比特幣期權即將到來，Bakkt會助漲還是助跌？_COI:kucoin成都官網

作者：小蔥姐

來源：小蔥區塊鏈

10月24日，Bakkt宣布將于今年12月9日推出全球首個基于比特幣期貨受監管的期權合約。Bakkt在推特上稱：

“Bakkt比特幣期權合約將以基準的Bakkt每月比特幣期貨合約為基礎，代表著為機構投資者開發這種資產類別的又一重要步驟。”

和幣安等其他交易所主打的現貨期權不一樣的是，Bakkt此次推出的是期貨期權（OptionsonFutures)，也即對期貨合約的買賣權力進行交易，而非現貨的買賣權力。

在剛推出比特幣實物交割比特幣期貨一個月后，Bakkt又再次加緊其布局比特幣衍生品市場的步伐，搶先占領期權市場的先機。此前早有報道稱，幾位了解洲際交易所產品路線圖的消息人士透露Bakkt希望進入比特幣期權業務，它希望擊敗競爭對手芝加哥商品交易所。

比特幣礦企Crusoe Energy收購Great American Mining:10月12日消息，比特幣礦企Crusoe Energy收購礦業公司Great American Mining（GAM），根據收購協議，Crusoe將接管GAM的所有資產，包括10 MW的電力供應，約4000臺ASIC礦機等。（CoinDesk）[2022/10/12 10:32:46]

而Bakkt是洲際交易所旗下比特幣期貨平臺，該產品已經過美國商品期貨交易委員會的認證，是“首個受監管”的錨定比特幣期貨的期權合約。Bakkt還將獲得母公司廣大的受眾和較高流動性，此外，Bakkt將使用ICE期權分析來提供期權評估，幫助用戶分析和把控風險。

Bakkt采用歐式期權模式以Bakkt月度比特幣期貨合約為基礎，具有現金+實物的雙重結算方式。Kelly表示，從2020年1月開始，每份期權合約售價1.25美元。

近六成受訪專家預測比特幣牛市將至少持續到2021年下半年:12月27日消息，finder.com的研究人員對47名加密貨幣專家的2021年預測進行了調查。大多數（58%）的專家表示，比特幣的牛市將至少持續到2021年下半年。根據調查，專家們預測，到2021年底，比特幣的價格將翻一番以上。finder.com的調查對象還預測比特幣的平均價格為51951美元。盡管如此，52%的專家預計比特幣將在2021年達到峰值后大幅下跌。（Bitcoin.com）[2020/12/27 16:38:03]

為什么要推出比特幣期權？它是什么？

比特幣誕生僅十年有余，便在極短的時間內走過了數十年金融的發展歷程，它的金融交易市場格局一直在快速的裂變。從場外交易到場內外交易兼備，再到比特幣期貨合約市場的繁榮，如今比特幣或又即將迎來衍生品市場的全面爆發。

今年，Bakkt、LedgerX、ErisX等交易所的入場讓比特幣合約市場呈現出全新的競爭格局，此外以CME、Bakkt、LedgerX為首的衍生品提供商仍在挖掘比特幣市場巨大的未知潛力，并集體將目光轉向比特幣期權市場。

動態 | Twitter聯合創始人投資允許用戶交易比特幣的應用程序:金色財經報道，Twitter 兼 Medium 聯合創始人 Christopher Isaac“ Biz” Stone 宣布投資倫敦金融科技應用 Mode Banking，這款應用支持美國之外的全球范圍用戶購買價值不低于 50 英鎊（約合 65 美元）的比特幣，該公司會收取 0.99％的交易費，此外，該應用還支持速度更快的即時英鎊轉帳服務。用戶購買的比特幣會被托管在 BitGo 進行存儲。Mode Banking 聲稱允許用戶 60 秒內開設一個帳戶，并在 2 分鐘之內完成 KYC 驗證，但有用戶在測試后表示 45 分鐘仍無法完成 KYC 驗證。去年 4 月，Mode 的母公司 R8 Group 宣布完成 500 萬美元融資，投資方包括 Stone。[2020/2/4]

早在2017年11月，LedgerX就啟動了其首個長期交易的比特幣期貨期權，而據彭博報道，CME將在2020年第一季度推出比特幣期權，目前正等待監管機構的審查。

動態 | 巴西糖果公司Roma將在其巧克力硬幣上使用“Bitcoin”字樣和比特幣標志:據Confectionery News消息，巴西糖果公司Roma獲得了一項專利，可在其新的巧克力硬幣上使用“Bitcoin”字樣以及BTC官方標志。[2019/4/29]

并且，目前加密貨幣現貨市場或正在逐漸趨向飽和，交易所集體涌入衍生品市場也不足為奇。CoinGecko聯合創始人BobbyOng表示：

現貨市場也極具競爭性，并且充斥著諸多差異化產品的參與者。很多交易所都在關注衍生品市場的另一個原因是，新的零售交易商來現貨市場交易的增長并不多。為了在不斷下降的市場中維持收入/利潤，交易所被迫提高每用戶平均收入，并且可以通過提供保證金產品和衍生產品來做到這一點。

隨著Bakkt比特幣期貨合約交易量逐漸穩定并走向正軌，衍生品市場越發值得期待，于是Bakkt便又迅速的行動了起來。

比特幣市值2945億 相當于躋身全球市值TOP10公司:根據coinmarketcap數據顯示，目前數字貨幣市值前五（美元）：BTC-2945億、ETH-627億、BCH-277億、LTC-180億、XPR-143億。2900億什么概念？相當于躋身全球市值TOP10公司。[2017/12/13]

那么比特幣期權到底是什么？與期貨有何不同？

小蔥此前文章《比特幣期權，交易所的下一個戰場？》中提及，期權、期貨都屬于衍生品合約，期權合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利；期貨合約是相對于現貨的一種跨越時間的交易方式。

期貨交易的仍然某種標的物，只是不是立馬交易，而是在未來約定的時間里交易；而期權交易的是一種買賣的權利，但投資者并不需要必須買進或售出真正的比特幣。

SwissBorg財富管理將比特幣期權概括成，就像你認為比特幣價格在未來將會上漲而購進比特幣，比特幣期權仍提供了價格變動下套利的機會。但是期權不必實際買進比特幣，而是提供給投資者在將來以某個事先規定好的價格買進比特幣的“權利”。

此外，比特幣期權帶來的主要利好與期貨也較為相似，比如：

1.為加密貨幣市場帶來大量新興資金與流量，為比特幣交易市場提供更多流動性。

2.為機構與散戶投資者購買比特幣提供了一個受聯邦政府監管和合規的系統，為機構投資者提供穩定、安全進入加密貨幣市場的渠道。

3.Bakkt、CME、LedgerX都為可信實體，自身具有高信用或有傳統權威金融背書，持有相關牌照，具有高度安全性和合法性。

但，Bakkt會“殺死”比特幣牛市嗎？

當前有一個可怕的猜想是，被視為“牛市發動機”的Bakkt可能會“殺死”牛市，而CME與COBE就是Bakkt的先例。

2017年12月11日，正值全球比特幣市場的狂熱期，借此東風CBOE推出了全球首個比特幣期貨合約，比特幣以期貨正式進入大眾視野。緊隨其后，芝加哥商品交易所在同年12月18日也推出了比特幣期貨合約。

加密貨幣市場開始擁抱機構投資者與大資金，CBOE與CME為數字貨幣市場提供了一個符合監管的交易環境，也被認為是加密貨幣合法性的分水嶺。

但CBOE與CME也因此背上“牛市殺手的罪名”，在CBOE推出比特幣期貨當天，比特幣價格再度大幅拉升至16700美元左右。在CME推出比特幣期貨的前一天12月17日，比特幣漲到歷史高位，接近2萬美元。而后便快速迎來了暴跌與2018年的熊市，2018年初比特幣最低跌到了3000美元左右，暴跌80%以上。

小蔥最新文章《美國政府才是2018年比特幣暴跌的罪魁禍首？》報道，CFTC的前主席ChristopherGiancarlo在接受CoinDesk采訪時表示:

過去幾年一個不為人知的故事是，CFTC、財政部、SEC和當時的(國家經濟委員會)主任GaryCohn認為，比特幣期貨的推出將使比特幣泡沫破裂。它奏效了。

Giancarlo引用了舊金山聯邦儲備銀行(SanFranciscoFederalReserve)的一項研究，該研究認為，比特幣期貨的推出遏制了樂觀主義者主導的市場。

沒有空頭，市場就沒有悲觀者。而比特幣期貨為市場提供了一個便利的做空工具，達到了抑制投資者的樂觀情緒。Giancarlo說到，如果你沒有這種衍生品，那么你所擁有的就是信徒，而這正是一個信徒的市場。

同樣，被視為“2019年最大的利好”“牛市發動機”的Bakkt比特幣實物交割比特幣期貨在一個月前正式上線，但它并沒有帶來“牛市的氣息”，比特幣不漲反跌。

小蔥APP行情顯示，9月23日Bakkt比特幣期貨推出當天，比特幣便跌破1萬美元，此后兩天比特幣更是止不住跌勢，開始暴跌模式，從10000美元附近最低跌至7702美元，3日的總跌幅超過20%。此后一個月，比特幣便一直在8000美元附近震蕩。

而在即將到來的12月，Bakkt又將推出比特幣期權，更加完善了市場的做空工具，這是否會助長比特幣的跌勢？

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