研究表明：比特幣牛市仍需等待，機構入場依舊緩慢_CRYP:Cryptoflix

很多加密貨幣投資者聲稱，下一輪牛市將由機構們推動。

然而，截至目前，機構們似乎尚未對加密貨幣市場產生重大影響。

進入比特幣市場的機構依舊是少數

例如，BlockFi本月早些時候發布報告稱，當前美國總共有201只私人基金配置了加密貨幣，“加密貨幣病”確實在傳播，但到目前為止，它只感染了私人基金總人口的1.3%。

而這201家機構，可分為三個不同的部分：

投資加密貨幣或相關交易的傳統對沖基金；

直接投資加密貨幣及ICO的加密貨幣基金；

新研究表明：DeFi比傳統金融更具可擴展性:金色財經報道，一份新報告稱，盡管 2022 年大部分時間市場狀況普遍，但去中心化金融 (defi) 仍顯示出比傳統金融業更大的擴展潛力。根據 Hashkey Capital 的年終報告，去中心化金融 (defi) 具有“比傳統金融行業可擴展許多倍的潛力”。報告建議，除了擴展潛力之外，defi 協議還具有彈性，并且很可能在 Terra luna/UST 崩潰等黑天鵝事件中毫發無損地出現。[2022/12/22 22:01:33]

投資加密貨幣公司的風險基金，有時它們也會將部分資金投資于加密貨幣；

動態 | 研究表明：比特幣自誕生以來，每年的投資回報率都是正數:據ambcrypto消息，Rhythm的研究表明，無論用戶購買比特幣的年份是哪一年，他們每年都會盈利。數據顯示，比特幣誕生后的第一年，用戶的平均年回報率為4%。接下來的回報率為194%、923%和3039%。第5年擺脫了這種正增長模式，獲得了較低但可觀的1101%的回報率。投資的第六年和第七年相對波動較大，第六年回報率為6320%，之后由于市場的牛市，回報率飆升至驚人的144912%。這種情況在接下來的幾年里也一直在持續，盡管2018年比特幣市場處于熊市，但仍獲得了可觀的回報。特幣的許多支持者對比特幣日益增長的影響力也有自己的看法，金色發現TheCryptoLegend在推特上寫道，“比特幣永遠不會停止增長。它會一直移動，如果你不跟著它移動。它會從你身邊經過。”[2019/6/8]

據悉，這個“俱樂部”管理的總資產規模約為2860億美元，假設其中只有1%的資金投資到加密貨幣市場，那么目前投入這一領域的傳統對沖基金資金約為25億美元，除此之外，包括風險基金、做市商、家族理財辦公室、超高凈值個人、主權財富基金、海外基金等，總共可能有至少35億美元的傳統基金資金已進入了加密貨幣領域。

Genesis London區塊鏈會議：研究表明以太坊比比特幣更分散:據ccn報道，在二月份由Binary District舉辦的Genesis London區塊鏈會議上，康奈爾大學教授和數字貨幣專家EminGün Sirer公布其近期研究結果，即以太坊區塊鏈網絡目前比比特幣更分散，更少的以太坊節點與機構或組織相連，這意味著以太坊網絡上的更多節點由個人而不是公司運營。[2018/4/23]

最近，VC投資公司CryptoOracle與四位VC投資者舉行了電話會議，他們分別是CastleIslandVentures的MatthewWelsh、BlockchainCoinvestors的MatthewLeMerle、銀城堡數字貨幣投資集團的EliMizroch，以及Ikigai資產管理公司的TravisKling。

蘇黎世聯邦理工學院研究表明：比特幣的價值被高估了:據彭博社報道，蘇黎世聯邦理工學院的研究人員表示他們可能已經找到了答案：比特幣的價值取決于使用它的人的網絡。他們還懷疑比特幣的價值被高估了。研究人員利用一個模型的修改版本，通過賦予網絡一個與活躍用戶數量的平方成正比的值，以及一個能夠反映投機泡沫如何演變和增長的方程式，研究人員能夠觀察到加密貨幣的價值隨著人們的參與增多而上升。此外，通過提取過去的數據，研究人員表示，他們現在可以更好地跟蹤并發現未來潛在的崩盤。[2018/4/3]

這些投資者來自世界各地，他們都圍繞著機構參與比特幣和加密貨幣的話題發表了自己的看法，CryptoOracle合伙人LouKerner在電話會議結束后總結道：

“雖然所有的講話者都有些盲目樂觀，但他們的觀點都是經衡量的，并且意識到了未來的挑戰。他們的共識是，機構投資者正在進入這個市場，但距離大規模還需要1年多的時間。”

他們認為，機構涌入的必要條件是“成熟的三大基礎設施”：合格的托管、受監管的現貨交易所以及期貨交易所，以及機構規模的健壯數據提供商。

目前，加密貨幣市場確實存在著以上三大基礎設施的機構級解決方案，但根據Kerner表示，這些仍然是不夠的，其指出：

“對于監管問題，證券交易委員會的清晰監管是必要的，而對于交易所，則需要監視共享協議以及提供成熟的結算服務。”

機構們正在趕來的路上……

盡管機構們尚未大規模深入探索比特幣，但有證據表明，它們正變得越來越積極。

就在上周，領先的加密貨幣投資服務提供商Grayscale透露，該公司的產品創下了季度新高，三個月內就吸引了2.549億美元的資金。有意思的是，這些流入加密貨幣市場的資金，有大部分是來自機構投資者。據報告表示，事實上，大約84%的資金是來自機構投資者。

而Grayscale并不是機構投資者唯一的加密貨幣參與渠道，曾被視為“牛市發動機”的Bakkt在9月份時推出了它的實物交割比特幣期貨。

在和分析師PlanB交談時，他評論稱：

“Bakkt給投資者提供了另一種方式來出售他們的投資標的，這是另一個出口，而如果我不確定自己能否以合理的市場價出售投資標的，那我永遠都不會去購買。”

另外，重量級投資機構Fidelity剛剛

披露，其已開始加大對加密貨幣業務的投入力度。報道援引Fidelity首席執行官阿比蓋爾·約翰遜的話指出，富達公司于2018年年底時成立加密貨幣部門，其目前正在全面推出數字資產的托管及交易服務。而這家投資管理巨頭，當前正管理著約2.4萬億美元的資產。

雖然機構們在加速進場，但比特幣的開拓者還是散戶

誠然，人們對機構參與者會有很大的關注，但在加密貨幣這一革命性的行業當中，機構似乎并非是占據主導作用的。據Kerner表示，他認為比特幣的大部分增長都是以散戶為基礎的，他甚至還表示，所謂機構將是這個市場的追隨者，而不是開拓者。

事實上，在過去十年中，比特幣的大部分增長都是由散戶、密碼朋克、早期采用者、風險投資家以及其他非機構組織推動的。

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