ALPHA：奧數名人堂大神打造的 DeFi 特洛伊木馬_ALPHA:Ripple Alpha

先從似乎無關的幾點閑篇開始：Aave 似乎是 DeFi 貸款平臺中不可動搖的領跑者，但是 Degen 老炮們仍然記得 Aave 昔日還叫 ETHLend 的那個年代，當時它是一個孤零零無人青睞的孩子。在引入了諸如閃電貸款之類的功能，并努力合規后，它逐漸躋身前三大 DeFi 貸款協議，現在成為潛在的灰度信托基金產品之一。

Sushi 也是近期表現最為出色的協議之一。意見領袖們 KOL 常常通過很多指標將其與 Uniswap 進行比較。眾所周知，它的交易額已經達到了與 Uniswap 同一數量級。盡管如此，Uniswap 的用戶數量仍然遙遙無期。因此，Cryptoticker 上許多人仍然認為 Sushiswap 是一種鯨魚游戲，在這種游戲中，像 DeFi 巨鯨 SBF 這樣的人可能會以某種方式美化平臺數據（如傳統操縱仙股的技巧）的同時拉高幣價。

Aave 令人敬畏，但類似于 Uniswap，它不夠完整。

Alpha 可能某些特質類似于 Sushiswap，但這不會阻礙 Alpha 的起飛。

Alpha 首席工程師?Nipun Pitimanaaree?在?國際數學奧林匹克 IMO?歷史名人堂排名第四。Nipun 曾五次出戰國際奧數賽，贏得四枚金牌。做個參照，另一位大神級的國際奧數賽選手陶哲軒 Terence Tao 歷史紀錄也不過是 1 金、1 銀、1 銅。盡管陶哲軒是史上年齡最小的國際奧數賽金牌得主，他也未能躋身國際奧數賽歷史名人堂選手第一頁。

這意味著 ALPHA 項目的 CTO 無疑是地球上最聰明的人之一。如果按智商 IQ 計算的話，肯定超過 150，正像中國人說的，燕雀安知鴻鵠之志，IQ100 的普通人永遠不會理解 IQ150 天才的雄心壯志。

本文的主角 Alpha 經常被歸類為收益聚合器。關于這一點，許多人其歸因于 Alpha 的 TVL 已超過 yearn 協議。

Dopex上線Option Scalps V2，允許制定短期期權交易策略:6月20日消息，去中心化期權協議Dopex宣布上線交易產品Option Scalps V2，允許制定短期交易策略，即，購買1到240分鐘的短期期權。Option Scalps V2還引入了V3限價訂單頭寸來降低兌換費用，當前，交易者現在不會因為兌換而產生費用，而是會因根據其存入的流動性完成訂單而獲得獎勵。[2023/6/20 21:50:01]

如果是認為上述這位奧數天才只想在另一位天才 Andre Cronje 的肩膀上做些小改進，那就大大低估這位名人堂大神的鴻鵠之志了。

筆者也是個 IQ100 的普通人，他只能看懂簡單的情節：幾乎沒人意識到：Alpha Homora 是威脅 Aave 的特洛伊木馬，與 Sushi 的較低流動性利用率大為不同：

如果 Alpha 想打造類似 Aave 的貸款產品。 Alpha 無需使用 aTokens 進行收益耕種一樣，對 Aave 發起類似 Sushi 的正面攻擊。

實際上，Alpha 的「貸款」產品的已經通過 Alpha Homora 推出，其資金利用率比競爭對手高出很多。

Alpha 是個貸款產品，這是否讓你一頭霧水 ? 先從 Alpha Homora 的產品設計談起，假設你是耕種農夫 Alice：

Alice 有?100 ETH，希望通過 Uniswap 協議的 ETH-USDT 資金池耕種 UN，通常有?30% 年化收益率 APY?。通常，她可以將大約一半的 ETH 兌換為 USDT，然后將其提供給流動性資金池，并獲得 30% 的 APY （有關如何最佳實現的信息，請參見 Alpha 的?博客）。

zkLend主網Alpha版本在Starknet上線:5月12日消息，Starknet上借貸協議zkLend宣布主網Alpha版本在Starknet正式上線，支持用戶用戶存款、借貸和無需許可使用ETH、USDC、USDT、DAI和WBTC。Alpha版本在池級別實施借用上限，隨著網絡流動性提高，將逐步取消這些限制。[2023/5/12 14:59:26]

有了 Alpha Homora 后，她可以從 Alpha Homora 銀行貸出?200 ETH（需支付借款利息），加上她原有的?100 ETH，她現在可以將**?300 ETH （3 倍杠桿！）投入收益耕種，按其原始投入金額計算獲得了的 ?**90% APY，三倍！

只要其頭寸價值不跌到 250 ETH 之下，她無需增加存款就可以一直收益耕種。

注：Alice 需要依據借款額支付相應利息，具體取決于 ETH 的利用率。

如果還沒搞懂，沒關系。只需要記住 Alpha Homora 已經集成了借 / 貸功能。當前的 Homora V1 版本僅支持 ETH 借貸。Homora 目前的 ETH 總鎖倉有多少？

來源 : Alpha Homora — Earn

盡管這種統計看起來過于簡單了，但每個數字都值得關注：

存入了 25.8 萬 ETH，共發行過 22.5 萬 ETH 貸款

APY 7.89% (不穩定) ，利用率 87.64%

是的，23 萬 ETH, 按今天 (2021 年 1 月 25 日) 的市場價格 ，其貸款總額 (20 萬 ETH) 大約相當于 2.6 億美元。我們看一下「DeFi 藍籌」的數據：

交易員“Tree of Alpha”：盡管市場出現較大波動，仍將堅定做多:4月28日消息，幣安知名交易員“Tree of Alpha”最近發布的一條推文顯示，盡管加密貨幣市場出現了意想不到的動蕩，但他仍然“堅定做多”。這次突然的調整使加密貨幣全球市值蒸發了約1000億美元，并導致衍生品交易平臺上價值近5億美元的訂單被平倉。

這種極端的市場波動可能會阻止一些交易者參與市場，因為這創造了不利的交易環境。然而，Tree of Alpha繼續保持看漲立場，即使大多數資產回到了拋售前的價格區間。（U.Today）[2023/4/28 14:33:11]

來源 : Debank

由于 DeBank 依然將 Alpha 列入「EARN」類別，在上面的「總借款金額」圖片中沒有 Alpha 相關信息。 據稍早的數據，我們可以得出結論說：Alpha Homora 實際已經超過了 Aave V2 ，在這一榜單中名列第四。

即將發布的 Alpha Homora V2 中會支持借貸穩定幣，包括 USDT、USDC、DAI 甚至做市憑證。因此 Homora V2 的借貸總金額非常有可能繼續增長，達到 Aave V1 的數量級，甚至在未來幾個月超越 Aave V1 和 V2。

Alpha 僅僅三個月總鎖倉就沖到 6 億美元，期間一直讓我驚嘆不已。

來源 : DeFi Pulse

即使是與 Maker 和 Compound 相比，Alpha Homora 依然擁有最高的資金利用率和 APY。

Gitcoin Grants Protocol將啟動五輪Alpha測試輪:12月7日消息，Gitcoin宣布將其去中心化贈款協議Grants Protocol將在未來幾個月啟動五輪Alpha測試輪，此舉為Gitcoin Grants過渡到Grants Protocol的第一步。五輪Alpha測試輪中首輪為Gitcoin Protocol與聯合國兒童基金會創新辦公室的合作試點，于12月9日至21日進行；第二輪是Fantom基金會通過Gitcoin的贈款協議分配125000 FTM給在Fantom生態系統內建設的項目，于12月12日至進行2023年1月2日；第三輪為Gitcoin的簡化Alpha輪，分為開源軟件、以太坊基礎設施和氣候解決方案輪次，于2023年1月17日至31日進行；第四輪為Optimism追溯公共產品資助第2輪，時間為2023年1月31日至2月10日；第五輪為Alchemix將于明年2月份進行的二次投票輪次，確切日期待定。[2022/12/7 21:27:30]

這種 APY 水平目前甚至比 ETH 2.0 Staking 更具吸引力。Binance ETH 2.0 Staking?數據顯示，其 APY 已經下滑至 9.3%，且繼續呈下滑趨勢。盡管我還沒有對相關數據進行回溯測試，但是在過去的幾周中，每次我打開 Alpha Homora 的「EARN」頁面時，多數時候利率一直保持在 7% 至 8% 左右。

這不是偶然的巧合。要感謝奧數名人堂大神設計的天才級借款利率模式，當資金利用率在 80%-90% 區間時，其利率大約維持在 7% 至 8%，當資金利用率達到 90% 以上時，利率曲線則接近直線上升。

Genesis Vision發布了資產管理平臺的Alpha版本:Genesis Vision推出GV平臺的alpha版本，用戶已經能夠交易加密貨幣、差價合約、貴金屬和大宗商品,加入經紀人社區,并選擇管理者。[2018/4/13]

天才級的參數和市場激勵機制設計為用戶提供了比其他借貸平臺更具競爭力的利率，大致等于 ETH2 staking 的收益水平（但 ETH2 staking 的充值和提款便利度無法與 Alpha Homora 相比）。

同時，最近抵押借貸平臺 Cream Finance 宣布 Alpha Homora V2 成為其首批合作伙伴，意味著 Cream 平臺的許多小市值資產也可能會被引進 Alpha Homora。我個人認為，這更像是（明修棧道，暗度陳倉？？）梅納茨哈根的背包（Meinertzhagen's Haversack，梅納茨哈根是一名英國軍官。他在一戰時成功的靠「不小心」丟失了一個裝滿了假情報的包裹，幫助英國成功攻下了加沙。） Alpha 需要 Cream 的幫助來啟動小盤資產借貸池，而將來會最終擁有自己的此類資產池。

談到 Alpha 的 ibETH 總鎖倉，我們不能忽略著名的巨鯨**?0xb1，后者對 Alpha 的總鎖倉貢獻了大手筆。如果仔細觀察地址名錄， 你會發現 Alpha 是巨鯨互動最多的協議之一。0xb1**?在 Alpha Homora 中存入共計 6.7 萬 ETH （數周之前這一數字還僅僅是 3 萬至 4 萬 ETH），顯示這位巨鯨很認可該協議的安全性。 另外 *0xb1?*還在 Alpha Homora 中投入高額資產用于杠桿收益耕種。?0xb1 在 Alpha 上的活動 (DeBank)

也許有人會說，如果巨鯨在總鎖倉中的占比很大，這是不是短暫的虛假繁榮？我認為這種懷疑是絕對沒有必要的。這些說法放在 9 月的 Sushiswap 和 Uniswap 之間的比較可能是正確的。當時，Sushiswap 協議中只有來薅羊毛的僵尸用戶，而且真實交易并不多。但是貸款平臺的競爭力不是用戶數量，而是總鎖倉和深度，就像許多人不喜歡 BitMEX 或 OKEX 交易所一樣，但是不幸的是，如果沒有發生黑天鵝事件，在這個領域中，馬太效應才是現實。

很多人認為 AlphaFinanceLab 這一產品就等于 Alpha Homora，或者不過是又一個從 Yearn 分叉出來的杠桿耕種收益 Degen 項目，那幾乎相當于以為 Adobe Photoshop 就是 Adobe 公司僅有的一款產品。

閱讀了前文的內容后，肯定已經了解了 Alpha 不是又一個 Yearn 分叉項目，其真實的野心要高過 Aave。

但 Alpha 實際上手握另一個大殺器 AlphaX，該項目還遠不到估價的時候。

為什么？

AlphaX （目前為 beta 版測試網第二輪）是類似 DerivaDAO、Perpetual Protocol 和 Injective Protocol 的鏈上永續合約產品。除了 Perpetual Protocol 已經主網上線之外，其它項目計劃在今年一季度推出（到時又是大戲輪番上演的景象 lol）。與這些項目的市值作比較， Alpha 不會高出很多。實際上在本周之前，Cryptoticker 平臺用戶中還幾乎沒人提到 AlphaX 相關的產品，這可以被視為現在估價為時尚早的一個信號。

Alpha Homora （杠桿耕種收益）只是 Alpha 的第一款產品。 Homora 可能很像 Adobe 的早期產品，我們還遠遠沒看到其王牌產品 Photoshop 的影子。

AlphaX 是一款去中心化、無需訂單簿的永續合約交易市場。類似于 Perpetual Protocol 的 vAMM，它是一款改進版的自動做市商 AMM，不同于 Uniswap 傳統的 x*y=k 函數模式。

AlphaX 測試網

推特用戶@YieldFarmerJoe?曾對 AlphaX 發表過出色的完整評論。 就像諺語所說，不要「舊瓶裝新酒」，以下內容主要來自他近期的推特發言。

去中心化（用戶掌握密鑰）、無需非訂單簿（在銷售時不與買方互動，反之亦然）的交易市場。

簡單說，與具有結算日期的其他期貨（認沽和看漲期權）不同，永續合約（顧名思義）永久存在。因此它們非常像購買現貨。但購買者不持有底層代幣資產。

永續合約與底層資產通過資金費率永久錨定。每隔一段時間，交易的多方 / 空方向另一方（人氣較低的一方）支付溢價（更進一步遠離現貨價格），以激勵人氣較低的一方提升人氣。

因此，如果你處于占優勢的一方，如果你停留的時間越長，或你所在的一方人氣越高，你將需要支付不菲的費用。AlphaX 的第一個獨特賣點：

持有多長時間沒有關系—即使你處于人氣較高的一方—也沒有資金費率。

而是將其計入買入和賣出價格。因此你買賣的時間點非常重要。買入或賣出價格的溢價或折讓提供了激勵 / 阻礙因素，使價格更接近資產的現貨價格。

這樣可以簡化很多工作，減少很多現貨保管工作。只需要注意買入和賣出的時間點，而不是每 8 個小時或每天（或你所在的交易所資金結算時）關注費用漲跌。

AlphaX 的第二個優點，且我相信更令人興奮的一點是：將永續合約代幣化為一款 ERC-20 代幣。你無需在 AlphaX 上打開它。任何人操作過之后，它們可以在任何二級市場（Uniswap / Sushiswap）上進行交易。

因此你可以持有一個代幣的杠桿式永續代幣，而不必擔心或考慮高人氣去中心化交易所 DEX 上的資金費率和以舊換新，只需查看其當前價格即可做出決定。想象一下，在 uniswap 協議上輕松購買 BTC 的杠桿式合約代幣。

請記住，因為與現貨不同，增加了風險，當價格到達一個點位時會導致代幣被清算并變得一文不值。

該清算價格清楚地寫在代幣名稱中，你選擇的杠桿越高，它就越接近當前的現貨價格。

因為 AlphaX 的產品將利用以太坊（Ethereum）的貨幣樂高積木，從而會吸引更多的用戶。

你無需注冊登入 AlphaX 或 Perpetual Protocol 或 Injective protocol。DEX 市場規模中已覆蓋產品的潛在市場規模 TAM 或需求。

除 AlphaX 外，如果你已經關注了 AlphaFinanceLab 的?Github 賬號，會看到另一個復活節彩蛋。一個名叫?Alpha Asgardian?的 GitHub 代碼庫。潛在的另一個大殺器。

Alpha Asgardian

從產品原型看來，用戶似乎可以自定義選項，連接到錢包可以減少在資金池作為流動性提供者 LP 所提供代幣的無常損失（Impermanent Loss），只需單擊 MAX，且其用戶界面 UI 非常優雅。

（注：Alpha Asgardian 不在?Alpha Finance Lab?的官方路線圖或網站上，它可能類似于內部的黑客松。因此，距離發布還有很長的路要走。）

非常美好。

該來的總會來的。

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