藏在以太坊水面下的瘋狂套利活動，"黑暗森林"MEV_BTC:NAGASWAP

前不久，數個頂級的MEV機器人遭到黑客攻擊，黑客將MEV機器人的交易包拆解后，將部分交易替換從而盜走了MEV機器人的資金，損失約2500萬美元，再度說明了「加密行業是技術人員和黑客的天堂」。

根據Flashbots的最新數據，從2020年1月至今，以太坊網絡MEV已經帶來將近7億美元，其中最近30天約200萬美元，那究竟什么是MEV，它又為何能帶來這么大的價值？

2022.01-2023.01期間以太坊網絡MEV總收益來源：Flashbots

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什么是MEV？

MEV，全稱MaximumExtractableValue，之前也被稱為MinerExtractableValue——因為以太坊轉PoS等因素導致區塊生產者不再是唯一決定交易排序的角色。

Binance錢包地址過去24小時流入2387.4枚BTC:金色財經報道，過去24小時交易所錢包地址中的BTC儲備變化情況如下：Binance流入2387.4枚BTC，當前持有BTC約54.1萬枚，漲幅0.44%；

OKX流出575.2枚BTC，當前持有BTC約11.2萬枚，跌幅0.51%；

Bitfinex流出303.9枚BTC，當前持有BTC約21萬枚，跌幅0.14%。[2023/3/25 13:26:21]

所以MEV的定義現在就是指驗證者、排序器等通過在其生產的區塊內任意包含、排除或重排序交易等能力所獲得利潤的一種度量。簡言之，MEV可以簡單理解為以搶先交易等形式進行的鏈上套利。

在這之前，我們有必要重溫一下以太坊網絡交易打包的基礎知識。眾所周知，在以太坊網絡中的一筆交易費=Gas*GasPrice，其中:

比特幣開發公司Layer 2 Labs獲300萬美元種子輪融資:12月20日消息， 比特幣開發公司Layer 2 Labs完成300萬美元種子輪融資，以在比特幣網絡上實施創新的側鏈解決方案，以及將Drivechains引入比特幣。[2022/12/20 21:56:36]

Gas即該筆交易消耗的總Gas數量，一般每筆交易需要消耗的Gas數量都是固定的；

GasPrice即該筆交易中我們為每單位Gas所愿意付的價格，所以它是直接決定區塊生產者是否愿意快速打包該筆交易的關鍵；

而目前的GasPrice主要就是一種「競拍」游戲——每個以太坊區塊的GasLimit容量固定，也就是坑位有限，那么自然誰出價高，誰的交易就優先被打包進區塊確認。

明言可見，其中可以有操作空間的關鍵就在于「交易排序的問題」，尤其是伴隨著DeFi導致的以太坊鏈上活動的大幅增長，其中的可操作空間也越來越大。

Acala：已定位到總計30.2億異常增發aUSD中剩余的5200萬aUSD:金色財經消息，Acala更新aUSD異常增發事件鏈上追蹤進度，已定位到總計30.2億異常增發aUSD的剩余的1.7%（約5200萬），不過大部分跟蹤工作都用于分析所涉及地址的交易和aUSD錯誤鑄幣的移動。Acala表示將盡快公布調查結果。

此前報道，Acala在8月22日幣更新aUSD異常增發事件鏈上追蹤結果，官方追蹤了16個已識別地址聲稱的30億枚異常增發的aUSD。此外目前社區公投通過并銷毀了異常增發的29.7億枚aUSD。[2022/8/29 12:54:36]

舉個最淺顯的例子，某用戶在Uniswap上進行大額交易，從而產生較大滑點，創造了一個可以通過在不同DEX搬磚實現1萬美元收益套利機會。這種情況下，時刻關注鏈上套利機會的朋友在注意到類似機會后，無疑會立即提交一筆交易來捕捉它。

Art Blocks交易額突破13億美元:金色財經報道，據最新NFT交易數據顯示，NFT項目Art Blocks交易額突破13億美元，截至目前達到1,300,709,869美元，市值約為8.3932億美元。過去24小時交易額達到615,394.46美元，漲幅為92.48%。據悉，Ar tBlocks#78000561今日以120ETH價格成交，約合178,231.68美元。[2022/8/28 12:53:19]

這時其實就是機器人的競爭了，無數的鏈上交易機器人都會注意到這個套利機會，并給出更高的交易費報價，開始一場爭奪套利權的競價戰，這種競拍被稱為「優先Gas競拍」。

這時候就看哪家的機器人動作快了，本質上是一種公開博弈的過程，任何旨在尋覓鏈上套利機會的交易機器人都憑本事競爭，大家作為同一賽道的「選手」，是相對公平的。

數據：6月OpenSea以太坊鏈上美元銷售額暴跌超7成，銷售量增長4%:金色財經報道，根據Dune Analytics數據顯示，6月頭部NFT市場OpenSea在以太坊區塊鏈上的美元銷售額僅為6.96億美元，相較于5月的25.9億美元下降了73%；OpenSea在Polygon鏈上的美元銷售額為8,856,717美元，較5月的2665萬美元下跌了66%。不過，6月OpenSea在以太坊鏈上出售的NFT總數量達到1,543,975枚，相較于5月份的1,478,553枚增長4%，但在Polygon鏈上NFT銷售量下降了49%，僅為154,282枚。[2022/7/2 1:45:46]

而大家爭奪的這1萬美元潛在利潤就是MEV，同時競拍結算價格和總MEV之間的差額，就是獲勝者的利潤。

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MEV爭奪戰的激烈博弈

簡言之，MEV客觀存在、無法避免，有個觀點就是「分布式系統中將始終存在一定數量的MEV」。

因為像上文提到的情形，某種程度上套利機器人是負責將市場價套利至與真實價格持平，使得鏈上市場更加有效，同時也不損害原始交易者的利益，這可以稱得上良性的MEV交易。

此外還有一些利用MEV的有趣想法，譬如之前EthDenver2022上有項目就旨在通過開源良性flashbots來解決網絡釣魚問題：它可在資金從錢包中轉出時進行檢測，一旦檢測到資金是轉移到不受信任的地址時，MEV領跑者就會立即以兩倍Gas費發送一個交易，把用戶的所有資產轉移到備用地址。

當然，由于MEV本身雖然中性，利益催動背后「惡性」的MEV交易自然也無法避免：還是上面提到的1萬美元的例子，大家別忘了「裁判」親自下場的可能——如果區塊生產者「不講武德」，復制并審查套利者的交易，從而采用自己打包自己的交易；

又或是針對同一筆交易，套利機器人會在執行之前識別用戶的交易，并將其交易「夾在」自己的買賣訂單之間，人為抬高執行價格，然后機器人立即出售以獲取利益；

甚至一度出現機器人們「互夾」的內卷奇景，導致MEV競爭市場變成搶跑機器人們的真實存在的以太坊DeFi「黑暗森林」——機器人與機器人之間不帶任何感情的策略競爭與互割；

這些惡性的MEV交易吸引了不少利益相關方來切蛋糕，導致GasPrice不斷推高，成了一場無情的競拍游戲，無疑會極大降低用戶體驗，妨礙網絡健康發展，并已開辟并形成一個體量龐大的利益再分配市場。

畢竟只要MEV足夠大，搶跑者會很愿意通過惡性競爭支付高出普通交易幾百倍的Gas費，這會導致原本就緊張的區塊被很多沒有實際意義的高額手續費交易填滿，造成堵塞，也是對區塊資源的浪費。

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重要性日益凸顯的長坡賽道

而在以太坊轉PoS之后，改變了原先只有區塊生產者可以插手交易排序的情況，目前許多專注于DeFi交易的策略機器人、其他網絡參與者也越來越多參與到到了提取MEV的行列，爭相搜刮交易利潤。

所以，PoS背景下獲取MEV的人數范圍變大了，但大家目的都沒變，都是為了獲得最大利益，而且我們不能低估MEV這個長坡賽道所隱藏的巨大想象空間：

ultrasound.money數據也顯示，以太坊合并以來，排名第一的MEVBot在ETH燃燒排行榜上的消耗量甚至都超過了ENS注冊合約，超過了2000枚ETH，另外還有數個MEVBot的以太坊消耗量也超過了1000枚ETH。

這也從側面說明以太坊合并以來MEV賽道在逐步趨于白熱化，鏈上的各式充滿創新玩法的MEV機器人角逐與套利屢見不鮮。

就像最近影響頗大的SushiSwap智能合約漏洞事件，以太坊質押協議Lido就在此次安全事件中于Epoch193,186捕獲了689.02枚ETH的MEV獎勵，并直接收入Lido金庫。

雖然SushiSwap后續表示會與Lido溝通探索解決方案，意味著可能并非會讓Lido用戶直接瓜分。

但這也佐證了隨著MEV作為一個類別持續增長，尤其是多鏈MEV的機會不斷擴大，Rollup、應用鏈和超級DApp勢必將把MEV視為新的收入來源，甚至后續部分收入會以Gas補貼或其他折扣的形式返還給用戶。

總而言之，MEV將繼續成為加密行業發展不可或缺的一部分，尤其是隨著DApp們持續在考慮MEV的情況下做出產品決策，MEV作為收入和業務模型的核心組成部分，會變得越來越重要。

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