央行副行長陳雨露：全球穩定幣會沖擊一國的貨幣主權，有可能全國甚至全球范圍內替代現行貨幣_數字貨幣:穩定幣CCny真的合法嗎

原文：上證報

2019中國金融學會學術年會曁中國金融論壇年會21日在京召開。中國人民銀行副行長陳雨露在會上表示，越來越多的中央銀行和貨幣當局開始關注穩定幣對貨幣主權、資本管制、支付體系監管等公共政策的挑戰。

聲音 | 加拿大央行副行長：目前沒有理由發行數字貨幣，但可預見未來需為此做好準備:加拿大央行（Bank of Canada）副行長Timothy Lane周五表示，該國央行目前沒有理由發行數字貨幣，但可以預見未來可能需要為此做好準備。Lane表示：“當我們思考這個問題（央行數字貨幣）的時候，我們無法真正看到在當前情況下這樣做的可信理由，但是我們可以合理地看到世界正在發生變化，這種變化實際上可以使我們非常認真地考慮這個問題，一旦出現這種情況，就要做好準備。”（溫哥華太陽報）[2019/11/16]

陳雨露表示，一是對支付體系的影響。穩定幣的使用可能帶來兩個挑戰。一方面，穩定幣在降低支付成本方面潛力較大，但其交易和支付的信息獨立于現有支付體系之外，也會給央行和貨幣當局的監管帶來挑戰。另一方面，穩定幣發行機制與央行貨幣發行機制不同，在現行資產負債表機制下，能否完全承擔支付結算的功能還不確定。

聲音 | 日本央行副行長再次重申：沒有發行數字貨幣的計劃:據atozmarkets消息，10月22日，日本央行副行長Masayoshi Amamiya再次重申了他對央行發行數字貨幣(CBDC)的負面展望。他表示對發行央行數字貨幣的想法持懷疑態度。他還聲稱，日本央行沒有任何發行數字貨幣的計劃。[2018/10/22]

二是對金融穩定的影響。穩定幣可能削弱資本管制的效果，并影響國內金融穩定。以“天秤幣”為代表的全球穩定幣，為資本的跨境流動提供了較大便利，但同時亦可能對部分經濟體的跨境資本流動形成沖擊。資本管制效果的弱化可能影響國內金融穩定。

聲音 | 歐洲央行副行長：目前加密貨幣還不會威脅到金融穩定性:歐洲央行副行長De Guindos表示，央行的職責是維持物價穩定。時至今日，加密貨幣還不至于威脅到金融穩定性。[2018/9/8]

三是對貨幣政策的影響。全球穩定幣會沖擊一國的貨幣主權。穩定幣的潛在用戶基礎巨大，有可能在個別司法轄區具有系統重要性，在全國甚至全球范圍內替代現行貨幣。穩定幣對弱勢貨幣的威脅更大。貨幣主權受到沖擊后，對一國最直接的影響是貨幣政策和財政政策效力降低。從貨幣政策角度看，一方面，穩定幣可能削弱銀行的信貸創造能力，降低貨幣政策有效性。另一方面，穩定幣也可能降低貨幣需求的穩定性，加大貨幣政策的制定難度。

四是對國際貨幣體系的影響。穩定幣，尤其是錨定或主要錨定美元的穩定幣，其國際使用可能會進一步增強美元在國際貨幣體系當中的主導地位，遏制多極化國際貨幣體系，包括人民幣國際化的發展。

陳雨露表示，五年前，人民銀行啟動了數字貨幣的研究和法定數字貨幣的研發。一方面，要增強法定貨幣體系對未來數字經濟生態的適應性；另一方面，也是要應對全球穩定幣的挑戰。當然，主權數字貨幣的發行也存在著“狹義銀行”效應，需要我們供給相應的理論創新成果和應對政策。

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