嘉楠耘智招股書中有哪些值得注意的點？_比特幣:區塊鏈

作者|秦曉峰

出品|Odaily星球日報

據Coindesk消息，全球第二大礦機比特幣廠商嘉楠耘智，已于當地時間10月28日正式向美國證券交易委員會提交了首次公開募股說明書。

說明書顯示，該公司打算以股票代碼CAN在納斯達克上市，并設定了4億美元的籌資金額。目前尚不能確定最終的募集金額、估值和每股發行價格。

根據Cointelegraph報道，今年7月，嘉楠耘智便曾向美國監管機構提交了IPO草案申請，募資金額為2億美元。2018年5月嘉楠耘智曾試圖赴港上市，但終未如愿。當時的知情人士稱，嘉楠耘智的擬募資規模為10億美元。

AB股模式

在申請書中，嘉楠耘智表示：根據適用的《美國聯邦證券法》，我們是一家“新興成長型公司”，符合降低上市公司報告要求的條件。

嘉楠耘智計劃于3月7日公布2022年第四季度和全年財務業績:金色財經報道，嘉楠耘智今日宣布，計劃于2023年3月7日公布其截至2022年12月31日的第四季度和全年財務業績。[2023/2/23 12:25:03]

本次IPO的承銷商包括：瑞士信貸、花旗集團、中國復興、招商銀行、華泰證券、老虎證券、銀河數字。

嘉楠耘智此次赴美IPO將采用A類普通股和B類普通股的雙股權結構，A類普通股和B類普通股持有者享有除投票權和轉換權以外的同等權利。每1股A類普通股享有一票投票權，而B類普通股享有15票投票權，B類普通股可隨時轉換為A類普通股，而A類普通股不可轉換為B類普通股。在不實施超配情況下，董事長兼首席執行官張楠賡擁有全部B類普通股。但對B類普通股占總股本以及表決權的具體比例，招股書中并未透露。

嘉楠耘智企業信息發生變動 屠松華、李佳軒、孫奇鋒、孔劍平從主要人員退出:7月8日杭州嘉楠耘智信息科技有限公司企業信息發生變動，顯示屠松華、李佳軒、孫奇鋒、孔劍平從主要人員退出，張楠賡在杭州嘉楠耘智信息科技有限公司的職位從董事長兼總經理變更為執行董事兼總經理，新增孟璐擔任監事（天眼查數據顯示）。嘉楠科技是中國礦機第一股，于去年11月登陸美股納斯達克。（吳說區塊鏈）[2020/7/9]

另外招股書披露，本次嘉楠耘智赴美上市的公司主體為嘉楠科技。招股說明書中顯示「嘉楠科技」是一家在開曼群島注冊成立獲豁免有限公司，公司事務受到組織章程大綱和組織章程細則、以及修正的開曼群島公司法和開曼群島的一般法律管轄。

收入下降

招股書顯示，嘉楠耘智的總收入從2017年的13.081億元人民幣增長到2018年的27.053億元人民幣(合3.941億美元)，增幅為106.8%。同期，其凈利潤下降了67.4%，從3.758億元降至1.224億元(1780萬美元)。

獨家 | 嘉楠耘智區塊鏈CEO：目前已經在挖礦的礦工在減半前的算力優勢比較明顯:金色財經報道，今日，嘉楠耘智區塊鏈CEO邵建良接受記者采訪，面對“這次疫情對整個礦業（對礦工，礦商）會有什么影響？如果疫情持續，是否會影響礦業“決戰”減半前的最后一個豐水期？”問題時表示，對于礦工和礦商來說，原本正常的業務計劃都因為疫情的原因產生了一定的困難。主要是因為員工的復工和物流的運輸都受到了疫情的阻礙。

如果疫情不能夠在短期內結束，確實會產生一定的影響，但是礦業相對于其他行業來說，自動化程度比較高，受到的影響比較有限。目前已經在挖礦的礦工相對來說比較穩妥，在減半前的算力優勢比較明顯。新增算力因為疫情的原因相信也會有所推遲。[2020/2/7]

在截至2018年6月30日的6個月里，嘉楠耘智的總收入為19.471億元人民幣；但在截至2019年6月30日的6個月里，嘉楠耘智的總收入僅為2.888億元人民幣(合4210萬美元)，降幅為85.2%。

在截至2018年6月30日的6個月，嘉楠耘智的凈收入為2.168億元人民幣，調整后凈收入2.26億元；截至2019年6月30日的6個月，其凈虧損為3.309億元人民幣(合4820萬美元)，調整后凈虧損為1.099億元。

直擊烏鎮 | 嘉楠耘智孔劍平：Libra帶來的才是真正的貨幣戰爭:金色財經現場報道，在今日舉行的第二屆世界區塊鏈大會·烏鎮現場，嘉楠耘智聯席董事長孔劍平指出Libra帶來的才是真正的貨幣戰爭，DCEP將引領央行數字貨幣，Libra掀起的是貨幣戰爭，而BTC有要付成為數字世界之錨，未來會發生的是貨幣戰爭、算力戰爭和可信應用。他還表示，未來將會是云計算、超級節點加邊緣計算的時代。長期來看，區塊鏈混合計算（POP）會超越現在的房地點和數字地產成為人類有史以來重要的資產類別。硅基文明是一個分布式的數字社會，硅基文明時代，一切算力都將來源于礦機，礦機是硅基文明的基石，礦工是硅基文明的奠基者。[2019/11/8]

在申請書中，嘉楠耘智也解釋了收入減少的原因：比特幣價格將直接影響到比特幣礦機的市場需求和價格。“2018年比特幣價格下跌還導致以信貸方式購買我們的比特幣采礦產品的客戶不太愿意付款。”

金色晨訊 | 嘉楠耘智或沖刺科創板 Facebook稱正研發區塊鏈而非加密貨幣:1.EOS紐約節點：警惕來自“b1”帳戶的交易騙局。

2.USDC審計報告：截至4月30日已發行和未發行的USDC未超過托管的美元余額。

3. Harry Zhou：法院認定Bitfinex 和Tether有超過 50% 的可能從事了“證券欺詐”。

4.嘉楠耘智創始人張楠賡：不排除沖刺科創板。

5.日本金融廳公開三月封閉會議記錄：監管方或考慮要求金融機構只使用可審計的區塊鏈。

6.奧斯卡獲獎紀錄片制片人聯合成立制作公司Icebreaker，計劃通過STO籌集資金。

7. Facebook稱正在瑞士研發區塊鏈技術 而非加密貨幣。

8.全國首個數字資產登記結算平臺在南京上線。

9.俄羅斯最大銀行Sberbank要求客戶提供加密貨幣收入相關信息。[2019/5/19]

比特幣價格在2018年價格大幅下跌，截至2019年第一季度末，依然保持在相對較低水平；而從2019年第二季度開始，比特幣價格出現了一定程度的回升。“我們預計經營業績將隨著2019年第二季度比特幣價格的回升而改善。”

招股書中，也披露收入的主要來源。“在2017年，2018年和截至2019年6月30日的六個月中，我們的比特幣礦機以及其他比特幣礦機零件和配件的銷售額分別占我們收入的99.6％，99.7％和99.4％。如果比特幣礦機的市場不再存在或顯著減少，我們的比特幣礦機將遭受重大的銷售損失、訂單取消或客戶流失。”

其中，中國用戶是礦機的主要客戶。2017年、2018年及截至2019年6月30日止六個月，來自中國客戶的收入分別占嘉楠耘智總收入的91.5％，76.1％及87.9％。

“我們的絕大部分收入來自向中國客戶的銷售。中國監管環境的任何不利發展都可能對我們的業務產生負面影響。”

在招股書中，嘉楠耘智也披露了關于技術的研發投入。2017年全年研發投入2510萬元；2018年內全年投入960萬元，降幅60%；2019年上半年投入480萬人民幣，與去年同期持平。

招股書顯示，該公司AI相關產品在今年上半年實現了人民幣50萬元的收入，2018年下半年AI類產品收入為人民幣30萬元。在此之前，該類產品一直無收入產生。嘉楠耘智曾在2016年向外界宣布，該公司在研發基于人工智能的邊緣計算芯片。

此外，嘉楠耘智也公布了其各個批次的礦機銷售以及售價情況。其中，今年3月發布的最新款礦機阿瓦隆A10系列，截止到今年6月底，銷量為490臺。該礦機售價7038元，成本為5640元；額定算力可達31TH/s，能耗比為56W/T。

礦機企業扎堆上市

2016年，嘉楠耘智便計劃通過A股上市公司魯億通(13.900,0.10,0.72%)全資收購其100%股權的方式，上線深交所。即便被深交所多次發函詢問，但最終嘉楠耘智的上市計劃還是被暫擱。

2017年8月，嘉楠耘智申請掛牌新三板。經歷了三輪問詢，依然沒能如愿上市成功。2018年5月，嘉楠耘智正式向港交所遞交了招股申請，擬以紅籌形式在香港主板上市。但在6個月之后，港交所官網將嘉楠耘智的上市申請歸為“失效”一列，上市計劃再次擱淺。

同年6月和9月，億邦國際與比特大陸相繼向港交所提交IPO招股書，但皆沒能得償所愿。

阻礙礦機企業上市的原因有很多，但最根本還是加密市場的波動性以及政策的不確定性。

目前中國對待加密貨幣的態度仍然是保守的，而三大礦機制造商的主要客戶群又是中國用戶。一旦政策宣布完全禁止交易挖礦，對礦機企業的打擊將會毀滅性的。

另外，加密市場的波動，也會影響礦機的需求。2017年的牛市中，礦機價格曾一度被炒到兩到三萬，但到了2018年熊市，礦機賤賣的情況屢屢出現。

目前，嘉楠耘智能否上市成功還是一個未知數，預計最終的IPO時間將會是11月20日至11月25日。一旦順利IPO完成上市，嘉楠耘智將成為國內第一家成功上市的礦機企業。

港股公司青睞礦機廠商

就在礦機廠商上市的過程中，一些港股上市公司已經開始提前謀劃。

10月27日，港股公司雄岸科技官方宣布，自2019年10月27日，該公司之全資附屬公司杭州雄岸偉成科技有限公司與杭州嘉楠耘智信息科技有限公司訂立戰略合作框架協議。根據該協議，雙方均同意：雄岸偉成擬在2020年12月31日前向嘉楠采購或代表嘉楠經銷累計不超過1.5億美元的區塊鏈設備，嘉楠將向雄岸偉成提供相應優惠價格及技術指導。

今天上午，港股上市公司麥迪森控股(08057.HK)也發布公告，將與億邦展開合作。

公告顯示，麥迪森控股集團與礦機制造商億邦通信就有關潛在業務訂立一份不具法律約束力諒解備忘錄。按約定，麥迪森將于2020年12月31日前，收購億邦總金額不超過1億美元區塊鏈計算設備，加密貨幣礦機及計算芯片，億邦將提供相應優惠價格及技術指導；麥迪森將成立將由公司全資附屬公司CVPAssetManagementLimited管理的投資基金，以投資于區塊鏈行業的公司及項目。

港股上市公司的提前布局，是否能為礦機企業的上市鋪平道路，目前仍然是一個問號。

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