觀點 | COMP的流動性挖礦并非萬能解藥_COM:comp幣未來價格預測

Compound鎖定的資產量超越Maker，成為DeFi鎖定資產量最大的項目。此外，COMP代幣的市值也超越了MKR。

而在一周之前，Compound的鎖定資產量不到Maker的四分之一。這一切的推動力來自于COMP的流動性挖礦。那么，流動性挖礦是萬能解藥嗎？

挖礦概念的始祖是比特幣，并非Compound或Synthetix

比特幣是整個加密世界的真正源頭。它不僅為加密世界奠定第一批資金的來源，有了比特幣的發展，才有了后來以太坊的資金來源，才有了智能合約之后的發展，才有了DeFi的興起。

觀點：黃金供應問題將很快得到解決，比特幣不是避險資產:據此前報道，Coinbase發布報告表示，BTC相比黃金具有明顯的優勢，因為它不依賴實體供應鏈。同樣作為稀缺、全球可獲取的價值單位，比特幣和黃金在本質上是類似的，但由于新冠病大流行的影響，黃金最近供應緊張，突顯了比特幣優越的全球可獲取性。對此，英國杜倫大學金融與經濟教授KevinDowd表示，“我想這些實物交付問題很快就會得到解決。我們最近買了一些黃金，交貨延遲了，但只有三個星期。我不認為這種延遲與比特幣有多大關系。”Dowd還表示，“我非常確信，隨著比特幣開采量接近極限，它將在未來遇到挖礦問題。當礦業耗盡時會發生什么？我們真的認為補償礦工的價格會變得越來越高得離譜嗎？還是你認為他們最終會被迫出局？”杜克大學國際商務教授CampbellHarvey表示不擔心所謂的短期擠壓。此外，黃金的年化波動率約為15%，這與股市差不多，但是“加密貨幣的波動性是巨大的，是黃金波動性的四五倍。這不是我所說的避險資產。”不過他也承認，純粹的數字資產不需要實物裝運，套利要簡單得多，這是一個明顯的優勢。（Cointelegraph）[2020/5/10]

不僅如此，比特幣為加密貨幣的發展奠定了一系列的理念基礎。其中之一就是挖礦的機制。挖礦除了是保證網絡安全的博弈機制、激勵機制，也是代幣的分配機制。這里面至少一石三鳥。

觀點：證券代幣和區塊鏈結算是機構感興趣的領域:在麻省理工學院比特幣博覽會(MIT Bitcoin Expo)的機構研討會上，道富銀行(State Street)副總裁兼數字資產負責人Ada Kokoshi認為，金融服務提供商最關心的是為客戶提供價值，而加密貨幣只是實現這一目標的潛在途徑之一。專家表示，證券代幣和區塊鏈結算是機構感興趣的兩個利益領域。（The Block）[2020/3/11]

流動性挖礦本質上也是激勵機制和代幣分配機制。它并不是完全創新的概念，而是基于比特幣的挖礦概念的衍生發展。Compound今日成功是構建在比特幣和以太坊開創的加密世界之上。

動態 | 觀點：加密貨幣行業的監管將變得更為容易:由金色財經、Cointime主辦，TEAMZ承辦的金色沙龍日本站的圓桌討論環節上，毛利友常法律事務所河合健、世澤律師事務所合伙人陳軼凡、波乗Johnny和ChainUP CEO鐘庚發及來自法律、媒體、交易所等領域的嘉賓們共同參與以《熊市之下 日本交易所面臨的機遇與挑戰》為題的論壇。最后與會嘉賓達成共識，普遍認為：交易所的勢力分布將發生變化；交易所們將穩步執行金融廳頒布的政策；對于政府而言，加密貨幣行業的監管將變得更為容易；但現階段通過加密貨幣ETF的可能性還是比較低；目前在日本新開交易所已經沒有太大的優勢；由中心化交易所轉向去中心化交易所才是保證投資者資產安全的關鍵；必須徹底實施反洗錢政策。[2019/1/18]

Compound的成功不僅僅是流動性挖礦帶來的

羅馬不是一天建成的。Compound今日的成功也是一步步積累而來的。在Compound等去中心化借貸模式的探索上，經歷了不少關鍵階段：

流動性池的借貸模式

Compound從2018年9月推出CompoundV1，構建起流動性池模式、基于供需關系的算法利率模式、利率引導措施等。

cToken的推出

CompoundV2推出cToken概念，這種代幣化的措施，讓它變得更靈活，可以增強其在DeFi生態中的嵌入深度，增大其使用量。

融資與合作

Compound種子輪融資了800萬美元，第二輪融資是2500萬美元。其背后的VC身影包括包括了加密交易所Coinbase。這有利于COMP在Coinbase上實現及早上市。這個上市時間點幾乎是完美的，因為Compound借貸業務的擴展性很大程度上取決于COMP本身的價值，而上Coinbase為它提供了極其強勁的初始推動力。這種推動力雖然只是助力，但關鍵時候就能引爆市場。

COMP的推出

COMP是Compound的治理代幣，而DeFi治理代幣的先驅是Maker的MKR，MKR為Compound的發展帶來啟示。同時，Synthetix對比特幣挖礦機制的衍生發展，將其業務發展跟SNX結合起來，這些對后來Compound推出其COMP治理代幣有重要啟發。這種結合對其借貸業務發展有強烈的刺激作用。從而走到了今天的地步。

將來COMP的價格可能會下跌，其借貸資金量也可能會下降，不過不管如何，這種措施帶來了更多的用戶和業務，帶來強烈的虹吸效應，即使部分用戶會流失，但長期來看，還會留下部分用戶和資金。而且，由于COMP價值是由其業務支撐的，只要不發生大的突發事件，其可持續行較強。總體而言，Compound團隊善于迭代升級，在關鍵點的選擇上做得很好。

Compound的成功不等于其他流動性挖礦項目也會成功

在藍狐筆記看來，流動性挖礦是代幣的分配機制和激勵機制，是很好的催化劑，不過只有當項目本身有基礎的業務，這種機制才有意義。如果過度消耗或者設計不當，有可能走向萬劫不復的境地。這在Compound之前的一些項目中也已經展示出來了。

如果Uniswap和Curve進行流動性挖礦，這種機制是有意義的，因為它們不是空中樓閣。而很多項目可能連基本的產品和市場契合都沒有驗證出來，就把希望寄托在流動性挖礦上，可能只是一廂情愿。

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