巴比特專欄 | 幣東是股東嗎？_BAM:ING

假想一家公司，發行了可以使用電子支付方式轉移的股票，股票數量最大值是2100萬股，流通股是1800萬股，剩下的是待發行股票。

公司沒有收入，也沒有股息分紅。并且公司每年還要支付50億+美元的用來發行待發行的股票。

你持有這公司的股票，激動嗎？

這個類比出自EminGunSirer，康奈爾大學教授，在幣圈非常出名，寫了很多加密數字貨幣的文章和論文，支持BCH。

作為愛好者，為了支持比特幣和各種Token，我們常常拿一些類比，比如將它們類比成股票。話說，持有比特幣的用戶，真的是比特幣這個系統的股東嗎？

NFT鑄造平臺Manifold新增支持Base網絡:金色財經報道，NFT鑄造平臺Manifold發布推文表示，Manifold已新增支持由Coinbase的Layer 2區塊鏈 Base，目前已上線NFT鑄造、申領、銷毀、空投等功能。[2023/8/9 21:33:42]

一家公司的股東同時享有對公司的權利和義務。股東的核心權利是對公司重大事項擁有表決權，享有分配公司盈利和股息權，公司破產時享有剩余財產處理權。股東的義務分有限責任公司和無限責任公司，前者出有限的錢，后面要對公司經營帶無限出資責任。

美SEC向幣安附屬公司BAM以及趙長鵬發出臨時限制令:6月7日消息，美國證券交易委員會（SEC）對幣安及其附屬公司 BAM Managemen、BAM Trading 以及幣安首席執行官趙長鵬發出臨時限制令

文件中美 SEC 還提到禁止幣安銷毀、更改或隱藏相關記錄；稱 BAM Trading 在 Binance.US 上的質押計劃是一項投資合同，因此屬于證券的定義；幣安及趙長鵬指導 BAM Trading 在美國的業務運營。文件表示，自法院發布限制令之日 10 天內，每位被告應將投資者在 Binance.US 平臺上存放、持有、交易和 / 或應計的所有法定貨幣和加密資產返還美國，包括 BAM 的質押服務計劃。

此前報道，SEC已請求法院批準凍結與Binance.US相關的資產。[2023/6/7 21:20:44]

如果我們把比特幣類比成一家公司，持幣人是沒有任何權力的，同時也不附帶任何義務。持幣人唯一能做的選擇就是買入或賣出幣。

Avalanche生態借貸市場BENQI宣布集成Chainlink儲備證明和自動化:金色財經報道，Avalanche生態借貸市場BENQI宣布集成了Chainlink儲備證明和自動化，以幫助確保BTC、ETH、DAI、USDC 和 USDT 的跨鏈資產借貸。這兩個經過驗證的 Chainlink 預言機服務的結合使我們能夠采用縱深防御方法來保護跨鏈資產安全。[2023/2/13 12:02:30]

從享受權利和義務來評價，比特幣和股票半毛錢關系都沒有。我們需要深入思考才能挖掘出背后的邏輯。

當我們說權利的時候，指的是什么？一個股東持有公司股票從而擁有公司治理的投票權和分紅權。權利包含兩個部分：權益和實現權益的方法。。

穩定幣發行商Tether一半以上的儲備由Cantor Fitzgerald管理:金色財經報道，華爾街債券交易巨頭Cantor Fitzgerald正在管理Tether的390億美元債券投資組合。Tether本周早些時候報告稱，截至2022年年底的資產為670億美元，其中392億美元為美國國庫券。其余資產為貨幣市場基金、現金和其他項目。Cantor正在為這家穩定幣發行人管理390億美元的債券投資組合。

Cantor Fitzgerald由Howard Lutnick私人持有和領導，是華爾街最知名的債券交易商之一，也是美國國債的25家一級交易商之一，允許與美聯儲直接交易。[2023/2/11 12:00:21]

股東權益具體是指占有、使用和處置對應的公司財產，方法具體是指通過投票的方式支持或抑止一定的公司行為。

比特幣持幣人的也有對應的權益和實現權益的方法。持幣人權益具體是指占有、使用和處置有價值的比特幣；方法具體是指通過發聲的方式支持或抑止比特幣系統的發展，進而影響比特幣是否能吸引其他投資者買入或賣出。

股東參與公司的決策，主要是投票權，這是由法制體系保證的。但在實際運行中，絕大多數散戶股東手里的權利基本上是可以忽略不計的，主要決策權掌握在大股東和公司運營者手里。特別是現在的公司股權出現AB股的架構，同股不同權。像京東劉強東只持有15.4%的股權，但卻有79%的投票權。

而比特幣系統里，持幣用戶的話語權，沒有任何法制體系可以保證用戶對系統治理有權利。可實際運行過程中，用戶卻可以通過在網上發帖，參加技術討論會議，這樣的方式，來參與實際的治理。用戶的話語權也有持幣數量無關。

公司的股權治理中，散戶也可以通過發帖和參加公司股東大會的方式來參與公司治理。但大股東卻可以閉嘴不說話的，屁都不放的前提下，直接使用投票權否決散戶支持的方案，任由散戶的唧唧歪歪是不是10W+。

但在比特幣系統里，用戶實現持幣權益的方法卻也沒有一劍封喉的壓制力，哪怕是中本聰也沒有封殺他人的能力。

公司股東的權利是受法律保護，大股東可以躺在股權上睡大覺，等到表決里再醒來揉揉眼屎，投個票就實現了權力。但散戶的權力在實際運行過程中幾乎得不到任何保證，散戶只能跟隨大戶。

比特幣的持幣用戶的權力是需要自己爭取的，你不發聲，就被埋沒。幣圈有很多維權群，帶頭維權，越兇，往往能獲得補償，這和投資錢的多少沒關系，只和你鬧的兇不兇有關系。

或許努力的持幣人才是大股東，不努力的持幣人是散戶股東。這也是為什么幣圈有那么多“自干五”和“維權”的原因，你不努力，真不是股東。

比特幣是沒有分紅的。但有些幣是有分紅的。比特幣不但沒有分紅，使用比特幣發交易還是需要付礦工費的，這是消費者行為。

PoS幣往往是有挖礦分紅，需要持幣人主動將幣以某種機制鎖倉，然后按比例獲得系統超發幣的份額。這和股票的分紅是完全不同的。股息是公司營收的利潤，而不是股票增發。對應的，股票里有“高轉送”這樣的炒作機制，這和PoS的增發幣給持幣人類似。

絕大多數幣，是沒有營收收入的。幣的增值都反應在幣價的增長上。

而類似于平臺幣，BNB，HT，OKB這些，是有正經營業收益，交易所會通過回購銷毀或直接派其他幣作為股息。

有少量公鏈，對持幣人會產生額外的收益。比如BTC和BCH分裂時刻，持幣人都平白無故多了一份BCH。雖然在分裂的瞬間，從經濟學來說，持幣人并沒有額外多出財富，只是一個數字上的游戲。還有些公鏈會有鏈上發token，并且給持幣人空投token。如trx的持幣人就曾經獲得過BTT。這些都可以理解為股息分紅。

總體來說，我認為幣和股票的權益是類似的，但實現權益的方法有區別。幣的權益得不到法律的保證，只能由持幣人自己去努力爭取。股票權益有法律保證，但同時也讓大股東可以躺在權力上睡大覺。也正因為股票有法律的保護，所以大股東在實現權益的方法上可以碾壓小股東。而幣沒有法律的保護，實現權益的方法，依賴的是持幣人的努力和持幣數量是無關的。

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