去中心化應用會比底層協議更有價值嗎？_比特幣:ETF

應用鏈

價值可能會增加到離消費者更近的應用鏈層，而不是胖協議層。應用鏈使區塊鏈技術的產品與市場契合，企業家希望垂直整合整個體驗。在大多數區塊鏈應用中都存在一個雙面市場，可以針對各方之間的價值流動進行優化。以太坊生態系統的演變是一個例子，說明它如何從一個面向胖協議的生態系統開始，然后應用程序可以建立在它上面。聚合理論

互聯網時代的成功企業，如Facebook和Google，為擁有需求而優化，這個概念在某種程度上也適用于加密貨幣世界。對胖協議論表示懷疑，聚集在L1的需求在很大程度上是暫時和過渡的。真正的需求聚合將來自終端用戶，他們幾乎不了解所涉及的區塊鏈，只是將其用作市場或計算服務的一種方式。長期的用戶群將更關注提供他們所需服務的應用程序。是否存在護城河？

Gabor Gurbacs：美國SEC希望現貨交易所在批準現貨比特幣ETF之前受到聯邦的監管:金色財經報道，Bitcoin Magazine援引彭博消息稱，美國法院可能會推翻SEC對灰度現貨比特幣ETF的拒絕，這可能 釋放55億美元的價值。

對此，紐約投資管理公司VanEck數字資產戰略總監Gabor Gurbacs回復稱，這也太樂觀了。我的最佳猜測是：美國證券交易委員會希望現貨交易所在批準現貨比特幣ETF之前受到聯邦的監管。還要注意的是，SEC可以根據新的理由不批準申請。此外，還有其他現貨比特幣ETF申請人在排隊…

人們談論美國比特幣現貨ETF的批準機會，就像他們知道事情一樣。大多數人完全沒有想到，盡管有法院的判決，但美國證券交易委員會可以以新的理由拒絕轉換。IMO，在現貨平臺受到聯邦監管之前，沒有美國的比特幣現貨ETF，不管它是否正確。[2023/3/8 12:48:24]

在保留用戶方面，具有護城河或競爭優勢的應用相對較少。吸引用戶的應用是對加密貨幣未來成功的挑戰。隨著跨鏈橋技術的改進，那些一直是需求聚集來源的因素，例如USDC等穩定幣的可用性，正開始崩潰。最終，應用將在決定加密貨幣的成功方面發揮關鍵作用，就像在消費計算的歷史上看到的那樣。在加密貨幣中建立護城河的過程是一個長期和創造性的過程，首先是建立一個用戶群和一個強大的品牌，并可能涉及創建流動性飛輪。區塊空間是一種商品嗎？

持有0.01枚以上ETH的地址數量達5個月低點:金色財經報道，Glassnode數據顯示，持有0.01枚以上ETH的地址數量達到5個月低點，數量為22,228,848。[2022/9/6 13:11:22]

區塊空間不是一種統一的資源。以太坊L1的區塊空間是有價值的，因為有大量的交易和集成。隨著其他系統變得更容易被使用，這種優勢在未來有可能被削弱。以太坊L1區塊空間的未來價值是一個開放的問題，目前Uniswap和OpenSea是以太坊區塊空間的最大消費者。如果這些系統擴展到其他鏈，其中第2層交易成本遠低于L1結算，以太坊區塊空間的價值可能會受到削弱。微笑曲線

6月底以來Coinbase股價翻了近一倍，抵消了投資者對其市場份額受損的擔憂:金色財經報道，自6月底以來，Coinbase股價翻了近一倍，這掩蓋了此前投資者對Coinbase市場份額較同行相比受損的擔憂。[2022/8/12 12:20:56]

微笑曲線是一個用來描述供應鏈中價值分配的框架。就早期的個人電腦行業而言，價值是在研發階段以專利和技術創造出來的，中間階段的制造是商品化的，而最后階段的營銷、品牌和服務是最有價值的。這個框架也可以適用于加密貨幣，研發通常是開源的，知識產權保護有限，導致品牌、營銷和分銷成為價值來源。加密中的第2層解決方案可能面臨商品化的風險。與傳統技術行業相比，加密貨幣的整體精神及其開源和去中心化導致了獨特的價值分配。dYdX會驗證應用鏈理論嗎？

dYdX成功地將其客戶關系的高門檻從StarkEx遷移到Cosmos，這被視為對應用鏈理論的驗證。因為dYdX正在建立一個去中心化的期權，它有可能讓人們對應用鏈的可能性產生深刻的印象。然而，一個成功的例子并不足以證明這個理論。控制整個堆棧

全棧應用鏈提供最大程度的定制和優化，但也需要更多的資源和專業知識。另一方面，特定于應用的L2或L3Roll-ups可能會提供更低的成本和更大的可訪問性，但也可能在可定制內容方面有限制。可能受益于全棧控制的應用程序是以隱私為重點的應用程序，其中所需的功能和集成水平甚至在L2上都是具有挑戰性的。在光譜的中間，有一些模塊化的應用，如Celestia，它在兩個極端之間提供了一個折衷方案，在不同實用程序之間定義了界限，但也限制了打破這些界限的能力。最終，是選擇全棧應用鏈、特定應用的Roll-ups還是模塊化應用，將取決于每個應用的具體要求和目標。

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