貨幣，商品，還是證券？比特幣是什么這個問題將對加密貨幣的未來有重大影響_比特幣:穩定幣

比特幣是一種貨幣，對不對？好吧，是的，它可以用于購買，出售和定價商品，就像美元和歐元一樣。

來源：Pixabay

商品？想到比特幣，它的行為就像石油和黃金一樣，可以在現貨市場或通過諸如期貨的衍生品進行買賣。

證券呢？從某種意義上講，許多加密貨幣。它們在“初始代幣發行”中就像股票一樣發行，并用來表示網絡項目中的股票。

關于比特幣是什么的這場辯論可能看起來很抽象，對這個沸沸揚揚的金融世界幾乎沒有影響，但是它引起了經濟學家和律師越來越多的興趣，他們說這個問題可能對加密貨幣的未來產生重大影響。

Circle：如果美國希望CBDC或美元穩定幣成為全球儲備貨幣，就需要加強監管:金色財經報道，穩定幣發行商Circle的目標是在美國國會考慮針對該行業的新立法時加強信息傳播。該公司周四發布了一段2分鐘的視頻，稱如果美國希望CBDC或美元穩定幣成為全球儲備貨幣，就需要加強監管。

Circle CEO Jeremy Allaire表示，我們正在努力就這些問題與 DC 進行接觸和教育，因為這可能會從 HSFC 法案變成法律，整個眾議院在夏季休會后正在考慮這項法案。我們正處于美國政策制定的關鍵時刻，預計國會即將進行投票，我們正在努力向經濟和政策領導人提供一個簡單而令人信服的案例，說明在美國制定穩定幣法律的重要性。[2023/7/14 10:55:10]

比特幣和其他數字幣的定義方式可能會影響它們在全球的監管方式。反過來，它們所遵循的規則可以確定他們是否從小眾市場躍升為主流資產。

IMF更傾向于區分和監管加密貨幣，而不是徹底禁止:金色財經報道，國際貨幣基金組織（IMF）更傾向于區分和監管加密資產，而不是執行徹底的禁令，盡管目前后一選項仍有待討論。在印度班加羅爾舉行的G20國財長會議期間，IMF總裁Kristalina Georgieva解釋了該聯合國金融機構如何看待數字資產，以及在監管方面希望看到什么舉措。Georgieva表示,我們非常支持對數字貨幣行業進行監管，這是當務之急。

在2月27日發表的彭博社采訪中，她回答了有關“可能全面禁止加密貨幣”的問題。Georgieva表示，關于數字貨幣的分類仍有很多困惑，我們的第一個目標是區分國家支持的央行數字貨幣和公開發行的加密資產和穩定幣。良好的監管、可預測性和消費者保護將是更好的選擇，不需要考慮禁止加密貨幣。當被問及是什么導致了禁止加密貨幣的決定時，她表示無法保護消費者免受快速發展的加密資產行業的影響將是主要的催化劑。（Cointelegraph）[2023/2/27 12:31:40]

那么監管機構將如何對待他們呢？

動態 | 14％的美國人持有加密貨幣，12%投資黃金:1月2日消息，加密貨幣投資者已經超過美國黃金投資者的數量。2019年有14.4％的美國人持有加密貨幣，通過黃金指南網站對美國人的調查發現，2019年，只有12％的美國人投資黃金（Hackernoon）[2020/1/2]

在美國，聯邦監管機構表示，他們看到比特幣等數字資產中的證券和商品的元素，但像大多數主要經濟體一樣，并未提出一套監管規則。然而，歐盟將在今年概述一個框架，該框架可能會將加密貨幣納入現有法規或創建一套全新的規則。

對于市場參與者而言，如何監管比特幣及其同類將產生嚴重后果。

聲音 | Apple Pay副總裁：Apple正在“關注”加密貨幣，但短期內不打算涉足:Apple Pay副總裁Jennifer Bailey近期表示，Apple（蘋果）公司正在“關注”加密貨幣，但公司不會在短期內有相關動作。Bailey稱：“我們認為它具有有趣的長期潛力，但我們主要關注的是消費者目前使用的產品。”據悉，與Facebook和其他科技公司不同，蘋果目前沒有與任何加密貨幣項目掛鉤。Bailey的言論標志著該公司首次公開表示，它正在關注比特幣、以太坊和其他去中心化貨幣背后的技術。 在考慮蘋果可能考慮的應用類型時，Bailey暗示，對于那些每次刷卡都要付費的小企業來說，中國使用的二維碼支付系統和加密貨幣可能是信用卡的替代品。她說:“如果你在關注二維碼支付解決方案，如果你注意到了加密貨幣的長期潛力，我想你會繼續看到這種變化。（CNBC）[2019/9/5]

商品市場在較少的監管監督下運作。另一方面，證券通常受價格透明度，交易報告和市場濫用等更為苛刻的規則約束。

洛杉磯投資經理WaveFinancial總裁本杰明·蔡說：“當我們完成安全流程時，我們要花費大量費用和律師以確保我們遵守法規。”

“我們真是如坐針氈。”

特征線索

加密貨幣身份的某些危機在于這樣一個事實，即比特幣最初被認為是一種支付手段，但現在很少帶有美元，歐元或英鎊的特征。

由于它的波動性，它幾乎沒有用作價值存儲，并且由于其網絡速度慢和轉移成本高而阻礙了其作為交換手段。

蓬勃發展的比特幣借貸市場正在為其特征提供線索。

比特幣借貸為希望通過使用傳統貨幣來支付費用的加密貨幣公司提供信貸額度。此外，不想出售其持有的比特幣的交易者也將其用作抵押品，借以現金以用于算法交易或高頻交易。

對于那些貸出的錢來說，相對高的收益率是在最低利率時代的一個有吸引力的主張。

市場參與者和經濟學家認為，該市場的關鍵特征，例如以市場為主導的價格發現和尋求流動性的動機，與大宗商品租賃相仿。

“比特幣的商品市場非常合適，”卡內基梅隆大學金??融學助理教授DeekshaGupta說。

“二者最大的相似之處之一是，它們也受到希望獲得流動性的人們的推動。”

作為加密貨幣領域的一個不透明角落，比特幣借貸市場已悄然增長，而該領域本身因缺乏透明度而臭名昭著。盡管沒有多少數據可以用來衡量貸款市場的規模，但在過去一年中，人們普遍認為它已經迅速擴大。

總部位于紐約的GenesisCapital是市場上最大的貸方之一，該公司表示，其未償還貸款于去年年底猛增至約5.45億美元，而上年同期為1億美元。

Genesis首席執行官MichaelMoro表示，這些市場中的隱含利率約為4-5％。在人們借以比特幣現金借貸的平臺上，利率高達8％。

金融工具

加密貨幣與證券的關系主要源于其發行和在初始代幣發行或ICO中的功能，在ICO中，它們被用來籌集傳統資金。

ICO通常由尋求為區塊鏈相關或其他在線項目籌集資金的公司持有。他們通過發行數字幣籌集資金，使持有人可以使用新系統或軟件，或者分享所產生的利潤。

例如，總部位于瑞士的Aragon管理平臺）在2017年籌集了大約2500萬美元，發行了代幣，賦予了該系統開發方式投票權。

監管機構可能會根據其具體特征的不同而區別對待加密貨幣，這是英國去年采取的一種方法。

一些參與者表示，將加密貨幣指定為類似于證券的金融工具可能是積極的，而繁瑣的監督與允許資金向更廣泛的投資者推銷加密貨幣的潛力相平衡。

倫敦加密貨幣基金PrimeFactorCapital的首席執行官NicNiedermowwe說：

“如果將它們以某種方式歸類為金融工具，那將產生連鎖反應，即有資格獲得零售基金。”

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