以太坊的DeFi王座真的不可撼動嗎？_以太坊:DEFI

注：原文作者是加密貨幣投資者兼研究者MohamedFouda，以下為譯文：

以太坊在公鏈領域占據主導地位有著諸多原因，而去中心化金融似乎已成為當前的核心。

然而，DeFi并非是以太坊獨有的，它已經是所有智能合約平臺的核心關注點。

以太坊生態系統DeFi用戶的增長情況，來源：Alethio

以太坊的去中心化、網絡效應以及豐富的開發者工具為DeFi協議創造了一條護城河，使得DeFi協議很難離開以太坊去投向其它競爭智能合約平臺，一些人正是持有著這樣的觀點，例如，最初synthetix團隊決定同時在以太坊和EOS上構建DeFi產品，結果發現，他們最初的邏輯存在缺陷，后來，該團隊公開表示在以太坊之外構建DeFi產品是在浪費時間。

吸引開發人員在以太坊上構建DeFi產品的一個特性，就是鏈的可組合性，從最簡單的意義上說，這意味著DeFi應用可使用其它DeFi應用來執行其功能。例如，如果用戶的頭寸被清算，他們可使用Uniswap或0x在MakerDAO或Compound上出售其抵押品。

可組合性允許開發人員在現有的DeFi基礎設施上構建DeFi層。然而，隨著以太坊2.0的升級，不同的dapp將被鼓勵占據不同的分片鏈，人們對這種可組合性的水平是否能夠維持產生了很大的懷疑。

以太坊L2網絡總鎖倉量為26.9億美元 Arbitrum占比近56%:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至10月3日，以太坊Layer2上總鎖倉量已突破26億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約15.0億美元，占比55.91%。其次是dYdX，鎖倉量超6.16億美元，占比22.91%。[2021/10/3 17:22:16]

對此，Vitalik也發表了幾篇研究文章。

對于以太坊競爭者而言，以太坊轉型是一個好的機會

可預見的是，以太坊的2.0的不確定性對于競爭智能合約平臺而言，會是一個非常好的機會。EOS、Tezos、Cosmos、Algorand以及其它幾個即將推出的平臺都希望取代以太坊成為DeFi的主導平臺。

正是因為這個原因，很多公鏈項目方投入了大量資源，似乎在為戰爭做著準備，例如項目生態基金提供慷慨的贈款，以鼓勵開發者在其智能合約平臺上構建dapp/DeFi協議的事情并不少見。他們賭的是以太坊在向PoS的轉型過程中將為DeFi項目帶來足夠的不確定性和摩擦，如此開發者就會轉向替代區塊鏈。他們賭的另一點是，以太坊的這次升級會降低用戶體驗，迫使DeFi用戶遷移到競爭平臺的替代項目上。

接下來的問題是：以太坊的競爭者們是否為這次機會做好準備了呢？

它們是否具有替代以太坊DeFi項目的具有競爭力的替換品呢？本文試圖通過檢查競爭項目的DeFi基礎設施，并評估這些協議在即將到來的DeFi戰爭中獲勝的潛力來回答這一問題。

以太坊衍生品交易平臺CloseCross獲歐盟MIFID許可證:3月2日消息，基于以太坊的衍生品交易平臺CloseCross獲得歐盟金融工具市場法規（MIFID）許可證。CloseCross將為股票市場指數、加密貨幣、外匯匯率、商品、等提供多方衍生合約。（CoinDesk）[2021/3/2 18:08:20]

EOS

EOS是目前以太坊最成熟的競爭對手。自2017年推出以來，EOS一直被定位為具有更好性能的以太坊替代品，其目標是吸引dapp開發人員將其dapp從以太坊遷移到免費使用的EOS平臺上，并提供更好的用戶體驗。

EOS成功吸引了一類特定的dapp，這些dapp不需要顯著的去中心化或審查阻力，例如游戲和“菠菜”。然而，對于DeFi應用來說，EOS的成功是相當有限的。盡管在EOS生態系統中已經有很多DeFi項目嘗試，但它們都只是對以太坊的DeFi應用稍作了修改，而并非原創。

例如，Pizza(USDE)和Equilibrium(EOSDT)正試圖為EOS生態系統復制MakerDAO(DAI)。這兩個穩定幣項目都使用EOS作為抵押品。當前，EOSDT系統抵押了500萬eos，與MakerDAO2.9億美元的ETH抵押品相比，這一數額仍然是較小的。

數據：過去三天以太坊網絡新增68個持幣大戶:9月7日，推特上一網友根據Santiment發布的數據推算稱，隨著近期ETH價格下跌，過去三天內，大約有68只鯨魚（持有1000枚到1萬枚ETH）加入以太坊網絡購買ETH。[2020/9/7]

可以說，EOS最著名的DeFi應用就是借貸平臺EOSREX，EOSREX允許開發者和用戶以一定的費用借用EOS上運行所需的資源。雖然EOSREX中鎖定的EOS價值要高于MakerDAO和Compound中鎖定的ETH價值，但其實際借款金額卻是較小的。

另外，EOS網絡還擁有一些去中心化交易所，但它們無法捕獲到足夠的交易量。主要原因是，在EOS發行的大多數數字資產代幣并沒有捕捉到顯著的價值，很多應用代幣只能在單個dapp中使用。另外，由于EOS交易本質上是免費的，其DEX交易量更易于刷量。因此，將EOS平臺上的交易量，直接拿來和以太坊平臺進行比較是不太合理的。

幾個主要EOSDEX的日交易量，數據來源：DappRadar

當前以太坊未確認交易135885筆:金色財經報道，據btc.com數據顯示，當前以太坊未確認交易135885筆。當前全網難度2,262.37T，平均出塊時間為13.3S，每秒交易數約為10.43。截至目前以太坊全球均價為221.65美元，24h漲幅為7.20%。[2020/5/29]

Cosmos

盡管Cosmos是一個新的競爭平臺，但它以其獨特的方式吸引了大量關注，Cosmos專注于實現不同區塊鏈之間的互操作。例如，使用CosmosSDK，dapp可擁有自己的Cosmoszone/鏈，而不用建立在以太坊之上。

同樣的方法可以使DeFi從以太坊遷移到比特幣、Zcash和門羅幣等支付貨幣。這些貨幣的DeFi協議可實現為獨立的Cosmoszone，通過區塊鏈間通信協議與其他zone或Cosmoshub進行交互。例如，假設有一個與比特幣區塊鏈交互的Bitcoin-MakerDAOzone，就可以使用BTC作為鑄造DAI的抵押品。更棒的是，想象一下這個MakerDAOzone與多個其他zone交互，同時使用BTC、ETH和ZEC作為抵押品。

CosmosDeFi實現貨幣和Dappzone相互作用的愿景

金色財經現場報道：imToken創始人何斌：以太坊是現在區塊鏈領域做得最好的生態平臺之一:金色財經6月3日現場報道，在今天的以太坊技術及應用大會上，imToken創始人何斌做了《The User, The Trader, The Developer》主題演講，何斌說，兩年來，以太坊是現在區塊鏈領域做得最好的一個生態平臺之一。從數據可以就可以看出。第一，從2016年3月正式上線，以太坊的市值現在已經接近600億美元，差不多是比特幣的一半；第二，以太坊網絡已經擁有3500萬個錢包，ERC標準的通證現在已經超過8萬個，其中65個已經超過1億美元的市值，imToken沒有發幣，如果算上imToken應該是66個；第三，關于DApps，以太坊已經擁有龐大的社區，已經上線的或者正在開發的DApps1500個，超過25萬開發者，有30多萬訂閱者，有非常多活躍開發者。第四，還有區塊鏈每天80萬筆，對比一下比特幣，它大概在四五十萬比。這組數據印證了以太坊是目前區塊鏈生態最早最大的開發者平臺。[2018/6/3]

實現這一愿景的第一步是創建Cosmoszone，將這些加密貨幣資產帶入cosmos生態系統。例子包括Kava將XRP引入Cosmos以及Nomic.io的

比特幣錨定zone。一旦這些zone以及IBC跨鏈協議開始運行，dappzone就可以實現跨鏈交互。

比特幣錨定Zone

對于將比特幣引入到智能合約平臺中以使用DeFi協議，加密貨幣社區是非常感興趣的。像WBTC和TBTC這樣的項目正是為了實現這一目標。然而，比特幣社區當中的一部分人正在尋找一種解決方案，在這些DeFi計劃中，比特幣仍可用作費用貨幣。

Cosmos在這一領域是以太坊的一個有趣的替代品，人們可以使用CosmosSDK創建一個比特幣錨定zone，以允許更快的比特幣結算，并有可能開發出使用比特幣的DeFi協議。這一領域的一個突出成果是nomic.io的nBTC，其創建了一個PoS版本的比特幣側鏈。用戶可以將自己的比特幣鎖定在一個預留的多重簽名錢包中，在比特幣錨定zone鑄造相應的nBTC代幣。而鑄造的nBTC代幣將具有即時終結性，并為多個DeFi應用打開大門。這些DeFi產品既可以在nBTCzone實現，也可以在通過IBC與nBTCzone交互的其他zone實現。

去中心化價格預言機

Cosmos第二個有趣的DeFi項目是Microtick，其試圖解決一個很難的問題：去中心化價格oracle問題。目前，以太坊的借貸協議，使用的是可信喂價機制來確定抵押品是否滿足貸款要求。有多個項目一直試圖提供這些價格預言機的去中心化版本。

Microtick帶來了一種新的基于市場的分布式預言機設計。在這個系統中，做市商提出資產價格，并提供財務支持以支持其價格提議。該系統對這些不同的提議進行平均計算，并達成共識價格。使用這個共識價格，交易者可將這些價格提議作為option進行交易。這一過程抑制了做市商對錯誤或不準確價格的報告，并利用市場動態來創建一個去中心化的價格饋送。

Tezos

盡管Tezos在2018年6月就已面世，但直到2019年年中，他們才開始對DeFi產生興趣上）。可能的原因是，Tezos自ICO以來，其一直致力于實現協議的鏈上治理。然而，隨著DeFi敘事的發展，Tezos基金會開始將部分注意力放在這一領域，DeFi協議現在是Tezos生態系統撥款請求書中的首位。然而，Tezos缺乏對開發者友好的語言和相關開發工具，限制了DeFi協議在該平臺上的發展。

也許在Tezos上建立的最有趣的DeFi協議就是Checker，這是一個由Tezos聯合創始人兼首席技術官ArthurBreitman開發的抵押穩定幣項目。據現有公開信息顯示，該項目與MakerDAO會有些類似。

Checker具備的一個有趣特點是，其鎖定的XTZ將有資格得到Tezosbaking獎勵。毫無疑問，Checker對于TezosDeFi生態系統而言會是一塊重要的基石，就好比MakerDAO之于以太坊一般。

以太坊的DeFi統治地位會受到威脅嗎？

考慮到其它競爭智能合約平臺均在DeFi領域進行發力，以太坊在DeFi領域的統治地位是否會受到真正的威脅呢？

這一問題的答案取決于兩個重要因素。首先是以太坊社區及有影響力的參與者如何處理以太坊2.0可組合性的不確定性。其次是開發者們的看法，以及他們是否準備好更換船只。

這些因素并非是固定不變的，而且它們會隨時間的推移而發生很大的變化。

然而，到目前為止，風向似乎仍然對以太坊有利。

首先，以太坊基金會在按時交付以太坊2.0及向社區傳達升級計劃方面的努力明顯增加。最好的例子，就是Vitalik在Devcon期間連續發布了幾篇研究文章，以解決以太坊1.0到2.0的過渡以及以太坊2.0上DeFi項目跨分片可組合性的問題。

其次，開發人員的偏好仍傾向于以太坊，目前幾乎所有新的DeFi想法都首先建立在以太坊之上。

這里可以舉幾個突出的例子，例如：

Enable，這是一個依賴于社會認證的P2P社交借貸平臺。這一項目出自ConsensysLabs虛擬hackathon大賽。

LSDAI，這是一個用于對沖Compound協議可變利率的合成資產，出自ETHBerlinhackathon大賽。

以太坊成熟的基礎設施及豐富的開發工具，使得開發者能夠在相對較短的時間內將他們的DeFi產品從單純的想法轉化為實際可用產品。Eos、Tezos和其他以太坊競爭者目前則缺乏同樣的因素。其結果可能是以太坊的DeFi生態系統與其競爭對手之間的差距不斷擴大。

感謝MylesSnider、MattBell、ArthurBreitman以及DevinWalsh對本文提供的反饋意見。

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