什么是多抵押 Dai 存款利率 — DSR_DAI:Maker

Dai存款利率是多抵押Dai最令人期待的功能之一。

存款利率將讓Dai進一步脫穎于其他穩定幣。除了繼續提供去中心化的穩定幣，多抵押Dai支持任何持有人將Dai鎖定在Dai存款利率(DSR)智能合約中獲取活期存款利息。Dai存款利率將極大刺激Dai的需求，并讓Dai與美元的錨定貨幣政策工具箱更加豐富。

鎖定Dai獲取利息

在多抵押Dai發布時，任何持有人都可以將Dai鎖定在Dai存款利率智能合約中，獲取存款利息。

你可以將Dai存款利率視為加密貨幣的活期存款帳戶。

簡單流程：

持有人將Dai從自己錢包存入Dai存款利率合約。

聲音 | OKEx CEO：美國司法體系很復雜 USDT案件短期內不會有什么結果:OKEx CEO Jay Hao發布微博稱，USDT案件短期內不會有什么結果，美國的司法體系很復雜、追求程序正義，對于USDT這種新事物不會簡單的判決合法或者非法，USDT的律師也有各種手段延緩案件進度，光USDT如何定性這件事就要法庭辯論很久。法制社會的好處是一切可以依法辦理，對于法律模糊的案件，需要公開透明的聽證和審理。 ????[2019/7/30]

當用戶的Dai處于存款利率合約中時，用戶會自動獲得由Maker協議治理確定的可變存款利率。

Dai持有人可以隨時從存款利率合約中解鎖Dai及賺取的利息。

整個過程，存款利率合約中的Dai始終由持有人自己控制。

現場 | 朱砝：最后從Token獲得什么利潤取決于什么時候賣:金色財經現場報道，幣印聯合創始人兼運營總監朱砝在第三期金色沙龍圓桌論壇上表示，手續費是否可以低于成本呢？也不是不可以，一般是這么幾種情況。第一個，你太重要了，作為礦池沒有你不行，我從別的礦工那里賺錢補貼你，所以可以給你比成本還低的手續費，這是第一種情況。所以拿到很低的手續費，首先要掂量是不是跟礦池的關系好到這種程度。你作為一個礦池，你的體量是否已經大到這種程度。可是太大也有問題，所有的散戶賺的錢補貼不了你。第二種情況，暗箱操作。我告訴你只收1個點，其實我收了2個點，這種現象非常多。我們叫做暗箱操作，或者這里面有腐敗的情況在發生。第三種情況，礦池發行的Token，比如火幣礦池，這件事情一個正常手段。可是在核算收益和成本的時候，要分開看待。因為最后從Token獲得什么利潤，取決于什么時候賣。[2018/11/21]

例如，Dai持有人以每年5％的存款利率存款100Dai，在12個月后提取可獲得105Dai。

聲音 | 趙長鵬：用戶在投資前首先得弄清標的究竟是什么:趙長鵬在社交平臺上稱，投資者與其抱怨USDT在審計工作上有所欠缺，不如變換思路：在投資之前徹底弄清標的究竟是什么。[2018/9/28]

Dai存款利率DApp樣板

Dai存款利率的成功取決于Maker信貸協議提供有競爭力的市場利率。現在讓我們了解一下Dai存款利率的治理和風險層面。

治理與風險

Dai存款利率(DSR)將在MakerDAO貨幣政策治理中發揮十分重要的作用，用于保持Dai與美元的錨定。

在單抵押Dai中，用于維持Dai穩定的貨幣政策工具一直是穩定費率(StabilityFee)。穩定費率的調整由Maker治理決定，激勵CDP所有者借出或償還Dai，從而影響Dai的價格直至達到均衡。穩定費率的核心在于通過改變借Dai的成本，從供給側調整。

聲音 | 周鴻祎：沒有什么系統是不能攻破的，區塊鏈系統亦然:在《吳曉波頻道十年二十人》第2018-07-04期中，奇虎360公司董事長作為嘉賓出席。對于區塊鏈，周鴻祎也表達了其“質疑”，提出當區塊鏈的系統不夠安全時，會“打擊整個行業的信心”。周鴻祎得出經驗，沒有不能攻破的系統，無論多完美的系統，只要它設計得足夠復雜，便一定存在漏洞。“越復雜，漏洞越多。”[2018/7/6]

Dai存款利率為Maker的貨幣政策調整提供了另一種工具。Dai存款利率可以影響Dai持有人的行為，進而從需求側幫助Dai的價格穩定。如果Dai的價格低于目標價格，Maker治理預期會提高Dai存款利率，激勵用戶買入Dai，提高Dai價格；如果Dai價格高于目標價格，Maker治理預期將降低Dai存款利率以減緩Dai需求過剩，使Dai價格回落至美元錨定水平。

誰支付Dai存款利息？

理論上說，Dai存款利率的設計目標是確保利息部分的Dai不是憑空生成出來的。意味著，這部分Dai是由Maker生態系統參與者負擔的，Maker治理應考慮誰將作為這一成本的最終承擔者。

在賬戶層面，Dai存款利息和借款利息記錄在同一個分錄。換句話說，存款利息Dai被記錄為借款利息(即穩定費用)收益的抵銷項。如果穩定費收益不能覆蓋Dai存款利率的總支出，則差額記為壞賬，并增發MKR以彌補差額。

雖然MKR持有人作為Dai存款利率的最終風險承擔者，在Maker協議里CDP所有者將通過穩定費溢價支付存款利息的支出。

穩定費用一般由兩部分組成：1）特殊抵押品風險溢價，即CDP所有者向MKR持有者的風險轉移;2）Dai存款利率調整，即CDP所有者向Dai持有人的風險轉移。從本質上講，CDP所有者補償了Maker生態系統里兩種參與者的風險：MKR持有人擔保抵押品的風險，Dai持有人承擔Dai不穩定風險。

與其他DeFi平臺比較

目前很多DeFi平臺提供Dai的存幣生息服務，理解Dai的存款利率(DSR)與其他DeFi利息的區別十分重要。

關鍵的一點，將Dai存入DSR智能合約的安全性和常規持有Dai完全相同。與中心化存貸款產品不同的是，Dai存款利率沒有交易對手方風險。因為Dai是全局的債務，基于以太坊上資產去中心化托管擔保發行，并且由MKR作為最終風險保險。

Dai存款利率(DSR)是Dai風險最小的存款工具，相當于“法定存款準備金率”。DeFi生態系統中其他存款服務有不同程序的風險。

Dai存款利率初始值

在多抵押Dai發布之前，Maker社區將通過治理調查決定Dai存款利率的初始值。初始值選項將由風險治理小組提案，基于MakerDAO論壇的正式討論內容。在通過治理投票選定初始參數后，社區預計會有快速迭代的調整，直到Dai存款利率達到均衡，以及實現Dai的價格穩定。

在Maker系統獲得足夠的實證數據后，可以基于數據更有效地確定Dai存款利率和采用更規則的模型。

總結

多抵押Dai存款利率的重點:

多抵押Dai推出時，Dai持有者可以獲得穩定的存款利息。

Dai存款利率將從需求側豐富MakerDAO貨幣政策治理工具，幫助Dai的錨定。

理論上而言，MKR持有人承擔Dai存款利率的最終風險。

MakerDAO治理決定穩定費用如何轉移支付到Dai存款利率。

Dai存款利率(DSR)與持有常規Dai的安全性完全相同。Dai存款利率是風險最小的Dai存幣生息服務。

多抵押Dai發布后，參與MakerDAO的用戶應準備快速迭代的過程，確定有效的Dai存款利率。

如果你持有Dai，可以準備鎖定Dai并賺取利息。如果你持有MKR，請準備參與投票，設定Dai存款利率。

與此同時，如果你有其他的想法或疑問，可以參與MakerDAO官方論壇(forum.makerdao.com)的討論。

文章轉自微信公眾號：MakerDAO

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