DeFi 成了以太坊的護城河，其它公鏈還有競爭空間嗎？_DEFI:以太坊

以太坊上的DeFi不可復制，但不等于以太坊DeFi的成功不可復制。

上海區塊鏈周已經結束一周有余，我的重感冒算是恢復了70%，說起來，這場感冒也是區塊鏈周的副產品，在上海區塊鏈舉辦的7天時間內，體力和腦力有點透支，后面竟然還自不量力的和朋友們辦了一個背靠背的杭州區塊鏈周末，即興邀請了一批海外公鏈項目方到杭州辦了幾場活動。

今天想談談對于這次上海區塊鏈周的一些想法。本次上海區塊鏈周的一大特色就是幾乎所有下一代公鏈都齊聚上海，Eth2.0、Polkadot、NearProtocol、Solana、Harmony、Klaytn、Nervos等，我們特地把NearProtocol、Harmony、Solana團隊，以及投資了諸多公鏈的德國基金1kx合伙人從上海拉到杭州做了一場公鏈PKMeetup。由于個人和這些團隊關系都不錯，所以在Meetup上討論了一些尖銳問題，深入探討了當下做新公鏈是否還有意義。

自從進入大熊市以來，公鏈大泡沫已經破了不少，很多熊市前發布的公鏈已經事實性退出市場，因此不少市場觀察者指出，公鏈競爭已經結束，以后就是以太坊一家獨大的區塊鏈3.0時代。且不說這樣的觀點是否經得住時間考驗，至少以太坊的聯合創始人V神并不這么看，他今年以來多次提出以太坊已經「滿」了，呼吁盡快在以太坊上盡快部署可擴展性方案。事實也的確如此，一個fairwin資金盤就把以太坊給阻塞了，更不要說以前加密貓對以太坊造成的歷史性大堵塞，ETH1.0從性能上很弱，雖然目前以太坊的開發者生態一騎絕塵，遠超其他公鏈，不過，實事求是的說，以太坊生態之繁榮其實主要是因為以太坊的網絡效應和治理結構，開發者并非因為性能才選擇以太坊，很多開發者在動手之前都會權衡比較以太坊以外其他主鏈的性能和生態，最終選擇以太坊其實也是沒有選擇的選擇。可以說，公鏈泡沫1.0的破滅并不是因為ETH1.0太強，而實在是因為那些「ETH殺手」們太不給力，ETH1.0時代的競爭鏈幾乎每一條都融了很多錢，歸根到底還是人的問題。

數據：DeFi鎖倉量跌至700億美元區間，創自2021年3月以來最低水平:金色財經報道，據DappRader加密采用報告顯示，DeFi鎖倉量已經從今年四月中旬的1600億美元跌至700億美元區間，創下自2021年3月以來的最低水平，跌幅打打工66%。不過，數據顯示二季度DeFi鎖倉量較上一季下降15%，唯一活躍錢包數量減少12%，下跌趨勢開始放緩，同時過去30天DeFi應用活躍地址數量也抱持相對穩定。（cointelegraph）[2022/8/10 12:14:37]

眼下，ETH1.0時代正在翻頁，ETH2.0的進程已經啟動，放在現在的下一代競爭鏈面前是非常現實的問題，如何避免重蹈ETH1.0時代競爭鏈的覆轍？這是一個進行中的開放式問題，在此拋磚引玉地給出我的思考過程，希望能夠啟發更多的探討，我將此問題進一步分解為以下兩個問題：

是否要和以太坊競爭？靠什么和以太坊競爭？

1、是否要和以太坊競爭？

為什么要競爭，首先當然是因為有能力競爭，所有開發者都有創造自己公鏈的雄心，這值得稱贊，但是做一條公鏈的難度是有目共睹，不過，目前以太坊2.0的競爭鏈的開發團隊都非等閑之輩，比如Polkadot直接就是由前以太坊CTOGavinWood領銜，NearProtocol的開發團隊有四名ACM金牌，10名決賽選手，Solana團隊來自高通核心技術團隊，因此，這些牛人扎堆的ETH2.0競爭鏈在架構上都有非常獨到讓人驚嘆的設計，代碼實現能力也遠超ETH1.0時代的那些競爭鏈，除了競爭鏈團隊的實力，更重要的是，以太坊本身的局限性給這些新一代以太坊挑戰者留下了足夠競爭空間。

數據：當前DeFi協議總鎖倉量為1926.5億美元:金色財經報道，據defillama數據顯示，目前DeFi協議總鎖倉量1926.5億美元，重復率約為29.6%，真實總鎖倉量1356.25億美元。鎖倉資產排名前五分別為Curve（145.4億美元）、AaveV2（140.3億美元）、MakerDAO（128.6億美元）、instadapp（112億美元）、Compound（105億美元）。[2021/10/3 17:21:58]

雖然ETH2.0的設計堪稱卓越，PoS+信標鏈+分片+eWASM，脫胎換骨的ETH2.0性能遠遠將超越現在的以太坊，但是，就算比現有TPS強上千倍，仍有極限，假設未來各類應用生態大爆發，ETH2.0遲早有一天也將面臨再擴容挑戰。再者，PoS和PoW共識之爭仍在發酵，社區內支持PoW共識絕對去中心化的開發者和持幣者并非少數，雖說ETH2.0路線圖中曾經明確，在ETH2.0所有階段部署完成之后，基金會將評估ETH1.0的「computationalavailability」以決定社區是否仍然支持ETH1.0，如果基金會和社區最終決定不再支持ETH1.0，以太坊社區難免再次敵意硬分叉，社區分裂的結果就是兩敗俱傷，必然會有一些開發者和Dapp轉到其他公鏈之上。

DeFi收益管理框架Stone將推遲團隊代幣歸屬:9月27日消息，DeFi收益管理框架Stone發推稱，根據最初的代幣歸屬時間表，16.7%的團隊預留代幣將在9月30日前解鎖并歸屬。由于市場受到限制的影響，團隊決定推遲歸屬，并延長凍結期直至另行通知。[2021/9/27 17:09:38]

此外，以太坊目前社區存在DeFiFever，就連兩位聯合創始人V神和Lubin也承認以太坊正在成為globaldecentralizedfinanceledger，這對以太坊而言是一件大好事，在經過三年多的荒野徘徊之后，以太坊社區總算找到了應許之地，整個以太坊社區最近前所未有的活躍，不論從業務邏輯還是現實情況來看，DeFi的確是非常適合目前區塊鏈早期階段的自洽商業模式，可以形成寶貴的鏈上閉環。

不過，事物總是具有兩面性，以太坊的DeFi化，無意中其實排擠了以太坊上其他應用方向的開發者，最近幾次的以太坊社區大會，幾乎已經變成了DeFi大會，留給其他應用開發者的展示機會非常少，社區內投資人和開發者對DeFi趨之若鶩的同時，把非DeFi應用晾在了一邊，在正在開啟的ETH2.0時代，以太坊可能出現「DeFi自身強化效應」，即當大量DeFi協議部署在以太坊上之后，新的以太坊EIP不由得會更多偏向考慮DeFi應用和使用者的利益，使得以太坊從功能和治理上更DeFi垂直化。這就給目前沒有鎖定某一項垂直應用方向的公鏈留下了機會，而且，在其他垂直應用方向，以太坊并不存在網絡效應。

ETH價格上漲推動DeFi總鎖倉量重返1200億美元上方:金色財經報道，據DeBank最新數據顯示，DeFi總鎖倉量已重返1200億美元上方，本文撰寫時為1232.7億美元（凈鎖倉量為917.7億美元）。DeFi總鎖倉量最近一次在1200億美元上方為5月13日，之后由于市場震蕩出現下滑，現在隨著以太坊價格復蘇，DeFi鎖倉量也出現上漲，目前據CMC數據顯示，ETH價格為3,760.50美元，24小時漲幅達10.9%。[2021/9/2 22:53:46]

當然除了以上這些對于ETH2.0的展望以外，競爭鏈面前最確定的機會其實是時間，ETH2.0的分階段部署給競爭者們留下了至少一年半的時間窗口，如果各階段出現延期，那時間窗口會更長，足夠驗證競爭鏈是否成功。從以上這些機會窗口來看，同以太坊競爭不僅可行，而且成功概率并不小，不過成功的關鍵仍然在于競爭鏈團隊是否看到了機會，以及是否可以正確把握寶貴機會。

2、靠什么和以太坊競爭？

如前所言，以太坊雖然存在卓越的網絡效應，但遠非完美，擺在ETH2.0升級面前的挑戰比開發一條新鏈還多，目前的新一代競爭鏈幾乎都是主打和以太坊一樣的高性能分片方案，比如Polkadot、NearProtocol、Solana、Harmony，其中不乏高手，比如NearProtocol團隊之前在高性能分布式數據庫上就已經實現了分片，是全球首個實現分片的分布式系統，因此，同ETH2.0相比，誰的分片方案更好，仍然未可知也。

DeFi借貸總量突破10億美元:根據DeBank數據顯示，DeFi借貸總量突破10億美元，目前為10.5億美元。其中，Compound平臺以8.27億美元，占總體份額79.1%排名第一，其后是Maker和Aave。[2020/7/7]

更何況，從技術上來說，這些競爭鏈擁有相對于以太坊的后發優勢，這些新鏈不需要考慮如何說服礦工支持PoS，不需要考慮現有的智能合約如何遷移到ETH2.0上，有人說，ETH2.0升級就像一邊開車一邊換四個輪胎，非常形象，而這些明星競爭鏈則可以在車庫內安心造車，等待上路的時候一鳴驚人。

不過即使擁有了技術后發優勢，競爭鏈們還需要考慮另一個更為重要的問題：在動輒數千TPS的高性能鏈上，究竟要承載什么樣的應用和服務？雖然所有競爭鏈都眼紅當前以太坊上的DeFi生態，并且都在動手支持自己的DeFi生態，不過恕我直言，意義不大，以太坊DeFi的網絡效應是眾多DeFi協議之間互相融合的結果，有ETH代幣市值和充分流動性作為抵押資產的背書，更是整個以太坊社區積累四年多的社區信任。目前來看，任何一條競爭鏈都不可能具備這樣的能力和機會，除非這些公鏈想到主意能夠將自己的DeFi生態嫁接到以太坊DeFi內，反之也行，比如Polkadot生態內的一些DeFi項目PolkaWallet正在利用Polkadot網絡的跨鏈功能對接以太坊和比特幣鏈上資產。

以太坊上的DeFi不可復制，但不等于以太坊DeFi的成功不可復制，區塊鏈的應用方向絕不僅僅只有DeFi，我看好的方向還有游戲、社交、娛樂等原生數字化的垂直方向。開發者們需要找到像DeFi一樣的blockchainnativedomain，重點在于native，DeFi并非是把傳統金融商業模式直接搬到區塊鏈上，而是基于區塊鏈的去中心化特性，利用了數字貨幣的原生金融屬性，立足于當下數字貨幣市場的特殊套利需求，從底層重新設計，并且經過充分試錯的新維度金融模式，DeFi的成功頗為不易，甚至有點偶然，對于未來區塊鏈商業的發展有里程碑意義。

用公鏈圣杯來形容DeFi并不為過。當然圣杯并非只有DeFi一個，競爭鏈也需要根據自己的技術特征，同社區一起鍛造自己的圣杯，可能是DeGa(me)、DeLe(isure)、DeSo(cial)，這種探索，可以是像以太坊DeFi生態一樣的大浪淘沙，適者生存，所謂的permissionlessinnovation，也可以是curatedinnovation，即公鏈開發團隊和應用開發者共同有傾向性設計，我認為，考慮到目前公鏈競爭的態勢，curatedinnovation可能對競爭鏈的發展更有利。

再展望一下，未來，很多公鏈都需要一個curator角色,通過深度思考，以理論和影響力帶領社區尋找，設計，發展原生的On-chainbusinessmodel，現在在以太坊內這個角色是由大量的KOL承擔的，這些DeFiKOL都有各自的職業，有的是投資機構合伙人，有的是DeFi項目創始人，有的是交易所負責人，這些KOL共同的特點是，都是DeFi生態的stakeholder，因此從意愿上，從能力上勝任這個角色，競爭鏈們也需要尋找，支持KOL擔任curator的社區角色。

綜上，在當下ETH2.0剛剛啟動之時，已經加入高性能公鏈賽道的競爭鏈們其實贏面并不小，不過這場比試的輸贏并不是看誰能打敗以太坊，只要以太坊不出現致命性的超級黑天鵝事件，以太坊作為第一公鏈的地位幾乎不可撼動，對于競爭鏈們來說，找到像DeFi一樣的公鏈圣杯，和以太坊錯位發展，互相促進，廣泛吸取教訓，不犯大錯，就是競爭鏈的成功。

原文標題：《上海區塊鏈周思考：公鏈怎么辦》

作者：曹寅，數字文藝復興基金會董事總經理

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