QKL123研報 | ahr999指標——在長期趨勢中擇機定投_BTC:PieDAO BTC

自2009年1月Bitcoin創世區塊誕生至今，礦工已累計挖掘出超1800萬枚BTC，BTC市場也歷經數次牛熊，卻依然為部分投資者帶來了巨額的財富。時過境遷，隨著Bitcoin網絡的區塊獎勵減少和總算力持續升高，普通投資者挖掘出大量BTC的可能性已微乎其微。而“定投”作為一種金融領域中常用的長期投資方法，能有效攤平成本和風險，該方法也同樣適用于BTC投資。

定投策略是定額定期投資的懶人式投資策略，不需要擇時擇機，但如若輔以簡單的擇時擇機策略，或許能更好地幫助投資者控制成本、增加收益。而ahr999指數便是這樣一種簡單清晰的擇時工具。

指數查看PC端：https://www.qkl123.com/data/ahr999/btc

指數查看手機端：https://m.qkl123.com/data/ahr999/btc

疑似Abraxas Capital關聯地址將5800萬枚穩定幣存入CEX:8月11日消息，據Scopescan監測，疑似與Abraxas Capital相關的地址（0x0f1d開頭）過去一天在Compound和Aave上抵押大量ETH、BTC，并借入穩定幣。

0x0f1d開頭地址已經在多個CEX共計存入5800萬枚穩定幣，可能看漲當前的市場。[2023/8/11 16:20:49]

一、定投的擇機策略

為輔助比特幣投資者做出決策，微博用戶ahr999創建了ahr999指數，指數的基本公式為：

如上式所示，指數由兩部分組成，前者為比特幣價格與比特幣200日定投成本的比值，隱含著200日定投的收益率；后者為比特幣價格與比特幣擬合價格的比值，隱含著比特幣預期價格的偏離度。

Metis：正與Poly Network取得聯系，黑客新鑄造巨額BNB沒有流動性用于出售:7月2日消息，以太坊 Layer 2 網絡 Metis 發布公告稱，已經注意到 PolyBridge 正在發生的問題，并正在與 Poly Network 團隊取得聯系，以盡量減少攻擊的影響并進一步評估情況。

此外，Metis 表示關于在 Metis 上新鑄造的 BNB，沒有可用的賣出流動性。Metis Andromeda 上的所有資金都是安全的。[2023/7/2 22:13:00]

ahr999指數中，通過定期對比特幣價格進行擬合，得到其價格與幣齡的函數關系，并根據該函數關系推算未來短時間內的擬合價格。其中幣齡指當前時間點與比特幣創世區塊的時間間隔：

報告：到2030年全球區塊鏈游戲市場規模預計將超過3000億美元:金色財經報道，據ResearchAndMarkets報告稱，到2030年全球區塊鏈游戲市場規模預計將達到3015.3億美元，2023年至2030年的復合年增長率為68.3%。[2023/5/30 9:49:32]

根據計算可得到價格與200日定投成本的比值、價格與擬合價格的比值，該兩項乘數的走勢和分布情況如下圖所示：

BAYC仿盤RR/BAYC已被NFT市場OpenSea下架:6月22日消息，據加密社區用戶@0xEthanDG的推文，BAYC仿盤RR/BAYC已被NFT市場OpenSea下架。

據悉，RR/BAYC由BAYC的“黑粉”Ryder Ripps創建。Ryder Ripps從2021年12月以來一直調查BAYC及其創建者Yuga Labs，Ryder Ripps認為BAYC與互聯網納粹巨魔文化之間存在廣泛的聯系。Ryder Ripps利用此前利用了BAYC的版權漏洞創建了RR/BAYC系列NFT，該系列NFT于6月21日的24h交易量曾登頂Opensea 24h交易額榜首。[2022/6/22 1:24:04]

Meta中止開發雙攝像頭智能手表:6月9日消息，據知情人士透露，Meta Platforms已經停止了一款雙攝像頭智能手表的開發，轉而開發其他腕部設備。這款設備已經研發至少兩年，其原型機包含雙攝像頭，這是與蘋果(AAPL.O)智能手表等不同的關鍵特點。知情人士稱，第二個攝像頭可能導致另一項功能（將手腕的神經信號轉換為數字指令）出現問題。Meta高管們討論了智能手表的潛力，將其作為“元宇宙”(metaverse)愿景的一部分，例如，手腕設備內的傳感器可幫助人們控制其虛擬形象。Meta公司的一位發言人拒絕發表評論。據悉削減成本可能也是公司決定停止開發的原因之一。[2022/6/9 4:13:14]

數據統計表明，兩個乘數的分布大都位于0~2區間范圍內。其中：

1）兩個乘數都低于1時，意味著當前價格既低于200日定投成本，也低于擬合價格預期，在此時進行投資可以更好地攤平成本，提高收益率預期或是縮短回本周期，而符合該條件的時間約占觀測總時間的18%，該段時間屬于投資者的擇機策略中可以增大投資額的時間段。

2）兩個乘數均較大時，意味著當前價格遠高于200日定投成本，也遠高于擬合價格預期。短期定投用戶已經獲得了較高收益率，短期范圍內的資金籌碼也大都獲利，此時投資者可以根據指標具體數據減少投資額。

3）當兩個乘數均在1附近波動時，意味著當前價格走勢符合預期，屬于適合采用定投策略的區間。

ahr999指標中包含了上述兩個乘數，能使投資者更便捷地同時監控兩個乘數。當前階段，我們認為當指數低于0.45時更適合增大投資額，時間區間占比約為21%；當指數位于0.45和1.2之間時適合采取定投策略，時間區間占比約為39%。

二、歷史檢驗

為檢驗指數有效性，我們以2012年至今的標志性歷史行情進行檢驗，其中比特幣價格分別在2013年4月、2013年12月、2017年12月、2019年6月達到了階段性高點，觀測結果如下所示。為了便于展示Index=0.45的底部線和Index=1.2的定投線，下圖對指數進行了對數處理。

2013年04月：階段性高點230美元，指數與底部線相交于2012年6月，與定投線相交于2013年1月。

2013年12月：階段性高點1149美元，指數自上次階段性高點后未與定投線相交。

2017年12月：階段性高點19535美元，指數與底部線相交于2016年5月，與定投線相交于2017年4月。

2019年06月：階段性高點12807美元，指數與底部線相交于2019年3月，與定投線相交于2019年5月。

綜上所述：ahr999指數在2012年以來的四次階段性高點中均表現出足夠的指標性作用，能在一定程度上輔助用戶進行擇時投資。

附錄：退出流通的BTC數量研究

據QKL123數據顯示，當前BTC的流通量超1800萬，該數字實質上代表著所有BTC地址持有的BTC總量，而實際流通中的BTC數量遠小于該數字。造成該情況主要基于以下兩種原因：

1.部分投資者已經永久丟失了私鑰，基于區塊鏈網絡的特殊性，該部分地址上的BTC將永遠無法使用；2.部分長期投資者的地址中不斷吸收BTC但極少釋放，該地址囤積的BTC實際上退出了流通。

Chainalysis于2017年對Bitcoin網絡進行數據分析，表示永久丟失的BTC數量在278萬至379萬之間，占據當時被挖掘總量1670萬枚的17%~23%。

基于Bitcoin網絡的UTXO結構，通過對UTXO的年齡進行分析，一定程度上可以反映出BTC的丟失情況和退出流通的數量。統計分析顯示，退出流通的時間區間為超過5年、3至5年、2至3年的BTC占比分別達21.62%、5.31%、9.23%，而位于3月以內的UTXO中的BTC數量僅占當前總量的18.33%。

因此，當前Bitcoin網絡中超過1/3的BTC已經實質上退出了流通，而頻繁在網絡中流動的BTC僅占總挖掘額的20%左右。

Tags：BTCBAYCBAYMETPieDAO BTCBAYC幣DBAYMetaMUI

比特幣價格實時行情