分析：DeFi生態詳解，比較頭部DeFi項目的去中心化屬性_EFI:比特幣

幾乎每一個加密初創企業的支持者都有一種趨勢，那就是利用區塊鏈技術的去中心化價值，兜售自己的商業基本面。

在本文中，我們將解釋去中心化金融協議業務與傳統業務的不同之處:

我們將主要討論兩個方面：

1)DeFi的真正含義是什么?

2)DeFi平臺的種類和主要區別是什么?

DeFi指南

傳統金融體系的用戶往往希望建立一個更容易訪問、更透明、交易費用更低、更少依賴中介機構的體系。要建立這樣一個更加公平的金融體系，銀行、貸款和衍生品必須經歷根本性的變革。此外，需要采用分散的生態系統，如DeFi。它促進了p2p借貸，消除了集中控制，為用戶提供了財務自由。

最近，在加密貨幣領域，有很多關于DeFi的討論。它向全球提供金融服務:貸款、衍生品和其他產品。而且，傳統金融中介機構的作用有所減弱，甚至沒有發揮作用。分散化金融體系的支持者認為，DeFi是傳統貸款的一個很好的替代品。一些人已經將其稱為借貸的未來。

分析：頂級DeFi協議財庫已經歷高達90%的大幅下降:7月16日消息，The Block Research發推稱，頂級DeFi協議的財庫已經經歷了高達90%的大幅下降。減少的原因可能是財庫持有協議原生代幣的很大一部分，其價格在持續的市場低迷期間急劇下跌。[2022/7/17 2:18:20]

DeFi建立在比特幣網絡和以太坊等公共區塊鏈之上。它已經成為以太坊網絡上的“核心驅動程序”之一。通過利用無許可的分布式網絡，DeFi平臺將金融產品轉換成去信任的協議，世界上任何地方的任何人都可以訪問這些協議。在銀行沒有賬戶的人也可以使用DeFi解決方案來貸款和借入資產，以及使用金融工具進行交易。

開源平臺為用戶提供了巨大的好處，包括透明度、廉價的跨境交易、無信用檢查和減少審查。任何人都可以進行金融活動，因為沒有地理位置的限制。

機構分析：加密貨幣暴跌為避險資產提供了支持:1月24日消息，機構分析，交易員權衡美聯儲政策問題，金價保持穩定，因為投資者在評估美聯儲收緊寬松政策的可能性，而加密貨幣暴跌為避險資產提供了支持。機構的經濟學家預計，美聯儲將在3月份發出信號，準備進行三年多來的首次加息，并在不久之后縮債。

高盛經濟學家認為美聯儲今年收緊貨幣政策的力度可能會超過華爾街目前的預期。此前，金價從兩個月高點回落，因債券收益率上漲削弱了無息資產的吸引力。不過，機構投資者對黃金的看法可能會變得更加樂觀。全球最大的黃金ETF SPDR gold 上周五吸引了16.3億美元的凈流入，以美元計為2004年上市以來的最高水平。（金十）[2022/1/24 9:09:24]

DeFi的去中心化程度

最近幾個月，DeFi解決方案的引入激增。它們有不同的模型，其分散化程度也各不相同。與其他模型相比，一些DeFi模型的分散性較差。這是因為他們只有幾個組件是分散的，而其余的仍然由公司集中控制。

分析：許多代碼類似的代幣價格存在一定相關性:LongHash刊文稱，研究人員收集了一大組代幣的長期價格數據，并把代碼類似的代幣價格進行了比較，再以比特幣為價格衡量單位，來觀察對整體市場趨勢的影響。接著他們觀察了每一對代幣的皮爾森相關系數（Pearson correlation），數值范圍從-1（絕對負相關性）到1（絕對正相關性）不等。

事實證明，許多聽上去很類似的代幣對在價格上確實存在相關性。相關系數最高的一對代幣是ETH和ETC ，相關性高于0.5。這個數值反映了適度的相關性。考慮到其中一個是另一個的分叉，而且有相似的logo，這就沒什么好令人驚訝的了。緊隨其后的是 Zcash（ZEC）和Zcoin（XZC），相關系數為0.45。兩者都是以隱私為核心的代幣，而且其logo都有一個字母Z ，因此這也是意料之中的。排在第三位的是 IOST（IOST）和Miota（MIOTA），相關系數大約為0.4。物聯網應用是他們共同的側重點，兩者的logo都采用了黑白色。

當然，在一些情況下可能是因為一些項目的主題類似，而不是因為投資者把兩個項目搞混了。畢竟，相關性并不等同于因果關系。在這里相關性并不特別強，因此絕對可能有其他原因。（LongHash）[2020/5/6]

協議的制定、非托管、價格供給、利率的確定、追加保證金流動性的提供和追加保證金的啟動是DeFi協議的關鍵組成部分。它們決定了去中心化的程度。

分析：3月12日交易所定價混亂到2018年以前從未出現的水平:3月12日，隨著標準普爾指數和富時指數（FTSE）大跌，數字資產市場也出現了大幅下跌。CryptoCompare圖表顯示，3月12日，頂級交易所之間的價差大幅擴大，而交易所之間的定價混亂到了2018年以前從未見過的水平。（DailyHODL）[2020/3/22]

如果去中心化組件的數量較大，那么該DeFi協議比其他模型更分散。這樣的協議將讓用戶完全控制他們的數字資產，擺脫集中控制。到目前為止，還沒有一個DeFi協議分散了所有組件。

每個DeFi協議都根據分散組件的數量分配一個類別：

中心化金融(CeFi)

DeFi解決方案通常是非托管的，這意味著用戶可以控制他們的資金，并對他們的安全性負責。相反，CeFi是托管的。中央系統對用戶的資產進行保管，并負責保證用戶資金的安全。

分析 | coindesk分析：比特幣走勢未明 需進一步觀察:據coindesk分析，昨日比特幣再度沖高回落，給探底后快速復蘇的牛市情緒澆了一盆冷水，目前前景是中立的。從技術面看，如果比特幣價格上漲至3897美元以上，將再次看漲；若跌破3658美元，則將加強看跌觀點，并可能進一步跌至3400美元。[2019/3/1]

當涉及到貸款或借款時，用戶無法控制資金的任何方面。利率由中央決定，追加保證金的流動性由中央系統或當局提供。CeFi產品使用集中的價格供給，并且發起追加保證金通知也是有許可的。

程度1

這類DeFi產品是非托管的，這是它在去中心化方面所唯一提供的屬性。它的其他組件非常集中，就像CeFi解決方案一樣。用戶無法決定利率，無法管理平臺的開發或更新，也無法為追加保證金通知提供流動性。產品采用分散式價格供給，集中發起追加保證金通知。Dharma是最好的例子之一。它是以太坊上的一個點對點市場。

程度2

這類的DeFi產品是非托管的，由于只有一個組件是分散的，因此對用戶提供的財務自由很少。分散組件可以是平臺開發或更新、價格供給、追加保證金通知的啟動、追加保證金通知流動性的提供或利率的確定。而除了非托管和另一個組件外，DeFi協議的其余組件仍然是集中控制。Nuo網絡就是這一程度的一個例子。

程度3

這類DeFi產品具有兩個分散的組件，以及非托管因素。Compound和MakerDao是這一程度的例子。他們可以不經許可發起追加保證金的要求，也可以不經許可提供追加保證金的流動性，用戶對利率和平臺開發沒有控制權，價格供給也是集中管理的。

程度4

在這個DeFi類別的產品中，利率、平臺開發和更新都是集中控制的。然而，與3階段DeFi的解決方案不同，這類DeFi產品的價格供給不受集中控制。Fulcrum和dYdX等協議使用分散的價格供給。此外，它們還具有非托管、不經許可發起追加保證金通知和提供追加保證金流動性的特點。

程度5?

5級DeFi產品為用戶提供幾乎完全控制其數字資產的功能。只有平臺開發組件是集中管理的。5級DeFi協議的例子是bZx，它是以太網上第一個分散的保證金貸款協議。這類產品是非托管的，具有分散的價格供給、參與者決定利率等特點。此外，發起追加保證金通知和提供追加保證金流動性是不受許可的。

DeFi平臺相對于中央平臺和中央銀行系統的優勢

集中式平臺用戶不能將借入資金轉移到其他交易場所和平臺。DeFi平臺為用戶提供了這種好處。他們可以自由地借入資金，并將其轉移到多個場所。

與集中式平臺不同，DeFi平臺為用戶提供了對數字資產的完全托管。如果他們想進入保證金交易，即在一個交易日內進行買賣，他們可以這么做。用戶可以在分散的網絡上保留令牌和短期資產。

如果他們使用的是集中式平臺就不能這么做。在集中式平臺上，資金由中央管理，而且由于限制和司法管轄，并非所有人都能參與保證金交易。

DeFi平臺消除了對KYC的需求。

與中央銀行系統不同，DeFi的P2P借貸平臺的利率是由市場力量而不是監管機構決定的。

參與者可以很容易地獲得有關貸款的信息，而且不需要任何成本或名義成本。

DeFi平臺比傳統銀行平臺更加透明和高效。

用戶可以很容易地以市場利率借入資金，而且交易過程非常快，因為沒有中介機構參與促進貸款過程。

不是每個人都能訪問銀行系統，但是每個有互聯網連接的人都能訪問DeFi平臺。

結論

DeFi仍處于初級階段，但去中心化金融體系的倡導者已經宣稱，它具有巨大的潛力。它目前是加密領域中最活躍的部分，它的日益流行不能只被當作一種時尚而不予理睬。最近的一份市場報告指出，DeFi協議在不到一年的時間里“驚人”地增長。DeFi鎖定的價值在一年內從1.81億美元增加到5億多美元。

該報告還預測，到2020年底，DeFi鎖定的總價值可能超過15億美元。如果DeFi協議得到廣泛接受，它們極有可能重塑金融工具。

作者：SyedShoeb

編譯：共享財經Neo

來源：共享財經

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