干貨 | 區塊鏈經濟學：制度密碼經濟學入門指南_區塊鏈:SON

作者:?ChrisBerg,SinclairDavidsonandJasonPotts

翻譯:?NicoleYao

來源：以太坊愛好者

區塊鏈是一種數字化的、去中心化的、分布式的賬本。

人們對區塊鏈技術的解釋大多始于比特幣，以及貨幣的發展歷史。然而，貨幣僅僅是區塊鏈的首個使用案例，且未必是最重要的應用。

這或許看著有些奇怪，賬本，這種主要和記賬相關的枯燥且實用的記錄證明，竟然會被大家描述為一項具有革命性的技術。然而，區塊鏈之所以重要，正是因為賬本很重要。

賬本溯源

賬本無處不在，其功能并不局限于記錄會計交易。一個賬本是由按照規則排列的數據結構所組成的。每當我們需要對一些

事實達成某種

共識時，我們就會使用賬本。賬本里記錄的事實支撐著我們現代經濟學的基石。

賬本確認所有權。財產契據登記好比一張地圖，它顯示出誰擁有什么，以及他們的土地是否受到過警告或者破壞。HernandodeSoto就曾經證明過，當窮人的自有財產沒有在賬本中得到確認時，會遭受到何等的痛苦。公司是一個賬本，就像是由所有權關系、雇傭關系和生產關系構成的為服務某單一目的的網絡。社團也是一個賬本，制定著誰將受益或者無法受益。

賬本確認身份。商業主體只有在政府賬本上登記身份后，其在納稅法下的存續狀態才得以被記錄。出生證明、死亡證明和結婚證明都是用來記錄個體存在著的關鍵時刻，而當這些個體和世界產生互動的時候，這些信息可以用來確認個體身份。

賬本確認狀態。公民身份是一個賬本，記著哪些人作為國家公民應當享有權利和義務。選民名冊是一個賬本，允許登記在該名冊上的選民進行投票。雇傭是一個賬本，讓雇員可以按照合約索償來獲取工作報酬。

賬本確認權威。賬本可證明誰能夠合法地在國會中占據席位、誰能接入相關的銀行賬戶、誰能與兒童一起工作，以及誰能進入禁地。

從根本上來看，賬本描繪了經濟和社會關系。

人們對事實及其變化達成一致是市場資本主義的基石。

所有權，占有權和賬本

數據：周五BTC的波動導致超過68,000名交易者破產:金色財經報道，根據CoinGlass的數據，周五BTC的波動導致超過68,000名交易者破產，清算了1.16億美元的多頭（押注價格上漲）和1億美元的空頭（押注價格下跌）頭寸。當交易所因交易者沒有足夠的資金來維持頭寸而部分或全部損失初始保證金而關閉杠桿頭寸時，就會發生清算。[2023/7/1 22:11:17]

讓我們在這里對

所有權和

占有權的概念做一個區分。這很重要，但卻容易被忽視。

以護照為例。每個國家都維護著其控制誰能出入境的權利，此外，每個國家都維護著一本賬本，其中記錄著哪些公民可以旅行。護照是一種實物，也可以稱其為一種代幣，用以查閱這個賬本。

在數字時代到來之前，占有權指對那種權利的所有權。澳大利亞的護照賬本由各州政府持有的索引卡組成。當邊境的工作人員拿到遞交的護照時，他們可以做出如下推測：這位旅行者被記錄在一個遠程賬本上，并被獲準旅行。當然，這種激進的邊境管制很容易遭受詐騙風險。

-一張收藏在澳大利亞國家檔案館的比利時護照，A4351944/4/2579-

占有權隱含著所有權，但是所有權不是占有權。當下，現代的護照可以使得當局直接確認所有權。其數字化的特征使航空公司和移民局可以通過訪問國家護照數據中心來決定是否讓這位旅客自由通行。

護照是一種相對直接的例子用來證明兩者間的區別。然而，比特幣已經向我們展示了：貨幣也是一種記賬。

銀行票據憑證的占有權象征著所有權。在十九世紀，銀行票據的持有者，即“持票人”，有權動用這些票據在發行銀行對應的價值。這些銀行票據作為發行銀行的直接負債記錄在銀行的賬本上。占有權這種制度指出：所有權意味著銀行票據易受偷竊和偽造的影響。

在我們這個法幣流通的時代，一張五美元的鈔票是無法退還給銀行以換取黃金的。但其中的關系依舊存在——鈔票的價值取決于社會對貨幣及作為其發行主體的政府的共識。但不幸的是，正如津巴布韋、南斯拉夫和德國魏瑪共和國意識到的那樣，銀行票據并不是財富。一張鈔票是對記錄在賬本里的某種關系的訪問，但如果那種關系瓦解了，那么這張鈔票的價值也隨之崩潰。

Binance、Circle就加密監管框架向英國政府提交反饋意見:金色財經報道，加密貨幣交易所Binance和穩定幣發行商 Circle 向英國政府提交了反饋意見，該國正在考慮建立一個新的框架來管理數字資產的交易和借貸。

幣安表示需要特別關注消費者保護、市場完整性和金融穩定，但警告稱過度監管可能“無意中扼殺創新和增長，消除選擇和競爭，并可能將消費者推向不受監管的市場或運營商”。Circle 表示，該國應該讓數字資產公司的注冊過程“簡單透明，有明確的指示性時間表，以及監管機構對什么是好的或壞的做法的反饋。 該公司在一篇博文中表示。Circle 敦促英國財政部迅速披露其監管法幣支持支付穩定幣的計劃，進一步澄清‘加密資產’活動與涉及支付服務提供的支付穩定幣相關活動之間的區別。[2023/5/3 14:39:33]

賬本的演變

雖然賬本非常重要，但這門技術幾乎一直沒有太大的變化……直到現在。

賬本出現在書面交流的初期。在古代近東地區，賬本和書寫同時發展起來以記錄生產、交易和債務。通過在泥板上刻下楔形文字，來詳細記錄口糧、稅收、工人等的數量，然后將其燒制保存。首個國際“社區”是以結構化的網絡聯盟形式組建的，其運作方式和分布式賬本非常相像。

-一張由大英博物館收藏的巴比倫尼亞楔形文字賬本殘片，58278-

賬本的第一次重大變化出現在十四世紀，那時，人們發明了復式記賬法。復式記賬法需要在多個賬本里同時登記等額的借貸數據，以使各賬本之間的信息守恒。

到了十九世紀，隨著大型公司和大型官僚組織的興起，賬本技術有了下一個發展。這些中心化賬本使得組織的規模和范圍都急劇增加，但完全基于對中心化機構的信任之上。

到了二十世紀后期，模擬化賬本向數字化賬本轉變。例如，在十九世紀七十年代，澳大利亞的護照賬本就進行了數字化和中心化處理。數據庫可以實現更加復雜的分配、計算、分析和跟蹤。一個數據庫是可計算且可搜索的。

但是，數據庫依然是基于信任的。一個數字化賬本的可靠性依賴于維護其賬本的組織及該組織雇傭的員工。區塊鏈解決的正是這個問題。區塊鏈是一個分布式賬本，它無需依賴可信任的中心機構去維護和驗證賬本。

FSB官員：加密貨幣將很快威脅到全球金融穩定:金色財經報道，金融穩定委員會 (FSB)加密資產工作組主席Steven Maijoor周四表示，最近的市場動蕩讓FSB更有理由制定全球一致的監管框架。在存在結構性漏洞和監管不完善的情況下，加密市場的快速增長意味著它們將“很快達到對全球金融體系的穩定構成威脅的地步，許多加密市場的特點是信息高度不對稱，因此通常無法知道哪些參與者有不良行為意圖以及哪些平臺有過度擴張的風險。不能簡單地將加密貨幣視為一種時尚”，并且許多加密貨幣活動不符合現有法規或發生在監管范圍之外。[2022/11/17 13:18:33]

區塊鏈和資本主義經濟制度

現代資本主義的經濟結構逐步演變為用來服務這些賬本。

2009年諾貝爾經濟學獎獲得者OliverWilliamson提出：人們在市場、公司或者政府之間的生產和交換行為，取決于這些機構間交易成本的差異。Williamson的交易成本法指出了“何種機構管理賬本？”及“機構為什么管理賬本？”的關鍵所在。

政府維護著賬本的權利、特權、責任和準入。政府是可被信賴的主體，他們保管著存有公民身份及其旅行權、納稅義務、社會保障權和財產所有權的數據庫。當賬本需要被強制執行的時候，我們就會需要政府的幫助。

公司也同樣需要維護賬本。公司的專有賬本涵蓋了員工的職務和義務、所有權分配、人力及實物調度、供應商和客戶以及知識產權和公司特權的管理。公司也經常被描述為是“一系列合約的聯結”。企業的價值正是來自于這組聯結的方式及結構。因此，公司實際上是一本記載著合約和資本的賬本。

公司和政府能夠利用區塊鏈技術來提高他們的工作效率及可信度。跨國公司及其公司網絡需要對其全球范圍內的交易進行核對，而區塊鏈就可以近乎即時地完成以上工作。政府可以利用區塊鏈不可更改的技術來保證財產契據和身份記錄是精確且未經篡改過的。區塊鏈的應用在經過了巧妙的許可規則設計后，可以讓公民和消費者更好地掌控他們自己的數據。

但同時，區塊鏈與公司及政府也有競爭關系。區塊鏈是一種制度技術。和政府及公司不同的是，區塊鏈是一種維護賬本的新型方式，即協作性經濟活動。

野村部門以2億美元的估值投資Orderly Network:金色財經報道，日本銀行業巨頭野村證券的加密子公司Laser Digital已?2 億美元的估值投資DeFi基礎設施協議Orderly Network，具體的投資規模Laser Digital 沒有披露。Orderly Network 在一份聲明中表示，此次注資是對6 月份從紅杉中國、Pantera Capital、Dragonfly 和 Jump Crypto 等幾家支持者籌集的 2000 萬美元種子輪融資的補充。

據知情人士透露，Laser Digital計劃每年投資約20家加密貨幣初創公司，以支持其早期的A輪融資。該人士表示，該公司對專注于服務機構和企業對企業客戶的加密和 DeFi 基礎設施初創公司特別感興趣。[2022/11/1 12:06:23]

-新資本主義經濟制度-

公司可以使用區塊鏈技術，但是，也可以被這門技術所取代。現在，一個記錄著合約和資本的賬本能夠以去中心化和分布式的方式存在，而這是前所未有的。記載著身份、許可、特權以及授權的賬本無需在政府的支持下進行維護和執行。

制度加密經濟學

制度加密經濟學的研究對象是：在密碼安全且無需信任的賬本中，制度的重要性。古典主義和新古典主義經濟學家將稀有資源的生產和分配，以及支撐生產和分配的要素作為研究對象。

制度經濟學是把規則作為研究對象的一門經濟學。規則使得分散的和投機的人們之間的活動得以相互協作。規則可以促進交換——不僅是經濟交換，還有社會和交換。

所謂加密經濟學正是聚焦在支撐區塊鏈及其衍生應用上的經濟學原理和理論。它著眼于區塊鏈機制設計中主要使用到的博弈論和激勵設計。

相反地，制度加密經濟學著眼于區塊鏈和加密經濟學中的制度經濟學。經濟和作為其分支的制度經濟學一樣，都是一個協調交換的系統。但制度經濟學并非著眼于規則，而是聚焦在賬本上：由規則構成的數據。

制度加密經濟學對如下內容感興趣：賬本的治理規則；服務于這些賬本的社會、和經濟機構的發展；以及區塊鏈的發明是如何在全社會范圍內改變賬本模式的。

經濟學在區塊鏈中的重要地位

路透前瞻美聯儲利率決議：料堅持加息75個基點:7月24日消息，路透對經濟學家的調查顯示，美聯儲將再次加息75個基點。一些鷹派官員傾向加息75個基點，削弱了加息100個基點的預期。聯邦基金利率期貨的走勢顯示，加息一個百分點的可能性只有五分之一左右，這與調查結果基本一致。但這已經是幾十年來最激進的加息路線，也加劇了人們對經濟衰退的擔憂。美國未來一年陷入衰退的可能性為40%，兩年內陷入衰退的可能性為50%。這一比例較6月份的25%和40%大幅上升。(金十)[2022/7/24 2:34:45]

制度加密經濟學給了我們一種工具用來理解區塊鏈革命正在發生什么，以及我們無法預測的事情。

區塊鏈是一項實驗性的技術。它到底該用在哪里？這是大多數企業家的疑問。有些賬本會被轉移到區塊上，而有些企業家雖然試圖將賬本也轉移到區塊鏈上，但卻不會成功。區塊鏈不是萬能的。我們至今還未看到區塊鏈殺手級的應用。我們現在無法估計賬本、密碼學、點對點網絡的組合在未來究竟會帶來什么樣的結果。

這一過程將會極為混亂。我們預計，全球經濟將長期面臨不確定性，而這種不確定性來自于其背后的事實論據將有可能被調整、廢除和重構。

區塊鏈的最佳使用方式還有待“發現”。之后，必然會將其引入現實世界的和經濟系統里，而這些系統里已經擁有一批為賬本服務的資深且成熟的機構，因此，其代價必然存在。

賬本的使用極其普遍，一些治理社會的基本原則唾手可得。因此，區塊鏈的應用可謂是包羅萬象的。

制度的創造性破壞

我們曾經也經歷過這樣的革命。

人們很容易將比特幣和區塊鏈的發明與互聯網相提并論。區塊鏈是互聯網2.0，亦或者是互聯網4.0。互聯網是一個強大的工具，它顛覆了我們互動和經商的方式。但任何這些比較都低估了區塊鏈的價值。互聯網可以讓我們更加流暢、快速、有效地交流和交換。

然而，區塊鏈讓我們以不同的方式進行交換。對區塊鏈技術的一個更好的比喻是機械時間的發明。

在機械時間出現以前，人類活動受制于大自然的臨時調控：公雞黎明報曉，夜晚逐漸黑暗。正如經濟史學家DouglasW.Allen提出的，問題在于可變因素：“測量時間的變量太過繁多……以至于無法在許多日常活動中找到借鑒意義。”

-十二世紀的Jayrun水鐘-

“在任何地方都能感受到因減少度量時間的可變因素所帶來的影響”，Allen如此寫道。機械時間開啟了一個讓人難以置信且幾乎不可能出現的經濟組織的全新分類。機械時間使貿易和交換得以同步，超越了地域的限制。它讓生產和運輸可以相互協調，讓一天的安排得以實現，讓勞動按照工時得到相應的報酬。雇主和雇員都能根據一種標準化的，獨立的工具來驗證契約被履行了。

完全和不完全的智能合約

OliverWilliamson和RonaldCoase將合約視為經濟和商業組織的核心。合約也是制度加密經濟學的核心。這正是區塊鏈最具革命性意義的地方。

區塊鏈上的智能合約可以使合約協議被自動、匿名和安全的執行。智能合約能消除一系列當下用以維護、實施和確認合同被執行的工作——會計師、審計師、律師，以及法律系統的大部分工作。

但是，智能合約受到算法編譯的限制。經濟學家聚焦在完全合同和不完全合同的區別中。

完全合同特指在任意一種可能性下都將執行的條款。而不完全合同則允許在發生意外情況下，合同條款可以重新商榷。不完全合同對以下問題做了解釋：為什么公司會進行交換？為什么市場上會出現交換？同時，它也為一系列關于公司的垂直整合和規模的問題提供了進一步指引。

完全合約是無法被執行的，而不完全合約比較昂貴。但通過智能合約，區塊鏈可以降低與許多不完全合約相關的信息及交易成本，并且以此擴大可進行的經濟活動的規模和范圍。如此，市場得以在以前只有大公司才可以經營的地方運營，同時，商業和市場也得以在以前只有政府可以經營的地方運營。

具體在何時以何種方式實現上述情況，是企業家所面臨的問題和挑戰。當下，預言機將區塊鏈算法世界和真實世界連接起來，讓信任主體能夠將信息轉化為可以讓智能合約處理的數據。

我們認為，區塊鏈革命的真實收益應當來自于開發更加完善和更加強大的預言機——將不完全合約轉化為可以在區塊鏈上用算法編譯及執行的充分完全的合約。

商業法庭的發展讓中世紀的商業革命得以實現。可信任的高效預言機讓貿易商可以私下執行協議。但對區塊鏈而言，這場革命似乎還未到來。

政府將去向何方？

區塊鏈經濟給政務流程帶來了全方位的壓力，從稅收、監管、到提供服務。我們當下的研究項目就是對這一系列的變化進行調查。我們可以思考一下，例如，如何監管銀行？

我們采用審慎監管制度來確保金融機構和公眾的互動是安全和穩固的。然而，我們常見的情況卻是，這些監管未能讓儲戶和股東們觀察到銀行的賬本。儲戶和股東們也無法懲罰公司和其管理層。

當儲戶們發現他們儲蓄的銀行可能無法支付他們的存款，人們將爭先恐后地取錢，此時，銀行就會發生擠兌。

-電影《歡樂滿人間》中的銀行擠兌的場景-

區塊鏈可能存在的一種應用方式是，讓儲戶和股東們持續監控銀行的儲備金和貸款，以充分消除他們和銀行管理層之間的信息不對稱。

在這個世界上，市場自律是有可能實現的。公眾對區塊鏈不可更改性的信任將確保不會出現錯誤的銀行擠兌。而監管機構的角色將受到限制，他們僅需保證區塊鏈被正確及安全地構建。

一個更為深遠的意義將會是加密銀行——一個自治的區塊鏈應用，可實現借短貸長，從而直接將借款人和貸款人進行匹配。一個由智能合約算法實現的加密銀行擁有和其他銀行同等的透明性特征，而一個擁有公眾區塊鏈賬本和其他一些特征的銀行，也可能完全忽略對監管的需求。例如，加密銀行擁有自行清償的能力。當加密銀行在破產時需要進行交易，其相關資產將會被自動支付給股東和儲戶們。

在上述這樣的世界里，政府應當承擔何種監管角色尚不清晰。

TylerCowen和AlexTabarrok提出：似乎大多數政府設計的監管都是用來解決信息不對稱問題的，然而，在一個信息無處不在的世界里，并不經常存在這樣的問題。區塊鏈應用大幅增加了信息的擴散，使其變得更為透明、永久和易獲取。

區塊鏈將其用戶置于所謂的“監管技術”里——將技術應用于審計、合規和市場監管等傳統的監管職能。但我們不可以忽略的是，在區塊鏈的世界里會出現一些新的經濟學問題，它將要求我們制定出新的消費者保護措施和市場管理措施。

無論如何，針對類似銀行這種基礎經濟形式的重建和重構，將不僅對如何實施監管帶來壓力，而且還將對監管應該做什么帶來壓力。

大企業將去向何方？

對大企業的影響可能會是非常深遠的。經營規模從通常是由覆蓋其業務層次的成本驅動，轉而由大規模金融投資下不完全合同和技術必要性驅動。這個商業模式意味著，股東資本主義是商業組織的主要形態。如果能夠在區塊鏈上開發更多的完全合約，則意味著企業家和創新者們能夠同時維持他們的所有權、人力資源控制權和利潤。運作一個成功的商業和獲得金融資本的關系長期以來不斷被削弱，但現在這種關系可能會破裂。

人力資本主義正迎來一個黎明破曉的嶄新時代。

企業家將會開發一個有價值的應用，并將其發布到在“野外”的，任何一個準備好受雇或者需要這個應用功能的人手里。而企業家只需觀察他們錢包里累計的微支付即可。一個設計師可以將他的作品發布到“野外”，然后，終端消費者可以下載這個設計到3D打印機，從而馬上獲得相關產品。這種商業模式能使得澳大利亞擁有比目前更多的制造業。

這種讓消費者直接與制造商或者設計師溝通的能力，將會限制中間人在經濟中的作用。雖然物流公司會繼續蓬勃發展，但是，無人駕駛運輸的出現也將顛覆此行業。

這里需要記住的是，任何商業模式的顛覆都會破壞公司的稅基。或許政府將很難對商業活動收稅，因此，我們可能會看到銷售稅和人頭稅將面臨巨大壓力。

結論

區塊鏈和其相關技術的變化將會對當代經濟狀況產生巨大的顛覆作用。工業革命出現在一個商業模式以等級制度和金融資本主義為根據的世界里。區塊鏈革命將會見證一個由人力資本主義和高度自治為主導的經濟體制。

這一切最終將如何呈現，目前尚不清晰。企業家和創新者將會一如既往的通過不斷試錯去解決我們的不確定性。毋庸置疑的是，在我們確切知道這種顛覆將如何呈現之前，大量的財富將被創造和毀滅。

而我們的貢獻在于，當這場顛覆出現時，我們可以提供一個模型，讓人們清晰的認識到這場顛覆的含義。

ChrisBerg,SinclairDavidson和JasonPotts來自RMIT區塊鏈創新中心——世界上第一個以區塊鏈技術中的經濟學、學、社會學和法律為研究方向的社科院中心。

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