Web 3“價值互聯網”量化指標：從BTC到以太坊，再到MakerDAO_WEB3:EFI

來源：公眾號?加密谷Live

原標題：《Web3系列|FabricVentures：“價值互聯網”量化指標的完整概述》

導讀：在研究了7家風投基金之后，我們深信，在評估一家公司的業績時，關鍵指標在其中扮演著舉足輕重的角色，比如：

“目前MRR的增長情況如何？”

“你在不同的客戶群體中有哪些客戶在流失？”

“你有多少個DAUs？”

“你們每個客戶的凈利潤貢獻率是多少？”

以上這些都是度量Web2.0業務模型中非常重要的指標，但它們并不適用于所有的Web3.0業務模型。如果試圖強行將它應用到Web3.0中，將不會呈現任何積極結果，就像人們不會通過“每日活躍的抵押貸款用戶數量”來評估一家銀行的業績一樣，我們也不應該通過每日用戶互動的數量來分析MakerDAO生態系統的健康程度。同樣，當沒有一家核心公司能實現這些收入時，MRR的增長率和流失率就毫無意義可言。

作為Web3.0領域的投資者，FabricVentures根據具體用例和業務模型改進了用于評估網絡的不同類型的度量標準。從哈希率，gas使用量，鎖定價值，不一而足，這篇文章將深入探討這些Web3.0的原生指標。

Chainge正式接入OKX Web3錢包，其TVL升至Dexes賽道前10:5月25日消息，據Chainge Finance官網顯示，Chainge Finance現已正式接入OKX Web3錢包。作為全鏈去中心化DeFi應用聚合器，Chainge開創了跨鏈漫游功能。據DefiLlama數據顯示，其目前在Dexes賽道的TVL已經進入前10行列，而所聚合的可供交易總流動性已高達350億美元。

據了解，OKX Web3錢包是最全面的異構多鏈錢包，已支持近60公鏈，App、插件、網頁三端統一，涵蓋錢包、DEX、賺幣、NFT市場、DApp探索5大板塊。此外，OKX Web3錢包還支持Ordinals市場、創建MPC錢包、兌換Gas、iCloud/Google Drive備份助記詞、自定義網絡、連接硬件錢包等便捷功能。[2023/5/25 10:39:09]

01

BTC：首要的原生資產，主要用作價值儲存

哈希率:BTC網絡的哈希率是所有礦工投入系統的總功，是網絡安全的一種體現。由于BTC中概率上的終結性，任何擁有51%哈希率的一方(即擁有整個網絡一半以上的算力)，都可以創建一條最長鏈共識：更高的哈希率意味著攻擊網絡的難度也更高。

控制51%哈希率的礦工數量:表明圍繞某些礦工和礦池的網絡集中度。數量越少，串通攻擊網絡的風險就越高。

Web3通信平臺Push Protocol計劃推出關注隱私的人工智能聊天功能:4月7日消息，Web3通信平臺Push Protocol聯合創始人Harsh Rajat表示，Push Protocol和Push應用程序背后的想法是，從錢包活動和人工智能的結合開始，然后擴展到包括基于聊天的支付和個性化的用戶體驗。Rajat表示，希望通過對其聊天機器人使用默認加密，監管機構將更青睞Push Protocol的版本，默認情況下，所有聊天都是加密的。

Rajat解釋說，消息保存在IPFS和Push節點上，它們是Push的存儲組件。該平臺采用了獨特的加密方法進行身份驗證和通信。據悉，希望利用OpenAI技術的其他區塊鏈公司包括Moralis、BlockTrace和Coinbase等。（Decrypt）[2023/4/8 13:50:49]

交易量：可以用來表示網絡作為交換媒介的用途，但不能充分體現網絡作為價值存儲方式的用途。因為可以被發送大量低值交易的機器算法操控，真實的交易量可能被扭曲；另一方面，一個交易可以通過批次處理或側鏈/閃電網絡等技術對傳輸進行編碼。

總交易值：在一定時間段內所有交易的總值，顯示通過網絡傳輸的價值。

總市值：作為一種價值儲存的手段，BTC的總市值代表著它所承載的價值(需要注意的是，一些BTC已處于丟失或休眠狀態)。

MetaMask Institutional為組織推出編程訪問，可通過API直接訪問Web3:金色財經報道，MetaMask機構解決方案MetaMask Institutional（MMI）為組織推出編程訪問，編程訪問將允許組織通過他們自己的API連接到Web3，將使他們能夠創建腳本來完成各種DeFi協議上的復雜執行策略，并構建、定制和自動化腳本以加速交易制作、確認和簽名。

MMI的編程訪問功能允許組織以編程方式跨多個托管人執行，一個組織不必單獨連接到每個托管人，只需連接到一個統一的SDK并在他們選擇的所有托管人之間創建交易。[2022/12/14 21:43:55]

礦工可獲得的區塊獎勵：該獎勵是礦工保護網絡的主要收入來源。區塊獎勵乘以BTC的價格，代表了交換哈希算力的可用價值。

支付給礦工的交易費用：是礦工的收入來源，隨著區塊獎勵繼續減半，其重要性將會增加。預計該費用將成為未來幾十年保障網絡安全的礦工們的主要收入來源。

BTC的哈希算力最近創下歷史新高—Source:

https://www.blockchain.com/en/charts/hash-rate?timespan=3years

數據：8月Web3游戲和元宇宙項目總融資額達到7.48億美元，2022全年有望突破100億美元:金色財經報道，據區塊鏈數據采集和分析公司 DappRadar 的最新報告顯示，自 2022 年 8 月 1 日以來，Web3 游戲和元宇宙項目的融資總額達到 7.48 億美元，與 7 月相比增長了 135%，但比 6 月下降了 16%,此外 8 月唯一活躍錢包（UAW）數量達到 847,000。DappRader 還表示，2021 年區塊鏈游戲全年融資額約為 40 億美元，而 2022 年尚未結束就已經募集到 70 億美元，預計到年底該指標數字將飆升至 102 億美元。DappRadar 表示，盡管數字資產市場充滿挑戰和不確定性，但主要投資實體仍然看好 GameFi 行業。（cryptopotato）[2022/9/12 13:24:43]

02

閃電網絡：BTC的Layer2擴展解決方案

(這部分由Casa的JeremyWelch編寫)

網絡容量：指向閃電網絡承諾的BTC總數。因為交易通道是完全私有的，所以這個指標是衡量系統上轉移了多少資金的主要指標。

擁有活躍通道的節點數量：節點的總數量表示在閃電網絡上活躍交易的節點數量，也表示為網絡上的其他節點路由資金。

加密游戲公司Cauldron完成660萬美元種子輪融資，并計劃推出web3 游戲:金色財經報道，總部位于倫敦的加密游戲公司Cauldron的創始人兼首席執行官Mark Warrick表示，該公司剛剛完成了660萬美元的種子輪融資，并計劃在秋季推出其第一個web3游戲世界Project Nightshade。[2022/7/6 1:55:14]

支付通道的數量：通道的總數指示創建了多少直接節點到節點的連接。節點的增加也會導致通道的增加，并且隨著閃電網絡用例數量的增加，通道的增長速度應該快于節點的總數。

每個節點的平均通道數：這可能會隨著更多的閃電使用案例的出現而增加，然后隨著網絡密度的增加而減少(更容易通過其他節點路由，而非直接路由)。

TorOnion服務節點數量：默認的閃電連接代碼包括節點的IP地址和端口。IP地址可以用來確定節點的物理位置，這是一個主要的操作安全風險。現在可以在不暴露地理位置的情況下使用TorOnion服務。

閃電網絡總容量和最高容量節點—Source:https://explore.casa/

03

以太坊：為應用程序開發人員提供的最大的智能合約平臺

可以通過一些與BTC相同的指標來衡量哈希率和交易，但還包括更多:

總gas用量：一個度量指標，代表使用的交易/智能合約的數量和使用智能合約的復雜性。該指標還用于說明以太坊網絡作為去中心化計算平臺的總體使用情況(注意，交易垃圾信息可能會使該指標產生嚴重偏差)。

每筆交易的平均gas用量：說明了以太坊網絡上使用的智能合約/計算的復雜性。

平均gas價格：取決于在給定時間點的交易數量，代表以太坊網絡的使用情況和阻塞情況。

DeFi中的鎖定價值：去中心化金融(DeFi)核心應用程序主要基于以太坊構建，ETH是這一系統中被用于抵押的主要貨幣。鎖定在其中的資產價值代表了DeFi應用的使用情況，并對ETH價格有積極的影響。以MakerDAO為主，但也有Compound、Uniswap、Dharma和Synthetix等。

使用Truffle/Ganache/Zeppelin的開發人員數量：作為一個智能合約平臺，有多少人開發基于以太坊的應用程序是最重要指標之一。最容易量化的數據可能是Truffle/Ganache/Zeppelin用戶量(包括其他庫的開發人員數量)，同時要記住，每次下載并不等于增加了一個用戶/活動開發人員。

目前，約2%的ETH被鎖定在DeFi生態系統中—Source:https://defipulse.com/

04

MakerDAO&DAI：最大的去中心化穩定幣借貸平臺

貸款總額：代幣MakerDAO平臺的總使用量，與其他Web2.0貸款提供者相似。

開放CDPs的數量：考慮到開放的CDP數量與MakerDAO的“活動用戶”最為接近，因此可以將其作為平臺用戶總數的代理。

穩定費的價值：從目前每年16.5%的穩定費和未償還貸款總額中衍生出來。穩定費的價值在MKR中燃燒掉了，因為供應量的減少，理論上將導致MKR代幣價值有所上漲。

擔保價值：指所有被鎖定在CDPs中的資產價值(目前只有ETH)，作為未償還貸款的擔保。

擔保比率：CDPs鎖定的總價值與未償貸款價值的比率，代表整個系統的風險率(低于150%的CDPs將被自動清算)。

CDPs的默認比率：CDPs中低于150%的抵押品，用來評估所需的最優穩定費和擔保比率。

MKR投票參與：MKR持有者社區參與有關增加穩定費的治理決策。對于一個很大程度上將其價值建立在治理基礎上的代幣，這將成為未來跟蹤的有用指標。

DAI穩定性/掛鉤：由MakerDAO所制定的市場激勵的結果，以保持DAI的供求在一個相似的范圍內。可以通過增加或減少穩定費和未來的每日儲蓄率來實現變動。

MakerDAO的抵押總額穩步增長，達到4.5億美元—Source:

https://defipulse.com/maker

05

工作代幣：供應端代幣，如Keep、Augur或Livepeer

Staking參與率：用于追蹤網絡經濟中有多少代幣持有者處于活動狀態的指標。網絡的目標是達到一定的參與量，當staking的參與率下降到特定門檻，可以增加他們的區塊獎勵(例如Livepeer每天增加其通貨膨脹率，直到它達到50%的活躍度)。

從區塊獎勵中產生的Staking收益：提供給網絡中主動參與者的收益，作為從被動持有者到主動持有者的一種再平衡方法。在一個純粹使用代幣來激勵供應方的網絡中，不應增加被動持有者的價值，而應該使其被合理稀釋。

工作活動：在給定的網絡上完成的工作量：保護KeepNetwork上的Keeps，解決Augur上的市場問題，或在Livepeer上對視頻進行轉碼。這個指標顯示了網絡的實際使用情況，目前在大多數網絡中仍然很低或不存在，因為它們剛剛開始或起步。

流向驗證者的總收益：用戶向網絡提供商支付的費用的價值。比如，為確保Keep的安全而支付的總價值，解決Augur上的預測市場問題而產生的收益。這是評估一個網絡的最重要的指標。通過對未來現金流的再貼現收益分析，所有驗證者持有的token將得到一個相對公允、合理的估值，以達到其盈利目標。

Livepeer的參與率接近目標50%—Source:

https://www.scout.cool/livepeer/mainnet

我們期待著去中心化網絡的健康發展。本文是對量化指標的綜合介紹，上述指標都帶有不同層面的限制，并非放之四海而皆準，但的確能夠很好地指示Web3.0的發展方向。

作者：MaxMersch?

翻譯：DUANNIYI?

編輯：SonnySun?

排版：Roy?

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