數字貨幣時代越來越近：從流通中的現鈔入手，用于小額零售場景_LIBRA:LIBERO價格

經濟日報·中國經濟網記者陳果靜

來源：經濟日報

按照現階段的設計，央行數字貨幣DC/EP是對M0的替代，而對于現鈔是不計付利息的，因此，不會引發金融脫媒，也不會對實體經濟產生大沖擊。另外，央行數字貨幣DC/EP用于小額零售場景，不會對存款產生擠出效應——

數字貨幣時代越來越近。日前，中國人民銀行副行長范一飛表示，下一步，將遵循穩步、安全、可控原則，合理選擇試點驗證地區、場景和服務范圍，不斷優化和豐富DC/EP功能，穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用。

范一飛所說的DC/EP，就是我國計劃推出的法定數字貨幣。我國的法定數字貨幣會是什么樣子？又將如何影響我們的生活？

和電子支付有什么區別

說起數字貨幣，大家的第一反應可能是比特幣或者是臉書計劃推出的Libra。和這些所謂的數字貨幣不同，央行將要推出的央行數字貨幣DC/EP是有國家信用背書的。

OTC平臺Cumberland：近期數字貨幣場外交易量創今年新高:金色財經報道，雖然近期加密市場受到重創，但數字貨幣的OTC交易訂單卻出現激增。DRW子公司加密貨幣場外交易平臺Cumberland解釋說，在市場大幅波動時，場外交易往往會有更大成交量，昨天也不例外，這是Cumberland今年迄今為止最大的成交量。事實上比5月13日的交易量還高出30%。交易量通常以BTC為主，比特幣占場外交易約75%，其余大多為ETH相關交易。（Bitcoin.com）[2022/6/20 4:40:29]

我國央行早在2014年起就已經啟動了數字貨幣的研究，至今已有5年的時間。到現在，央行數字貨幣可以說已經呼之欲出。那么，央行法定數字貨幣DC/EP推出后，是不是意味著所有的人民幣都會被數字化的貨幣取代，現金就會消失？

行情 | 區塊鏈板塊收跌0.20%，數字貨幣板塊收漲0.33%:A股收盤，上證指數收跌0.47%，區塊鏈板塊收跌0.20%，數字貨幣板塊收漲0.33%。區塊鏈板塊中197只概念股中，69只上漲，121只為跌，6只平盤，1只停牌，其中當代東方漲停；數字貨幣板塊31只概念股中，17只上漲，14只為跌。[2019/11/28]

“我從來沒有想過中國會進入一個無現金社會，我可能會用‘輕現金社會’這個概念。”中國人民銀行支付結算司副司長穆長春介紹，現階段的央行數字貨幣設計，注重M0替代，而不是M1、M2的替代。這是因為M1、M2已經實現了電子化、數字化，沒有必要再用數字貨幣進行數字化。

M0指的是流通中的現金，也就是說，央行數字貨幣DC/EP將從替代流通中的紙鈔和硬幣入手。至于其他，比如居民存款、企業存款等在銀行賬戶中的錢，本來就是以數字形式存在的，因此不需要再進行重復建設。

金色晨訊 | 韓國：沒有發行央行數字貨幣的計劃 半月談：警惕“韭菜收割者”卷土重來:1.人民日報：中國力推區塊鏈技術自主創新，仍面臨諸多挑戰。

2.韓國央行：目前沒有發行央行數字貨幣（CBDC）的計劃。

3.比特幣的隔離見證使用率達58.27%，與8月底相比增長近兩倍。

4.半月談：區塊鏈受青睞同時，要警惕“韭菜收割者”卷土重來。

5.深圳商報：虛擬貨幣炒作將納入深圳地方金融重點監管。

6.人民法院報：謹防“區塊鏈”淪為“區塊騙”，以“區塊鏈”之名行坑人騙錢之實，既為人們所不齒，也為法律所不容。

7.新華網：莫要把區塊鏈這部經念歪，區塊鏈不能成為炒作的“噱頭”、行騙的“招牌”，區塊鏈發展更不能陷入急功近利、熱衷賺“快錢”的歧途。

8.海南副省長沈丹陽：將對區塊鏈等制定有針對性的發展保障措施。

9.V神：以太坊2.0的無狀態模型可以增強安全性。[2019/11/25]

穆長春表示，央行數字貨幣DC/EP是對M0的替代，而對于現鈔是不計付利息的，因此，不會引發金融脫媒，也不會對現有的實體經濟產生大的沖擊。另外，央行數字貨幣DC/EP用于小額零售場景，不會對存款產生擠出效應。

瑞士央行副行長Zurbruegg：目前不考慮發行官方數字貨幣:瑞士央行副行長Zurbruegg指出，數字貨幣不會很快取代現金，目前持有現金的機會成本比較低。瑞士央行對現金和無現金支付一視同仁，目前不考慮發行官方數字貨幣。[2018/2/14]

使用數字貨幣時，與微信和支付寶支付有何區別？穆長春指出，對老百姓來講，基本支付功能在電子支付和央行數字貨幣DC/EP之間的界限實際上是相對模糊的。當然，央行數字貨幣在一些功能實現上會和電子支付有很大的區別。

很多人使用現金是出于匿名交易的需要，在央行法定數字貨幣DC/EP推出后，是否匿名交易就不再可能？

穆長春表示，DC/EP的設計，保持了現鈔的屬性和主要特征，也滿足了便攜和匿名的需求，是替代現鈔比較好的工具。央行數字貨幣采用可控匿名，滿足公眾合法的匿名交易需求，同時也要執行反洗錢、反恐怖融資、防止用于網絡賭博和任何網絡犯罪活動的功能。

丹麥央行行長稱 丹麥不會發行數字貨幣:據報道，丹麥央行行長Rhode稱：“丹麥央行不會向國內發行數字貨幣。數字貨幣并不能對丹麥的貨幣體系增添新的功能，反而會增加系統重要性性銀行的運行風險。”同時他還認為，加密貨幣不適合作為支付手段或是價值儲藏手段。[2017/12/4]

這也就意味著，與比特幣等強調去中心化不同，央行數字貨幣仍將采用中心化的管理辦法。在發行時，央行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。在這一過程中，需要保持央行的中心地位，并由指定機構進行貨幣的兌換。中心化也是為了避免指定運營機構貨幣超發，不改變現有的賬戶體系，也不改變貨幣政策的傳導方式。

與Libra存在很大的不同

法定數字貨幣與Libra最關鍵的區別在于，是否有國家信用背書，能否保證幣值的穩定。

與我國計劃推出的央行法定數字貨幣不同，Libra的發起方由多個公司組成。Libra計劃成為與主權國家脫鉤、并能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣。根據Libra的白皮書，其與大多數加密貨幣的最大區別在于，使用100%的真實資產作為儲備、擔保，使用者可以隨時將持有的Libra兌換為美元、歐元等法定貨幣，通過與法定貨幣“掛鉤”成為一種穩定幣。能否實現幣值穩定，是關系到Libra接受程度的關鍵。

此外，在信用貨幣時代，Libra如何讓人信任是一大問題。Libra發起方是多個公司，沒有取得國家信用背書，脫離監管之外，更容易成為洗錢、恐怖融資等犯罪活動的溫床。在遭遇信任危機后，就有包括維薩、萬事達在內的多家公司表示退出Libra。

萬事達卡法律總顧問墨菲對記者表示，退出主要擔心的是合規問題，雙方的合作必須要符合當地監管要求，如滿足反洗錢、了解你的客戶等監管要求。但在合規上，Libra顯然還有很長的路要走。

“人們是否能夠接受Libra？能不能將其作為主要貨幣？”新加坡金融監管局局長孟文能說，多數人更傾向于將手機里的數字貨幣用于小額支付場景。但更大的問題是，有多少人會將一輩子的儲蓄投入其中？

強弱數字貨幣之爭繼續

站在全球范圍看，圍繞數字貨幣的競爭才剛剛開始。

Libra的出現引發了鯰魚效應，全球對法定數字貨幣討論更為熱烈，各國未雨綢繆，加快了法定數字貨幣的研究工作。就連此前似乎并不感興趣的歐洲央行，近期也開始討論開發統一的數字貨幣的必要性。國際貨幣基金組織今年7月份發布的一份報告就指出，全球近七成央行都在研究法定數字貨幣。

不少人擔心，Libra一旦流通，或有成為強勢貨幣的可能，與各國貨幣產生兌換關系，并侵蝕法定貨幣。而弱勢國一旦調控失誤，容易導致惡性通貨膨脹，甚至“去本幣化”。過去，津巴布韋廢除本幣，被迫采用美元和其他貨幣就是典型的例子。

中國社會科學院金融研究所特邀研究員趙鷂指出，如果Libra這類加密貨幣在零售支付應用上取得成功，會與法定貨幣之間存在競爭關系。

就我國的央行數字貨幣來說，趙鷂認為，Libra的設計思路與人民銀行的DC/EP方案有諸多相似之處，其采取的100%儲備發行方式與DC/EP方案完全一樣，同時兩者都將被用于零售支付場景，因而Libra與DC/EP形成直接的競爭關系。

“Libra也將成為‘攔路虎’。”趙鷂認為，Libra項目瞄準了跨境金融業務特別是跨境零售支付，這與我國希望的移動支付“走出去”將形成更為直接的市場競爭，加之美元化在全世界有著較為深刻的歷史根基與現實影響，使得央行數字DC/EP方案與產品“走出去”更加艱難。

“我們應未雨綢繆，防患于未然。”趙鷂認為，Libra儲備資產有巨大的投資需求，很有可能會對金融市場造成巨大影響，從而給金融市場帶來新的不穩定因素。應該更加注意，隨著其規模的擴大，可能帶來系統性金融風險。

趙鷂表示，加密貨幣的推行速度會非常快，與傳統貨幣的貨幣替代完全不同。一旦一種加密貨幣獲得成功，對其監管和限制就會變得很困難。我國在推進數字貨幣的過程中，要吸收其優點，借鑒其思路，在人民幣國際化進程中也可以有發揮的空間。

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