觀察丨解讀Balancer“n維自動做市商”機制_ALA:Golden Ball

來源：金色財經，作者：Jason

繼Compound大熱之后，又有一個Defi協議備受關注，那就是Balancer協議。所謂的Balancer協議，本質上就是一個n維自動做市商，它由一個自動化投資組合管理器、一個流動性服務提供商、以及一個價格傳感器構成的。該協議的主要目標是在更高層次上利用各種套利機會自動重新平衡用戶的投資組合，從而產生極高的投資回報。

n維自動做市商也是算法金融領域里一個經過深入研究的主題。基本上，自動做市商的算法設計了各種交易需要遵循的規則，以允許交易自動被執行。該算法可以讓用戶自動的交換數字資產，來構建去中心化的數字資產交易所。它是建立在一種函數之上的，即依據兩個或多個資產的可用數量來建立一種預先定義的價格組合。與基于訂單簿的傳統交易所不同，交易者是與一個資產池、而不是與某個特定的對手方交易。該算法不需要中心化的機構介入，而是將用戶的資產匯集成資金池，根據資金池的資產配置，通過智能合約一定的算法來自動報價，成交用戶的買賣單，從而達到了資產交換的目的。

CME“美聯儲觀察”：美聯儲5月加息25個基點的概率為68.3%:金色財經報道，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲5月維持利率不變的概率為31.7%，加息25個基點的概率為68.3%；到6月維持利率在當前水平的概率為29.6%，累計加息25個基點的概率為66.0%，累計加息50個基點的概率為4.4%。[2023/4/14 14:02:38]

由此看來，Balancer協議設計的基礎其實是建立在“池”的概念上的。這個“池”通常也被稱為是“流動性池”，可以代表流動性單位或數量，它是幾個數字資產的組合，就像一組不同代幣一樣。而Balancer的過人之處在于采納了“自動做市商”這個想法并對其進行了概括、總結和拓展，使其成為n維的。Balancer的“池”中可以有兩個以上的加密資產，并且Balancer使用公式V=∏BtWt來度量給定“池”中的余額，這個等式基本上表示“池”中所有代幣余額的乘積，每個代幣余額都在“池”中占到一定比例權重。

火幣生態鏈項目MDEX正式上線火幣全球觀察區，并開啟“鎖倉MDX賺幣”活動:據官網公告，火幣全球站全球觀察區定于2021年1月24日上線MDX (Mdex)。MDX最大持倉量（母賬戶與子賬戶）為50000 USDT等值代幣。API交易和火幣銀卡VIP（含）以上的用戶不受持倉限制。

火幣全球站現已開放 MDX 的充幣業務，并將于1月26日10:00 (GMT+8) 開放 MDX 幣幣交易（MDX/USDT），1月26日10:00 (GMT+8) 開放 MDX 的提幣業務。

火幣全球站將在開放交易后5分鐘內限制限價交易的掛單價格，且價格不得高于開盤價格的5倍，5分鐘后恢復正常交易。

與此同時，火幣全球站同步開啟“鎖倉MDX賺幣”活動，活動期間，用戶將根據鎖倉MDX份額瓜分8萬MDX，鎖倉周期為3日。[2021/1/25 13:22:38]

目前，Balancer有兩種“池”，分別是專用池和共享池。專用池里的資產僅由一個地址擁有，擁有該地址的用戶可以完全控制交易費、投資組合權重、價值等。而共享池里的資產則是分布在多個地址中，但是有貢獻的用戶無法更改參數，他們只能為協議提供流動性。在專用池中，只要與該池進行交易并產生交易費，所有賺到的錢都會被流動性池所有者獲得；而在共享池中，每個貢獻者都可以從與該池中進行的交易里賺取交易費，不同資產貢獻者所獲得的交易費比例與其在“池”中所占的流動性份額比例相關。

聲音 | 江卓爾：每4年只操作兩次，剩下的日子去觀察和思考:萊比特礦池江卓爾在評論微博用戶“短線獲利挺多，跑了”時表示，大家注意，這是個錯誤的示范，哪怕操作10次對了9次，剩下的一次也會回滾（或踏空）之前所有的利潤。正確的做法是每4年（每周期）只操作兩次（或兩波），一買一賣，剩下的日子一邊觀察，一邊思考，一邊吃喝玩樂，豈不樂哉。（注：江卓爾所說周期應與BTC每四年減產一次有關）[2019/10/31]

現在，許多交易者不會像平常一樣直接通過加密貨幣交易所進行交易，而是會去使用Balancer的流動性池。這是由于首先Balancer不使用外部價格預言機，這意味著其流動性池中的資產價格不一定與現實世界中相同資產的價格保持相關；其次，Balancer通過調整每個池中各種資產的價格，為交易者提供了重要的套利機會，因為他們經常可以在資產池中發現不同代幣資產存在難以置信的競爭，所以能讓交易者獲得更有利的價格。不僅如此，使用Balancer投資組合進行交易對Balancer也是有利的，因為他們可以利用自己的資金池獲得不同的套利機會并賺取交易費，這些交易費可以重新分配給各個代幣流動性貢獻者，為相關用戶提供真正的增值。

值得一提的是，Balancer協議的資產管理規模目前已經達到1億美元。通過流動性池的表現，可以看出Balancer驚人的獲利能力。Balancer的確有能力向用戶提供非常真實的價值，畢竟加密貨幣是否能夠受用戶歡迎關鍵還是要看如何管理資產并獲得最大化利潤。未來，流動性挖礦勢必會成為DeFi行業中不可或缺的一部分。

本文部分內容編譯自雅虎財經

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