減半行情其實根本不存在？機構稱LTC年內走勢遭過度渲染_BITS:bitstamp交易平臺下載

來源：小蔥區塊鏈

今年上半年，LTC獎勵減半顯然是整個加密貨幣世界中除了比特幣大幅上漲強勢逆轉18年熊市以外最具話題性的事件，而LTC的價格也確實因為市場的炒作取得了相當可觀的上漲。不過隨著減半的靴子最終落地，LTC的上漲勢頭很快遭到逆轉，并在今年下半年領跌加密貨幣市場。

正因如此，關于“減半后幣價即將崩潰”的分析一時間充斥市場，由于比特幣、BCH、BSV以及ZCash等同樣具有相當影響力的主流幣種都將在明年迎來新的獎勵減半節點，市場關于這些幣種都可能在明年“崩潰”的恐慌情緒已經開始緩慢發酵，但是CoinMetrics公布的最新研究報告指出，這一結論實際上過于片面，甚至可以說存在比較嚴重的誤讀。即使是從LTC減半這個引發市場焦慮的“罪魁禍首”角度來看，獎勵減半對于對應幣種的影響其實并不大。

2020減半行情 | OKEx減半指數下跌-2.68%:根據OKEx最新數據，今日減半行情指數為1062.91，近24小時下跌-2.68%；在追蹤的11種減半概念幣里，上漲數量為0種，下跌數量為11種，其中表現最好的幣種為BCD-0.41%，表現最差的幣種為ZEC-7.34%.

注：OKEx減半指數是OKEx Research采用“帕氏指數”編制而成的反映2020年減半概念行情的指數。OKEx減半指數越高，減半概念幣種行情越好。[2020/3/12]

CoinMetrics分析指出，由于獎勵減半這一行為具備非常強的“可預見性”，所以在該事件真正發生之前，市場擁有非常充足的時間來對于這一事件進行提前消化，而在靴子真正落地時，該事件對于市場所能夠產生的影響實際上已被徹底定價。我們能夠看到，很多幣種在獎勵減半那個節點到來時，市場價格并不會出現非常劇烈的波動，這種市場表現就很好地驗證了上述觀點。

2020減半行情 | OKEx減半指數下跌-10.08%:根據OKEx最新數據，今日減半行情指數為1084.91，近24小時下跌-10.08%；在追蹤的11種減半概念幣里，上漲數量為0種，下跌數量為11種，其中表現最好的幣種為ZEN，下跌-4.46%，表現最差的幣種為SERO，下跌-21.44%。

注：OKEx減半指數是OKEx Research采用“帕氏指數”編制而成的反映2020年減半概念行情的指數。OKEx減半指數越高，減半概念幣種行情越好。[2020/3/9]

LTC在今年上半年幣價的大幅上漲實際上也是市場對于即將到來的減半事件的提前消化，畢竟隨著獎勵減半達成，該幣種的“產能”在算力保持相對穩定的情況下將出現五成的斷崖式縮水，按照基礎的供求關系解讀，在需求保持相對穩定的情況下，供給端的大幅縮水自然會導致價格上漲。當然，由于市場普遍把LTC今年的減半視作是BTC明年減半的重要預演，因此LTC今年上半年超350%的驚人漲幅確實也有一些市場炒作的客觀因素存在，不過這部分的影響實際上并不大。

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而對于減半后LTC為什么出現了如此大幅度的價格回調，CoinMetrics將其歸結為大量前期買盤的集中離場導致的。

之所以得出“減半對于市場影響并不大”這個結論，下圖可以給出一個相當有力的答案：

聲音 | 創始人唐伯虎：BitSG幣星將順應減半行情做交易所應該做的好項目:在AMA直播中，創始人唐伯虎表示今年BitSG幣星將分兩個方面面對減半行情，一方面是甄選好幣上平臺，尤其是著重IEO發行板塊。另一方面是目前行情造就了一個合約市場，因此BitSG幣星將大力推廣永不爆倉的ETF杠桿產品，在推動合約市場向利好方向發展的同時，帶領用戶做靠譜項目。

另外，面對減半行情唐伯虎表示BitSG幣星會推出平臺幣銷毀機制，具體細則已經在計劃之中。在運營方面BitSG幣星會繼續貫徹執行圍繞平臺幣設計的BitSG幣星合伙人權益計劃，成為BitSG幣星合伙人將獲得空投、手續費減免等權益，并繼續圍繞平臺幣展開更多活動，幫助用戶得到更多財富。[2020/2/21]

如上圖所示，在所有人都認為LTC在減半后出現了“暴跌”的情況下，今年年初以來，排除穩定幣以外的市值前十二幣種中，LTC取得的漲幅實際上仍然高居第四。從上圖來看，實際上LTC在即將結束的2019年年內的表現實際上與大多數主流幣種相差不大，在其他幣種都沒有經歷獎勵減半的情況下，單純從結果上來看，LTC的表現其實非常“普通”。

另一個問題，“減半行情”中礦工是主導者嗎？

市場上有一種觀點認為，由于獎勵減半直接影響的人群就是礦工，減半意味著挖礦的回報會縮水五成，而作為這個市場上最迫切地想把手中的幣換成法幣來彌補挖礦成本的一群人來說，如若假定他們每天都能把所有的挖礦所得拋售一空，那么減半意味著這部分拋壓會在減半后同步減半。所以有分析認為，獎勵減半后，對應幣種的幣價應當有所上漲，畢竟市場的賣壓隨著獎勵減半同樣出現了明顯下降。

不過CoinMetrics在分析報告中指出，同樣以萊特幣為例，LTC的年化產能在減半前是8%左右，按照當前的市值估算，也就是說整個萊特幣市場中礦工每年的總收入為2億美元左右，均攤到每一天來說，也就是平均需要在每天完成約60萬美元價值的萊特幣的拋售。而隨著獎勵減半發生，這一數據從60萬美元變成了30萬美元。

賣盤有沒有減少？確實減少了。但是影響力究竟能有多大？也許并不大。因為從當前的市場角度來說，礦商的交易其實僅占整個市場成交量非常小的一部分。截止發文時，Coinmarketcap顯示過去24小時內萊特幣的成交量超過27億美元。而前文提到的礦工每天減少的那30萬美元左右的賣盤，對于市場的影響力可以說是微不足道的。

CoinMetrics指出，從LTC減半前后現有的市場表現來看，很難得出什么真正有價值或者有效的規律性結論，所以并不能簡單粗暴地認為明年即將到來的BTC減半前后BTC行情一定會重演LTC在今年年內的走勢。雖然LTC減半看似已經結束了半年之久，但是如果我們想要更客觀地從中總結經驗，也許還需要在一年甚至更長的時間之后，再回過頭來看LTC的具體表現。

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