2019年跑不贏比特幣，2020年以太坊的發力點在哪？_區塊鏈:區塊鏈運用的技術不包括

來源：OKEx

翻譯：頭等倉(First.VIP)_Maggie

以太坊的價格今年以來一直表現不佳，這個第二大加密貨幣今年的漲幅不到5％，而比特幣年初至今仍有驚人的95％的漲幅，即使年初有一波拋售。伊斯坦布爾升級的成功實施，以及DeFi的日益普及，投資者對ETH帶有“看漲情緒”是否合理？而以太坊在金融機構中的認可度有顯著提高，對普通投資者又意味著什么？

ETH表現不佳

比特幣一直是世界上使用最廣泛的加密貨幣，常常被當作加密貨幣領域的基準，從始至終，它的性能就一直是重要的市場焦點。事實上，當前的加密貨幣市場看起來與十年前比特幣首次亮相時大不相同。加密領域的快速發展拓寬了更廣泛的加密市場，帶來了對諸如ETH，XRP和EOS等山寨幣的投資和應用需求增加。盡管從2017年末到2018年初，ETH價格大幅反彈，但今年ETH的價格表現明顯差于BTC。

江卓爾：PlusToken所扣押數字貨幣在2019年底到2020年中賣掉:針對此前“PlusToken傳銷案所扣押數字貨幣或已依法出售”消息，萊比特礦池創始人江卓爾剛剛在微博上表示，經過與多家OTC商溝通，確定這些幣在2019年底到2020年中，在BTC $7000-$11000期間都賣掉了，完美避開大牛市。幣圈抗砸能力還真強。[2020/11/28 22:26:29]

圖1：以太坊與比特幣年初至今的市場表現；資料來源：Tradingview

盡管以太坊2019不盡如人意的表現可歸結于盤根錯節的眾多因素，但進行多層分析可以使我們對以太坊有更全面的了解，看看以太坊從長遠來看可否還能絕地反擊。

動態 | “2019深圳國際區塊鏈應用大會”將于4月9日-10日舉行:由工信部、 深圳市政府主辦的“2019深圳國際區塊鏈應用大會”將于4月9日、4月10日舉行。該區塊鏈大會將與“2019第七屆中國電子信息博覽會”同館同時召開，為區塊鏈技術在智能科技、物聯網、人工智能等行業落地尋求廣泛的合作。[2019/3/20]

網絡評估

在互聯網時代，投資者有時可能會發現使用傳統估值方法對新經濟公司進行估值相當困難，FAANG股票就是一個很好的例子。盡管被批評估值偏高，但這個最具影響力的巨頭科技集團在很多時候仍是股票市場的關鍵驅動力之一。

與FAANG股票類似，許多人認為加密貨幣也是網絡價值驅動的資產，這意味著使用它的人越多，價值就越高。整個以太坊網絡中有超過8100萬個唯一地址，并且自去年初以來，這個數字一直在穩步增長。

聲音 | 以太坊在線社區成員：?2019年將成為以太坊第2層擴容的一年:據bitcoinexchangeguide報道，分析師、以太坊在線社區成員Eric Coner發布推文稱，?2019年將成為以太坊第2層擴容的一年。他認為，以太坊區塊鏈網絡上的大多數活動都將關注第2層擴容解決方案。[2019/1/9]

圖2：以太坊地址數量增長圖；資料來源：Etherscan.io

但是，在考慮使用因素時，事情看起來就不那么經得起推敲。以太坊的活動地址數量自2019年6月觸及600K以來，一直穩定在300K左右。同樣，今年下半年，比特幣的活動地址數量主要在500K到700K范圍內波動，6月下旬達到900K。

動態 | GI航空航天公司將于2019年第一季度推出用于跟蹤零件的區塊鏈:據mro-network消息，首席技術官哈迪·穆罕默德·沙基爾（Hadi Mohamed Shakir）稱，總部位于舊金山的GI Aerospace公司正在開發用于跟蹤飛機零部件的區塊鏈解決方案TARA，并計劃在2019年第一季度推出早期采用者版本。Shakir解釋說：“我們是世界上最早將區塊鏈技術與標準程序軟件結合起來的公司之一，這些軟件使航空業真正成為現實。[2018/12/5]

圖3：以太坊與比特幣活躍地址的近一年走勢圖；資料來源：Bitinfochart

印鏈科技攜區塊鏈防偽技術亮相2018上海國際新型防偽展:4月19日，2018上海國際新型防偽技術展覽會在上海世博展覽館舉行，印鏈科技作為區塊鏈行業的首邀名單參展，為防偽溯源行業商家、用戶展示區塊鏈防偽溯源技術及最新成果。據悉，印鏈科技將會在NULS主網上線后，接入NULS生態，成為NULS生態中的一條子鏈。[2018/4/21]

DeFi：以太坊增長的動力？

我們可以評估以太坊區塊鏈的另一個層面是DeFi的興起。

Maker一直是基于以太坊的DeFi領域的領導者，其智能合約托管平臺允許用戶抵押，交易和借用加密資產。十一月，MakerDAO的協議升級后創建了多種抵押品DAI，它接受ETH作為DAI生成的抵押品。

以太坊是整個DeFi世界中最大的支柱。DeFiPulse的數據顯示，DeFi在系統中鎖定了多達270萬以太幣，占總ETH供應量的2.5％。僅Maker一家就持有至少3.25億美元的DeFi，約占DeFi鎖定量的一半。

市場似乎對DeFi的樂觀前景很買賬，并且它在其他地方也越來越受歡迎。我們認為，以太坊長期來看受益于DeFi增長的有利條件，我們預計將有越來越多的高價值交易進入以太坊區塊鏈，從長遠來看這可能會對ETH的價格產生積極影響。

圖4：以太坊的交易次數和交易量；資料來源：IntoTheBlock

圖5：DeFi中鎖定的總價值；資料來源：DeFiPulse

從宏觀角度看，DeFi的誕生也改變了市場對以太坊的期望。從實用型代幣到更像是一個高價值交易結算應用程序。此外，盡管比特幣長期以來一直被視為價值存儲，但DeFi也可以為以太坊鋪平一條加強其價值存儲特性的道路。我們預計，隨著DeFi市場的快速擴張，這種轉變將在2020年變得更加清晰。

企業參與贏得吸引力

提升企業的興趣可能是另一個有望影響以太坊未來發展的基本因素，

特別是在銀行業。

本月初，銀行業巨頭渣打銀行宣布加入企業以太坊聯盟。EEA聲稱它是一個致力于為全球企業和消費者開發一個開放并去中心化的網絡以及區塊鏈規范的組織。摩根大通，荷蘭國際集團，花旗銀行和西班牙對外銀行等其他大型跨國銀行已經成為EEA的成員。

然而這可能不是渣打的第一筆區塊鏈投資，該銀行還與Ripple建立了戰略合作伙伴關系，尤其是在支付方面。但是，加入EEA不僅表明銀行希望進一步引入區塊鏈技術，而且可能重點關注以太坊甚至ETH。

渣打即將推出的任何以太坊項目都有時間表。盡管如此，EEA仍在進行著許多工作。摩根大通支持的Quorum就是其中的一個例子，在可見的未來，EEA的主要成員可能會推出更多類似的項目。

此外，Ernest＆Young宣稱它已經取得了重大的技術突破，能夠允許私人交易在公共以太坊區塊鏈上以更低的成本運行。這樣，我們可以期望看到更多企業在公共區塊鏈上以私人名義轉讓ETH和其他基于以太坊的代幣。

結論

自19年第二季度以來，以太坊價格表現不佳愈演愈烈。以太坊網絡和ETH價格的劣勢可能歸咎于投資需求、共識成本、網絡速度以及其他市場因素。然而，

DeFi的興起和成熟，企業逐漸增長的興趣以及網絡升級可能有望將以太坊推為數字金融世界的中流砥柱。從長遠來看，這些發展也將是以太坊生態持續興旺主要驅動力。

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