優質資產荒，四步分析數字資產是否獨立于傳統市場行情_ECO:APP

作者：愛吃蘿卜的?Vitu

來源：Vitu

每年GDP增速依然保持在6%以上，而人民幣目前一年期人民幣存款利率僅1.50%，這意味著只要資產投資回報跑不贏GDP增速，資產都在貶值。

股市震蕩，上證指數久攻3000點不破；銀行理財收益低；P2P已成昨日黃花；固定收益資產收益率急劇下滑；黃金的價格受國際各經濟體影響大。

中國投資者面對國內優質資產荒，該怎么破局呢？

資產配置是什么？

資產配置是在不承擔額外的風險的情況下提高家庭和個人的預期回報的最簡單的方法。

在不同類別的資產中分散配置，試圖降低風險的同時攫取個別資產上漲的長期回報。反過來說，將資金分配到價格變動不完全相關的各類資產上，可以有效的降低系統性風險，從而降低某種單一資產價格下跌帶來的巨大沖擊。

一般情況下，資產配置分為以下四步：

HECO負責人六蘇：HECO生態建設離不開開發者們，HECO Grant旨在公益資助早期優質項目:5月28日，HECO負責人六蘇在線上直播節目中對話DoraHacks合伙人Steve Hgok，雙方就“HECO Grant如何為中小開發者賦能”展開探討。六蘇介紹到，HECO Grant是由HECO和DoraHacks聯合發起的全球社區開發者二次方投票資助計劃，旨在公益資助開發者的創新想法和早期優質項目，可以在HECO生態中進一步發展成技術更完善、產品更可用、社區更完整的項目。六蘇表示，HECO采用HPoS共識機制，支持EVM的可編程性，大大降低了開發維護成本，為全球開發者提供了一個更加高效穩定的開發環境。同時，六蘇表示：“HECO生態的建設，離不開生態中的開發者們。當開發者們成長起來，他們也會反哺其他開發者，從而建設更好的HECO生態。我們歡迎更多項目加入HECO，共同建設HECO生態。”最后，六蘇透露到，HECO全球節點競選在報名入口發布的第二天就已收到200余個報名，其中不乏海內外知名機構和高凈值投資者。[2021/5/28 22:53:55]

第一步：選擇投資范圍

幣核科技Karen：交易所的本質是作為一個基礎服務平臺連接優質資產和用戶:2020年9月10日，由幣核科技&霍比特HBTC冠名的“2020大灣區區塊鏈投資峰會”活動在深圳拉開帷幕，幣核科技全球商務總監Karen進行了《用尖端技術推動區塊鏈市場基礎設施發展》主題演講。Karen表示，交易所的本質是作為一個基礎服務平臺連接優質資產和用戶，優質的資產需要投資人，而投資人也一定在尋找優質資產，只要這一需求存在，交易平臺就有生存的市場空間，成為跨越市場周期的底層服務。幣核科技致力于為所有投身交易所賽道的團隊提供安全、便利、高性能的基礎設施服務。

幣核云支持SaaS云、混合云、私有云三種部署模式，滿足不同類型客戶的需求。幣核科技Bluehelix擁有現貨、合約、期權及流動性服務等五大核心技術產品，已服務全球超過280家企業客戶，包括日本持牌交易所Xtheta、韓國持牌交易所Hanbitco、專注于體娛類通證的交易所Chiliz等。[2020/9/10]

第二步：確定投資權重

聲音 | 農業部孫君茂：區塊鏈技術可推動農產品實現優質優價:據中國經濟網消息，在中國食品安全30人論壇——區塊鏈技術與食品安全研討會上，農業部食物與營養發展研究所副所長、研究員孫君茂認為，事實上，近年來我國食品安全水平有了切實的提高，但如何讓消費者看到并信任這些成果，需要區塊鏈技術來傳遞。

不僅如此，孫君茂指出，由于農產品之間的差異大，也可以通過區塊鏈技術向消費者做出展示。在農業從質量安全的方向向高質量發展的方向轉變的過程中，區塊鏈技術還可以起到推動農產品實現優質優價的作用。[2018/12/7]

第三步：選擇持有標的

第四步：控制尾部風險

怎么選擇投資范圍？

我們先從選擇投資范圍開始。

作為普通人的我們，可以投資的資產類別包括股票，債券，黃金，大宗商品，現金，古玩，藝術品等等。

在如今利率下降的經濟情形下，數字資產作為一種新的資產類別，也開始被大家慢慢注意，不少人和機構甚至已經持有。

金色相對論 | BeeDApp Community創始人子贏：優質的DApp項目底層經濟系統都應該是良性循環:在本期金色相對論中，BeeDApp Community創始人子贏表示，之所以出現大多數DApp短期一波暴熱，后期用戶大量流失的現象，歸根結底還在于Token激勵方式的設計。一個真正優質的DApp項目，不管承載著何種內容，其底層的經濟系統都應該是良性循環。BeeDApp作為最接觸一線用戶的社群，從現階段需求來看，大部分DApp用戶的逐利性遠高于對內容的選擇性。因此對于DApp項目開發者而言，無論面對的是投機或投資者還是內容消費者，如何合理的設計跑得通的Token流轉機制才是關鍵。[2018/10/19]

為什么呢？有個原因，是因為數字資產和傳統金融里的股票，債券，黃金之間的低相關性。

我們來研究一下。

調研方法

我們將采用皮爾遜相關系數，用來衡量兩個資產類別之間的關系。

簡單來說：

相關系數越接近于1，正相關度越強。兩個資產之間的價格走向大概率會是，你跌我也跌，你漲我也漲，不利于資產配置；

相關系數越接近于-1，負相關度越強。兩個資產之間的價格走向大概率會是，你跌我可以漲，分散了風險，比較利于資產配置；

所以，相關性是正還是負，對于合理的資產配置，是很重要的。

數據準備

為了數據的統一性，我們采用2017-11-01到2019-10-31，整整730天里的收盤價，并用收盤價來計算每日資產的收益率，最后來看不同資產的每日收益率之間的皮爾遜相關系數。

驗證的資產包括數字資產，股票，債券和黃金：

數字資產：根據市值選取了前十名

比特幣

以太坊

瑞波幣

比特幣現金

萊特幣

柚子幣

幣安幣

恒星幣

波場幣

門羅幣

股票：

滬深300

中證500

恒生指數

標普500

羅素2000

日經225

德國DAX指數

債券：

中債10年國債凈價指數

黃金：

SPDR黃金ETF每日價格

數字資產內部的相關性

我們先來看一下十種數字資產每天價格變化。

參考來源：Vitu.ai

再來看一下，十種數字資產每天價格變化的相關性。

參考來源：Vitu.ai

最后，用熱力圖的方式來展現一下，顏色越深，越有利于風險分散。

參考來源：Vitu.ai

簡單解釋一下，數字資產之間的聯動性比較強，基本上是一榮俱榮，一損俱損的狀態。

下面還有一些從圖表里解析出來的有趣的觀點：

btc和eth/ltc/xmr的相關性超過了0.6

eth和ltc的相關性最高，為0.79

bnb和trx的相關性最低，為0.31

相對而言，bnb/trx和其他資產之間的相關性都較低

相對而言，eth和其他資產之間的相關性都較高

數字資產和傳統金融資產的相關性

我們再來看一下比特幣和傳統金融領域里不同資產類別每天價格變化。

參考來源：Vitu.ai

再來看一下，他們的相關性。

參考來源：Vitu.ai

最后，用熱力圖的方式來展現一下，顏色越深，越有利于風險分散。

參考來源：Vitu.ai

簡單解釋一下，比特幣和傳統金融資產之間的相關性，還是比較低的，說明數字資產的行情還是很獨立的，不太受全球經濟體的影響。

下面還有一些從圖表里解析出來的有趣的觀點：

btc和日經指數225有微弱負相關性

btc和全球的股票市場有微弱正相關性

btc和全球的股票市場有微弱正相關性

傳統金融里，美國的大盤股和小盤股的相關性有0.88，聯動的可能性非常高

傳統金融里，債券/黃金和全球的股票市場有負相關性

如果大家改變時間參數，或者數字資產種類，或者傳統金融資產的類別，是肯定有不同的結果的。

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