交易成本理論在區塊鏈行業的應用_BTC:ferrumnetwork

作者：JamesKilroe??

翻譯：DUANNIYI?

來源：加密谷

感謝Messari的WangQiao(王喬)，他的“公司理論”系列文章啟發了本文的思考。

從一開始，互聯網就從結構上重組了許多行業，比如傳統的出版印刷。互聯網通過迫使供應商在成本或關注度上展開競爭，從而為那些服務于客戶的聚合器和平臺賦予了權力。例如，電子商務行業建立自己的網站，并投入大量資金來優化他們的谷歌排名。僅僅依靠算法驅動的排名機制，谷歌就從根本上重組了無數依賴流量的行業。

但目前，這種經濟結構遭到了一定阻力。我們相信，在接下來的10-15年中，去中心化和無許可的商業模式將再次改變經濟活動的協調方式。我們對去中心化取代中心化的時間節點進行了思考，從而發展出了一種思維模型。我們重新定義了以《企業的性質》為發端的“科斯定律”，并表明了經濟協調的新范式如何成為可能。

Offchain Labs CEO：以太坊擴容需遵循低交易成本、高安全性和兼容性三個原則:9月22日消息，在由萬向區塊鏈實驗室主辦的第八屆區塊鏈全球峰會上，Offchain Labs聯合創始人兼CEO Steven Goldfeder表示，在以太坊擴容方面，我們相信有三個原則至關重要，而這些原則也適用到當前正在搭建的Arbitrum One、Arbitrum Nova，以及任何其他鏈。即低交易成本、高安全性和兼容性。即一方面交易成本必須要下降，但是并不犧牲安全性。與此同時，也可以實現和以太坊高兼容性。也就是說，不管從開發者工具，還是從用戶工具的角度來說，都可以實現“開箱即用”。[2022/9/22 7:14:20]

Memo Atken：任何一個NFT都比一筆以太坊普通交易成本多得多:8月14日消息，數字藝術家和工程師Memo Atken在題為“加密藝術的不合理生態成本”一文中，評估NFT的“真實成本”遠遠高于預期的35千瓦時。他認為，任何一個NFT都比一筆以太坊普通交易成本多得多，因為NFT在區塊鏈上要被多次鑄造和交換。[2021/8/15 22:14:48]

企業的性質

1937年，羅納德·科斯(RonaldCoase)的開創性論文《企業的本質》正式發表，對合伙人、企業、契約、雙邊交易以及其他商業實體的組織原理進行了深刻剖析。

文中提出了一個簡單的問題：如果市場如此善于配置資源、激勵個人行為，那么企業為什么還會存在呢？在市場這只“看不見的手”的引導下，難道不是所有交易都可以以完全去中心化的方式在個人之間進行嗎?

加密市場上押注特朗普總統連任的相關交易成本上升:盡管拜登眼看就要贏得2020年美國總統大選，但押注特朗普連任的成本實際上已經上升。在FTX上購買TRUMPWIN期貨合約需要0.05美元，比此前不到0.02美元的低點有所上升。此外，在隔夜暴跌至0.11美元后，YES Trump Augur Prediction Tokens在晚間交易中小幅反彈至0.13美元，盡管交易量相當低。而目前在Polymarket上賭特朗普贏的價格是0.08美元。

FTX的TRUMPWIN或TRUMPLOSE合約是ERC20代幣，當特朗普贏得或輸掉大選時，可以分別贖回1美元或0美元。但是當特朗普指控“選票造假”并暗示他不會認輸的時候，似乎目前無法決定最終的獲勝者。

因此，FTX創建了一個新合約——TRUMPFEB。FTX首席執行官SBF表示：“如果特朗普在2月1日當選總統，不管媒體在這段時間說什么，2月1日TRUMPFEB會支付1美元，所以它只是看幾個月后誰會成為總統。”這些合約目前的售價為0.13美元，表明外國押注者（美國居民不能在FTX上交易）在一定程度上相信，美國大選可能不會在本周真正塵埃落定。（Decrypt）[2020/11/7 11:55:27]

WangQiao展示了如何通過權衡邊界來說明答案，即企業通過犧牲個人激勵來優化交易成本，提高效率。

聲音 | 新京報：區塊鏈為小微企業定價降低了核實和交易成本:今日，新京報發表文章《為小微企業紓困，需市場“支持”跟上》指出，區塊鏈為小微企業定價降低了核實和交易成本。文章表示，小微企業信用和抵押品不足，大數據能對其商業畫布提供更精確的分析，讓風投資金擺脫靠固定資產評估的單一模式。區塊鏈技術的發展則為其信用和創新提供了時間戳，降低核實和交易成本。[2018/8/31]

公司和市場如何相互作用

為了更深入地研究這個問題，科斯試圖了解什么構成了市場的交易成本，以及如何使它們變得有效。市場交易成本由三個部分構成，他們彼此獨立但相互耦合。通過“公司”這種組織形式，它通常會顯著降低：

Ripple的xRapid跨境支付試點節省40%到70%交易成本:據cointelegraph報道，參與Ripple (XRP) xRapid平臺試點的金融機構報告稱交易成本節省了40-70%。除了節約成本之外，參與者還注意到交易速度的提高——從平均2-3天到“僅需2分鐘”。XRapid是Ripple公司的實時結算系統的流動性解決方案，該系統被設計為便利金融機構之間跨境法幣轉賬工具。根據Coinmarketcap的數據，Ripple目前是市值第三大的加密貨幣。[2018/5/11]

搜索和信息成本：企業內部信息流動更加自由，企業家可以更容易地找到合適的員工來執行特定任務。

談判和決策成本：在沒有談判或談判很少的情況下，企業家可以只分配一個員工來完成任務。

監管和執行成本：企業家通過資源分配來懲戒表現不佳的員工(比如解雇)，對表現優異者進行嘉獎。

因此，科斯得出結論，企業之所以存在，是為了降低某些經濟活動的交易成本。這也有助于解釋為什么企業的效率普遍低于市場。

Web2.0平臺

我們認為，科斯的理論說明了為什么互聯網平臺主宰了不同的行業。通常，Web2.0平臺用數字中心化的替代方案取代了以前效率低下的模擬市場流程。在這個過程中，這些中心化的平臺通過降低構成市場交易的三種成本，從而降低了用戶的交易成本。這又迫使供應商在市場上展開激烈競爭，從而將他們的服務或產品商品化。另一方面，一旦平臺取得了一定規模，它就會通過對每筆交易收取費用來“尋租”，這正是聚合理論的由來。

去中心化網絡

我們同意前述觀點，即去中心化網絡比市場、中心化平臺或企業更具潛力，它能突破最大化和成本效率之間的界限。更重要的是，我們認為去中心化網絡能夠消除平臺尋租現象。

去中心化網絡如何拓展效率邊界

去中心化網絡可以通過以下方式降低市場的交易成本:

搜索和信息成本：去中心化網絡降低了這一成本，因為可信的信息很容易在公共區塊鏈上流動。這些信息永遠存儲在一個可公開訪問、可審計和不可變的分類賬中，信息不對稱現象得以消弭。另一方面，這種調整減少了更便宜的交易。

談判決策成本：談判是一個發現信號和接受信號的過程，發生在有意愿的買家和賣家之間。區塊鏈通過開源軟件和價格發現機制使這一決策具體化。公開數據和拍賣技術的結合降低了談判成本。

監管和執行成本：通過共識機制和內在邏輯的執行，無需人工干預。

思維模型

那么，從廣義上講，去中心化網絡在哪些方面優于中心化平臺呢?我們相信，去中心化網絡將在以下方面取得成功:

這里的“成本”是廣義上的，包含機會成本和隱性成本等(如便利性)。

我們相信，這些新的市場效率所帶來的指數級改善，將會打破企業從市場中獲取租金和經濟盈余的現有格局。基于區塊鏈的成功網絡將遵循上述公式，我們稱之為：“區塊鏈的協調邊界”(BCF，BlockchainCoordinationFrontier)。

模型應用

讓我們將這個思維模型應用到BTC的原始用例中，即P2P轉賬。早期的BTC在灰色市場中被用作P2P資金轉移渠道就說明了這一點:

市場協調成本

轉移成本(對于BTC來說，這些成本很低)；

波動性(高成本，遠高于法定貨幣)；

法定貨幣的入口成本(從便利程度來看，使用當地BTC的成本很高)；

普遍可用性差(發送和接收BTC需要技術教育)；

綜上，高波動性、法幣入口和可用性成本較高是其天然的市場協調成本。此外，還有平臺租金的提取成本，如下所示：

監管成本；

平臺風險(銀行可能凍結你的賬戶)；

可追溯性成本(銀行轉賬很容易追蹤，所有與不法行為相關的賬戶都可以識別)；

黑名單成本(無銀行賬戶)；

在灰色市場中，監管、可追溯性和黑名單成本都很高。通過銀行電匯給販是很危險的。因此，人們盡可能地使用現金，但這是有地域限制的，因為你必須在某個地方見面。

綜上所述，“基于區塊鏈的市場協調成本”雖高，但仍遠低于“平臺租金提取成本”。隨著BTC的交易成本呈指數級下降，灰色市場將被BTC所主導，被成功采用。

在后續文章中，我們將使用該模型來預測未來區塊鏈將重塑哪些行業。同時，我們將展示區塊鏈網絡如何通過降低市場交易成本而超越以Web2.0為代表的中心化平臺。

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