BTC 二層探討：如何承接 BTC-Fi 的愿景？_BIT:Huobi Bitcoin Cash

長期以來，BTC作為“數字黃金”，普遍被視為非應用型資產，不過，讓BTC加入DeFi樂高的構思由來已久，目前的搭建方案主要在于BTC的L2，將BTC與DeFi進行橋接。?

相當長的一段時間內，比特幣二層的性能尚不成熟，市場仍在等待新技術或新模型的突破。

自BTCtaproot升級之后，開發人員可嵌入資產元數據，讓BTC具備成為數據平臺的可能。著促使了一些創新的不斷涌現：例如，前段時間風靡一時的Nostr、以及Dumas應用帶來的BTC打賞功能，讓閃電網絡及BTC二層概念脫穎而出。2月份，基于Ordinal協議的BTCNFT，給市場帶來了BTC原生生態及序數NFT概念，由社區自下而上催生熱度，BTC生態再度受矚。?

小企業借貸協議Defactor將1億美元的債券代幣化:金色財經報道，Defactor Labs 開發人員聲稱，在其試點測試期間已經交易了價值超過 3000 萬美元的阿爾法債券，其中 200 萬美元用于項目融資。Defactor Labs CEO Alejandro Gutierrez 表示，通過利用 ERC3643 標準對價值 1 億美元的債券進行代幣化，Defactor Labs 的目標不僅是讓機構投資者合規地訪問 DeFi，而且還為用戶提供開放網絡中的流動性選擇。[2023/6/7 21:20:53]

雖然基于Ordinal協議的NFT在社區伴有爭議，該生態已從最初的場外訂單簿交易、逐漸發展出NFT錢包、二級交易市場、NFT發行工具等配套設施，雖然這種“占賽道式”的設施尚不成熟，但不難看出，市場對BTC-Fi的預期已經抬頭。?

Strike支持美國用戶向尼日利亞、肯尼亞和加納付款:金色財經報道，比特幣閃電網絡上的支付平臺Strike，通過其“全球發送”功能，美國用戶可以向尼日利亞、肯尼亞和加納立即支付低成本的款項。根據一份新聞稿，這項新功能由與非洲支付平臺Bitnob合作提供。加密貨幣支付會被立即轉換為奈拉、塞地或先令，并存入收款人的銀行、移動貨幣或Bitnob賬戶。（the block）[2022/12/6 21:26:36]

BTC二層仍然是BTC-Fi預期的重要實現基建。大多數的BTC-Fi，其設計思路仍是延用以太坊L2及側鏈，保持主鏈作為數據狀態和安全基礎層。其中，側鏈是較容易實現的方式，但安全性始終無法媲美主鏈和L2，制約了側鏈的發展速度；作為BTC二層的閃電網絡，歷經幾年發展，數據保持著一定的增長趨勢，在比特幣支付這一落地場景中更為占優。?

Bitwise重新向美SEC提交比特幣期貨ETF申請:11月25日消息，根據美國證券交易委員會披露文件顯示，加密資產管理公司Bitwise已于11月23日重新提交了比特幣期貨ETF申請，該ETF通過一家在開曼群島注冊的Bitwise全資子公司運營，只會進行比特幣期貨合約投資。

Bitwise曾于2021年9月提交比特幣期貨ETF申請，但在當年10月以成本和復雜性為理由將申請撤回。（investing）[2022/11/25 20:45:56]

依據生態發展情況，將比特幣二層生態主要參與者大致歸為：

閃電網絡：?????OmniLab?????LightningLabs?????RGB?????Portal側鏈：?????RSK?????Stacks????LiquidNetwork(由Blockstream開發)這包括了當前BTC生態的主要市場熱點：

BIT礦業公司宣布購買和出售15,566,665股的ADS:金色財經報道，BIT Mining Limited宣布它已進入與某些機構投資者簽訂證券購買協議，購買和出售15,566,665股本公司的美國存托股票（ADS），A系列認股權證最多購買15,566,665ADS 和 B 系列認股權證在注冊直接發行中以每 ADS 和相關認股權證的總購買價格為 0.60 美元購買最多 15,566,665 份 ADS。每份 ADS 代表 BIT Mining 的十 (10) 股 A 類普通股，每股面值 0.00005 美元。本次發行預計將于 2022 年 8 月 18 日或前后完成，但須滿足慣例成交條件。

在扣除配售代理費和公司應付的其他估計發行費用之前，本次發行的總收益預計約為930萬美元。公司打算將此次發行的凈收益用于投資礦機、擴大基礎設施、改善營運資金狀況 和投資新的商機。[2022/8/16 12:29:24]

Lightning：一個用于在比特幣上進行擴展支付的層。專注于以最小化信任的方式實現速度更快、成本更低的支付。通過特定渠道在鏈下支付，并在比特幣主鏈進行最終結算。沒有執行環境或全局賬本。Stacks：一個專注于智能合約的比特幣層。有一個完整的執行環境。?

如何進一步挖掘BTC-Fi？

在公鏈或者L2生態在擴張進程中，整個生態系統的流動性至關重要，DEX占據了非常重要的橘色。參照以太坊與Uniswap：市場對于Uniswap出現之后的以太坊，預期是完全不同的。?

在這個方向，我們更傾向于Layer2/BTC交易協議，倘若閃電網絡的快捷性再加以Dex的優勢，交易量規模將再度擴大。?

以CabinVCPortfolio的Portal為例：Portal是一個基于Fabric技術的BTC二層，并從功能性上劃分出不同的層：?

底層協議：Fabric，繼承比特幣L1的安全性。并作為其他兩層的底層協議提供支持，以能夠進行原子交換；Layer2：閃電網絡；?Layer3：訂單簿；?Portal進一步展開了原子交換的關鍵敘事：

*基于HTLC的原子交換：用戶A生成隨機密碼a,用戶B生成隨機密碼b,雙方各自將ab計算哈希并互相發送，哈希值相匹配則意味著轉賬方授權了接收方來提現，雙方將收到彼此的Token，實現去信任化的資產跨鏈。在原子互換的基礎上，Portal構建了訂單簿結構，以鏈上的無信任托管及跨鏈原子交換，訪問訂單簿，交易訂單統一匹配來自聚合中心化/去中心化金融平臺中交易員的流動性，以最佳執行路徑進行鏈下計算與報價。

Portal的兩層結構中，用戶提出交易需求、將交易Token交由鏈上期權類智能合約保證交易的順利執行，同時保持對資產的托管，直到鏈上實現原子交換、交易執行完畢。

原子交換屬于0滑點交易，基于閃電網絡和ZK技術，增加隱私和匿名性，同時降低鏈上結算費用，能夠在一定程度上提高比特幣等資產的流動性和交易深度。

BTC生態對于DeFi的承接，很大程度上將由交易環節打開，在敘事空間不斷放大的同時，基于閃電網絡/L2的BTC生態交易平臺的發展值得關注。當然，目前的BTC-Fi中，鏈上標的總交易量有所上漲，但總規模仍然較小，這是一個需要時間和周期的板塊。

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