現貨交易低迷，合約交易火熱，BTC成存量資金搏殺戰場_COI:比特幣

隨著比特幣在今年6月21日收復10000美元關口，牛市似乎成為了大多數人的共識。隨后，BTC表現驚艷，一路沖至13970美元，也讓加密貨幣交易額節節攀升，創下年度峰值。根據非小號數據顯示，幣安的成交額在6月27日這一天達到53.59億美元，但從那以后，交易量卻開始不斷走下坡路。即使比特幣在7月和8月兩次沖擊12000美元，但是交易額都不及6月峰值的一半，甚至一次比一比低。現貨交易量的下降，不僅代表市場熱度的下滑，也意味著似乎沒有更多的場外資金涌入市場了，市場似乎逐漸成為了存量資金的博弈。

數據：12月CEX現貨交易額下跌至3575億美元:金色財經報道，據The Block研究總監Lars披露最新數據顯示，12月CEX現貨交易額下跌至3575億美元，減少46.9%，其中幣安市場份額達到77.8%，Coinbase占比為9.8%，Kraken為3.9%，BTSE為2.1%。此外，調整后鏈上總交易額下降了44%，跌至1440億美元，其中比特幣鏈上交易額下降了41.1%，以太坊下降了49.6%。調整后的穩定幣鏈上交易額下跌了27.5%，降至6659億美元，已發行供應量規模縮水3%，減少到1353億美元，其中USDT的市場份額達到52.1%，USDC的市場份額占到30.7%。[2023/1/3 22:22:36]

5月份FTX上BTC與ETH現貨交易量首次超過Coinbase:金色財經消息，CoinMetrics 數據分析顯示，2022 年 5 月，FTX 上 BTC 現貨交易量首次超過 Coinbase，同時，ETH 現貨交易量也于同月首次超過 Coinbase。其中 BTC 交易量達到約 300 億美元，突破此前最高月度數據。[2022/6/8 4:09:20]

近一個月幣安交易額數據來源：非小號

作為代表性的期貨交易平臺，BitMEX在6月27日的交易額達到139.09億美元，為幣安同時間的2.59倍。7月11日，比特幣突破12000美元的時候，兩者的比值為2.9倍；8月7日，比特幣再破12000美元時，兩者的比值為3.06倍。9月7日，BitMEX上交易量為40.81億美元，幣安為11.67億美元，比值拉大到3.5倍。期貨合約交易正在占據越來越大的比重。

數據：比特幣現貨交易所儲備達到四年多來的最低水平:4月21日消息，比特幣價格在4月21日突破了42000美元的臨界水平，在幾天前短暫測試了40000美元關口以下的支撐后，比特幣繼續逐步攀升至阻力水平上方。

可能標志著比特幣價格發生變化的因素之一，是流出和流入加密貨幣交易所的資金數量，而比特幣最近從這些平臺出現了大量流出。

值得注意的是，在4月14日，比特幣經歷了五周以來最大的交易所流出，多達25878枚（價值10.4億美元）的比特幣在短短24小時內撤出加密交易所。根據CryptoQuant 4月21日發布的數據，在此之后，比特幣現貨交易所儲備已經達到了四年多來的最低水平。（Finbold）[2022/4/21 14:40:02]

近一個月BitMEX交易額數據來源：非小號

同樣的，查看OKEx的BTC合約持倉情況，我們可以看到，持倉總量大體呈現上升趨勢。即使在8月底連日橫盤的情況下，持倉量依然居高不下。相比幣安上現貨交易量的下降趨勢，OKEx合約每日的交易量卻保持在一個相對穩定的狀態，7、8月甚至要比6月初有所增加。

OKExBTC合約持倉總量及交易量

在BTC的不斷洗盤中，合約交易者們始終堅挺，市場更多地成為了場內“老韭菜”們相互搏殺的“絞肉場”。有投資者戲稱，現在的BTC市場已經成為了“期貨盤”：莊家現貨市場稍微動一動，然后在期貨市場進行大收割。在“存量”老韭菜中，高杠桿成為了很多投資者回本或者暴富的必備工具，20倍、50倍，甚至100倍。在現貨交易低迷的情況下，“莊家”拉盤或者砸盤的效果更加明顯，一個5%的漲幅或跌幅，往往伴隨著幾百萬甚至上千萬美元的爆倉。

交易市場是一個零和或者說負和的市場，畢竟交易平臺總要手續手續費。2020年比特幣減半帶來的減半預期讓大部分都堅信，明年是比特幣價格飛漲的一年。然而，在場外資金流入量低迷的時候，大家都在做多，迎來的只有下跌，甚至暴跌，不斷洗盤將多頭震下車。在普遍看漲的情況下，只有場外資金大量涌入，才能真正帶著多頭們走上飛漲之路。

今年第三季度的季度合約本月就要交割，很快就會推出下一季度的合約，市場面臨一個非常關鍵的時間節點。懷揣暴富夢想的小白們，如果一定要合約交易，低倍+“裝死”或者是最好的選擇。

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