貝寶重組后，創始人Flex Yang的新「HOPE」_DEF:HOPE

3月13日，加密貨幣金融服務商貝寶金融創始人、前CEOFlexYang開啟的DeFi項目HOPE正式官宣，而貝寶金融也在一周前，向新加坡法院提交了暫緩執行申請書，開啟重組的第一步，這是自2022年6月貝寶表示資不抵債并暫停贖回和提幣功能后，第一次公布債權賠付的后續進展。

作為亞洲最大的加密銀行之一，貝寶巔峰期的在貸余額高達30億美元，得到了TigerGlobal、紅杉等頂級資本的一眾青睞。可惜在魔幻的2022，在比特幣暴力去杠桿的過程中，貝寶也難逃暴雷，成為眾多清算的加密平臺之一。

貝寶的暴雷讓不少用戶感到意外，坊間不時有傳言貝寶兩位創始人不合和內訌。通過這份向法院提交的暫緩執行申請書，我們也能稍微了解到當時內部究竟發生了什么。

創始人FlexYang離職貝寶

事實上，2022年并非貝寶金融第一次發生危機。貝寶金融向來以高杠桿率高利潤率聞名，早在2020年，行業內便傳聞貝寶因BTC價格大幅下跌而爆倉，只不過當時其最大的借方Tether延長了貝寶補倉的時間。雖然行情快速回暖使得貝寶得以渡過此次危機，但這或許也成為兩位創始人，對于公司發展理念和戰略方向不同的開端。

Arbitrum活躍賬戶總量突破400萬個:金色財經報道，Dune Analytics數據顯示，以太坊二層網絡Arbitrum活躍賬戶總量已突破400萬個，截至目前達到400.3萬個，當前網絡賬戶創建總量為480.1萬個。此外，Arbitrum鏈上鎖定總價值觸及55.23億美元，鏈上交易總量超過1.86億筆。[2023/4/13 14:00:51]

隨著DeFiSummer的到來，全行業都在高喊「DeFi頂替CeFi」的時候，貝寶CEOFlexYang也開始思考DeFi的發展。據FlexYang后來表示，當時已經開始構思如何構建DeFi項目。2021年，FlexYang開始與另一位聯合創始人DelWang協商股份收購一事。FlexYang逐漸退出貝寶金融的日常管理事務。

根據最新的法庭文件顯示，FlexYang于2021年12月7日向公司員工公布離職信息，并在4天之后對外公開了該消息。

2022年，Flex離開后的貝寶，戰略重點轉移至交易領域，但交易業務并不成功。2022年6月，以BTC為首的加密資產價格暴跌給貝寶金融帶來了巨額虧損和流動性危機。根據統計，交易部門虧損了超過8200枚BTC和56500枚ETH，貝寶金融在此次危機中虧損金額約7.66億美元。

MetaMask添加了EIP-4361:金色財經報道，MetaMask 增加了與 EIP-4361 或“使用以太坊登錄”的兼容性，該功能使人們能夠安全地使用其加密錢包來驗證網絡服務。旨在為以太坊賬戶持有人提供一種更標準化的方式來驗證自己在鏈下服務上的身份。錢包項目與數字身份和數據提供商 Spruce 就此集成進行了合作。隨著 EIP-4361 的實施，像 MetaMask 這樣的錢包項目的用戶可以簽署一個標準的消息格式來登錄網站。[2023/3/24 13:25:17]

在貝寶金融發生危機后，正在構建DeFi項目的FlexYang選擇回歸，并負責主持與股東、債權人之間的重組工作。同時，FlexYang也將其DeFi項目命名為HOPE，按照官方愿景，HOPE致力于為行業帶來一些新的改變，結合DeFi與CeFi的優勢，從而避免再次發生類似貝寶金融類似的事件。

災難的2022已過，本以為需要長時間恢復的行業信心在2023年初就讓我們驚喜，久違的資金活躍讓市場再次開始搜索新項目。那將DeFi與CeFi優勢結合的HOPE，有什么不同？

DeFi可組合型杠桿協議Gearbox完成415萬美元戰略融資:8月17日消息，DeFi可組合型杠桿協議Gearbox Protocol完成415萬美元戰略融資，Placeholder、ZeePrime、Ledger Prime、Polymorphic等參投，融資資金已進入DAO金庫。另外，Gearbox即將推出V2版本。

7月初，Gearbox發起的進行550萬美元DAO戰略融資提案以99.49%的支持率獲得通過，部分承諾投資的投資方因某些原因未進行投資。[2022/8/17 12:31:28]

HOPE，FlexYang的DeFi夢

根據數據分析網站glassnode數據顯示，目前加密市場已經走出低谷，BTC鏈上活躍情況已恢復至歷史峰值的72.5%，ETH合約調用總數已趨近于歷史峰值。

原圖來源：glassnode從Bitcoin白皮書發布至今的十多年里，加密市場已歷經了多輪牛熊轉換，每一輪牛市都會令其體量數倍增長于過往。而在低谷時，人們往往缺乏的是對行業的信心和希望，這可能也是FlexYang新項目名稱的由來。

前門羅幣主要開發者Riccardo Spagni將于7月5日向美國法警局自首:金色財經消息，據周四提交給田納西州中區的法庭文件，門羅幣（Monero）前主要開發者、表情符號用戶名項目Yat聯合創始人Riccardo Spagni將于7月5日向美國司法部下屬部門法警局自首，以便被引渡到南非，他將在南非面臨欺詐指控。南非官員指控Spagni對他的前雇主Cape Cookies進行了10萬美元的發票欺詐。在2021年初面臨審判時，Riccardo Spagni從南非逃往美國，隨后于8月份在田納西州Nashville被捕。（cointelegraph）[2022/7/1 1:43:20]

HOPE是結合了CeFi和DeFi的生態系統原生Token，致力于為所有用戶提供無障礙公開透明的金融基礎設施及服務。根據FlexYang的設想，HOPE的最終目標是成為DeFi世界中的價值儲備貨幣。

在加密世界中有無數人想要創立價值儲備貨幣，前有Paxos發行、Binance授權的BUSD，后有Circle發行的USDC。然而前者遭到SEC調查，而不得不停下發展的腳步。后者又在近期因資金儲備托管銀行硅谷銀行破產而導致穩定幣不再穩定，USDC價格較USD最高曾折價超過13%。

前英格蘭銀行高管：CBDC將成為更廣泛的穩定幣生態系統的核心:6月9日消息，前英格蘭銀行金融科技主管、Fireblocks CBDC 和市場基礎設施總監Varun Paul表示，CBDC 在未來將成為更廣泛的穩定幣生態系統的核心，其他加密資產用于其他交易和央行數字貨幣網絡，這將支撐例如未來生態系統中穩定幣的價值。根據國際清算銀行的數據，超過一半的中央銀行現在正在開發 CBDC 或進行具體實驗，Paul 表示，許多中央銀行正在意識到除私營穩定幣外，擁有“一種中央可信的數字貨幣形式”的重要性。Paul 提到，CBDC 不是即時的，它們不會在下周發生，它們可能還需要幾年時間。（Blockworks）[2022/6/9 4:12:49]

從BUSD、USDC來看，目前主打中心化、合規的穩定幣依舊存在不少風險，無法實現與美元1:1錨定。

曾被稱為Bitcoin杠桿之王的BitMEX創始人ArthurHayes也宣布將推出美元穩定幣NakaDollar。NakaDollar是通過持有1份Bitcoin以及1份Bitcoin永續做空合約組成的衍生品穩定幣。雖然NakaDollar設計較為簡單，但還有大量的細節需要推敲，如做空合約遭遇長時間負費率該如何處理，甚至發生如硬分叉事件時負費率敞口擴大等等都是NakaDollar可能面臨的問題。

HOPE在發展初期將由BTC和ETH作為支撐。換言之，如果BTC是黃金，ETH是美元，Ethereum生態是美國的話，HOPE將成為獲得黃金和美元支撐的貨幣，就如港幣一般。而以HOPE作為基礎構建的生態，將成為加密世界中的香港特區。

有「HOPE」有「LIGHT」的特區

HOPE生態將由HOPE和LIGHT雙Token組成。

HOPE早期通過錨定BTC/ETH從而進行鑄造和銷毀。在成長階段，HOPE價格將隨著錨定物價格波動而波動，此時，可認為HOPE是BTC和ETH的ETF，該方式有效避免了Terra死亡螺旋事件的發生。當足額儲備甚至超額儲備后，HOPE將進入成熟期，價格將逐漸錨定1美元，直至成為穩定幣。在保持生態穩定超額儲備后，參與質押鑄造HOPE的資產將進行投票擴充，如抗審查的穩定資產Curve3PoolLPToken、DAI等都有機會成為質押物。

成長階段，HOPE鑄造和銷毀流程據介紹，在項目啟動階段，用戶將有機會以0.5美元的折扣價獲得HOPE，而HOPE的價格也會隨著BTC和ETH的波動而波動，直至增長到1美元后，錨定價格，成為穩定幣。

LT在HOPE生態中主要作為社區治理Token，參與協議的管理和分紅。用戶通過質押HOPE鑄造stHOPE，持有stHOPE可獲得LT獎勵。

LT持有者想參與到HOPE生態治理中需要質押LT，獲得veLT。veLT的具體數量將會取決于參與質押的LT數量和質押時長所決定。當HOPE進入到成熟期后，veLT持有者將可參與到對超額儲備資產使用規則的制定和享受協議帶來的分紅。這也意味著，LT將具備賄選價值，就如同Curve的治理TokenCRV一般。屆時，社區或將有自發組織參與到LT賄選生態的建設中，產生如CurveWar一般的HOPEWar。

作為加密世界中的特區，除了Token，還需要對生態建設進行扶持。

在第一階段，HOPE將上線HopeSwap和HopeLend，方便用戶參與Token互換以及借貸。交易和借貸產生的收入將返還給HOPE持有者。在該階段中，HOPE由于錨定BTC和ETH，從產品角度看，HOPE類似此前貝寶金融推出的鯊魚鰭期權結構化產品。不過不同于之前，HOPE在鏈上完全透明，資產完全自主可控。

在第二階段，HOPE將開始打通DeFi和CeFi的橋梁，首款產品HopeConnect將橋接DeFi和CEX。用戶可通過HopeConnect在CEX上交易衍生品，同時保持匿名和非托管性。第二款產品HopeEcho將支持創建「eAssets」合成資產，包括并不限于股票、商品、外匯等傳統金融產品。

到了第三階段，也是HOPE的成熟期，HOPE生態將成為一站式混合金融平臺。DID、DeFiPassports、ZKKYC、鏈上聲譽系統等都將集成至HOPE生態中。

在完成對HOPE的解構之后，不難發現其中蘊含著眾多此前熱門的DeFi項目的影子。并且其中又不乏傳統金融的設計思想。在項目發展初期，通過折扣和預期吸引第一批用戶，這一批用戶能夠伴隨項目成長的同時享受到BTC和ETHbeta的收益。當項目積累了足夠的勢能之后，HOPE開始脫離BTC和ETH，自己產生alpha收益。在beta轉向alpha的過程中，治理TokenLT也將完成因市場需求而產生的價值捕獲。

當然，目前Flex的HOPE項目剛剛官宣，我們無法預判HOPE是否能夠實現其最終目標，從設計上我們也依稀看到了Terra的影子。Terra的失敗原因眾多，Anchor20%過高的收益、宣布比特幣加入儲備的突然、時間上的不足，都是導致Terra失敗的原因。Hope似乎在優化，這場實驗能走多遠，我們也將拭目以待。

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