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長推:探尋隱藏的Alpha機會與BTC DeFi生態的未來展望_TAC:BTC

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伴隨著Arbitrum的空投,zkSync等zk系Rollup鏈一時間成為市場追捧的熱點。它們作為以太坊的L2大家并不陌生,而比特幣L2這個遠古級賽道,市場卻鮮有議論的聲音。

此賽道龍頭項目@Stacks的代幣$STX上月有過兩周翻一番的高光表現,那比特幣L2到底是洪水猛獸還是潛在的Alpha呢?

背景

關于比特幣側鏈/L2其實并非新鮮事,早在2015年閃電網絡就發布了白皮書,2018年作為專注于小額支付場景的比特幣L2出現在大眾視野。

與其同年上線主網的,還包括專注于金融場景的@Liquid_BTC和專注于EVM兼容智能合約的RSK@rootstock_io.

《富爸爸窮爸爸》作者:美國已經破產,更喜歡金銀和比特幣:金色財經報道,美國商人、暢銷書《富爸爸,窮爸爸》作者Robert Kiyosaki 在推文中稱,媒體《華爾街日報》是“麻木的瘋子”,因為它聲稱美國經濟強勁,未能解讀股市上漲是否是由于總統喬·拜登提高美國債務上限而導致的。

Kiyosaki認為,隨著國家債務不斷增加,美國已經破產,還是更喜歡黃金、白銀和比特幣。[2023/8/1 16:09:55]

2021年初,另一支持智能合約的比特幣L2@Stacks問世上線主網。

由于比特幣網絡本身并不支持智能合約,$BTC在原生網絡的Defi應用場景缺失,BTC的Defi需求也催生了封裝BTC$WBTC的資產形式,將BTC橋接到其他網絡實現價值累積。

印度儲備銀行:建議印度銀行采用人工智能和區塊鏈等創新技術:金色財經報道,在印度儲備銀行組織的印度銀行董事會議上,副行長Mahesh Kumar Jain討論了可持續增長和穩定的風險策略。 Jain建議印度銀行采用人工智能和區塊鏈等創新技術,同時關注數字化轉型、提升客戶體驗和投資網絡安全措施,為未來做好準備。[2023/5/31 11:50:08]

也正因為上述需求,支持智能合約的比特幣L2應運而生。

對于希望獲取$BTCDefi收益的用戶而言,出現了2種代幣增值路徑:

1)通過中心化機構在其它網絡(如以太坊)發行的錨定BTC,如WBTC;

2)通過比特幣側鏈/L2(如Stacks等)發行去中心化程度更高的錨定BTC,如sBTC.

加密貨幣交易所WEX案將在新西伯利亞進行審理:金色財經報道,新西伯利亞 Zayeltsovsky 區法院將審理針對加密貨幣交易所WEX的系統管理員 Alexei Bilyuchenko(Ivanov)的刑事案件。Bilyuchenko 被控挪用比特幣交易所資產。

據調查人員稱,2018 年 10 月,被告阻止了對該平臺背后公司 World Exchange Services Pte. 控制的賬戶和錢包的訪問。有限公司還關閉了交易所所有者和用戶對總價值 31 億盧布的現金和加密資產的訪問權限。[2023/4/17 14:09:20]

本質上都是通過將BTC“橋接”到支持智能合約應用場景的網絡,獲取Defi收益。

眾所周知的是,比特幣原生網絡是不支持智能合約的,也即意味著無法通過智能合約實現$BTC資產跨鏈的原生驗證,需要依靠特權角色。具體可見@Jmapprotocol老師的文章:

彭博社:SBF稱FTX面臨80億美元缺口,如沒有籌集到新資金將申請破產保護:11月10日消息,據知情人士透露,FTX首席執行官SamBankman-Fried(SBF)與FTX.com的投資者溝通稱,FTX面臨高達80億美元的資金缺口,如果沒有籌集到新的資金,將需要申請破產保護。該情人士透露表示,FTX正試圖以債務、股權或兩者結合的形式籌集救援資金。

此前報道,幣安官方發文表示,根據公司盡職調查的結果,以及有關不當處理客戶資金和所謂美國機構調查的最新新聞報道,決定不尋求對FTX.com的潛在收購。(彭博社)[2022/11/10 12:40:54]

https://foresightnews.pro/article/detail/30245…

因此,不同的側鏈/L2關于BTC的跨鏈解決方案依賴一群特權角色:

推特正式對馬斯克提起訴訟以強制執行收購協議:金色財經消息,推特已于當地時間周二在美國特拉華州Chancery法院對Elon Musk正式提起訴訟。此前這位億萬富翁表示他將終止以440億美元收購該公司的交易。推特表示,馬斯克在簽訂具有約束力的收購協議后,現在“拒絕履行對推特及其股東的義務,因為他簽署的交易不再符合他的個人利益。推特在訴書中寫道,此次違約是在馬斯克一長串重大合同違約事件之后發生的,這些違約行為給Twitter及其業務蒙上了一層陰影。Twitter采取這一行動是為了禁止馬斯克進一步違規,迫使馬斯克履行其法律義務,并在滿足少數未決條件后強制完成合并。[2022/7/13 2:09:04]

RSK/LiquidNetwork的$BTC跨鏈依賴預先設定的聯盟,需要達到一定比例的聯盟成員簽署完成跨鏈資產轉回。

Stacks的BTC跨鏈機制相對上述2者會更去中心化,引入了Stacker集合進行BTC跨鏈交易許可的簽署。

Stackerset

Stackerset是由一組無需許可、可動態調整的Stacker聯盟組成,而非一組預先設定的中心化實體。

任何人質押一定數量的$STX都能夠成為Stacker,質押資產的目的是為了防止Stacker作惡,即實現更加去中心化的閾值簽名機制。

BTCdefi向左還是向右?

如前所述,向左如通過$WBTC在以太坊defi,向右如通過$RBTC/$sBTC在比特幣側鏈/L2defi.

在僅考慮安全性的情況下,這里會出現2點權衡:

1)跨鏈BTC資產本身的安全性;

2)跨鏈BTC所基于的鏈的安全性。

鏈BTC資產安全性

雖然$BTC的跨鏈目前無法實現原生驗證,但不同跨鏈方案的錨定機制間存在一定的差異。

$WBTC是完全中心化的產物,由Bitgo作為其托管商;

$RBTC的安全性由預先設定的聯盟負責,聯盟成員作惡僅存在信譽風險;

$sBTC的安全性由Stackerset負責,由于存在抵押機制,Stacker存在經濟風險。

從CryptoNative的角度看,去中心化程度sBTC>RBTC>WBTC.

鏈安全性

$WBTC支持包括以太坊在內的6大PoS網絡,不同網絡對應其鏈自身的安全性。

RSK基于合并挖礦共識機制,其安全性由比特幣網絡選擇切入RSK的礦工算力決定。

即如果所有的比特幣礦工都愿意切入,RSK就跟比特幣底層一樣安全。

而StacksL2鏈的安全性是最高的,因其結算層在比特幣,安全性由100%的比特幣算力保證。

因此,在鏈安全性上,Stacks擁有得天獨厚的優勢。

Stacks似乎是極好的孕育$BTCdefi的溫床,但理想跟現實之間的差距確是巨大的。

$WBTC的市值已突破40億美元大關,而$sBTC的市值僅有區區1300萬美元,$RBTC的市值也僅有不到1000萬美元。

這幾百倍差距的背后,存在著非常大的想象空間。比特幣L2BTC的defi需求,仍值得期待。

生態

據DefiLlama數據顯示,Stacks/RSK生態近期都有不錯的表現:其中StacksTVL達到2500萬美元,RSKTVL也達到7200萬美元。

但跟其他的側鏈/L2相比,仍然任重而道遠。

伴隨著底層基礎設施的完善、比特幣減半周期的敘事,比特幣L2的鏈上生態,或將迎來一波爆發期。

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