「反向(3,3)」為何再現跑路潮？一文回顧(3,3)模式的血淚Rug史_KEN:raiden-network-token

近期以EggsCare為代表的「反向(3,3)」項目大熱，不僅是因為Token的大幅上漲，更是因為其「火不過一天」的價格表現。據BlockBeats不完全統計，EggsCare等大部分反向(3,3)項目的Token價格在一天內上漲數倍后又迅速跌去80%，很多項目更是明目張膽的Rug。

與(3,3)近乎一致的歷史表現，不得不讓我們思考，(3,3)模式為什么總是出現Rug？它的本質到底是什么？

反向(3,3)玩了什么新花樣？

反向(3,3)模式參考了Camelot和OHM，二者是通過通脹方式來獎勵Token質押者和LP質押者，同時利用金庫資金回購來抬高Token價格。而Carrot、Eggs等反向(3,3)項目則通過通縮的方式來懲罰不進行質押Token的持有者。

以EggsCare為例，持有者手中的Token數量會自動削減，因此為了保證自己的持有量，參與者就必須在Vault中鎖定自己的Token。EGGSToken的供應量以每個區塊0.001%的速度減少，即約為每天7%。為了避免持倉量的通縮，持有者需將Token放入三種Vault：

保時捷NFT跌破發行價，暫報 0.909 ETH:1月24日，據OpenSea數據顯示，保時捷NFT項目“PORSCHΞ 911”二級市場地板價已跌破其發行價0.911ETH，現報0.909ETH。該系列NFT總量為7500枚，截至目前剩余6260枚可供分批鑄造。一些用戶認為保時捷NFT之所以未達預期效果，主要因為其昂貴的鑄造價格策略與Web3精神不符，截止目前保時捷官方尚未就此事給予置評。[2023/1/24 11:27:42]

1.FullProtecVault，該方式鎖定期為7天，用戶可以存入EGGS，7天后取出，不會損耗任何EGGS；

2.BigProtecVault，該方式的鎖定期為24小時，但需要存入EGGS/ETH，ETH不會受到影響，EGGS仍然會受到每天7%的損耗，區別是用戶會得到90%的獎勵，即每個區塊1000萬EGGS；

3.SmallProtecVault，該方式的鎖定期為24小時，也是需要存入EGGS/ETH作為LP，ETH不會受到影響，EGGS仍會受到每天7%的損耗，用戶會獲得BigProtecVault獎勵標準的10%。

在初始階段，EggsCare也獲得了參與者不錯的評價，市場上也涌現了EggsCare仿盤項目。昨日，EGGS價格大幅上漲，社區也出現了極高的FOMO情緒，處處高喊「改變(3,3)格局的新實驗」。然而不到一天，這些反向(3,3)Token卻又如Rug一般急劇下跌，BirdFinance、GoldenCowFarm等項目甚至直接切斷了自己的官網。

Polygon向y00ts支付300萬美元以促成跨鏈遷移:金色財經報道，y00ts創始人Frank在推特Space活動中表示，為促成NFT項目y00ts由Solana向Polygon跨鏈遷移，Polygon向y00ts支付300萬美元。[2023/1/7 10:59:11]

(3,3)血淚史，刻在基因里的Rug宿命

2021年下半年，價格一路高漲的OHM用近千倍的回報率讓所有人都記住了「」這個Meme，自此，OlympusDAO便舉起了「協議擁有流動性」的大旗，宣稱要將DeFi帶入2.0時代，的故事就這樣開始了。

OHM和它的分叉

彼時的幣圈，7,000%的APY年化收益不是哪里都能找到的，但自OHM的誕生后，以百分之千計位的APY卻變得微不足道。一時間，APY70,000%、7,000,000%，甚至7,000,000,000%的OHM分叉在各個公鏈上到處生長，DeFi也迎來了「(3,3)Summer」。

關于的具體機制，BlockBeats在《APY70,000%，被OHM分叉們支配的DeFi2.0》中有詳細闡釋。簡單來說，它就是一個博弈游戲，Token持有者可以通過鎖倉來獲得更多Token，套利者可以用Bond低價買入這些「空氣幣」，協議則拿到了真金白銀，并以回購來擔保Token價格。

21.co聘請前高盛高管擔任首席技術官:金色財經報道，加密投資產品公司21.co聘請前高盛校友擔任首席技術官，以促進公司的領導力和產品開發。據悉，Josse在投行高盛工作了約10年，擔任公司Marcus的數據工程和商業智能全球主管。而最近，Josse是數字資產交易所Symbridge的首席技術官。

此前消息，21Shares母公司21.co以20億美元估值完成2500萬美元融資。（CoinDesk）[2022/9/29 6:02:51]

而通過犧牲部分儲蓄收益，OHM的分叉們不斷抬高自己的APY，以這種方式吸引散戶投資者的目光，「3,3」也變成了「4,4」甚至「9,9」，把OHM的理念發揮到讓人望而卻步的程度。比如下面這個叫做LFStaking的分叉，為投資者提供了數不清倍數的APY，而在當時，這個級別的APY還只是中等水平，不少協議提供的APY甚至能讓用戶的Token數量在兩天內翻倍......

當然，更高的APY也意味著更快的資金輪動，那些早期參與者在拿到后來參與者「繳納的學費」后，便立馬撤出資金，Token則進入死亡螺旋，價格迅速歸零。這其實就是模式最終失敗的原因：一部分投機者找到了這種最迅速、最純粹、最吸引人的圈錢模式，并最大程度地發揮了它的作用。

加密礦企Applied Blockchain獲得1500萬美元信貸額度，將用于償還債務及建設數據中心:8月12日消息，比特幣挖礦托管服務商Applied Blockchain獲得1500萬美元信貸額度，該筆信貸由一家位于北達科他州的銀行發放，前13個月利息為1.5%，剩余期限為6.5%。公司CEO Wes Cummins表示，該筆信貸資金將用于償還債務及建設數據中心。

此前報道，4月8日，Applied Blockchain申請在納斯達克IPO。根據該公司美國SEC提交的文件顯示，Applied Blockchain的IPO將融資6000萬美元。[2022/8/13 12:22:23]

我們來簡單梳理一下項目的「收割流程」：

1.團隊分叉OHM合約，對參數稍加修改，然后開始在推特上推廣宣傳。

2.一部分Degen用戶看到了項目，開始參與公募，并鎖倉賺取更多Token，逐漸和團隊一樣，成為大戶。

3.團隊用公募資金抬高Token價格，吸引更多的散戶，他們有的通過Bond買入，有的直接購買Token。

4.團隊賺到了足夠的資金，不再進行回購并跑路，大戶得知消息首先開始出貨，這時還有散戶在高喊「抄底」，不斷的進入。

報告：基于比特幣閃電網絡的應用程序已增漲至超20個類別100多個應用:金色財經消息，根據Arcane Research的一份報告，比特幣相關開發人員一直在悄悄地構建更多應用程序。特別是比特幣閃電網絡已經開發了一個多元化的生態系統，其中包含至少20個類別100多個應用程序。應用類別主要包括支付、比特幣閃電網絡錢包、節點管理、播客和流媒體、支持閃電網絡的瀏覽器擴展程序等類別。[2022/8/8 12:08:32]

5.最終，大戶開始大規模拋售，Token價格迅速歸零，散戶們的資金則被一卷而空。

還有像SnowDogDAO這樣的分叉，則Rug的更加直接。團隊在一周的公募期間拿到了4400萬美元，但卻在即將開盤之際直接以失誤為由轉走了大部分資金，讓協議失去了回購能力，Token價格直接暴跌99%。

但人總是貪婪的，在這個項目上虧了錢，就想在下一個項目上賺回來。不少人看到更高的APY后，又再度沖進了這個資金盤中。就這樣，OHM分叉的APY越來越高，項目的生命周期也越來越短，到最后，絕大部分分叉的壽命最多不會超過一周。

Sifu自盜、AC隱退，(3,3)的轉折之Rug

(3,3)尚且興盛之時，有一個名為Wonderland的協議，被公認為是最好的OHM分叉，甚至超越了OHM。Wonderland是Abracadabra的創始人、被譽為DeFi「青蛙幫幫主」的DanieleSesta的作品，同樣建于Avalanche生態，APY不高，只有70,000%。

與其他分叉不同，Wonderland除了有Daniele的背書，還有Abracadabra平臺的生態支持。其TokenTIME也可以質押到平臺上，借貸出更多生息資產質押到Wonderland協議中。原本的「3,3」就這樣變成了「9,9」，團隊還聲稱要啟動Launchpad，為TIME進行實際的賦能。

但在22年初的一個清晨，Wonderland團隊核心成員0xSifu被爆曾多次參與詐騙犯罪。0xSifu早年因網絡犯罪被捕入獄，后又化名MichaelPatryn與GeraldCotten創立了臭名昭著的龐氏加密平臺QuadrigaCX。數月后，Cotten意外死亡，0xSifu卻卷錢逍遙法外。

FrogNation創始人Daniele卻在知情的情況下任命0xSifu為CFO，掌管Wonderland金庫近8億美元的資產。傳出后，Wonderland發生大規模清算，TIMEToken直線跳水，甚至連Abracadabra也受到了影響，平臺穩定幣MIM一度出現脫鉚。

有人還發現，這次清算的觸發也與Daniele和0xSifu脫不了干系。在大規模清算發生之前，Daniele和0xSifu等團隊成員使用Wonderland新TokenwMEMO作為抵押借出了大量的MIM，并將這些穩定幣轉至Bitfinex交易所進行套現。

隨著Wonderland的轟然倒塌，的音樂轉椅游戲也戛然宣告結束，OHM、TIME等3,3Token紛紛大跌，曾經大紅大紫的DeFi2.0敘事也一蹶不振，成了人們口誅筆伐的對象。

另一邊，DeFi教父AndreCronje卻一天連發三文，正籌劃著自己的新項目ve(3,3)，希望結合veToken和協議擁有流動性模式。

但Wonderland的暴雷導致原本與AC合作的Daniele不得不退出開發，盡管熱度高漲，但問題卻頻頻浮現。一開始，為了獲得SOLIDToken的初始配額，Fantom生態的各個協議爾虞我詐，展開了TVL戰爭。在Solidly協議正式上線后，前端Bug、資金池漏洞等問題又使AC成了眾矢之的。在項目的糟糕表現和輿論壓力下，AC刪除了推特賬號，并選擇離開DeFi和加密行業。

新的套索云

無論是(3,3)也好，反向(3,3)也罷，機制的演化并不能改變他們背后博弈的本質，跑路也是時間上的問題，只不過有不同的形式而已，阿貓阿狗，最后都一樣。

BlockBeats在《APY70,000%，被OHM分叉們支配的DeFi2.0》一文中闡釋過，(3,3)這樣的協議就像一片套索云，云是Token的價值，協議金庫里的真金白云是山，而將這片云拴在山上的唯一力量只有參與者的信仰。一旦人們對協議失去了信心，這片套索云便會不可避免地消逝于藍天之中。

在「協議擁有流動性」的DeFi2.0時代，高APY帶來了極度的FOMO情緒和非理性的行為，用戶和協議也互換了位置，協議的承諾和用戶彼此之間的信任似乎成為了投資者唯一的依靠。而當下，在加密市場行情回暖的環境下，有出現了諸如Eggs、Carrot這樣的反(3,3)以及ve(3,3)仿盤，BlockBeats在這里提醒讀者，謹慎參加此類擊鼓傳花的「勇敢者游戲」。

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