巴比特專訪 | Pantera Capital合伙人：比特幣是數字黃金，競爭幣更像初創企業_TER:ERA

Web3.0是去中心化的互聯網。在這里，用戶完全可以掌控自己的數據、身份信息以及命運。

Web3基金會就在促成這件事，挖掘去中心化網絡軟件協議，尋找有價值的項目。上周的Web3活動產出了不少精彩觀點：

AleksandarKuzmanovic：沒有任何一個區塊鏈應該因為無法擴容而失敗，他們可能會因為其他原因失敗，但擴容并非其中之一。

斯諾登：我們需要人們能夠在沒有記錄的情況下在商店買東西。我們需要能夠在互聯網上發布一些真正愚蠢的東西，而不是讓它永遠困擾我們。因為如果我們不能犯錯誤，我們就不能學習。如果我們不能學習，我們就不能進步。

MeltemDemirors：這就是我們所處的時代：我們沒有信任、一代人的轉變、以及顛覆。

DavidChaum：我們必須擺脫元數據，如果我們可以保護或粉碎元數據，我們有機會行使數字主權。

GavinWood：我們應賦權于個人，而非企業或國家，尤其是那些會濫用權力或侵蝕我們希望的組織。

BitKeep：目前已完成99%的賠付工作，黑客72小時內未歸還資金將訴諸法律:10月27日消息，Web3多鏈錢包BitKeep在官網上發布了一封《致BitKeep Swap黑客的公開信》，公布了其掌握的黑客/模仿攻擊套利者的信息，本次黑客攻擊事件共有1個首次攻擊黑客和5個主要的模仿攻擊套利者；黑客/模仿攻擊套利者均被關聯到關鍵信息；首次攻擊黑客是慣犯，與多起黑客攻擊事件有關聯；模仿攻擊套利者已經被定位到在某電報群。BitKeep呼吁首次攻擊黑客與5個主要的模仿攻擊套利者退還資產，BitKeep已經制定漏洞賞金及退款獎勵（相關額度的5%）。如果黑客/模仿攻擊套利者在72小時內不歸還資金，BitKeep不排除采取相應的法律手段解決問題。此外，BitKeep表示目前已完成99%的賠付工作。

此前10月18日消息，BitKeep官方披露BitKeep Swap遭黑客攻擊，造成約100萬美元的損失。[2022/10/27 11:48:01]

巴比特在Web3現場見到了PanteraCapital的合伙人PaulVeradittakit。PanteraCapital致力于投資眾多Web3.0項目，在加密貨幣社區極具影響力。在國內鮮少露面的PanteraCapital引起了筆者的注意，希望記錄下和Paul的暢聊，讓更多人了解加密貨幣投資基金的世界觀。

Selini Capital：合并后以太坊的質押收益率將低于預期:金色財經報道，Selini Capital SIO Jordi Alexander根據當前數據發布了他對以太坊2023年質押收益率的預測。該預測稱，“根據以太坊網絡上當前的活動，合并后以太坊的質押收益率將低于預期”。[2022/9/11 13:22:00]

傳奇投資機構PanteraCapital

成立于2013年的PanteraCapital旗下有四種投資基金：風險基金、ICO基金、數字資產基金和比特幣基金。其投資的大多是圈內的明星項目和公司，包括Polkadot、Cosmos、ErisX、Bakkt等。

PanteraCapital創始人DanMorehead有對沖基金背景，對顛覆性的交易模式十分執著。他在了解到比特幣之后對此很感興趣，由于本身行動力很強，他在很短的時間內就成立了Pantera這家公司。雖然堅信比特幣的力量，但當時他也無法確定這個領域是否會獲得足夠的關注度，不過事實證明他的選擇是正確的。

Azuki系列NFT近24小時交易額增幅超1500%:金色財經報道，據OpenSea數據顯示，Azuki系列NFT近24小時交易額為151.03 ETH，24小時交易額增幅達1687.33%。[2022/8/9 12:12:34]

Paul：我是Pantera的瑞士軍刀

Paul在2014年加入Pantera，他給自己的定義是“Pantera的瑞士軍刀”。

“我參與各類活動。我可能隨時隨地在洽談新交易，將運營任務委派給我們的團隊，或者為我們的投資組合公司解決問題。”

在和Paul談到他加入Pantera的過程時，Coinbase“躺槍”了。2014年，在VC領域打拼多年的Paul想要離開。因此開始關注一些新興趨勢，在了解到Coinbase之后，他開始研究比特幣白皮書，計劃加入這家交易所。就在這個過程中Pantera成功截胡了。當時的Paul看到了Pantera在VC方面的短板，同時在品牌建立方面也有很多事可以做，這激起了他的興趣。

百度超級鏈正式推出獨家長城書畫數字藏品:7月1日消息，近日，百度地圖攜手長城文旅、長城文創、百度超級鏈正式推出獨家長城書畫數字藏品。百度地圖此次發行的獨家長城書畫數字藏品，共有嘉峪關、居庸關、山海關、雁門關、潼關、函谷關6款，每幅藏品限量2999份，均具有唯一標識，并被百度超級鏈記錄，在鏈上具有唯一可查性。歷史悠久的長城成為了無法被篡改、永久存證的數字藝術品。[2022/7/1 1:44:21]

也許是看重Pantera的發展潛力，又或者是依然離不開VC領域，Paul就這樣成為了Pantera合伙人。

入圈5年，Paul也看到了區塊鏈與其他行業的發展差異。在一些傳統或者相對成熟的行業，商業模式和發展模式都已經形成一套自有體系。相比之下，Paul說：

“我覺得有很多技術上的未知數。因為我們在構建新技術，我們也不知道未來誰是贏家。在區塊鏈領域，誰也無法預測未來的發展模式，可能是協議，可能是應用代幣、證券代幣。”

加密貨幣投資基金“大混戰”

螞蟻集團數字科技副總裁婁建勛：螞蟻鏈是純粹的科技定位:金色財經報道，6月23日，鏈上新能源在線研討會舉辦。螞蟻集團數字科技副總裁婁建勛在會上指出，螞蟻鏈是純粹的科技定位，科技創新、服務實體是螞蟻鏈不變的底色。螞蟻鏈通過數字技術構建可信產業協作網絡，服務行業包括金融、工業、能源、政務、物流、新零售、互聯網、文化版權等。[2022/6/23 1:26:37]

從去年開始，美國、亞洲和歐洲不斷涌現新的加密貨幣投資基金。很多VC也進入了加密貨幣領域，例如單獨籌集資金投資加密貨幣的A16z，還有加大對加密貨幣投資力度的UnionSquareVentures。

面對后起之秀和成功轉型的老牌基金，Paul說，一方面，這證明他們的6年前決定allin加密貨幣和區塊鏈時所看到的潛力是真實存在的。

“Pantera作為早期的加密貨幣信仰者之一，我們歡迎新人入場，并認為這對生態系統來說是極其樂觀的跡象。”

另一方面，Paul表示，“加密貨幣不是零和游戲。”投資機構之間更傾向于一種協作關系，能夠做到技能互補。Pantera的優勢是對加密貨幣生態有著豐富且深刻的了解，其龐大的投資網絡產生了一定的協同效應。

區塊鏈公司三大生存指南

Pantera投資的項目和公司已達近百家，且半數以上都是圈內耳熟能詳的公司。在項目評估方面，Paul透露了幾個基本框架。

首先是深入目標市場，衡量市場規模，進行競品分析，從而評估一家公司能否在競爭中脫穎而出；其次是對項目技術的深入研究；第三是用戶調查，了解產品口碑，評估其大規模普及的可能。

在完成各個層面的評估之后，Pantera內部會進行投票做出最終決定。

Paul指出，在整個項目評估體系中，有些標準是可以量化的，但也有些是不能量化的。因此，在實操過程中，會視情況制定額外的評估模式。

正是因為資本方對項目的了解和評估漸趨嚴格，現階段很多區塊鏈公司在消耗完ICO所獲“福利”之后舉步維艱。盡管當前不斷涌現出STO、IEO等全新的募資形式，但在行業發展的過程中，隨著投資者漸趨理性，資金成為了企業運作的一大難題。

Paul認為，ICO是為某些項目籌集資金的好方法，因為恰當的代幣設計可以協調投資者、礦工、用戶和開發者的激勵，從而形成一個良性循環。

但與其他行業無異，區塊鏈企業的發展也需要依靠實際應用。部分利用2017年市場狂熱情緒募資的企業由于沒有創造出對用戶有價值的服務或產品的項目將無法生存。

另一方面，Paul說，小部分項目“正在一條通往實用性和健全的加密經濟學的道路上”，在實現其目標之前，需要一條足夠長的跑道。

“區塊鏈公司，就如大多數初創公司一樣——一些好的想法總是超前于當前的時代。在這種情況下，這些項目將需要做到以下三件事：更有效地支配資金；保持高效但低損耗的狀態以建造這條跑道；加倍投入并加快完成路線圖，或通過其他工具籌集資金。具體的策略還需視項目情況而定。”

比特幣是數字黃金，競爭幣更像初創企業

從今年4月份開始，比特幣價格經歷了大幅上漲，很多人將其歸因為機構投資者的入場，Paul并不這么認為。

“大多數機構投資則依然是局外人。他們想要從更小規模且自己更熟悉的投資模式做起，比如他們的舊同事成立的公司或者基金。與其他資產相比，他們暫時不愿意在加密貨幣領域投入太多資金。”

他說，未來，機構投資者可能會開始投資大規模的基金，或者通過一些合規平臺進行活躍交易。這類平臺必須證照齊全，有正規的托管體系，流動性強，配備完善的工具。

盡管今年比特幣突破了10000美元，但并未像往常一樣帶動競爭幣市場。Paul認為，這是因為比特幣是一種具有宏觀對沖和價值存儲功能的數字黃金，而競爭幣項目與初創公司類似，依賴于內在價值、產品及服務，因此造成了行為模式的差異。

“比特幣的表現類似一種具有宏觀對沖、價值儲存功能的資本資產，因此獲得了“數字黃金”的稱號。比特幣已經在發揮這一功能：它是一種經過驗證的、安全的、可靠的價值儲存手段，在歷史上一直與市場呈負相關性。許多競爭幣項目更類似于初創企業，因為他們提供具有內在價值和實用性的產品或服務。由于他們的行為模式與比特幣不同，他們的估值標準必須不同，周期也將不同。”

以以太坊為例，以太坊的目標是生成可編程貨幣應用和去中心化應用程序的生態系統。Paul認為其價格取決于平臺為其他應用提供的實用程序、其創建的網絡的豐富性和多樣性，以及以該網絡為基礎構建的項目的質量。

“這些基礎設施項目的路線圖和目標與初創企業類似，而與比特幣不同。他們與初創企業的主要區別在于，他們有實時、公開的價格供應。有了這些項目，你就可以通過其代幣的價格走勢來追蹤投機者的情緒。然而，價格的變動并不一定與項目的表現相對應：當開發者專注于開發工作時，價格可能無法反映其項目的潛在效用，因此他們的代幣將被低估，使其成為一個有吸引力的投資機會。”

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