巴比特專欄 | 騰訊區塊鏈們強勢出擊，公鏈的機會在哪里？_數字貨幣:Defis

作者：蒙特卡洛

一、騰訊區塊鏈

最近騰訊公布了《2019騰訊區塊鏈白皮書》，這是騰訊從2017年公布區塊鏈白皮書之后，再一次公布白皮書。

我個人認為這份白皮書寫的非常精彩和詳實，既有理論高度又有案例講解，我建議有興趣的朋友可以找來看一看，我自己花了很長的時間研讀，很有收獲。這份白皮書與2017年的那份白皮書相比，最大的區別應該就在于當年的規劃慢慢變成了現實，這次多了很多落地的案例。

騰訊區塊鏈白皮書里列舉了幾個已經落地的案例，非常具有代表性：

第1個：騰訊攜手深圳市稅務局成立“智稅”創新實驗室，研發稅務鏈，打通電子發票開具、報銷、申報和審核等全流程管理，幫助監管方節省成本和提高效率的同時給納稅人提供更人性化的便民服務，現今已接入的企業超過2000家，截止2019年8月5日至區塊鏈電子發票一周年之際，現已開出近600萬張發票，日均開出4.4萬張，累計開票金額達39億元。

第2個：騰訊聯合合作伙伴共同打造的“微企鏈”供應鏈金融平臺，引入了騰訊理財通、銀行、私募基金、保理公司等多類資金渠道，成功與創維、麥當勞、數字廣東等十余家核心企業開展合作。今年5月非特定債務人ABS項目獲批儲架規模100億，極大改善了中小微企業的融資困境，提高了核心企業的運營效率和競爭力，并以更安全的方式擴大了金融機構的業務規模，實現了多方共贏。

GnosisDAO提案建議將Gnosis Chain上2500萬枚xDAI存入DSR:6月23日消息，GnosisDAO 社區發起一項新提案，建議將 Gnosis Chain 上 2500 萬枚 xDAI 存入 DAI 儲蓄率 (DSR)，Gnosis Chain 用戶可以用 xDAI 來鑄造 GC sDAI 并累積 DSR 儲蓄收益。理論上，Gnosis Chain 上的 DSR 收益率始終高于以太坊主網上，因為只有所有 xDAI 都被質押，才能實現利率平衡。

注：DSR 是由 MakerDAO 治理設定的可變利率，允許 DAI 持有者通過將他們的 DAI 鎖定在 DSR 合約中來賺取儲蓄收益。[2023/6/23 21:55:50]

第3個：在司法領域，騰訊聯合中國網安和北明軟件共同打造的智慧司法領域的基礎設施，目前已得到最高人民法院認可，且有多家高級人民法院加入至信鏈成為權威節點，鏈上存證數據超過千萬條。

除了這些，還有大量的存證類項目、游戲類項目、區塊鏈+物聯網類項目等等，感覺騰訊區塊鏈已經開始在各個領域深耕并且陸續落地了。

看完了騰訊的區塊鏈白皮書，我其實有一點點為現在市場上的公鏈擔心，騰訊區塊鏈發展的這么好，會對現有的公鏈項目的發展形成很大的沖擊。

相比騰訊區塊鏈們的火爆，目前公鏈項目整體就冷清了很多，甚至已經不能叫冷清了。比如，EOS作為最有名的公鏈之一，最近就受到了很大的非議，這幾天突然有一篇文章火了起來，標題叫做《討Block.one檄文》，算是媒體對EOS的母公司blockone之前一些事情的“清算”；除了EOS之外，其它公鏈比如眾多國產公鏈最近都比較默默無聞；而且最近市場上也陸續傳出各種“公鏈”項目跑路、解散的消息。

某鯨魚數小時前以1833美元拋售3476枚ETH，最終獲利131.1萬美元:5月11日消息，據Spot on Chain監測，在最新一輪下跌行情中，一鯨魚在數小時前以1833美元的價格將其3476枚ETH全部拋售，兌換為637萬枚USDC。

在3月10日的USDC脫錨期間，該鯨魚以1432美元的價格從幣安獲得了大部分ETH。該鯨魚已經持有這些ETH近3個月，經歷了多次下跌行情（包括4月27日下跌7.8%）。ETH價格的最新一輪下跌成了壓死駱駝的最后一根稻草，該巨鯨似乎對ETH失去了希望，拋售了全部持倉，最終獲利131.1萬美元，ROI達25.93%。

該鯨魚地址為：0x6117d23dbdd187288bb3bde1ebd9e9a67b4fb126。[2023/5/11 14:56:48]

公鏈項目的冷清與騰訊區塊鏈們的火爆形成了極大的反差，我們不禁想問，在騰訊區塊鏈們的強勢出擊之下，公鏈項目還有前途嗎？它的發展方向在哪里？騰訊區塊鏈們會成為未來的主流嗎？

二、騰訊區塊鏈與公鏈的對比

其實細細思考，

這些巨頭互聯網公司有足夠大的資金優勢，他們的資金規模很多傳統公鏈項目難以望其項背的，騰訊區塊鏈們可以不需要融資就能堅持很久很久，甚至度過好幾輪牛熊都沒問題；同時他們有人才優勢，我國大部分互聯網精英都在這些互聯網巨頭公司，其中有大量的技術牛人；他們有生態優勢，比如騰訊的微信支付、微信聊天、紅包以及旗下的各個生態，直接覆蓋了好幾億的C端用戶和B端中小企業；同時他們還有政策優勢，他們與最高人民法院、各級政府機關都有密切的合作，如果騰訊想跟他們在區塊鏈進行深層合作也要容易很多。

CME“美聯儲觀察”：美聯儲5月加息25個基點的概率為69.2%:金色財經報道，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲5月維持利率不變的概率為30.8%，加息25個基點至5.00%-5.25%區間的概率為69.2%；到6月維持利率不變的概率為28.7%，累計加息25個基點的概率為66.6%，累計加息50個基點的概率為4.7%。[2023/4/11 13:55:32]

我個人覺得在目前這個階段，如果單純比較哪一類區塊鏈項目先落地的話，傳統的公鏈是比不過騰訊區塊鏈們這些分布式記帳類項目的。以騰訊推出的一項服務TBaaS為例，它是建立在云上的，相比于公鏈項目要專門的帳戶、錢包、APP這些東西，那些想要使用TBaaS服務的機構，只需要注冊就行了，甚至都不需要下載客戶端就能直接在云上操作。而且騰訊區塊鏈們原本就跟使用這些服務的機構們有很多業務上的往來，無論是從技術上、還是從產品上，還是從用戶體驗上，這些公鏈項目都無法與騰訊區塊鏈相比，相比之下，騰訊區塊鏈落地要容易得多。

我們曾經嘲諷這些騰訊區塊鏈們，說它們根本不能叫區塊鏈，說它們做的不過是私有鏈、聯盟鏈，說它們只不過是分布式記帳的項目，說它們根本不存在“區塊”這個東西。但其實即使它們只是分布式記帳項目，只要能讓合作方利用這個分布式記賬的系統架構打通跨中心信息傳遞的最后1公里，只要能在這個框架下進行分布式協作，就能實實在在的解決問題和發揮作用。

Nansen：SHIB是新資助的加密貨幣錢包中最受歡迎的購買對象:金色財經報道，Nansen表示，SHIB是新加密錢包中最受歡迎的資產，盡管加密貨幣市場仍然是一個殘酷的熊市，但Nansen對鏈上數據的分析凸顯了

冒險交易者如何參與新年的暴漲，尤其是在SHIB方面，在過去的七天里，Shiba Inu代幣（SHIB）一直是新資助的加密貨幣錢包中最受歡迎的購買對象。根據Nansen的數據，SHIB被發送到12000多個新錢包，使其成為最常見的出現在他們余額中的非穩定幣資產。在此期間，這些錢包的SHIB流入量為5600萬美元。。(Coindesk)[2023/1/19 11:20:25]

基本上可以這么說，凡是騰訊區塊鏈們能做的，目前公鏈都無法與騰訊區塊鏈們競爭；公鏈唯一的機會，就在于騰訊區塊鏈們做不了的，鞭長莫及的部分。

這么一對比的話，公鏈項目好像在各個方面都落后了，好像公鏈項目就完全沒有機會了，真的是這樣的嗎？

三、公鏈的優勢

我覺得情況也沒有這么悲觀，雖然騰訊區塊鏈們這些分布式記賬的項目，無論在資金上、技術上、人才上、生態上、政府關系上都領先，但是它們有一個最致命的弱點就是，它們沒法對接數字貨幣。

沒法對接數字貨幣，也就意味著所有跟數字貨幣有關的項目他們基本上都做不了。跟比特幣相關的項目他們做不了，跟以太坊相關的項目他們做不了，跟EOS相關項目他們做不了，跟USDT相關的項目他們做不了，未來如果Libra能夠落地的話，跟Libra相關的項目它們也做不了。

加密貨幣交易所在2022年以兩年來的最低交易量結束:金色財經報道，根據The Block的數據，加密貨幣交易所的交易量在 2022 年結束時處于兩年來的最低水平。?加密貨幣交易量的 7 天移動平均值達到 3.526 億美元，與2022年11月相比下降了 47.6%。自 2020 年 12 月比特幣交易價格約為 20,000 美元以來，加密交易量從未如此低。?加密貨幣價格在 2022 年大幅下跌，比特幣在 12 月的交易價格約為 16,000 美元，而 2022 年 1 月為 47,000 美元。?[2023/1/1 22:18:54]

這是騰訊區塊鏈們這種聯盟鏈、分布式記帳項目的非常重大的結構性缺陷，也是公鏈項目的優勢和機會所在。這個優勢可以細分到很多具體領域，比如：

1、支付領域

比如說，在數字貨幣支付領域，騰訊區塊鏈們就無法插手。

數字貨幣最核心的功能就是支付，尤其是跨境支付，分布式記賬項目因為沒有數字貨幣，所以沒法實現支付的功能，但是公鏈項目可以。

雖然很多公鏈并不是直接用于支付的，但是只要公鏈的規模足夠大，市值足夠高，流動性足夠好，就能承擔一定程度上的貨幣和支付作用，比如很多地方就支持ETH和EOS的支付；而且，很多公鏈上都有發行USDT，雖然公鏈的代幣本身無法直接支付，但是公鏈上的USDT也許可以直接支付；再比如，公鏈生態里的各種應用，能讓公鏈代幣迅速轉成可支付的數字貨幣。

當我們去國外旅游，我們可以拿出錢包直接掃一掃就可以實現數字貨幣的轉賬支付，就可以用來買買咖啡，吃面包。在支付這方面，公鏈項目們其實是沾了比特幣的光，感謝比特幣！

支付領域是公鏈與分布式記帳類項目的一個重大區別，這是一個戰略高地，公鏈項目要想發展的好，必須搶占這個戰略高地。

2、Defi金融領域

既然騰訊區塊鏈們處理不了跟數字貨幣相關的業務，那么數字貨幣的衍生業務他們同樣也處理不了，比如說現在很火的Defi金融。

雖然目前Defi金融還處于發展的早期，基本上還僅限于抵押貸款這種簡單功能，但是功能可以慢慢拓展，而且現在做Defi金融的公鏈項目也越來越多，功能也確實在慢慢豐富。

正如長鋏所說：

“ICO只是虛擬金融的冰山一角，DeFi才是冰山本身，是區塊鏈對金融行業真正有價值的地方”。

DeFi金融是一塊非常巨大的市場，哪條公鏈能夠拿下這個市場，哪個公鏈就可以活得非常滋潤。DeFi金融是建立在原生的數字貨幣基礎之上的，而騰訊區塊鏈們沒有數字貨幣，所以DeFi金融不管未來發展的怎么樣，可能都跟騰訊區塊鏈們無關。

DeFi金融應該算是公鏈項目的第2個戰略要地，公鏈們也必須搶占下來。

3、跨鏈領域

類似的東西還有跨鏈。

跨鏈是建立在區塊鏈基礎上的，最核心的特性就是不同區塊鏈代幣之間的轉換與交易。因為也涉及到數字貨幣，所以不管騰訊區塊鏈們多么強大，不管它們多么想參與，也無法參與進來，只能看著這一塊被傳統的公鏈項目瓜分，只是看最終哪條公鏈能夠脫穎而出而已。

跨鏈本來是一個很麻煩的技術問題，現在看來這簡直是“幸福的煩惱”。

4、資產上鏈

有一個領域，曾經被我們寄予了厚望，我們認為只有區塊鏈才能做到，更具體的說是只有公鏈項目才能做到，而且這個市場也很大，等公鏈占領這個市場的這一天，可能就是區塊鏈真正成熟落地的這一天，這個領域叫做“資產上鏈”。

那么，被認為是區塊鏈的未來的“資產上鏈”領域，究竟會是公鏈的天下，還是騰訊區塊鏈們的天下呢？

我認為，這取決于具體的資產。

如果是音樂版權、影視權、專利權、合同、倉單這些東西，我認為騰訊區塊鏈們有很強的競爭優勢，一方面他們本身就有音樂、影視、供應鏈的業務，與相關的業務方本來就有著合作關系；同時它們已經擁有了可以存證的區塊鏈，而這些類別的資產最重要的就是存證、確權；更何況，騰訊和各個政府機關本身已經建立了緊密的合作關系，這些業務里有很多地方都需要與政府合作，而政府機關接受騰訊們比接受公鏈容易得多。

如果涉及到眾多的原生數字資產，或者涉及到新生的通證經濟，甚至只要和數字貨幣有一點點掛鉤，那就非公鏈不可。比如最出名的就是USDT，其實USDT本質上就是USD資產的上鏈，但是這一塊涉及到貨幣主權，必須要在具有強的去中心化特性的系統上才能運行，在傳統的分布式記帳項目中是肯定行不通的。

但是，還有大量處于中間地帶的資產，比如說資產證券化，比如信托資產，比如非上市公司股權，比如債權，這些傳統金融資產未來到底是騰訊區塊鏈們的“盤中餐”，還是公鏈項目的“根據地”呢？我認為暫時還無法確定，這將會是未來雙方直接競爭的主戰場。

為什么這一塊騰訊區塊鏈們的競爭優勢沒這么大呢？因為騰訊們雖然對公業務做的比較多，但是真正的金融業務還是做的比較少的，這一塊他們的經驗也不一定夠；而且金融領域畢竟是國之根本，涉及到國家安全、社會穩定，還是要以安全為重，再說金融機構本身實力雄厚，他們完全有可能會自己做一條聯盟鏈，比如說以銀聯為首或者以某證券管理單位為首來組建一條專門的、特殊的聯盟鏈，也許它們并不會首先考慮騰訊們的聯盟鏈。相比之下，它們甚至更有可能會直接采用傳統工作量證明的公鏈項目來確保安全。

傳統金融的資產數字化，是一塊非常大的蛋糕，這塊蛋糕目前有多利益方都盯著，但是目前仍然處于基礎建設階段，看不出哪方有明顯的優勢，也看不出哪方有明顯的劣勢，未來究竟花落誰家鹿死誰手，還需要繼續觀察。

四、結論

騰訊區塊鏈們和公鏈們一起，構成了整個區塊鏈行業；騰訊區塊鏈們的落地，也是區塊鏈行業整體的落地。

騰訊區塊鏈和公鏈，兩者既有競爭，又有合作，目前大概的競爭格局是這樣的：

1、在ToC端和非金融業務領域，公鏈項目是難以競爭過騰訊區塊鏈們的；

2、在原生數字貨幣領域以及相關衍生領域，騰訊區塊鏈們難以競爭過公鏈項目；

3、在傳統金融領域，雙方都有機會，公鏈可能稍稍占優，但同時兩者卻又要面臨金融領域專用聯盟鏈的沖擊。

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