一文了解以太坊鏈上基金管理協議Melon_MEL:ELON

投資基金的啟動及運營，在傳統世界是一項艱巨又資本密集型的工作。在很大程度上，適用的法律和要求，起源于一個這樣一個理想：保護投資者。

令人眼花繚亂的一系列法律、法規和要求，阻礙了投資管理的實踐。而希望從事投資管理活動的個人或組織，必須能夠承擔相關的費用。最初，這存在著直接成本，如法律和監管費用、設置成本和服務提供商成本。而運營基金會，則會產生其他的間接成本，比如后臺支持人員、IT系統和旨在滿足要求的監管報告等成本。這意味著，只有在管理了一定規模的資產之后，管理基金才是可行的。而這種進入壁壘，減少了管理者的數量，從而產生了壟斷效應。

那是否可以通過區塊鏈來減少相關的成本，并起到保護投資者的作用呢？

Melon協議是什么？

Melon協議，它旨在為以太坊區塊鏈上的密碼學代幣資產的安全管理，提供一個去中心化、公開、無許可的基礎設施，其目標是成為現有基金管理生態系統的一個低成本替代方案。

星巴克與NFT項目Aku合作推出數字郵票:金色財經報道，星巴克的Web3忠誠度計劃與NFT項目Aku進行新的合作，在其專用的Discord頻道上推出下一個數字收藏品郵票。

Aku系列由前美國職業棒球大聯盟球員Micah Johnson創建，旨在讓孩子們有更大的夢想，該系列的nft已被特雷弗·諾亞、普沙·T和泰拉·班克斯等名人購買。[2023/7/11 10:46:52]

簡單來說，Melon協議允許任何人：

在以太坊平臺上部署一只鏈上基金，該基金的運營、管理、會計和監管職能將通過技術完全自動化，并在鏈上執行。

定義控制基金行為的參數：費用結構、授權參與資產、投資者白名單等。

選擇要進行交易的去中心化交易所。

投資你自己的基金，或參與其他人創建的基金。

贖回你在Melon基金的股份；

跟蹤和觀察基金的指標；

跟蹤并收取管理費和績效費；

永久關閉你的基金；

相比傳統的基金，Melon基金里的所有資產，仍由投資者自己保管，并且可隨時贖回。

Voyager債權人委員會：明日清算程序聽證會將繼續進行:5月17日消息，Voyager無擔保債權人委員會（UCC）發推稱，鑒于一名債權人向法院提交了一封信函要求回應清算程序，因此明天清算程序的聽證會將繼續進行。UCC表示，將在明日聽證會結束后提供更新信息。[2023/5/17 15:07:41]

通過使投資者能夠保留對其資產的保管權，并通過智能合約在區塊鏈上強制執行基金參數，Melan理論上就能夠極大地降低基金經理欺詐或惡意行為的情況。

如何通過Melon協議建立一只基金？

Melon協議實際上是一組智能合約，每個合約執行投資基金的特定功能：會計、投資/贖回、資產托管、交易、費用分配等，并通過一個Hub合約捆綁在一起，這套智能合約能夠共同實施基金的行為，并執行基金的規則。這些智能合約為基金設定了參數，使基金經理能夠就可投資資產范圍、風險管理規則集、管理和績效費用、數據饋送做出決策。

截至目前，通過Melon協議創建的基金數共有300只，涉及到的資金大約有3694ETH，投資者則有311位，可見，無論是參與者數量，還是參與的資金，相較于傳統的基金而言，都只能用“可憐”兩字來形容。

香港財政司司長陳茂波：現在是Web3發展的黃金機遇，也是驚心動魄的時刻:4月12日消息，在“2023 香港Web3嘉年華”主會場上，香港特別行政區政府財政司司長陳茂波在發表開幕演講時表示，要以科技變革的歷史視角看待 Web3 的發展，科技的變革引領著商業的創新，而商業行為也會驅動更好科技的變革，互聯網就屬于這一類變革的力量，區塊鏈技術的興起，讓互聯網已經進入 Web3 時代。香港將推動虛擬資產市場可持續和負責地發展，適當的監管是必須的，這樣才能營造可持續的發展空間。現在是 Web3 發展的黃金機遇，也是驚心動魄的時刻，回顧歷史，Web3 的發展在經歷震蕩后將會再次快速發展。[2023/4/12 13:58:11]

我們可以用該平臺上最具代表性的一只基金來認識這個協議：

數字借貸平臺SCB Abacus完成2000萬美元B輪融資:7月23日消息，泰國暹羅銀行旗下衍生另類數字借貸平臺 SCB Abacus 宣布完成 2000 萬美元 B 輪融資，其他具體融資信息暫未透露。截至目前該公司的融資總金額已達到 4100 萬美元（約合 15 億泰銖），其早期投資者包括 Openspace Ventures、Vertex Ventures Southeast Asia 和 CAI Partners。SCB Abacus 隸屬于 SCB 10X 旗下，主要為一些無法獲得銀行貸款的客戶提供融資渠道，目前已與泰國郵政、Lazada、Foodpanda 等企業達成合作。

SCB 10X 是泰國暹羅銀行的金融科技投資部門，在加密、金融科技等領域從事風投活動。[2022/7/23 2:32:48]

如圖所示，我們可以看到，這只成立于2020年4月份的RhinoFund，目前其管理的資產大約有2298ETH，占到了Melon協議總管理資產的62%，其中的基金管理費用、基金表現費、周期等參數，都是由基金管理者設定的。

那如何建立這樣一只基金呢？

Dialect與Solana手機團隊合作，將推出開源聊天應用Dial:7月6日消息，智能消息傳遞協議Dialect宣布與Solana Mobile團隊合作，為SMS構建核心消息傳遞基礎設施和開發人員工具，并將推出消費者級別的開源消息傳遞應用程序Dial。

Dialect為Solana上超過15個DApp的消息傳遞提供支持。Dial應用程序能讓用戶直接從錢包進行私信和群聊，其智能消息標準在消息中簽署交易不涉及任何Web2身份。接下來的幾個月中，Dialect將分階段開源移動工具，完成Dial應用程序的發布，為核心SMS工具做出貢獻。[2022/7/6 1:54:43]

過程其實相對比較簡單，先通過MetaMask登錄，點擊創建基金，然后依次輸入基金名、基金管理費用、基金表現費、周期等參數

然后，你需要選擇支持的DEX和投資資產，目前，Melon協議支持的投資資產只有WETH、MLN、ANT、BAT、DAI、KNC、LINK、MANA、MKR、REP、REN、RLC、SAI、USDC、WBTC以及ZRX。

需要注意的是，在使用Melon協議創建基金之前，你需要明確自己所在司法管轄區的金融法律和法規是否允許使用該協議，正如Melon在免責聲明中提到的：

“在使用MELON協議之前，請尋求法律援助，以確保你可以按照適用法律使用本軟件。否則，你可能會在一個或多個司法管轄區受到刑事或民事處罰。”

暫時忽略這個，設置好參數之后，你需要支付一筆費用，比如筆者在撰寫本文時，需要支付一筆大約20.44美元的費用。

這筆交易會存儲與新基金相關的所有參數，并創建新基金的框架。

那交易確認后，基金就創建完了嗎？

遺憾的是，并沒有，你需要依次創建賬戶合約、費用管理者合約、參與合約、政策管理者合約、基金份額合約、交易合約、vault合約，最后才能完成創建過程。當然，每個過程都需要支付一筆相應的費用。

注：由于以太坊主網目前較為擁堵，創建整個基金的費用，遠遠超過了宣傳語中提及的低于50美元，因此筆者暫時選擇不再繼續。

由此可見，通過Melon協議創建一只基金，其實并不是沒有門檻的，這是因為以太坊主網性能受限的原因，如果通過layer2或者以太坊2.0，這個門檻將大大降低。

而其中涉及到了兩個非常重要的概念，分別是NAV和GAV，基金的價格是按每股報價的，即資產凈值/Share。NAV和GAV將隨基金所持標的資產的市場價格而波動，目前Melon基金只支持多頭敞口頭寸，無法實施杠桿化。這意味著資產凈值NAV將是GAV減去在給定時間點無人認領的費用。

關于Melon協議的治理及安全問題

據悉，MelloportAG在2019年2月交付了Mellowv1.0協議之后就按照承諾解散了，其將協議的治理交給了一個去中心化的Melon委員會治理系統，而它是一個DAO組織。

Melon委員會的DAO，是基于Aragon定制的，它能夠與Melon協議進行本地交互。

而這個委員會的長期任務包括：

維護網絡的完整性；

最大化用戶采用率；

促進創新，增加網絡吸引力；

實際上，Melon委員會需要負責下列事項：

協議升級；

資源配置；

網絡參數

目前，Melon委員會是由MTC和MEB的代表組成。

而現有MTC成員包括JanosBerghorn、Parity科技VPFabianGompf、DeversiFi首席執行官WillHarborne、以太坊基金會前形式化驗證研究員MartinLundfall、AvantgardeFinance首席執行官MonaElIsa等人。

可見，Melon委員會的組成還是相對較分散的，其也對外開放，符合條件者都可以申請成為MTC成員，而MEB也同樣如此。

另外，Melon協議的安全性對Melon委員會也是非常重要的，目前Melonport已經過了Authority、ChainSecurity等多家第三方的安全審計，其也提供了漏洞獎勵計劃，目前提供的獎勵池為247,989DAI。

總結

總的來說，Melon協議是由Melon委員會DAO組織所負責維護的一個去中心化基金協議，其目前僅支持了少數幾家DEX及少數的以太坊生態資產，并且由于以太坊主網受限的原因，它的門檻其實還是相對較高的，但對于傳統基金而言，無疑是有了非常大的進步，而用戶在使用它時面臨的最大問題，一是合約的安全性問題，二則是監管問題。

參考資料：

1、https://medium.com/melonprotocol/introducing-the-melon-terminal-a81a9c5e766e2、https://melonprotocol.com/docs/governance/3、https://melon.avantgarde.finance/

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