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A&T Capital : 詳解LSD生態和應用層的創新機會

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本期嘉賓介紹:

@Shield_dao:BlueWharf,CoreContributorofShield。@ANT_CapitalQ1:LSD賽道的生態構成

@Shield_dao:以太坊merge肯定是一個關鍵性事件。此前很少有人關注LSD,直到9月15號以太坊merge發生,又正巧遇上了新加坡TOKEN2049,大會期間,才開始有大量的人意識到以太坊上海升級后帶來的LSD新機會。大部分團隊都是在10月中下旬到11月初開始籌劃并Build相關應用。

圖片來源:StakingRewards,由?Shield進行二次編輯

IDEX宣布構建基于Polygon zkEVM的Layer-2命名為“Xchain”:金色財經報道,IDEX宣布計劃構建一條基于Polygon zkEVM的Layer-2,名為Xchain。目前處于測試網階段,該區塊鏈正在基于PolygonSupernets軟件堆棧的zkEVM進行開發,旨在提供一個去中心化的永續交易平臺。[2023/7/7 22:22:25]

LSD生態圖大概分為以下五層:

最底層是以太坊protocol層。分為共識層,和執行層。

第二層是驗證節點。分為執行層的客戶端,共識層的客戶端,和分布式客戶端。分布式客戶端典型的就是當下熱炒的SSV。SSV之前的客戶端,是一臺機器安裝一個客戶端,做一個validator驗證。這個模式存在的問題是,如果客戶端服務器跑掛了,就會有一系列如Slash在內的懲罰機制。而分布式客戶端技術使不同計算機合起來,共同構成驗證者節點,這使得以太坊的節點服務更加分布式和穩定。

OKX Ventures Q1總結:NFT市場交易量環比增長137.04%至47億美元:4月5日消息,OKX Ventures發布2023年Q1總結表示,2023年Q1鏈上數據回暖,Layer 2市場日趨成熟,由于Ordinals協議帶來了NFT用例,比特幣網絡的季度費用達到了2021年Q4以來的最高水平。

此外,2023年Q1 NFT市場交易量快速增長,增長137.04%至47億美元,為2022年Q2以來的最高水平。但由于Blur的空投活動,導致OpenSea在2023年Q1失去了NFT市場主導地位。[2023/4/5 13:46:45]

第三層是Stakinginfrastructure。包括SoloStaking與Validator-as-a-service(VaaS)。SoloStaking是質押者有充足的以太坊,足以支持單獨完成所有質押服務的搭建,覆蓋從客戶端到DVT到服務器購買到團隊搭建的所有開支,自己為自己挖礦。VaaS又可以分為兩類,只面向機構的服務商,和同時面向機構與個人的服務商。

Paxos鑄造了與此前銷毀數量相同的PAXG,并轉入新地址:金色財經報道,據派盾監測,在FTX攻擊地址將11,184.18枚PAXG銷毀后,Paxos又鑄造了相同數量的PAXG并轉入新地址。[2022/12/23 22:03:18]

第四層是質押協議層大家比較熟悉的就是?RocketPool和Lido,但其實賽道中的競爭非常激烈,僅DeFi類協議應該至少有20余家。

頂層是一些中心化交易所或錢包,分為托管類和非托管類。托管類如果沒有相應牌照,會有涉嫌發行證券的監管問題;非托管類的,就是拿錢去直接質押到對應的節點里。

Q2:LSD賽道的應用新機會

@Shield_dao:在StakingProtocol之下的各層發展較久,競爭格局已經基本穩定,新的機會比較難出現;但我們預測,在上海升級完成后,Stakingprotocol層必然會發生一次激烈的競爭。上海升級會弱化Lido的流動性壁壘,因此會產生新的挑戰者;而相較之下,再往上的應用層,會在上海升級后出現大爆發式的增長。Shield希望率先來到這一層來做應用,分為兩件事情,一件事情就是替用戶找到最優的以太坊挖礦路徑,這是最旗艦的產品和最核心的機會。第二件事情就是幫用戶找到最優路徑后去進一步增加收益。

由Magic Eden為ApeCoin持有者構建NFT市場的提案投票未通過:9月22日消息,據Snapshot投票頁面信息,由Magic Eden為ApeCoin DAO構建NFT市場的提案已被否決,反對票最終占比為60.45%。

此前8月10日消息,Magic Eden向ApeCoin DAO提交新提案,提議由其為ApeCoin DAO構建NFT市場。[2022/9/22 7:13:29]

Q3:上海升級后未來質押機制的預測

@Shield_dao:在傳統世界里,銀行售賣三款產品:第一,固收產品,固定利息;第二,保本型理財產品,浮動收益比傳統的固收產品的上限高;第三,股票型基金。

傳統世界的保本型理財產品,會首先用存款去買非常安全的資產來做第一層收益。在此收益之上,再用利息去投資一個高杠桿的收益性產品,比如期權、二級市場股票型基金、債券等。但這有一個重要的前提條件,是能找到第一層的安全的收益來源。

在加密行業里,一直缺少一個能夠大規模的,能帶來安全穩定收益的底層資產。以太坊升級之后?POS挖礦的收益,成為了整個行業的真正的國債,真正的第一個無風險的超級大類底層資產,能容納至少300億美金以上。而在上海升級后,質押率很可能會翻倍,達到600億美金以上。加密行業在上海升級后出現了“國債”,意味著曾在傳統世界里,基于國債的金融衍生產品,幾乎全部可以在加密行業里再做一遍。

但截至目前,大部分傳統金融中加杠桿的方式,在鏈上還未誕生穩定的產品形態。相對來說,現在鏈上有兩類加杠桿的方法:Options?trading?和循環貸。前者可以在鏈上做到完全透明;后者能實現較高的年化收益,但協議存在難以控制的風險,比如解杠桿時面臨的擠兌等。基于種種原因,目前我們認為很難將循環貸安全可控地協議化。

Q4:Shield的PlanA和PlanB理財產品策略

@Shield_dao:Shield的PlanA?選擇相對大家比較共識的穩健策略:先用Lido做第一層的POS挖礦,進而去Curve流動性挖礦。結合起來的收益,根據測算,可以比以太坊官方挖礦多30%左右。整個協議的風險完全可控,穩健,且能容納大體量資金。

Shield的PlanB?是給大家提供的第二種理財協議策略,是將最優挖礦路徑與?optionstrading結合。將第一層的穩定收益再加上Weddingcake策略來做二次的增收。我們有在德意志銀行和高盛做了14年Optionstrading的投資人推薦了WeddingCake的策略來適配當下行情。此產品是一個保本型的浮動收益產品。在策略選擇方面,我們認為當前所選的?Options勝率比其他策略高,但這并不是絕對的。以上是我們目前對應用層的一些思考。

Q5:Shield在上海升級之后的規劃

@Shield_dao:我們會有兩個比較大的動作。其一是我們的StakingVault會在上海升級前上線主網。除了幫大家找到此刻最優的挖礦收益外,我們也會給予所有參與質押的用戶以代幣激勵,具體方案的社區討論版正在草擬中,會盡快與大家見面。

第二是,在上海升級完成后,我們會做基于?LSD市場的戰況再做全面的研究和設計,基于新的市場動態幫助大家持續發掘最優挖礦路徑。

Tags:SHIELDELDSHIINGuniverseshieldYieldLockSHIBAMOONkingdefi幣歸零

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