美國SEC等監管機構前后夾擊Paxos，醉翁之意或不在BUSD_BUSD:First Digital USD

本文要點：

BUSD的儲備資金充足，資金托管安全，用戶不用擔心提現問題；SEC認定BUSD為未注冊證券，突破了現有豪威測試的范圍，或重新定義加密監管；穩定幣原本應由美國財政部監管，這一監管也涉及管轄權之爭；Paxos的穩定幣產品矩陣中USDP和PAXG尚未受到監管打擊，SEC針對BUSD實際上是針對幣安。上周開始流言蜚語不斷的Paxos正式面臨監管機構的前后夾擊。除了受紐約金融服務部調查后，Paxos被命令停止發行新BUSD代幣，其又因穩定幣BUSD收到美國SEC的“韋爾斯通知”，部分用戶已收到重新進行KYC驗證或關閉賬戶的通知。

一時間，穩定幣被FUD情緒籠罩。對此，Paxos發言人拒絕置評，而幣安則在聲明中稱，“BUSD由Paxos發行和擁有，它只授權其品牌。Paxos還保證這些資金是安全的，并由銀行的儲備金完全覆蓋。”

那么，BUSD是否會出現擠兌風險？穩定幣又是否應被視為證券？穩定幣的監管管轄權究竟該歸屬哪個部門？本文PANews將為大家一一解答。

Optimism上線 “超級鏈”Superchain頁面：過去2年已為用戶節省26.9億美元鏈上費用:金色財經報道，Optimism在社交媒體宣布上線以太坊L2 Base“超級鏈”Superchain頁面，Optimism表示過去兩年已累計為用戶節省了26.9億美元的費用、15.8年的交易確認等待時間，Superchain建立在OverPowered（OP）Stack上，尋求將原本孤立的L2集成到一個可互操作和可組合的系統中，是一個水平可擴展的鏈網絡，共享安全性、通信層和開源開發堆棧。此外，Coinbase將加入OP Labs，為Optimism Collective使命做出貢獻。[2023/2/24 12:26:45]

BUSD會出現提現危機？Paxos因SEC警告關閉部分賬號

BUSD是由Paxos信托公司發行并托管的一種美元擔保的穩定資產，供應量按1:1的比率與美元掛鉤，由紐約州金融服務部監管。

Nansen數據顯示，目前BUSD總市值160億美元，排名穩定幣第三，僅次于USDT和USDC。其中，幣安是使用BUSD最多的加密交易平臺，約90%的BUSD由幣安地址持有。而在過去7天，幣安凈流出超8140萬枚BUSD。

匯豐銀行正在招聘數字資產產品經理，負責推動加密貨幣戰略:金色財經報道，匯豐銀行發布招聘信息，特聘一名產品總監來負責代幣化用例和數字資產。據職位描述顯示，候選人將在“監管機構、客戶和數字資產生態系統中代表公司”扮演外部角色，將匯豐銀行定位為“推動數字資產戰略的領導者和創新者”。同時，數字資產產品經理的成功候選人將負責推動加密貨幣戰略。

目前，匯豐銀行與摩根大通等其他知名銀行業巨頭一起提供加密貨幣產品。 然而，隨著匯豐銀行尋求代幣化，該銀行可能會尋求提供更廣泛的服務。[2023/2/1 11:39:32]

但NYDFS已要求PaxosTrustCo.停止發行更多的BUSD代幣。根據幣安的聲明，Paxos將繼續管理BUSD的贖回，BUSD的市值只會隨著時間的推移而下降。Paxos將繼續為該產品提供服務，管理贖回，并將根據需要提供額外的信息。

FTX CEO：很高興看到部分實體擁有“具償付能力的資產負債表”:11月20日消息，FTX全球資產戰略審查已啟動，FTX新任CEOJohn J.RayIII在一份聲明中表示：根據我們過去一周的審查，我們很高興地了解到，FTX在美國境內外的許多受監管或許可的子公司都擁有償付能力良好的資產負債表、負責任的管理和有價值的特許經營權。

根據聲明，被稱為'FTX債務人'（FTXDebtors）的FTX相關公司已啟用PerellaWeinbergPartnersLP作為牽頭投資銀行，并開始準備出售或重組一些資產。Ray表示：我已經指示FTXDebtors的團隊在困難情況下盡可能優先考慮保留特許經營權價值。

FTX債務人已向破產法院提出各種動議，尋求法院的臨時救濟，如果獲得批準，將運行新的全球現金管理系統和付款程序。聽證會定于11月22日舉行。（Fortune）[2022/11/20 22:08:20]

BUSD是否會出現擠兌危機？實際上，BUSD的儲備資金除了少量美元現金，其他大部分都是風險較小的美國國庫券和美國國債抵押逆回購協議組成。而據ChainEye數據顯示，BUSD的儲備凈資產市值為226.5億美金，超過今日161.7億美元的流通量。

數據：過去24小時，Decentraland活躍用戶僅為38:10月8日消息，根據DappRadar的數據，過去24小時，Decentraland活躍用戶僅為38，TheSandbox活躍用戶為522。據悉，根據DappRadar的說法，活躍用戶被定義為與平臺智能合約交互的唯一錢包地址。這意味著DappRadar對每日活躍用戶的匯總并沒有考慮到那些登錄并在元宇宙平臺上閑逛或短暫參加某個活動的用戶。

Decentraland回應表示，最近有很多關于Decentraland活躍用戶數量的錯誤信息，一些網站僅跟蹤特定的智能合約交易，但將其報告為每日活躍用戶DAU，這是不準確的。Decentraland列舉數據表示，在9月份，有56,697月活躍用戶，1,074名用戶與智能合約交互，1,732鑄造Emotes，售出6,315件可穿戴設備，300位創作者獲得版稅，161個創建的社區活動，148個DAO提案。Decentraland指出，Decentraland基金會對活躍用戶的定義是登錄然后退出的用戶。[2022/10/9 12:50:00]

不過，因被認定是未注冊的證券被美國SEC執法人員發出了一封名為“韋爾斯通知”的信函。作為BUSD的美元托管方和發行方，也是穩定幣USDP的發行人及加密交易所itBit的幕后推手，目前Paxos已通知部分用戶重新進行KYC驗證或關閉賬戶，并在向用戶發送的郵件中表示，“Paxos是一家受監管的金融機構，法律要求我們對客戶有更深入的了解，以便保持準確和最新的記錄。”對于那些被要求關閉賬戶，Paxos則表示其目前無法維護帳戶，原因在于用戶提供的帳戶信息或帳戶活動超出了該公司的風險偏好。

BabyDoge持有者數量達155萬個，超過SHIB:5月30日消息，根據BabyDoge Support發布的推文，持有BabyDoge的錢包數量達到1550000個，創歷史新高。這意味著自今年2月以來，BabyDoge持有者數量增加大約20萬個。相比之下，以太坊鏈上持有Shiba Inu（SHIB）的錢包數量為1172506個。

此外，WhaleStats數據顯示，排名前100位的BNB Chain錢包持有價值2947691美元的BabyDoge，相當于1.8萬億枚代幣。（U.Today）[2022/5/31 3:51:33]

但Paxos仍有辯解推翻執法行動的機會。其實，韋爾斯通知是美國SEC執法部門對在美上市公司進行民事訴訟前發出的非正式提醒，一旦公司接到通知，必須在30天內進行回應和協商，包括證明為什么不應對潛在被告提出指控的論據，除非得到SEC批準延期。若執法人員依舊認定為該公司違反相關證券法規，則會向SEC建議提起執法行動，再由SEC委員開會表決是否通過。也就是說，如果Paxos不能說服SEC，要想全身而退的可能性幾乎等于零難，最后往往不得不繳納高昂罰金來“和解”。

美國SEC互聯網執法辦公室前主任JohnReedStark也也在推特上強調稱，“在我在SEC執法部門的18年中，我不記得有任何一次我發出韋爾斯通知而沒有采取執法行動。SEC的加密行動持續進行。”這意味著，SEC對Paxos的執法行動基本是板上釘釘的事情。

值得一提的是，福克斯商業新聞記者EleanorTerrett在推特上透露，在接下來的2至3周內，還會有更多的韋爾斯通知發布。哪些機構會收到通知？這吊足了加密社區的胃口。

在一些業內人士看來，SEC表面針對的是Paxos和BUSD，實際上是針對的幣安。一方面Paxos發行的穩定幣中除了BUSD還有另一個美元穩定幣USDP和黃金穩定幣PAXG，這兩個都沒有明確消息遭到監管。而如果切斷了BUSD這個合規的出入口，就意味著阻斷了幣安部分合規的出入金。值得一提的是，幣安從2月8日開始，也暫時暫停通過銀行賬戶存取美元。有人解讀稱，這或許是一場針對幣安監管的“前戲”。

對此，幣安創始人CZ回應稱，除了公開新聞文章外，該消息沒有任何相關信息。該訴訟是在美國證券交易委員會和Paxos之間進行的。“如果”BUSD被法院裁定為證券，它將對加密行業在被裁定為此類的司法管轄區內如何發展產生深遠影響。Binance將在可預見的未來繼續支持BUSD。我們確實預見到用戶會隨著時間的推移遷移到其他穩定幣。我們將相應地進行產品調整。例如，不再使用BUSD作為交易的主要貨幣對等。鑒于某些市場持續的監管不確定性，幣安將審查這些司法管轄區的其他項目，以確保用戶免受任何不當傷害。

穩定幣被認定證券？或引發新一輪監管爭奪戰

SEC起訴Paxos違反投資者保護法的理由是其BUSD被認定為未注冊證券。根據聯邦證券法要求，所有證券的發行和銷售，需根據其規定進行登記，除非獲得豁免注冊的資格。

而證券法本身對證券的定義較為廣泛，主要依據于美國最高法院對1933年和1934年證券法的解釋，包括股票、票據、債券、其它典型的股權和債務工具；任何形式的投資合同。作為直屬美國聯邦的獨立準司法機構，SEC負責美國的證券監督和管理工作，是美國證券行業的最高機構，通常采用豪威測試這一有效手段判斷一項發行物是否屬于證券并進行監管。豪威測試適用于任何合同、計劃或交易，無論其是否具有典型證券的任何特征，主要包括四個要件：是否存在資金投資；是否投資于共同事業；是否存在對投資利益的期待；是否依賴第三方的努力獲得利益。

過去，不少加密項目均因非法證券發行而被SEC起訴，大部分通常選擇繳納巨額罰款與其和解。但相比其他類型的加密貨幣，BUSD作為錨定美元這一價值穩定資產的加密貨幣，并不存在投資人有收益預期的可能性，顯然不符合豪威測試的特征，就算是BUSD持有者間接持有了債券這個有價證券，但他們也并未從中獲益。

不過，SEC采用的豪威測試一直被認為有著一定的局限性。比如美國SEC委員HesterPeirce曾表示，豪威測試可能不適用于加密貨幣，SEC需要更清楚，因為很多加密資產具有自己獨特的特性。所以SEC似乎正在重新定義針對加密項目的“豪威測試”。

不僅如此，從以往監管方面來看，由于穩定幣因背后錨定的是法幣而被視為貨幣，通常是由美國版“銀監會”——隸屬于美國財政部的貨幣監理署管理。一直以來，OCC對穩定幣的監管較為友好，包括允許受聯邦監管的銀行可以使用穩定幣進行支付和其他活動等。OCC代理署長MichaelHsu曾就穩定幣監管的必要性表示，像監管銀行一樣監管穩定幣發行方可以促進加密行業的創新蓬勃發展，雖然創新在不確定的環境中會茁壯成長，但堅實的基礎可以提供幫助，特別是在涉及資金和信任的時候。他還敦促監管者同行不要急于對加密進行監管，需加強跨部門的努力，即使被視為“反創新者”，也不能為了“過度適應”該行業而降低監管標準。

然而，隨著SEC在穩定幣監管上發力，或將引發管轄權之爭，而不同監管機構對加密貨幣的定義存在著很大的差異。此前，SEC就與商品期貨交易委員會爭奪加密資產監管權爭論不休，雙方為此還達成了一項正式協議來避免加密貨幣監管漏洞。

而穩定幣監管方面或將引發新一輪監管拔河，比如USDT發行方Tether就分別向紐約州總檢察長辦公室和CFTC支付罰款來解決指控。不過，隨著未來《負責任金融創新法案》的出臺，金融監管機構對數字資產的管轄權長期存在的不確定性或將得到解決。

值得一提的是，SEC對Paxos的監管正引發加密社區的強烈不滿，比如Messari創始人RyanSelkis發推文稱：“我人生的新目標是結束GaryGensler的生涯，讓他成為拜登連任失敗的原因。我將與Brian、Jesse以及其他數十人一起，他們花了10年時間，讓美國處于主導地位，贏得下一個主要的技術前沿。我將花費我所擁有的每一分精力、金融和資本來打擊加密貨幣的道德敗壞和腐敗的敵人。明智的監管很重要。事實上的禁令將遭到無情的打擊。”

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