對談資深業內人員：香港新政策不適合Web3初創團隊_WEB:web3游戲項目價值排名

注：本文來自@AllinWeb3Club推特，MarsBit整理如下：

反對意見：香港新政策不適合Web3初創團隊，市場過分高估香港新政，扎根香港可能會讓你成為被收割的對象。以下是我們對談資深業內人員的總結：

1.狂野西部

香港早期的Crypto監管處于法無禁止即可為的狀態。比如2018年有人向香港金融管理局寫信提出想做穩定幣，金管局回復既不支持也不反對。（2/n

當時開辦交易所也沒有相應的牌照，交易所內交易的token如果沒有明確定性就無人監管，監管只打擊加密活動中可能存在的欺詐行為

2020年時期，只有交易所提供被明確定性為證券屬性的token交易對時需要香港七號牌。OSL是當時第一批取得相應牌照的交易所。（3/n

報告：到2023年Web3.0區塊鏈技術領域的價值將超過6萬億美元:金色財經報道，根據Market Research Future的數據，到2023年，Web3.0區塊鏈技術領域的價值將超過6萬億美元，從 2023 年到 2030 年，Web3.0 將繼續以 44.6% 的復合年增長率增長。

由于 Web3.0 嚴重依賴區塊鏈，許多人錯誤地認為它的命運不可避免地與動蕩的加密貨幣市場有關。然而，加密貨幣只是新領域的一部分。Gartner解釋說，雖然加密貨幣在 2022 年上半年崩盤，但決策者不應假設 Web3.0 技術的價值受到影響。據這家研究和咨詢公司稱，Web3.0 技術將很快達到其采用的臨界點，從飛機維修到食品安全等行業都將對其應用進行代幣化。

Market Research Future 高級研究分析師 Aarti Dhapte 稱，區塊鏈是一項經過驗證的技術，可確保加密貨幣和 NFT 的安全性更上一層樓——現在，它已準備好最終改變下一代網絡技術。Web3 區塊鏈將徹底改變不同行業現有的常規流程。[2022/8/31 12:59:32]

2.小試牛刀

美聯儲博斯蒂克：如果經濟走勢與2%的通脹目標一致，“我們將停止（加息）”:7月15日，美聯儲博斯蒂克表示，如果經濟走勢與2%的通脹目標一致，“我們將停止（加息）”，如果不一致，我們則不會停止。如果美聯儲“把牌打好”，通脹可以在未來18個月內相對較快地降至2%。基本預期仍然是我們可以實現相對軟著陸。（金十）[2022/7/16 2:17:03]

最先對加密貨幣有特定立法的突破出現在資管領域，明確確定了投資加密貨幣方向大于總資管量10%的資管服務提供者需要取得九號牌。huobi資管和hashkey等先后取得了該牌照。（4/n

22年1月香港金融管理局發布了《DiscussionPaperonCrypto-assetsandStablecoins》，根據穩定幣作為服務提供方債務和通用性等特性，提出可以按管理支付寶、八達通等支付儲值服務的《支付系統及儲值支付工具條例》管理。（5/n

Alameda再向FTX轉入1500萬枚BUSD:6月22日消息，Alameda FTX Deposit的錢包地址（0x83a127952d266A6eA306c40Ac62A4a70668FE3BD）于北京時間18時2分向FTX轉入15,058,491枚BUSD。[2022/6/22 1:24:19]

3.香港新政

意見發布一年后，Binance、Circle等陸續向港府提出了各種意見，港府也再次確定了一定會將穩定幣納入監管框架的意向。23年1月，港府提出可能設立單獨穩定幣牌照，或要求先申請支付系統及儲值支付工具條例牌照后再滿足一些其他額外條件。預計將在24年底公布細節內容。（6/n

美國國會研究機構CRS評估UST崩盤事件，稱穩定幣存在監管漏洞:5月17日消息，支持美國國會的立法機構國會研究服務（CRS）發布了一份文件，其中包含算法穩定幣的概述，并指出了在UST崩盤事件中值得關注的關鍵因素。

在這份報告中，CRS將UST的事故描述為“run-like（類似擠兌）”的情景，并假設存在與此類事件風險相關的政策問題。根據CRS的說法，當持有者對支持該資產錨定美元的儲備持懷疑態度時，“擠兌”局面就開始了。隨后，大量投資者同時撤出投資，造成了負面的多米諾效應，進而威脅到加密生態系統和傳統金融系統的穩定。

該研究機構進一步解釋說，在傳統金融中，類似擠兌的情況受到監管和銀行存款保險、流動性工具等其他措施的保護。這降低了那些考慮撤資者的動機。

另一方面，CRS指出，穩定幣行業沒有得到“充分監管”，其監管框架可能存在漏洞。此外，CRS強調了現有的政策建議，包括可能會限制可以支持穩定幣的資產，以及建立報告要求等。（Cointelegraph）[2022/5/17 3:22:23]

同時，也確定了交易所需向香港證監會申領虛擬資產服務提供商牌照，香港證監會也表示或將允許證監會許可的交易平臺接納散戶交易比特幣和以太坊。（7/n

4.新規影響

新規之后，合規交易所內list任何代幣前可能會增加很多一般性審查：包括代幣市值審查、包括需要咨詢律師出具意見、包括需要更詳實的內部核實。預計開放初期可能會有一些證監會的指引期，甚至可能會要求一些指數公司出具評級意見。（8/n

另外香港推進合規牌照通常傾向于一波一波漸次發放牌照，比如上面提到的適用于支付寶的支付服務牌照——第一次可能有30家去申請，卻只發放5家，試運行一、兩年后發現毋論運行是否良好、是否虧損，只要沒有欺詐或倒閉，就繼續發放一些。（9/n

加密牌照可能也會如此推進，一開始可能只會開放以比特幣以太坊代表的幾個最大的幣種。

這種情況下，小型交易所在有完全的合規體系后可能需要面臨更高的合規成本，生存空間被進一步擠壓。（10/n

以上面提到的OSL為例，他們的財報表明客戶存款大概20億港幣，仍然處于虧損狀態，其注冊用戶可能只有1~2萬人，日均交易者可能不足百位。整個香港更小的交易所可能有近百家，他們必然處于更艱難的狀態。（11/n

5.展望未來

香港的新政本質上仍然是一種圈養式的強管制機制，實際落地上可能對中小型團隊是利空，對大型團隊是利好：（12/n

比如對hashkey，新展銀行為代表的大公司是利好——他們可能有獨立的法律團隊或僅僅是有更充足的時間、有更多的人員來回答監管機構的各種問題，他們會非常樂于以此為代價來消除很多政策上的不確定性。（13/n

但是對創業者——比如小交易所來說，他們一開始也許沒有把自己定位成金融公司而是定位成小型科技公司。前期只融資幾百萬、幾千萬美元時就很難養起一整套合規團隊、很難有資金請第三方監管機構審核，很難等18個月左右的審核期，實操中可能還有更多沒有規范化的其他問題。（14/n

即使這些問題都解決，最后拿到了牌照，還可能會有很多業務上的限制：比如不能做staking，不能做earning等等，最終只支持現貨品種，導致只能在激烈競爭的交易所賽道里束住手腳和其他巨鱷競爭。（15/n

所以即使在新政加持下，香港可能也不再會有當年crypto基金、交易所齊齊注冊在香江的盛況。（16/n

6.目前的解決

目前對于Web3初創團隊最合適的選擇可能仍是以塞舌爾、開曼、巴拿馬為代表的離岸管轄區，以foundation＋VIE結構控制一家公司足以把法律風險降到最低。（17/n

同時可以避免香港的年度審計要求；避免韓國的數據法；避免日本的賭博法、交易所法和papergains稅收等一系列麻煩。香港可能目前更適合技術團隊base深圳時方便溝通，或作為基金募資、作為量化團隊找客戶的基點。（18/n

再次感謝@Legal_DAO的@MasterLHZ和@OneCashWallet的@MartinleeCN的精彩分享，space全程實錄

Tags：WEB3WEB穩定幣加密貨幣web3.0幣種在中國合法嗎web3游戲項目價值排名穩定幣怎么挖加密貨幣交易app

Polygon