美元的保單作擔保。

理想情況下，我希望能夠驗證「托管」中的所有的BTC都保存在由BitGo控制的錢包中。但鏈上資產證明只是有幫助，我們仍舊無法判斷這些是否會與法律程序掛鉤。

鏈上分析師應該進一步分析他們托管錢包。

如果Alameda發行了這些wBTC并最終由BitGo保管，那么這些BTC最終由FTX美國的債權人持有，而不是支撐wBTC。難道不是這樣子嗎？

也就是說，一旦這些標的BTC跟著Alameda一塊破產，那么最終可能是wBTC持有人對這些債務負責。

04Ren?Protocol的窘境

另一位用戶還提到了Renprotocol，如果你對這個協議不熟悉，那么REN代幣和renBTC你一定聽說過。

REN是一個原生的BTC橋，最近由于卷入FTX暴雷事件，而頻頻出現在各種頭條新聞中。

REN實際上也是歸Alameda所有。

由于他們和Alameda的這層關系，導致開發團隊的資金只能堅持到今年年底。目前團隊正在籌集新的資金，同時加快新Ren2.0橋的計劃，而Renv1將在30天后停用。

Solana上一堆由Alameda支撐價值的代幣都已跌到脫錨，而根據?Ren?Protocol?的公開信息顯示，他們的資產目前已得到妥善抵押。希望他們沒事。

以上這些資產如果在接下來的30天內不銷毀處理的話，將會面臨很大風險。

Renprotocol當前的目標是擺脫Alameda并轉向Ren2.0，但在此之前，他們必須融到最夠的資金以支撐運營。

renBTC的流動性也是一個大問題，因為鏈上一些地址一直在交換ETH>wBTC>renBTC>原生BTC。

這正在消耗renBTC的橋接資產，但是團隊表示他們不會補充這些資產。

黑客仍然有超過8位數的資金，他們正試圖在沒有流動性的情況下，將這些資產轉移到橋上。

如果黑客是FTX內部人員，他們是否會在知道包裝資產將受到影響的情況下加強流動性緊縮？

說到這里，Alameda對著《破產法第十一章》提出破產的畫面又浮現在了我的眼前。

我不太清楚Ren1.0上是不是有什么明確的類似案例，來指導我們下一步應該怎么辦，為了安全起見，還是不要相信第三方為好。

從REN的角度來看，橋接流動性和FTX黑客是我一直關注的兩個主要風險因素。

在此之前，我沒有使用過RenProtocol，所以如果有熟悉Ren的朋友，也歡迎你們做進一步補充。

許多人正在做空ETH，期望FTX黑客采取行動，但由于流動性限制，他們在很大程度上會被困在ETH中。

隨著黑客進一步尋找返回原生BTC的途徑，這可能會導致包裝資產出現其它問題。

我給你的建議是，盡量持有原生資產，不要相信任何第三方。

暫時我會賣掉而所有的renBTC、wBTC、wETH等包裝資產，直到我確認它們安全為止。

如果你被困在wBTC中，我建議使用THOR或kraken換成原生的BTC以確保安全。

這其實很麻煩，如果wBTC出現了問題，那么中心化交易所和預言機都會受到影響，那么你持有的wBTC將會變成一筆壞賬。

如果這些資產不能1:1兌換，進而嚴重脫鉤，那么存儲了包裝資產的DeFi協議可能也會跟著倒霉，因此請注意這些協議的安全性。

Aave上最近wBTC的使用率大幅上升，這可能是由于AvrahamEisenberg對于CRV的攻擊，亦或是是用戶在做空wBTC。

到目前為止，這在很大程度上感覺像是做市商的失敗，這也是為什么wBTC的價格始終負溢價1%左右，而不是1：1完全兌換。

05小結

個人覺得哪里有煙，哪里就有火，特別是在加密領域，我是真的懷疑絕大多數wBTC和renBTC都處于危險邊緣的。

任何時候請記住，無私鑰則無資產！希望大家都能注意資產安全，同時也希望我的這篇推文會帶來一些新的發現和討論。

最后，強烈要求第三方透明公開！

責任編輯：Kate

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