觀點：長尾市場是DEX的未來嗎？_比特幣:ENDCEX價格

前言：長尾市場是指那些原來不受到重視的銷量小但種類多的產品或服務由于總量巨大，累積起來的總收益超過主流產品的現象。比如豆瓣當年的增長，離不開長尾效應。

那么代幣的長尾市場對于去中心化交易所來說是否足夠的重要？

為方便閱讀，以下名詞將用英文代替。

DEX：去中心化交易所

CEX：中心化交易所

區塊鏈最明顯的用途之一，就是可以進行無需許可、非保管資產性的交易。通常來說實現這一用途的方式是通過“分散交換”或者是“去中心化交易所”。

雖然有許多的DEX不斷涌現出來，但是和大多數CEX相比，使用DEX的人還只是少數。。

觀點：數字美元終會到來:金色財經報道，Digital Dollar Project政策研究主管Michael Greco表示，更多的問題是何時而不是是否會在美國建立中央銀行數字貨幣(CBDC)。

Greco表示，美國的數字美元“未來幾年有潛力”，但美聯儲正在等待國會頒布立法，然后才能向前推進。他預計國會明年不會通過這樣的法律，但表示他預計將會在2023年取得進展，尤其是在隱私方面”。[2022/12/29 22:13:46]

如果去中心化交易所真的是未來的趨勢的話，為什么數據會那么難看？為什么會發生這種現象？

作者的假設是，DEX的市場其實比人們預想的要小的多。DEX正真的閃光點是在于為數字資產提供了一個長尾市場。

因為在其他時候，大多數人們更喜歡在中心化交易所進行交易。?而所謂的數字資產長尾市場應該在于：中心化交易所不支持的代幣或者是市場。

觀點：未來4年比特幣用戶將達到10億人:2月2日，加密貨幣分析師Willy Woo發推稱，就接受程度而言，比特幣的用戶數量與1997年互聯網的用戶數量大致相同。但比特幣的增長速度更快。按照目前的路徑，未來4年比特幣用戶將達到10億人，相當于2005年的互聯網用戶狀況。[2021/2/3 18:48:07]

不支持的代幣要么太小，要么風險太大，或者是極具競爭性的交易所代幣。

太小：指的是低于一定交易量閾值的代幣，泛指那些成交量低迷的代幣。

高風險：指的是不存在高度監管，具有很高風險的代幣。

競爭性：指的是那些不同交易所發行的代幣，他們的利益是沖突的。

舉一個滿足上述三個特點的代幣，就是Bitfinex發行的LEO。

唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他們本身就是代幣的發行方。LEO在剛上線的時候，成交量非常低迷。

觀點：BTC本周或將漲超2萬美元:上周比特幣從一場暴跌中復蘇后，人們開始猜測它可能會首次突破20000美元。新加坡交易所Luno的業務發展主管Vijay Ayyar表示：“比特幣本周應該會超過2萬美元，目標在2萬至2.5萬美元之間。”但在那之后，他預計BTC會下跌30%。香港托管機構First Digital Trust首席運營官Gunnar Jaerv表示，比特幣此次創新高，“可能是因為大型機構投資者加入了這股熱潮，在牛市期間購買了比特幣有限供應的一部分。”（彭博社）[2020/12/1 22:43:32]

在監管政策上，LEO不支持美國的投資者購買。

同時LEO和其他交易所的平臺幣是處于一種競爭關系，沒有一家CEX愿意把自己發行的代幣放在其他CEX上生成一個交易對，因為你無法知曉他們在自己的中心化體系中，是否利用不存在的硬幣進行惡意操作。所以美國投資者想要獲得LEO的話只能通過兩種途徑，OTC或者是DEX。

觀點：投資者越發認可將數字土地作為一種可行投資:在評論虛擬房地產的日益流行時，區塊鏈游戲平臺The Sandbox的市場營銷和公關顧問Joseph Madding表示，投資者對將數字土地作為一種可行投資的想法越來越持開放態度：“虛擬房地產無疑正變得越來越流行。在過去的10周里，使用我們的Telegram chat、Discord、Twitter和其他社交媒體平臺進行相關互動的用戶增加了超1000%。我們因此擴大了社區管理以滿足不斷增長的需求。就把虛擬土地作為一種商品而言，我們看到最初售價約為370美元的LAND作為小型地產以2000多美元轉售。這令人震驚，也顯示了社區對我們NFT產品的巨大興趣。”

此前消息，幣安通過買入4012枚LAND代幣，在The Sandbox中獲得虛擬房地產資源。據了解，幣安計劃在The Sanbox平臺內組織社交游戲活動，如NFT及游戲創作競賽，并給予最佳創作者LAND代幣作為獎勵。The Sanbox計劃于2020年12月發布公測版，目前已組織四次土地（LAND）預售，并出售價值近150萬美元的代幣。（Cointelegraph）[2020/9/20]

不支持的市場要么是新的交易對，要么是在一個新的交易場景中。

觀點：礦工或即將大批出逃 可能是購買比特幣的最佳時機:數字資產管理公司Capriole Investments負責人Charles Edwards指出，比特幣正處于罕見的Hash Ribbons交叉的邊緣，即將到來的礦工大批出逃可能是購買比特幣的最佳時機。從歷史上看，Hash Ribbons是一個強有力的指標，發生在礦工投降期間，并且出現在巨大收益發生之前。當比特幣挖礦難度（大約每兩周更新一次）滯后于下降的算力，就會出現這種交叉。事實證明，Hash Ribbons指標是一種可靠的方法，可以用于在每一次重大調整底部買入。例如，那些在2019年1月購買的人，其投資回報率可能最高達到285%。此外，如果在2015年1月購買BTC，增長近7000%。隨著比特幣易手價略高于5400美元，許多礦工稱其退出了。據此前報道，Edwards預計，算力很快就會開始下降。加密技術分析師Mati Greenspan安撫投資者，稱這只是允許新玩家進入市場。然而，下一次減半將在不到60天內發生，鑒于需要BTC在1.5萬美元以上交易才能實現盈虧平衡，這極有可能導致又一波礦工投降。（U.Today）[2020/3/15]

這些市場和那些CEX所不愿支持的代幣，就價值層面來進行比較的話，前期可能會顯得微不足道。

但是隨著時間的推移，這些市場假如能夠服務或滿足大多人需求的話，將會變得舉足輕重。。

DEX為投機者們提供了一些比較與眾不同的服務：更加豐富的數字資產種類和更多的市場。

按道理來說，它們并不需和主流的老牌CEX競爭。那些新興的CEX才是它們的競爭對象。因為新興的CEX才可能在更多市場上與DEX競爭，但這些CEX可能會處于一個弱勢。

因為交易者們在面對這些具有高度風險的代幣和市場的時候，他們更想利用非保管性交易來保證自己數字資產的安全性。?因此，去中心化交易所未來的成功，是和數字資產長尾市場未來的成功息息相關的。。

如果你想象一個由比特幣占據主導市場的未來，那么人們能夠使用帶有權益和功能的令牌將會變得少之又少，DEX的存在將會變的并不重要。

但是如果你想象一個擁有數百萬種不同令牌的未來，很多人都會使用不同的代幣去獲得不同的服務和權益。就算這些令牌的市場都只存在于市場的長尾之中，那么去DEX就已經非常的成功了。

而且我們完全無法排除DEX成為主流的一種可能性：

1.??如果DEX的交易深度和流動性超過CEX。

2.??監管的壓力迫使中心化交易所遷移到DEX。

3.??在DEX之外的創新，創造巨大的本地加密用戶基礎。

例如，基于web3的應用程序，DEX完全可以作為游戲和應用程序中一個便捷的交換接口。（去除DEX作為去中心化交易所的一個概念，“DEX”的本意是分散式交換。小巧的分散式交換接口/插件將會取代去中心化平臺的存在。在此它更像一個便于價值交換的快捷工具而不是平臺。

就我身邊聽到的一些關于DEX所最常見的論點是：

1.非保管性交易，用戶的資金都是掌握在自己手里。

2.匿名。

3.更寬泛的代幣市場。

但我敢打賭決定DEX未來的重要因素，以上這三點應該倒過來說。

寬泛的市場是最為重要的，其次是被作為資本外逃的工具，最后的保證交易的安全性是少數人才關心的事。

我想很多人不會同意這個觀點，你覺得呢？

本文主要來自TonySong關于DEX的觀點，關于DEX還有一些內容我也做一些補充：

關于LEO：

事實上LEO已經在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上線。作為一代梟雄的穩定幣USDT，背后的Bitfinex也上線了USDC，USDK等交易幣種。所以是曾經王者開始衰敗，還是他們組成了一個利益共同體呢？

為什么做長尾市場的不能是CEX：

大多數的項目方其實并不愿意和CEX合作，因為他們無法完全信任CEX，也無法防止他們作惡。加之CEX上幣假如越來越沒有底線的話，無論是用戶還是市場，都將淪為投機的工具，這將是一連串連鎖效應。

分散交換更適合作為一個小型的接口，例如著名團隊JUST做出的P3D，分散式交換更像一個轉換P3D和ETH價值的插件。也就是作者對DEX未來提出的假設之一，作為應用程序的零部件。

而0X、Uniswap這些去中心化交易所，則為用戶提供了更多幣種市場的交易深度，不僅限于單一幣種的交換場景。用平臺形容更為合適。無論是分散式交換還是去中心化交易所，他們都能夠為用戶提供資金安全保障。

長尾市場并不好做：

困難之處是在于如何連接長尾市場。比方涉及到一些需要跨鏈交互的市場，那么需要的人工成本將是非常高昂的。

假如出現一種分布式商業的架構體系，或者是一類全新的交易撮合算法，那么就是完全顛覆現有的中心化商業模式，這就更像是一個嶄新的人類社會文明。還有一些DEX為了合規，擁抱監管，那么這種DEX就很難成為漏稅、資本外逃的工具。

技術和市場是處于并行的一個狀態，而中心化的效率大大超過了去中心化，并且安全永遠只是少數人的需求，也是DEX最容易實現的點。如何設計自驅的DEX接入長尾市場可能是個不錯的方向。

你如果你還有更多關于DEX的想法，歡迎在評論區留言～

參考資料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver

編譯：17

編輯：風答

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