DEX戰爭升溫，誰將在市場占據主位？_USDT:Unstoppable Domains

DEX戰爭正在升溫，每個協議都在爭奪流動性和費用。每個競爭者都提供自己獨特的價值支柱，并在引擎蓋下封裝了嚴肅的技術。讓我們品嘗一下這些美味佳肴，看看誰的食譜造就了最佳的DeFi體驗。

在深入之前，需要指出的是：沒有一個完美的交易場所。根據你使用的AMM，權衡取舍。

無論你是流動性提供者還是交易者，AMM都將決定你如何受到影響以及如何保護下行風險。流動性提供者可能會傾向于使用特定的AMM來提供無常損失保護，而交易者可能會選擇另一個來減少大規模掉期的滑點。

說到下行保護，一個好的協議將利用其AMM中的技術：

1.?為愿意支付足夠費用的一部分用戶提供服務；

《富爸爸窮爸爸》作者：一切都會崩潰，計劃購買更多比特幣:金色財經報道，暢銷書《富爸爸窮爸爸》的著名作者羅伯特清崎重申了他對市場崩盤的警告。羅伯特清崎表示，2022年科技行業有超過 144,000 人失業，今年迄今已有 66,000 人失業，一切都會崩潰，包括黃金、白銀和比特幣。盡管如此，他告訴他的 230 萬推特粉絲不要恐慌，并補充說他將使用“假”美元購買更多的黃金、白銀和比特幣，他稱之為真錢。清崎解釋說，黃金、白銀和BTC是真錢，而美元是假錢，因為它不是與真錢掛鉤，例如黃金，而是與美國的‘充分信任和信用’掛鉤。

這位著名作家曾多次表示，他不信任拜登政府、財政部、美聯儲或華爾街。[2023/2/13 12:02:56]

2.?保護用戶免受IL和/或在兩種或更多種特定資產類型的交易中滑點的影響。

讓我們開始吧！

deBridge聯合創始人：Solana上出現一個奇怪的行為，各種RPC都在丟失:金色財經報道，跨鏈橋deBridge聯合創始人Alex Smirnov在社區媒體上稱，Solana上出現一個奇怪的行為，各種 RPC 都在丟失，我們正在使用 sendTransaction 端點（承諾：完成，預檢：false）并接收帶有事務 ID 的 200 ok 響應。但鏈上交易無蹤跡。這個問題在15:00 UTC時似乎更嚴重，有高達77%的交易會丟失，而在10:00 UTC時則不那么嚴重，只有3-5%的交易受到影響。添加Compute Budget指令并不能解決這個問題。[2023/2/10 11:58:17]

這一切都始于Bancor開發了傳統訂單簿的替代品，即ConstantProductMarketMaker。CPMM完全依賴價格發現，不從預言機獲取額外信息，價格完全由下面的示例圖表定義。

烏克蘭移動運營商Lifecell推出了NFT 市場:金色財經報道，烏克蘭移動運營商Lifecell推出基于Avalanche區塊鏈的NFT 市場NFT Talkers，該數字運營商是烏克蘭第一家推出 NFT 市場的移動運營商。此外，Lifecell也建立自己的代幣。在NFT Talkers 上，創建自己的 NFT 收藏的藝術家可以讓項目將部分收入分配給慈善事業。此外，Lifecell 將從他們的銷售中收取的錢匯給 United24 州基金。[2022/12/11 21:36:47]

CPMM將價格設定為流動性池中持有的資產比率的函數，然后價格對需求做出反應。Bancor的創新催生了最流行的DeFi原語之一，Uniswap和Balancer等公司也使用它。

RbC Office創始人韓如初加入區塊鏈公司Ekta擔任合伙人:6月20日消息，RbC Office創始人韓如初已加入區塊鏈公司Ekta擔任合伙人。韓如初此前曾任New Bloc高級投資總監，ETC亞太首席戰略官，BigONE市場副總裁。

據悉，Ekta總部位于巴厘島，目前正在構建一個連接數字領域和現實世界的區塊鏈系統，近日，Ekta公司完成6000萬美元融資，籌集資金將用于加速推動該生態的建立。

RbC Office成立于2021年，是一家國際區塊鏈服務機構，專注于創新技術和區塊鏈相關行業投融資、咨詢等領域技術支持和一站式解決方案提供。[2022/6/20 4:40:42]

接下來是恒和做市商，通過使用預言機為兩種資產定價來發揮作用。CSMM將忽略LP的投資組合金額并進行交易，直到兩種資產都用完為止。下面的圖表顯示在LP流動性不足之前匯率保持不變。

Tether：我們與Terra完全不同，且擁有足夠的儲備維持USDT穩定:5月23日消息，Tether官方發文表示，穩定幣維持穩定的前提是每一個穩定幣均可以固定的價值贖回。而USDT和Terra的設計、機制和抵押品完全不同。Terra是算法穩定幣，具有旨在實現穩定的機制，但是最終失敗了。相對而言，USDT完全由抵押品支持，每一個USDT均可兌換為1美元。

當交易所的USDT的價格不等于1美元時，只能表明用戶對流動性的需求超過了該交易所的訂單簿，并不意味著USDT脫錨。Tether擁有超過700億美元的抵押品，以用于這贖回USDT，滿足用戶的流動性需求。且可以在幾天內完成用戶超出流通USDT 10%的贖回請求。

此外，Tether宣布USDT的儲備中超過55%是美國國債，商業票據的占比不到29%。[2022/5/24 3:36:53]

CSMM被用于Aave的封裝合約和Maker的掛鉤穩定性模塊。CSMM具有穩定的匯率，但容易受到套利的影響，有時無法提供流動性。

這兩個例子是歷史性的，代表了更極端的自動做市商類型，對波動性和穩定資產對進行了重大權衡。現代算法充分利用了這兩種方法，并將它們結合到市場領先的AMM中。

已投入大量研發來改進前兩個模型，結果出現了許多非常奇特且高性能的混合解決方案。這些解決方案中的第一個是Curve的StableSwap，它已被用作掛鉤資產的標準。

CRV的算法在匯集1:1掛鉤資產時非常出色，因為它的行為只是從CSMM->CPMM緩慢移動。StableSwap會非常緩慢地調整兩種或多種資產之間的匯率，但隨后會隨著價格偏離掛鉤匯率而加速。

這種行為出現在Luna崩潰期間，當時它們各自的4CRV池偏離了平衡。當用戶瘋狂拋售$UST時，StableSwap迅速偏離其恒定的產品機制，放棄掛鉤并大幅壓低UST價格。

Curve以高效的1:1掛鉤礦池而聞名，同時也是波動資產領域的主要參與者，其CurveV2礦池由CryptoSwap提供支持。該算法通過引入一個參數建立在StableSwap的基礎上，該參數允許池從CSMM->CPMM更快地進行調整。

CryptoSwap的額外好處是將流動性集中在當前價格周圍，減少滑點并允許大額交易不會對價格產生重大影響。隨著時間的推移，CurveV2池得到了完善，為DeFi流動性提供強有力的支持。

最近進入AMM市場的是Solidly，由知名的AndreCronje開發。SOLID利用了SolidlyStable，一種基于UniV2的算法，但有一些細微的差異，最顯著的是缺少Uniswap的調整參數。

SolidlyStable是一種穩定的交換算法，在執行1:1交換時，對CPMM進行改進。它的性能類似于Curve的StableSwap，可用于具有波動掛鉤的資產。然而，對于那些掛鉤更緊的資產來說，它的效率可能較低。

如果你不確定Solidly和許多其他分支如何利用Andre的工作函數，請查看相關推文。

之前的AMM通過改變曲線來提高效率。Kyberswap通過他們的VirtualReservesAMM引入了另一種風格，乘以每項資產的實際余額以實現資本效率，但以投資組合風險為代價。

UniswapV3采用了虛擬儲備概念并將其撥至11。

UNI允許LP選擇價格范圍并賺取更多費用，巧妙地將流動性部署的難題外包出去。

V3占據了該領域的主導地位，并且捕獲大規模交易量，為LP帶來了豐厚的回報，并為交易者帶來了無縫體驗。

讓我們來總結每種模式：

-StableSwap：非常適合1:1資產

-SolidlySwap：性能與StableSwap相似，但更易于管理，對波動的掛鉤更寬容

-UniV3：市場領導者，利用虛擬儲備進行穩定和波動掉期交易，滑點最小，交易量大。

這個概述絕不是詳盡無遺的，而是側重于原語本身。所討論的每種方法都提供了許多附加功能，這些功能會在一個或另一個方向上改變用戶的價值支持。

技術之外的其他考慮因素包括財務KPI和代幣經濟學、產品參與度數據、生態系統和社區參與度數據以及市場份額、CAGR和可尋址與可獲得市場。

沒有什么比在位者和挑戰者之間的良性較量更令人興奮的了。每個協議都在爭奪市場份額，他們的方法是獨一無二的，激烈的競爭有助于改善LP和交易體驗。

Tags：SWAPSTAABLUSDTYodeSwapstarl幣上線了幾個交易所Unstoppable DomainsCUSDT幣

Ethereum