一文了解三大DeFi指數產品_DEFI:DEF

標準普爾500指數，這一由1957年起記錄美國股市500家上市公司的股票指數，早已成為全球最為重要的指數之一。

對于絕大多數股市投資者而言，風險最低的投資策略之一，正是購買指數基金。

而當一家上市公司被納入標準普爾500指數，通常也意味著其股票會迎來大漲，這就是標準普爾500指數所擁有的影響力。

可以說，在任何一個投資領域，指數產品最終都會成為普通投資者的首選，而制定者們也期望能夠打造出下一個標準普爾500指數，而在新興的DeFi領域，也不例外。

三大DeFi指數產品的異同點

最近，筆者就看到了3個關于DeFi的指數產品，它們分別來自FTX、Synthetix以及PieDAO。

孫宇晨：虛擬資產評級規則展現香港為加密行業提供安全透明環境的決心:6月27日，波場TRON創始人、火必Huobi全球顧問委員會成員孫宇晨轉發幣安創始人趙長鵬關于香港虛擬資產評級規則的推文并表示，很高興看到香港通過建立評級規則來擁抱加密貨幣。評級規則的實施，展現了香港致力于為加密貨幣業務提供安全和透明環境的決心。

此前報道，香港虛擬資產評級機構HKVAC日前公布了虛擬資產指數編算方法和運算細則，該指數由首批 30 個代幣構成，其中波場TRON生態鏈上的原生代幣TRX入選。其他入選代幣包括 WBTC、BTCB、stETH、BCH、LINK、OKB等。每季度末，HKVAC將對相關代幣進行檢視調整，結果將于季末結束后兩個星期公布，季末結束后三個星期實行。[2023/6/28 22:05:35]

休眠2年的地址將超3億枚DOGE轉至新地址，價值約2800萬美元:金色財經報道，據Lookonchain監測，大約30分鐘前，一個“休眠”將近2年的錢包將3.264億美元DOGE（價值約2800萬美元）轉移到了一個新地址。[2023/2/17 12:12:52]

通過觀察三個指數所涉及到的DeFi協議，我們可以觀察到，它們在標準上有較大的不同，但相同點是它們均包含了以下這8個協議，并且市值較大的協議權重較高：COMP(Compound)、MKR、KNC、LEND、SNX、REN、LRC以及BNT（Bancor)。

顯然以上這些DeFi協議的地位已得到市場公認，而除了市值因素之外，像AMPL、YFI等近期看似非常火熱的新DeFi項目，均沒有被列入DeFi指數，這考慮到了新DeFi項目存在的較大風險因素。

Biconomy社區已投票通過將Gasless產品引入Optimism的投票:7月25日消息，區塊鏈開發工具提供商Biconomy社區現已投票通過將Gasless產品引入Optimism的投票。Biconomy的Gasless產品可以幫助DApp實現無Gas交易。 此前，Biconomy已搭建在Optimism上，其跨鏈流動性橋Hyphen也已于6月20日在Optimism上線。[2022/7/25 2:35:59]

而同時出現在2個指數產品中的DeFi協議，則有ZRX(0X協議)、UMA、BAL以及REP。

最后，這3個指數中僅出現過1次的DeFi協議，則有KAVA以及Link(ChainkLink)，顯然，這兩個項目的入選，存在著較大的爭議。其中KAVA是屬于Cosmos生態的DeFi項目，而Link(ChainkLink)則屬于預言機賽道中的項目。

美聯國際教育計劃在一到兩年內轉型成元宇宙技術公司:5月18日消息，美聯國際教育在2021財報中表示，公司在2021財年積極探索區塊鏈和加密貨幣行業的機會，并與AGM Group Holdings lnc建立了戰略合作伙伴關系。目前，公司的加密貨幣業務和元宇宙教育業務正在運營，并且剛剛開始產生收入，希望在未來一到兩年內通過部署其轉型戰略，發展成為一家元宇宙技術公司。根據財報，美聯國際教育2021財年全年收入下跌18.7%至人民幣7.29億元，經調整后凈虧損同比減虧12.9%至3.6億元。（藍鯨教育）[2022/5/18 3:24:26]

DeFi指數VS大盤指數，誰的表現更優？

那在最近這段時期，這些DeFi指數產品的表現究竟如何呢？

如上圖所示，FTX的DeFi指數永續合約在7月28日大約為1742點，而在8月2日11:40，該指數上漲到1979.7點，隨后隨大盤閃崩至最低1742點，之后經歷快速反彈，目前已回升至1967.4點。

如上圖所示，Synthetix的DeFi指數代幣sDEFI在7月20日達到了歷史高位2973美元，之后先是經歷一波回調，而后再次上漲，至8月2日當天回升到最高2916.46美元，之后隨大盤閃崩至最低2691.74美元，此后經歷快速反彈，目前已回升到2871.56美元。

而PieDAO的DeFi++產品則尚未上線，因此暫時無法觀察該指數產品的表現。

那同期整個加密貨幣市場的表現如何呢？我們可以參考下巴比特綜合指數，如下圖所示：

8月2日，巴比特綜合指數上升到最高值18450.96點，隨后閃崩至16711.21點，目前則反彈至17208.15點。

從市場表現來看，DeFi指數在經歷閃崩后快速反彈，目前基本已收復了失地，而大盤指數的表現則明顯相對落后。

實際上，如果我們把COMP(Compound)從DeFi指數中去掉，那么DeFi指數的表現將會更好，原因在于COMP(Compound)自流動性挖礦達到高峰之后，它就開始了一路下跌的趨勢，而新項目BAL也存在類似的問題，這也是采用流動性挖礦分配規則的新DeFi項目所存在的通病。

(圖：COMP代幣價格表現，數據來自qkl123.com)

總結

如果僅從投資的角度來看，似乎去除掉COMP(Compound)、BAL等新defi項目的?DeFi指數，在表現上會相對更好，但這與標準普爾500指數以市值大小作為第一要素，顯然是不相符的，因此，目前多數defi指數產品還是會把流通市值作為重要指標。

如果從衡量整個DeFi生態的角度來看，似乎納入更多的新defi項目就顯得非常必要，而這也需要經過嚴格的審核。

總的來說，目前DeFi指數及相關產品還處于非常早期的階段，預計隨著市場成熟度的提高，相關的產品也會越來越多，而納入這些指數的DeFi協議，無疑將會受益。

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