干貨分享 | 如何構建專業化的加密資產投資組合_比特幣:加密貨幣市場

來源：小蔥區塊鏈

“高波動性”、“不穩定”、“高風險高收益”等標簽一直伴隨著加密貨幣市場的成長，雖然加密社區中不乏信仰者存在，但是從在這個新興市場中，更多參與者的初衷仍然是“投資”或者說“投機”。這意味著這個圈子里的很多人實際上并沒有對某一個或者說某幾個幣種高度信任，而他們想要實現的僅僅是在市場中取得回報，因此，如何構建自己的加密貨幣資產配置就成了一個廣泛存在的問題。

本文就將從這個角度出發，來梳理一下判斷某種資產究竟是否“有價值”的方法，幫助正在讀這篇文章的你，構建真正適合自己的投資組合。

一、構建多元化的資產配置

市值

從市值維度考慮做多元化選擇的意思是在投資組合中配置一些市值靠前、居中以及小市值幣種。一般來說配置的比例采用50%的“大盤幣”、30%的“中盤幣”和20%的“小市值幣種”。其中50%的大市值幣種用以保持整個資產組合的穩定性，而剩下的部分則是用來追求小幣種的高增長，也就是所謂的追求α的配置。

目標市場

市面上的各類加密資產或者說對應的項目實際上都有一個“解決特定問題”的方向，比如像出版發行、存儲或者借貸等等領域，目前都已經產生了一些基于區塊鏈技術的解決方案。而這些“應用落地”的前景實際上直接決定了對應代幣的幣價前景，因此對于構建投資組合來說，在各個領域分散自己的投資是一種比較理性的選擇。就目前來看，加密領域比較有前景的方向包括：分布式儲存、計算、借貸、開發平臺、小額支付、隱私解決方案、分布式交易所、廣告以及社交媒體等。

上周末比特幣全網算力因美國極端天氣短時暴跌近 40%，現已恢復:12月26日消息，上周末因美國出現暴風雪等極端天氣，導致多家比特幣礦企暫停挖礦，比特幣全網算力在 12 月 24 日短時暴跌約 38%，從約 250EH/s 跌至約 156EH/s，創 6 月以來最大單日跌幅。目前比特幣全網近七日平均算力已恢復至約 230EH/s。[2022/12/26 22:08:28]

技術

目前市面上的加密貨幣所運用的技術并不相同，比如主流的挖礦算法就有SHA256、Scrypt以及X11。而常用的共識機制也有PoW、PoS和PoA。不同加密貨幣運用技術的不同會直接影響這些幣種的應用落地前景，每一種技術都會有其特有的優點和缺點，而這些優缺點很可能會導致在未來某一天市場在發生變化時，某一種技術被“偏愛”。因此在構建投資組合時，運用不同技術也是一個比較重要的差異項，在投資組合中覆蓋較多的技術種類對于該該投資組合前景的穩定性來說大有裨益。

二、流通供應量、計劃供應量、總市值

市值

在評估某一個特定幣種時，該幣種的市值是非常重要，甚至應該是首要的參考信息。通過評估該幣種當前的市值總量，可以有效地預判該團隊的發展目標是否合理，同時也可以通過一些與曾經與該資產類似功能或者說類似市值的資產的后續的發展表現，來合理推斷這一幣種在未來一段時間里的發展前景。通過這種粗略的估算，我們可能對這一資產在未來的走向有一個更直觀的預判。

數據：Polygon單周NFT用戶量突破24萬，創歷史新高:12月13日消息，自8月初以來，Polygon的NFT生態系統每周用戶數量已增長超過500%，12月5日至12月12日期間，Polygon單周NFT用戶量突破24萬，創下歷史新高。

此外，過去四周中，Polygon鏈上周均交易量達到2436萬筆，與2022年的前幾周相比，交易活動有所增加。

另據Nansen數據顯示，盡管12月5日至12月12日交易量低于此前三周，但仍達到約300萬筆，超過除過去三周之外的年內其他時段。此外，2022年初至今，Polygon NFT在227萬個獨立錢包中的交易總額達到3.38億枚MATIC，價值約合3.05億美元。[2022/12/13 21:40:55]

而在判斷潛在的市值動向的同時，該幣種在未來一段時間里的供應量/流通量變化也是一個非常重要的指標。因為即使市值如期上漲，但是如若流通量在相同時間段內出現更大幅度增長的話，該幣種的幣價在這一時間段內反而會出現下跌。而在比較全面地預估該幣種的市值與流通量的變化趨勢后，一個比較清晰的“發展線路圖”就被勾畫出來了。

流通供應量

在具體判斷流通供應量的變化趨勢時，有以下幾個重要的評估要素：其一、流通供應量當前的增長速度，也就是目前該幣種被“注入市場”的速度是什么水平。新的代幣被注入市場的速度越快，那么該幣種幣價上漲的難度就越大。其二、要觀察當前的流通量占計劃總供應量的比例，如若流通量已經達到了總供應量的很大比例，那么意味著在不久后流通量的增速將逐漸放緩，這對于幣價是一個好消息。反之，如若流通供應量僅占計劃供應總量的很少比例，那么未來市場被進一步稀釋后幣價下跌的可能性會相對更高。其三、當前供應量的規模。如若該幣種當前的供應量數字非常巨大，那么單位價格波動造成的市值變化會非常可觀，這種情況下該幣種幣價在未來出現大幅增長的難度會相對更高。

Blofin創始人：Signature Bank資產負債表十分健康，部分削減加密存款是為接受更多元化客戶:12月9日消息，此前據CoinDesk報道，美國SignatureBank宣布將減少多達100億美元的加密貨幣存款。Signature Bank首席執行官Joe DePaolo表示，截至2022年9月，在該銀行1030億美元的總存款中，約23.5%來自加密行業，但鑒于該領域最近的問題，Signature最終決定將此數額減少到15%以下。而近期Blofin創始人Matt和Signature Bank確認后表示，后者資產負債表仍十分健康。之所以有上述表態是因為監管機構擔心其加密存款總量過大以及和大客戶過于集中，Signature Bank希望部分削減以接受更多元化的客戶。[2022/12/9 21:33:14]

計劃供應總量

如若該幣種的計劃供應總量是一個大的令人難以置信的數字，或者說是一個無上限的通脹模型，那么該幣種的長期價值將很難保持穩定，因為不斷涌入市場的新代幣會持續稀釋該幣種的總市值，因此該幣種的幣價很可能會在未來的某一天因為嚴重的通貨膨脹而崩潰。相比之下那些有計劃上限且數字相對合理的幣種，在這種所謂的通縮經濟模型下，就有望在未來相當長的時間里保證幣價的穩定甚至持續增長。

歐盟新立法要求比特幣錢包供應商完成用戶KYC:金色財經報道，Bitcoin Archive 在社交媒體上稱，歐盟將在新的里程碑式的立法中要求比特幣錢包供應商完成用戶KYC。[2022/10/6 18:40:46]

三、團隊與顧問

團隊

與加密資產的多樣性相仿，一個優秀的團隊同樣應該擁有更豐富的“構成元素”。對于加密世界的團隊來說，該項目除了應該有一群優秀的開發人員以外，還應該有經驗豐富的品宣/設計人員，同時要有有過成功經歷的策劃以及營銷團隊，加上一個管理經驗豐富的領導團隊。目前加密貨幣世界中不乏這種優秀的團隊存在，但是同樣也存在很多通過虛假信息進行的團隊炒作，因此評估一個團隊的“成色”已經成為了投資加密資產的重要環節。在這個過程中，你需要做的是不要相信任何寫在該項目官網上的信息，而通過團隊成員個人資料上的一些細節去做主觀判斷。

顧問

對于一個處在發展初期的團隊來說，顧問的角色至關重要，盡管顧問可能不會參與團隊的日常工作，但是通過與顧問的溝通可以更高效地判斷這個團隊是否具有足夠的潛力。除此以外，該團隊聘請的顧問在對應行業是否具有足夠的影響力，以及該顧問能不能有效地幫助團隊成長，這些因素都是判斷一個項目“好壞”的重要環節。

美國SEC與CFTC就比特幣和加密貨幣監管的 \"諒解備忘錄 \"進行談判:金色財經報道，Bitcoin Archive在社交媒體上表示，美國證券交易委員會（SEC）正在與美國商品期貨交易委員會（CFTC)就比特幣和加密貨幣監管的 \"諒解備忘錄 \"進行談判。[2022/6/26 1:31:52]

四、投資人與資金儲備

資金

顯而易見，資金是判斷一個團隊潛力的重要指標，在沒有足夠資金支持的情況下，一個團隊在初創階段會非常困難。而判斷資金是否充沛時除了需要了解團隊“有多少錢”以外，還要了解團隊的“花錢速度”，因為二者決定了該項目在沒有獲得新注資情況下能夠堅持多長時間。你不能盼著團隊資金消耗殆盡后開發人員仍然進行義務勞動。因此如若一家公司在沒有募集到多少資金的情況下就肆意組建了一個龐大的團隊時，這將是一個非常危險的信號。

投資人

有時候，給你錢的人比你收到的錢更重要。一個團隊通過了專業投資人的審查并且收到了投資，意味著團隊已經達到了對應投資人/投資機構的標準。因此如若這個項目的投資背景中有那些知名的投資機構，將成為這個項目重要的加分項。

五、代碼的提交頻率以及貢獻者數量

挖掘一個加密項目的公共代碼庫是一件非常有趣的工作，從一個項目提交代碼的頻率、有多少不同的貢獻者提交過代碼、提交問題的數量以及問題的嚴重程度等都是可以參考的標準。其中代碼的提交頻率以及代碼貢獻者的數量則是最重要的兩項指標。現在有很多市值還不錯的加密貨幣背后的項目，在半年甚至一年的時間里都只有個位數的代碼提交次數，或者說只有一兩個開發人員在維護整個項目的代碼。這兩種情況對于這個項目的發展來說都是不健康的信號。

而研究項目的代碼也是一個重要的途徑。在擁有一定代碼基礎的前提下，你可以觀察開發者提交的代碼是否足夠規范，以及項目方是否擁有一個強大且完善的測試環境來進行測試。這些因素都會影響該項目未來的擴展性。此外，理解代碼的內容也非常重要。當然你沒必要搞懂每一行代碼，但是通過對于代碼的略讀可以從中了解開發人員的能力。

六、白皮書

在閱讀一個項目的白皮書時，你要記住并不是那些吹牛吹的花里胡哨的白皮書就是好的，因為如若團隊在未來根本無法這些所謂的愿景，那么白皮書其實就是一堆廢紙。真正的白皮書所呈現的內容是那些可以實現的、能夠解決實際問題、有客觀需求存在的規劃。從白皮書中其實我們完全可以看出寫白皮書的人究竟是不是一個足夠了解加密貨幣行業的人，因為如果這個人根本沒有開發的技術和實踐基礎，最終創造的白皮書將會非常“假大空”，而這樣的項目是必須要規避開來的。

七、社區規模

社區是一個項目最終走向成功不可或缺的一環。因為如果你創造出的產品完全沒有用戶，那么這個項目將很難發展下去。一個強大的社區將意味著對應項目在網絡上、社交媒體上露出的概率將大大增加，而這種網絡的傳播效應也會呈指數級增長。社區支持帶來的“原生用戶”對于項目的發展/管理都將提供非常大的支持，足夠強大的社區甚至可能反過來推動項目成長。此外規模可觀的用戶群體也會成為估值的有力保障。但是如若一個項目背后完全沒有社區支持，那么這個項目成功的概率將會非常低。

八、營銷與炒作

除了產品本身的開發能力以外，一個團隊的營銷與炒作能力同樣關鍵。因為良好的推廣能力可以幫助項目與其他公司或團隊建立良好的合作伙伴關系，并且能夠帶來一些贊助商以及資金支持。如若沒有足夠的營銷支撐，那么一個足夠好的產品也可能因為用戶接觸不到而最終失敗。但是這并不意味著我們追求過度的炒作，因為缺乏實力支撐的過度炒作所營造的虛假繁榮必然是難以持久的。

九、時間表規劃

團隊工作進度以及達成特定目標的時間線規劃同樣是判斷這個項目發展前景的重要參考。無論這個團隊有多么優秀，最終仍然需要拿出真正的成績來說話，因為投資人不可能在掏出一大筆錢之后還給予你無上限的耐心。而社區用戶對于一個項目的支持同樣也不是盲目的。只有團隊在比較平穩地一步步達成既定目標時，才認為這個團隊是在健康地運轉。亦或者說在目標未能達成時，至少也要給出一個足夠有說服力的解釋。

此外，時間表在制定的過程中既不能盲目樂觀制定難以實現的目標，也不能制定一個過于遙遠幾乎沒有任何緊迫感的目標。市場永遠都是在保持快速發展的，而加密貨幣市場中的競爭更加激烈。如果定下的目標過于寬松，那么該項目很可能會被那些“后來者”擊敗。

十、對市場風向保持敏感

由于加密貨幣行業仍處在發展初期，因此市場/技術發展以及迭代的速度都非常之快，因此在投資過程中時刻保持對于市場新風向的敏感度至關重要。一旦自己的投資組合偏離市場前進軌跡時，應當盡可能快地進行調整，記住一點，投資不可能永遠不犯錯，犯錯后能夠及時止損才是最重要的。

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