The Block發文爆料DWF Labs，名為投資實為場外交易_CHE:HarmonyLauncher

要點

DWFLabs從默默無聞發展成為今年加密領域最活躍的投資者之一。但在繁榮的背后，一些業內人士在其不透明的投資結構和將代幣投資轉移到交易所的習慣中看到了危險信號。DWF對此進行了反駁，稱自己的做法沒有任何問題。DWFLabs在加密行業最活躍投資者的榜單上一路飆升，引起了人們的關注和不滿。

在這個充斥著丑聞、破產和美國監管機構打壓的行業動蕩的六個月里，DWFLabs從默默無聞走到了聚光燈下。BlockPro的交易數據顯示，該公司在25輪融資中投資了2.32億美元，其中18輪是DWF作為唯一投資者，而該公司自己表示，已經向100多個項目投入了至少1億美元。

引發人們對其投資猜測的，不僅有DWF的支出，還有許多風險投資交易似乎都是不透明、不標準的，并將DWF與去年倒閉的AlamedaResearch相比。AlamedaResearch是由FTX前首席執行官SBF創立的對沖基金和做市商。在辯護中，DWF對針對它提出的所有問題做出了回應。

美SEC延長對ARK現貨比特幣ETF申請的審查時間:8月11日消息，美國證券交易委員會（SEC）延長了對 Ark Investment Management 和 21Shares 的比特幣交易平臺交易基金（ETF）申請的審查時間。[2023/8/11 16:21:11]

CastleIslandVentures創始合伙人MattWalsh表示：“我以前看過這樣的劇本，結局是散戶受損，SEC采取執法行動。”“這個行業不需要Alameda2.0。”

DWFLabs由管理合伙人AndreiGrachev于2018年創立——他是HuobiRussia和多家加密交易公司的CEO。DWFLabs在網上自稱是領先的“數字資產做市商和Web3投資公司”，在新加坡、瑞士、阿拉伯聯合酋長國和英屬維爾京群島都有業務。它是DigitalWaveFinance的附屬公司，DigitalWaveFinance是一家在線資料很少的實體公司，DWFLabs的網站將其描述為“世界上最大的高頻加密貨幣交易實體之一，在40多個頂級交易所進行現貨和衍生品市場交易。”

Avalanche生態借貸市場BENQI宣布集成Chainlink儲備證明和自動化:金色財經報道，Avalanche生態借貸市場BENQI宣布集成了Chainlink儲備證明和自動化，以幫助確保BTC、ETH、DAI、USDC 和 USDT 的跨鏈資產借貸。這兩個經過驗證的 Chainlink 預言機服務的結合使我們能夠采用縱深防御方法來保護跨鏈資產安全。[2023/2/13 12:02:30]

DWFLabs的問題

對DWF的擔憂最核心的是，初創公司代幣的交易協議有時被報道為風險資本投資，以及DWF習慣于將這些代幣轉移到交易所，以便出售。

從交易結構開始，許多行業人士向TheBlock提出了擔憂，認為DWF對加密初創公司的數百萬美元投資更適合稱為場外交易。這些場外交易允許初創公司將其代幣轉換為穩定幣，而不是DWF預先注入現金，然后DWF將代幣轉移到交易所。

“你看到的所有這些‘投資’都不是實際投資，”一位直接了解DWF業務的人士表示。“它們是場外交易。都是代幣購買。是在一段時間內進行的場外交易。”

自FTX崩潰以來，超過190億美元的加密資產離開中心化交易所:12月27日消息，據CryptoQuant數據，自2022年11月5日以來的 50 多天里，比特幣、以太坊和穩定幣所有者從中心化交易所移除了大約 191.9 億美元的加密資產。11月5日至12月26日期間，全球加密貨幣交易所總儲備共減少約 356,848 枚比特幣（價值60.2億美元）、448 萬枚以太幣（超過50億美元）和價值 76.69 億美元的穩定幣資產。自11月5日以來， BNB、XRP、DOGE 和ADA等十大加密資產與BTC、ETH和穩定幣提款同步出現大量提款。[2022/12/28 22:11:19]

DWFLabs的“承諾”

例如2月下旬，加密隱私初創公司Beldex宣布與DWF達成2500萬美元的交易。在一篇博文中，Beldex表示DWFLabs將“承諾投入2500萬美元用于Beldex網絡和生態系統的研發”。然而，在對這筆交易的一些報道中，“承諾”一詞被遺漏了，而是將其描述為直接的融資活動。Beldex的一位發言人表示，這筆錢實際上已經認投兩年了。

數據：過去一個月價值超28億美元的BTC流出交易所:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode數據顯示，過去一個月有179,250枚BTC流出交易所，價值超過28億美元，達到近四年多以來的最高水平。另據加密數據公司Santiment分析顯示，自 2018 年 11 月 24 日以來，比特幣在加密交易所的供應量首次跌破7%，占比為6.95%。（dailyhodl）[2022/11/28 21:07:06]

這位發言人本周表示，DWF仍作為其“營銷和合作顧問”的身份參與該項目，同時還幫助介紹其他業內人士，包括開發商和研究人員。DWF稱，這種安排“對Beldex極為有利”。

就在本周，CryptoGPT宣布從DWFLabs獲得了1000萬美元的A輪融資，代幣估值達到了2.5億美元。然而，CryptoGPT聯合創始人兼首席技術官DejanErja表示，到目前為止，總投資金額只有42萬美元。Erja稱，DWF上周開始投資，剩余金額將在285天內到位。作為交易的一部分，DWFLabs還將為CryptoGPT的GPT代幣做市。

美國國稅局新版納稅指南草案將“虛擬貨幣”更改為“數字資產”，涵蓋NFT等:10月19日消息，美國國稅局發布了2022年度納稅指南草案，將舊類別“虛擬貨幣”替換為更廣泛的“數字資產”新語言，并明確涵蓋NFT等資產。根據指南草案，“數字資產是記錄在加密保護的分布式賬本或任何類似技術上的任何數字價值表示。例如數字資產包括NFT和虛擬貨幣、加密貨幣和穩定幣。”根據最新文件，“如果公民在2022年通過出售、交換、贈與或轉讓的方式處置了任何作為資本資產持有的數字資產”，加密貨幣投資者將必須計算并報告應納稅收入。據悉，前一年美國稅務申報指南中的“虛擬貨幣”部分是數字代幣的狹義定義，“其功能是記賬單位、價值儲存或交易媒介”。最終的稅務指南尚未發布，所以加密貨幣部分在正式發布前仍有可能進行調整。（CoinDesk）[2022/10/19 17:31:50]

DWF的“不明智”交易

Fisher8Capital和eGirlCapital的創始人BainyZhang說：“DWFLabs投資的項目類型和金額對我來說真的沒有意義。”兩者似乎都不明智。據推測，DWF投資于項目的金額占這些項目代幣供應量的很大一部分。例如，假設DWF按市場價格支付，Beldex的2500萬美元是其完全稀釋估值的5%。

一旦公開，此類交易可能會對項目代幣的價格產生巨大影響。根據CoinGecko數據顯示，在宣布與Beldex達成交易協議后的幾天內，其BDX代幣的價格上漲了約50%，從0.04美元漲至0.06美元。現在約為0.057美元。

一個名為Tomi的項目旨在建立一個能替代互聯網的平臺，該項目表示已于3月22日從DWFLabs籌集了4000萬美元。短期內，其代幣價格從1.3美元飆升至4.3美元，然后跌至目前的2.58美元左右。在TheBlock報道DWFLabs承諾購買由加密基礎設施項目Orbs發行的價值1000萬美元的代幣后，價格也出現了上漲。

“我看不出有什么不妥”

在一次采訪中，當被問及DWFLabs投資是前期的風險資本支票還是場外代幣交易時，Grachev毫無認錯意思。

“我們根據我們的風險管理來配置資金。坦白地說，我不認為這有什么不對。”“我不在乎其他做市商/投資者在做什么。因為我們的主要目標不是模仿其他市場參與者的做法。我們的目標是讓合作伙伴開心。”

繼續討論DWF將其代幣投資轉移到中心化加密交易所的問題，不難發現人們引用鏈上數據來強調這種做法，并想知道這是否意味著DWF正在出售代幣。

當被問及這些變動時，??Grachev否認了該公司為了獲取利潤而出售的說法。相反，他說DWF發現將代幣留在交易所比使用鏈上錢包更安全。

Grachev在接受采訪時說：“我們將代幣轉移到交易所，但我們從不拋售”。“如果我們將代幣發送到交易所，但并不意味著我們會立即或在不久的時間內出售這些代幣。我們一直將代幣轉移到交易所，因為對我們來說，將代幣存儲在交易所是一種更便捷的庫存管理方式。”

本周另一個Twitter帖子中，他補充說：“加密做市商必須為緊急情況和極端波動做好準備，并擁有可用的代幣和穩定幣庫存，目的是滿足全天候的流動性。”

DWF的資金情況

DWF的大手筆支出也讓業內一些人懷疑其資金從何而來。Grachev表示，DWFLabs沒有外部投資者，自公司于2018年12月成立以來，其資金一直來自交易活動。還有一些是基于加密貨幣的貸款。

除了經營DWFLabs，Grachev在LinkedIn上的個人資料顯示，他在過去五年中還擔任過其他幾個職位——都涉及交易和加密貨幣。

從2018年到去年6月，他擔任一家名為VRM.Trade的高頻交易公司的首席執行官。2018年5月至次年7月，他在莫斯科一家名為Racib的公司擔任交易副總裁。據LinkedIn顯示，在此之前，他還經營著另一家名為CrypsisBlockchainHolding的加密貨幣公司，該公司也在莫斯科工作。

從2018年9月開始，Grachev還曾擔任中國加密貨幣交易所的分支機構：火幣俄羅斯的首席執行官，為期一年。火幣俄羅斯于2020年關閉。火幣發言人表示：“由于火幣集團內部的戰略調整，雙方達成協議終止了這一伙伴關系。”

盡管Grachev在接受TheBlock采訪時和在社交媒體上熱衷于反駁有關其不當行為的言論，但加密行業的許多人仍心存擔憂。

天使投資人兼前首席營銷官MatthewHowells-Barby說：“在大多數風投機構都在收緊錢包的時候，DWF每周都在場外代幣交易上投資數千萬美元。”“感覺有些不對勁。”

免責聲明：DWFLabs競爭對手Wintermute的創始人兼首席執行官EvgenyGaevoy是TheBlock的董事會成員，也是股東。

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