周期觀察 | 市場、經濟與周期 (上)_區塊鏈:INS

這是我們X-Order近期對市場進行復盤時內部分享第一部分。

在這個分享中，我們從更為根本的市場交互出發，來拆解自由市場經濟的本質，并從一個不同于西方經濟學的角度出發，來認知經濟的周期性。

在后續部分，我們會分享我們對經濟周期的分析，以及比特幣市場的根本所在。

在研究具體的問題之前，先討論一下正確的研究事物的方法。

我們一般研究事物的方法是先去分析問題,找出主要矛盾，再盡可能的剝離非關鍵的因素，使事物還原到最一般的狀態。

從研究最基本的事物開始出發，逐漸由簡單到復雜，由具體到抽象,不斷提高對事物的認識。

我們在研究事物中，發現了

新的規律并不代表著我們之前認識的規律就要全部拋棄，實際上新的規律是我們在舊有規律上的更進一步的認識。

舊的規律是我們在之前那種認知狀態下，對事物的一種近似的描述。這種近似有時候在我們有了新的認識的時候，也是有用的。

摩根大通：美債近日升勢不可持續，堅定擁抱“順周期”交易:6月15日訊，摩根大通發布全球市場策略報告稱，盡管近期美債收益率下滑，但這并不意味著市場通脹預期降溫，而更多可能是受到技術因素驅動。摩根大通建議客戶堅定擁抱“順周期”交易，預計全球經濟在今年夏季重新開放時，“順周期”交易將從中受益。（財聯社）[2021/6/15 23:37:42]

比如我們有現在有了量子力學和相對論，但我們在研究汽車的運動的時候，我們并不需要相對論和量子力學，我們只需要簡單的牛頓力學，這是因為在這個簡單的情況下。我們用牛頓力學的知識就足夠了。

一、

市場經濟

我們今天具體要談的是經濟周期，那么要研究經濟周期，我們首先要研究經濟本身。

當前所說的經濟基本上就是以市場經濟為主的經濟模式，那么，我們就要先研究市場經濟。市場經濟有很多種，比如壟斷市場，自由市場經濟，以及我們特有的社會主義市場經濟。

這些市場經濟各有各的特色，但他們的本質都源于自由交換。要研究市場經濟，我們就要去研究最簡單的自由交換。

交換

最簡單的自由交換是什么呢？是原始的自由市場。簡單地說來就是雙方各自生產各自消費，但因為雙方生產不同的東西，對雙方都有使用，那么雙方就可以交換自己多余的不需要的產品。

動態 | 比特幣再次進入高交易手續費周期 十年歷史總交易手續費將沖擊10億美元大關:據區塊律動消息，數據機構Coin Metrics發布最新行業數據報告，其中關于BTC交易手續費的數據引人關注。數據顯示，自2018年初的超級牛市結束后，BTC再次進入高交易手續費時期，同時，其歷史總交易手續費累計也逼近10億美元大關。數據顯示，在2018年初比特幣沖擊2萬美元關卡的時候，交易手續費的上漲曲線十分夸張，歷史總量在很短的時間內連翻數倍，而最近數月，交易手續費似乎又進入上升通道。最近BTC歷史總手續費將沖擊10億美元，截至目前，BTC總市值為1700億美元。[2019/7/31]

這兩人之間的交換并不需要貨幣存在。實際上，如果我們去過邊遠的農村，我們可能還會看到類似的物物交易。雙方可能只是用雞蛋作為衡量物來購買自己需要的物品。

社會分工

要研究市場經濟，我們就要去追蹤市場的來源。

市場的存在，是源于人類生產模式的進化。人之所以成為萬物之靈，成為一個獨立的有自主創造能力的生物。根源在于

人類能夠主動的去生產比自身需求更多的產品。

實際上，這是每一個生物都能做到的，否則生物是不能進步的，但只有人類才會主動的有意識的去生產更多的產品。

在比原始社會更早之前，人類可能是單打獨斗的，每一個人都會去生產他自己所需要的產品。但這種情況在早期是非常困難的，因為自然環境非常惡劣。

分析 | TokenInsight：BTC基本面雖有小幅回暖，但已處于熊市反彈周期尾聲:據TokenInsight數據顯示，反映區塊鏈行業整體表現的TI指數北京時間01月10日8時報388.28點，較昨日同期上漲2.54點，漲幅為0.66%。此外，在TokenInsight密切關注的28個細分行業中，24小時內漲幅最高的為其它平臺行業，漲幅為5.36%；24小時內跌幅最高的為能源與采礦應用行業，跌幅為8.09%。

另據監測顯示，BTC全網活躍地址數連續三日上升，較前日上升0.9%至52.9萬。BTC全球期貨多頭占比較昨日下降3.8%至1.07。BCtrend分析師Jeffrey認為，BTC基本面雖有小幅回暖，但仍處于熊市反彈周期，且反彈接近尾聲，中期等待二次探底為宜。[2019/1/10]

這就會產生一個問題：一個人是不能保障自己的生存的。

所以原始人組成的小的社會群體，由一堆人組成一個集體來提高抵抗風險的能力。這就形成了原始部落，產生了一般的社會合作關系。自此，

人類具備了社會性，成為了真正的社會人。

成為社會人之后，人類發現僅僅是一般的合作效率并不高。如果每個人能夠專心只做他擅長的那件事情，整體的效率就會大大提高。這也就形成了

歐洲央行執委Coeure：貿易回升反映了周期性因素 比特幣應當被視為一種風險性資產:歐洲央行執委Coeure表示：貿易回升主要反映了周期性因素。寬松的貨幣政策提振了經濟增長和投資。貿易增長不太可能回升至危機前的水平。自動化表明，保護主義也不能拯救工廠。我們要對希臘經濟增長持樂觀態度。比特幣應當被視為一種風險性資產。[2018/2/16]

社會分工：每個人只做自己擅長的一部分，然后大家組合起來，最終的產品生產效率是最高的。

但是社會分工導致了新的問題：每個人的產品，都要與其他人的產品交換，才能滿足每個人的需求。這就慢慢使得交換成為生產產品的主要目的，甚至是唯一目的。

這個時候，人類就進入了商品社會。商品社會的特征在于，它是以純交換為目的的社會化生產。

貨幣的誕生

既然商品社會生產的主要目的是為了交換，

為了提高交換效率，人類就提出了一般等價物。所謂一般等價物，就是可以直接用來交換任何商品的商品。

可以用來交換任意商品的商品，我們稱為貨幣。貨幣一度曾是是海邊的貝殼。因為貝殼對于中原的人來說是非常稀有的。

在貝殼之后，人類又使用了各種各樣的貨幣。最終貨幣被固定為金銀。

山東區塊鏈應用技術研究院常務副院長：區塊鏈應用技術面向大眾的周期還很遙遠:昨天（2月7日），山東區塊鏈應用技術研究院常務副院長趙永亮在一場區塊鏈沙龍上說到，我們更愿意在業內和組織架構內來探討和實踐區塊鏈應用技術，我們認為面向大眾的周期還很遙遠，過多的講區塊鏈的顛覆性和價值意義容易被人為斷章取義，誰叫囂著走向自我中心化，誰就要走向自我的反對面。[2018/2/8]

這是因為金銀本身有穩定的化學性質，并且隨著時間的流逝，金銀貨幣

的提煉成本，基本不變。

自古至今黃金，生產成本是基本不變的。到目前為止，歐美的金礦生產成本大約為一盎司1300美金。在七月份黃金暴漲之前，所有的金礦生產實際上都是接近賠本的。

在貨幣產生之后，生產模式進一步變化，原來的以交換為目的，變成以獲取貨幣為目的的生產。這樣的生產模式變為生產銷售轉化為貨幣，然后購買新的生產資料，再次進行生產。生產者通過此過程獲取利潤。

由此來看，資本論和西方經濟學的出發點是一樣的。最初探討的都是

充分競爭下的平衡有效的自由市場：充分競爭，市場有效，市場自由。市場本身沒有好壞。

二、資本主義

自此，我們就進入了資本主義社會，它

以獲得資本增值為一切生產關系的核心。

資本循環

在資本主義市場里，資本有它固定的循環模式，

第一步：用資本購買生產資料和勞動力產品；

第二步：銷售生產出來的產品。產品銷售出去之后。才會轉化成利潤。這一步被稱為驚險的一跳。它的驚險在于，資本家在生產過程中是要承擔賣不出去的風險的；

第三步：資本賣出獲得資本。然后不斷的循環增值。

銀行：社會的核心

銀行的形成就是解決金融借貸的需求。它是出納和結算的中心，工廠所有的錢都需要通過銀行流通。這也使得銀行天然成了資本的“水龍頭”。

銀行也就有了選擇權，選擇資本流向的權利。

這是因為資本主義中的生產模式中是存在風險的。尤其是單個企業面對市場的時候，風險非常多，比如“驚險的一跳”和供應鏈各個環節的風險。但銀行則不同，由于其持有的主要是現金，風險非常小。因此，銀行可以為其他企業提供資本支持。而只要社會生產存在，資本就能夠獲取利息。

由于銀行是出納和結算的中心，以及資本主義生產模式中存在的風險性，使得銀行即生息資本有較高的風險承受能力，成為控制一切生產的根本，現代的大型財團，無一不是以銀行為核心的。一切的經濟活動都是從銀行開始到銀行結束，這就是整個現代社會的金融體系。銀行成為整個社會的核心，就承擔了對社會的責任。

危機的產生

我們再回過來看市場，我們會發現整個生產過程是一個循環：

在這個循環中，產品必須銷售完畢，收回貨款，生產方才能夠有資本投入下一輪的再生產。這樣剩余價值才能轉化為利潤。

為了更好的說明這一點，我們假設一個簡單的市場中，工人為資本家生產了100元額外利潤的產品。但是資本家只發給工人30元工資，剩下的70元是資本家的。

這會產生一個問題：產品是社會上的所有群體去消費的，需要工人們來購買消費。工人沒有足夠的錢來買的話，就會導致整個社會的總產出大于可用于消費的總收入。而資本家的錢是大部分是需要去增值的，不會將所有錢都用于消費。

因此，就會有一部分商品始終無法轉化為利潤，產品賣不出去，資本家無法回收資本進行再生產。按照一般的生產效率和資本家利潤率，一般20%。

那么在這個情況下，扣除成本后，一年的剩余產品是10%。累計下來，10年的剩余產品就接近100%，幾乎所有產品就賣不出去了。這就是為什么從19世紀中期開始到20世紀30年代間，經濟危機基本十年一次。

這是個動態積累的過程，累積到一定程度，經濟危機才會一下子暴露出來。這是因為在危機出現來之前，所有人都認為產品都可以被賣掉。

而出現了經濟危機之后，就需要解決經濟危機的辦法。這件事情，我們主要交給經濟學家來研究解決。

三、經濟危機的解決方法

歷史中，經濟學家提出了這些方法來解決經濟危機：

新古典經濟學

他們曾經認為市場經濟中發生的一切都是正確的，約瑟夫·熊彼特曾宣稱，“蕭條不能被簡單地當成壞事”，而是“某些必須要做的事情的表現形式”。他們認為，市場通過自發的調整，就能夠恢復到有效的狀態。

他們不承認經濟危機的存在，認為經濟“危機”是能夠自愈的。

凱恩斯經濟學

凱恩斯主張用積極的政府干預——印刷更多的鈔票，以及在必要情況下大量投資于公共工程——來應對衰退期的失業問題。

簡單來說，就是政府擴張信用，釋放流動性，變相通脹，來緩解經濟危機。

馬克思主義經濟學

讓資本家的剩余價值返回給社會，讓大家一起消費，全民使用。一旦發現某個方向的生產剩余價值過多，就會將剩余價值投到創新的方向，不會再投入到過剩的地方。

事實上，從1940年開始，所有國家都采取凱恩斯經濟學的方法來抵御經濟危機。

經濟周期來的時候，政府擴張信用釋放流動性，然后造大規模的基建工程。政府通過變向通脹將債務吸收。

結語

第二部分我們將

結合RayDalio對經濟體系的分析，來看待周期應對的策略。

同時，我們也會進一步對比特幣及數字貨幣的本質進行分析，來揭露數字貨幣市場的未來在哪里。

來源：X-Order

Tags：BTC區塊鏈比特幣INSbtcusdt區塊鏈存證的特征有比特幣行情走勢k線圖解Strains Finance

比特幣交易