觀察 | 當紅DEFI：在暗礁與淺灘之間_DEF:DeFi on MCW

文︱艾森斯

“風水輪流轉，最近DeFi著實火了一把。”DeFi協議開發者Elvin表示，近三個月以來DeFi生態表現優異，在業界掀起了不小的波瀾。

DeFi，即DecentralizedFinance。業界普遍認為，DeFi發端于2018年，過去的2019年是其發展元年。目前，DeFi生態版圖持續擴大，出現了借貸平臺、DEX、穩定幣、衍生品、預測市場、保險等多領域用例。

進入6月后，DeFi連創新高，風頭一時無兩。DeFiMarketCap數據顯示，4月14日，DeFi代幣排名前100的總市值為10億美元，而到6月9日，這一數字變成20億美元。截至6月15日6時，DeFi代幣排名前100的總市值已升至23.16億美元。

DeFi代幣排名前100的總市值

“與之相較，BTC數度沖高無果，處于震蕩回落盤整期。”Elvin認為，借此DeFi熱之機，其有望開拓出一片更為廣闊的天地。而反駁者稱，在人們預期的這一藍海市場里，尤須警惕暗礁險灘。

火幣全球站“全球觀察區”今日上線1INCH (1inch):據官方公告，火幣全球站“全球觀察區”定于2020年12月25日上線 1INCH (1inch)。具體安排如下：1.現已開放1INCH的充幣業務；2.12月25日充值量滿足市場需求后開放1INCH幣幣交易 (1INCH/USDT、1INCH/BTC、1INCH/ETH)；3.12月26日09:00開放1INCH的提幣業務。[2020/12/25 16:27:03]

DeFi漲勢“撩人”

公鏈與DApp相繼沉寂后，DeFi終于露出了“崢嶸”。DeFiPulse數據顯示，截至2019年12月31日，DeFi生態金額已接近6.7億美元。“這讓區塊鏈世界的人們在寒冬中感受到了春的氣息。”Elvin對此頗為自豪。

與此同時，MakerDAO一家獨大。數據顯示，Maker鎖倉金額在DeFi板塊中的占比長期超過50%。此外，資產平臺Synthetix、借貸平臺Compound、InstaDApp等后來者亦表現不俗。

到了2020年，由于受新冠疫情和3月份極端行情的影響，DeFi發展一波三折。3月12、13日，比特幣暴跌中，ETH價格減半，DeFi市場抵押品市值從10多億美元暴跌至5億美元附近。足見，DeFi亦未能幸免，遭受重創。

火幣全球觀察區上線 YFV和YAMV2:據官網公告，火幣全球站“全球觀察區”將于9月1日16:00 開放 YFV (YFValue) 幣幣交易，17:30 開放YAMV2 (YAMv2)幣幣交易。目前火幣已開放YFV和YAMV2的充幣業務。

據悉，火幣全球站為深入挖掘高潛項目，聚焦行業優質資源，在“主板”區域內全新設立“全球觀察區”，并引入單幣種持倉限額制度。[2020/9/1]

“不過，令人欣喜的是，此后ETH價格快速反彈，DeFi市場快速補血。”Elvin表示，DeFi市場抵押品價值再次站上10億美元體量，為后市進一步演繹起到了蓄勢作用。

不得不說，近三個月以來，DeFi市場的發展成績令人印象深刻。

從DeFi代幣市值來說，數據顯示，4月14日，DeFi代幣排名前100的總市值尚在10億美元，而到了6月9日，這一數字則變成了20億美元。這意味著，不到兩個月時間內，DeFi代幣總市值實現了翻倍。

“這樣的發展速度，完全超出了我的想象。”分析師LindonWang對此感到震驚。

DeFiMarketCap數據顯示，截至6月15日6時，DeFi代幣排名前100的總市值已升至23.16億美元。具體來看，市值超過1億美元的DeFi項目共有8個。其中，MakerDAO仍居榜首，市值約5億美元。

幣情觀察室 | 全球遇冷 比特幣橫盤震蕩 如何布局進場:4月3日16:30，金色盤面邀請行情大V星河區塊鏈做客金色財經《幣情觀察室》直播間，將分享《全球遇冷 比特幣橫盤震蕩 如何布局進場》，敬請關注，掃描下圖二維碼即可觀看。[2020/4/3]

從DeFi鎖倉總值來看，據DAppTotal的DeFi專題頁面數據顯示，截至6月15日6時，已統計的38個DeFi項目共計鎖倉資金達13.1億美元。其中，Maker鎖倉5.1億美元，占比39.11%，居第一位；EOSREX鎖倉2.05億美元，占比15.76%，排第二位；Edgeware鎖倉1.31億美元，占比10.06%，排第三位；其它DeFi類應用鎖倉4.57億美元，占比35.07%。同時，ETH鎖倉總量達326.6萬，占其總流通量的2.93%；EOS鎖倉總量達8308.6萬，占其總流通量的8.14%。

DeFi鎖倉簡況

近日，DTCCapital投資者SpencerNoon還發文表示，DeFi正在發生著BTC美元借貸利率上DeFi超過了CeFi、去中心化穩定幣Dai的供應接近歷史新高、總鎖定價值仍在持續上升等發展趨勢。

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Elvin認為，DeFi作為一套開放性、透明、安全的點對點金融系統，是加密資產金融衍生體系的新勢力，有望再度飆升。

“黑天鵝”事件迭出

與高速發展相伴的是嚴重的安全事件，尤其是代幣頻頻被盜，已成DeFi難以承受之重。

在核財APP采訪的5位用戶中，均對DeFi項目的安全性表示擔憂。他們戲稱，DeFi似乎成為了黑客的提款機。

資料顯示，5月共發生了2起DeFi安全事件。5月7日，路印協議發推特稱，發現了一個嚴重的前端錯誤，將停止中繼器服務，并將LoopringExchange置于維護模式。受此影響，LoopringExchange關停半天進行維護升級。

動態 | 歐盟區塊鏈觀察站呼吁對區塊鏈進行更多研究:據thenextweb報道，歐盟區塊鏈觀察站及論壇在其最新報告中確定，可擴展性、互操作性和可持續性是區塊鏈行業面臨的主要挑戰。此外，該報告呼吁在與其他國家的競爭加劇的情況下進行更多研究。報告稱，歐盟不應該滿足于現狀。美國和中國都表達了對區塊鏈研究的強烈支持，因此建議歐盟繼續提供強有力的支持。該報告建議歐盟采取“觀望態度”，以便在制定標準或考慮治理相關法規之前為區塊鏈項目提供足夠的時間進行試驗。該報告還補充說，政策制定者應鼓勵法幣上鏈以促進基于區塊鏈的支付和智能合約的采用。最后，該報告呼吁提高決策者對區塊鏈的認識。[2019/3/12]

路印協議發推稱發現一個嚴重的前端錯誤

5月18日，tBTC項目負責人MattLuongo在推特上宣布，tBTC協議上線主網兩天后，將在接下去的10天內暫停充值功能。分析人士認為，tBTC疑似發現重大合約漏洞，于是緊急叫停了充值服務。

此外，據PeckShield態勢感知平臺數據顯示，4月共發生了5起DeFi安全事件，3月有2起，2月有4起。

2020年2-5月DeFi安全事件

鑒于此，PeckShield認為，隨著DeFi項目越來越豐富，隱藏的安全問題也逐漸被暴露出來，由于DeFi項目與用戶資產的聯系緊密，其面臨的安全形勢亦非常嚴峻。同時，PeckShield建議，DeFi項目方在上線之前，應當盡可能尋找對DeFi產品設計各環節有深入研究的團隊做一次完整的安全審計。

通證通研究院表示，DeFi的爆炸性增長使其復雜性呈現指數級別增長，超越了其成熟度。為此，需要特別注意智能合約代碼安全性引入的風險、智能合約AdminKey引入的運營風險以及智能合約平臺的風險。

他們還認為，加強DeFi風險管理，是目前DeFi生態建設的重中之重。安全審計報告是規避智能合約風險的第一道關口，也是目前唯一能前置規避智能合約風險的措施。

TokenInsight合伙人Wayne認為，安全事件頻出的背后，是基礎設施不完善以及DeFi處于早期階段的典型癥狀。

他進一步解釋稱，所謂的基礎設施不完善，一方面是市場的基礎設施服務不完善，另一方面是相關的法律法規框架不完善。

隱形“天花板”難破

“從中本聰的十字路口出發，秉承去中心化的方向，將加密資產金融化，這是加密資產的演進方向。”區塊鏈DApp開發者周主任認為，區塊鏈天生就是為經濟系統和金融系統服務的，DeFi正為此而來。

由于DeFi再次撩撥業界情緒，將大家的期待值推向高潮。為此，最近有這樣一個說法，即DeFi會成為打開牛市的鑰匙。

DeFiPulse數據顯示，5月11日8時，被鎖定在DeFi中的ETH數量為282.8萬個，而到了6月15日6時，這一數字為267.7萬個。這表明，被鎖定的ETH在減少。與此同時，被鎖定在DeFi中的BTC數量呈上升趨勢。6月15日6時，鎖定在DeFi中的BTC數量為4916個，相較于5月初增加了一倍。

被鎖定在DeFi中的BTC數量

對此，LindonWang認為，從理論上來講，如果流通中的BTC、ETH等減少后，有可能會推高需求，帶來價格上行預期，對BTC、ETH等加密貨幣來說是利好消息。“不過，我們不要對DeFi心懷過高期待。就目前而言，DeFi助推幣價的能力非常有限。”他說。

值得一提的是，據TokenInsight預計，未來DeFi生態內比特幣錨定品將越來越多，比特幣的進入將促進DeFi生態更加成熟，但是否能夠撼動ETH底層資產地位仍有待時間檢驗。

此外，DeFi市場的“天花板”亦非常明顯。資深玩家Turner表示，DeFi對普通用戶并不友好。“DeFi項目和DApp如出一轍，都面臨著用戶體驗差、準入門檻高等問題。”他說。

若以用戶數排名，DAppTotal數據顯示，截至6月15日6時，用戶最多的Maker7天用戶數為5100，排名第10位的WBTC7天用戶數為362。由此可見一斑。

DeFi中7天用戶數TOP10項目

但是，也有人對此不以為然。

Elvin就表示，DeFi是去中心化的經濟系統、價值系統，加密資產在持有人和使用人之間，通過去中心化金融市場進行流動。因此，只有當人們主動去接近DeFi，人類才能夠真正開始在區塊鏈世界進行金融活動。

“不可否認的是，DeFi資金體量與用戶數相對較小。”在LindonWang看來，這些問題不可能在短時間內得到徹底解決。

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