去中心化交易平臺的崛起，二三線交易平臺的尷尬_DEX:DEF

區塊鏈的世界，2020年不出意外，可以被稱為DeFi之年。

DeFi當前兩大最為火爆的項目，一個是借代，一個是DEX。

借代的業務很多CEX也有，不過一直都和DeFi處于井水不犯河水的狀態，畢竟，這不算是CEX的主營業務，最多也就是個附加值。

然而DEX不一樣，DEX是直接革CEX命的一個東西。

自從這股DeFi熱潮以來，已經兩次專門寫到Dex。一次是6月初的《中心化小平臺不斷“跑路”，DEX活躍度卻“激增”，或有新紅利？》，一次是7月份的《DEX“大賭場”存大問題？主流DEX的缺陷或已暴露》。現在到了8月份，卻不得不得再次寫一下DEX，因為Dex再次迎來了高光時刻，龍頭Uniswap的日成交量突破1億美金，極有可能成為一個DEXVSCEX的轉折點。

01?數據為王

DEX交易額突破1億美金，鎖倉額突破2億美金

來源：DeBank

圈內，除了三大交易平臺，Coinbase，和幾家老牌交易平臺之外，普通的二三線交易平臺，如果哪家能夠在完全不刷量的情況下，做到Uniswap這個用戶數和交易量的數據，恐怕睡覺都會笑醒吧。

去中心化穩定幣協議Angle Protocol部署至Arbitrum:7月27日消息，去中心化穩定幣協議Angle Protocol宣布部署其借貨模塊至Arbitrum。 Angle表示，通過其歐元穩定幣agEUR用戶可以獲得一些歐元敞口，不想借入資產的用戶可在Uniswap上購買agEUR或者使用LayerZero將橋接到Arbitrum。[2022/7/27 2:40:48]

可能一年前，甚至半年前，不會有人“膽敢”去憧憬，一個DEX，會做到日活過萬，成交量過億的壯舉，然而Uniswap做到了。

拋開1Inch這個聚合器，DEX另外兩家的數據，除了交易量5000萬與2000萬美金同樣表現不俗之外，另外的數據同樣驚人。

來源：DEFIPLUS

Balancer和Curve作為DEX，上面鎖定的資產價值分別是2.5和2.4億美金，要知道，天然具備“吸金”屬性的穩定幣與借代項目Maker和Compound，鎖定資產也不過10億與8億美金，兩個DEX鎖定這個數量級別的資產，其實是很“嚇人”的數據。

Filecoin去中心化金融服務平臺DeFIL2.0的eFIL體量已達153萬枚:據官方消息，Filecoin金融服務平臺DeFIL2.0數據顯示，當前平臺eFIL體量已達153萬枚，資產總值約1.16億美金。

DeFIL平臺的eFIL自去年11月上線，為用戶在以太坊和Filecoin的資金流轉提供了便利的通道，在轉賬時請認真識別資產。DeFIL 2.0的定位是去中心化的Filecoin借貸和金融服務平臺，同時打造了一個集算力NFT、永續算力通證、DeFi借貸、流動性挖礦、增強挖礦收益機制、DAO治理等一體化的去中心化金融生態。[2021/9/3 22:57:12]

02?用戶習慣

全新的體驗，習慣之后，很難回得去

很多人在第一次開特斯拉的時候，覺得不太適應。沒有引擎轟鳴的聲浪，沒有換擋加速的頓挫，沒有豪華車中控臺上一堆的按鍵，沒有掀開引擎蓋一堆精密的機械，沒有城市里隨處可以加油的便捷……很多人總覺得開特斯拉，似乎少點了點什么。

然而你問特斯拉車主提車1年之后的感受，你可能聽到的最多的一個答案就是：回不去汽油車了……

每個人的理由可能不一樣，有人喜歡那種安靜的駕駛感受，有人喜歡那種毫無延遲的加速感，有人喜歡科技感爆棚的大屏幕中控……但總而言之，一旦你開習慣了電車，就很難回到汽油車，正如習慣了Iphone之后，很難回到諾基亞一樣。

楊海坡：去中心化的加密數字市場不需要權威:ViaBTC礦池CEO楊海坡發微博表示，中心化的市場才需要權威，去中心化的加密數字市場，不需要權威，更不需要有人來監管埃隆馬斯克的言行。馬斯克的影響力，不是權威給的，而是市場給的，靠他自己的奮斗和成就獲取的。在這個開放去中心化的市場里面，每個人都可以發表自己的看法，做出自己的選擇，每個人都對這個市場有所影響，或大或小。喜歡權威的人，不適合這個市場。[2021/6/6 23:16:15]

而就筆者個人而言，包括群里很多和筆者在幣圈浸泡過幾年的老韭菜類似的感同身受，這幾個月用習慣了Uniswap和Balancer，好像就不再想用回CEX了。

的確，交易沒有CEX的秒到，通常來講交易費也沒有CEX千1或是千2那么便宜，沒有客服小姐姐可以回答你的問題,也沒有炫酷的交易頁面或是K線……

然而，你有一種資產盡在我手，天下我有的感覺。

只要你有私鑰和錢包，無論是Uniswap還是Balancer或是其他的DEX，無論你是要交易還是要參加首次代幣發行，都是一個連接錢包+點擊確定授權的事兒。

沒有沒完沒了的KYC，沒有插針，沒有交易回滾，沒有無數套的密碼，谷歌驗證，郵箱驗證，短信驗證……有的就只有看價格，點擊“swap”，確定，沒了！

去中心化抵押借貸市場總借款量達30億美元創歷史新高:據DeBank數據顯示，當前去中心化抵押借貸市場總借款量已達30億美元，創下歷史新高。去中心化借貸市場是一個基于智能合約的網絡系統，加密貨幣持有者可以在這里將他們的鏈上資產/通證借給他人來獲得利潤。目前按照借款總量計算，排名前五的抵押借貸平臺分別是：1、Compound：借款總量1,649,314,134美元；2、Maker：借款總量1,010,669,042美元；3、Aave：借款總量308,881,631美元；4、Cream：借款總量26,003,410美元；5、ForTube Bank V2：借款總量4,699,186美元。[2020/11/18 21:09:37]

這些資產，不是在交易平臺的錢包，是實實在在的在你自己掌控的私鑰錢包手里，如果你想要看自己的資產配置或是交易記錄，還可以通過類似Debank，Zerion這類軟件來實現，同樣的，只需要你連接你的錢包即可，真的是太方便了……還沒有體驗過Uniswap或是Balancer的讀者，強烈建議你去體驗一下

03價值發現，CEX開始落后

還記得17年的幣安么，無數山寨蜂擁而至，排著隊等著上交易平臺的項目能排出幾條街，除了本身項目得優質，還得交一大筆上幣費，才能擠得進去。每個新幣，上了幣安那就是幾倍的漲幅，俗稱：“幣安效應”。

火幣去中心化事業部運營負責人高潮：區分偽裝的DeFi項目要把握三個核心原則:7月30日15點，火幣尖峰對話DeFi系列活動第一期AMA在線上舉行，金色財經合伙人、IPFS100.com CEO佟揚與火幣去中心化事業部運營負責人高潮就“今天，我們為什么要談論DeFi？”這一主題展開探討。

針對當前DeFi市場上存在真假DeFi項目魚目混珠的問題，高潮表示，如何區別偽裝的項目其實不難，要緊緊把握住三點核心：第一是否可以做真實的金融業務；第二真實的業務沒有Token是否能創造價值；第三是否有開源合約代碼。

高潮同時表示，DeFi是一次金融的范式轉移，是真正的金融2.0。未來發展空間廣闊，具有較強的成長性，應當對這一趨勢保持關注。[2020/7/30]

記得18年火爆的火幣Hydax，俗稱海帶絲么，上面的項目有好有壞，但甭管好壞，都是幾千萬HT投票才能上的去的。

時光到了2020年，你會發現，風向變了。

許多二三線交易平臺上線的幣種，都是在Uniswap或是其他Dex已經活躍數周甚至數月的項目，上了CEX之后，價格變化并不大，甚至有些還跌了。

甚至，就連幣安這種頭部交易平臺，最近上線的Rune，MKR，SNX等DeFi明星項目，也已經在DEX完成了充分的價值，或者說價格發現階段，上了幣安之后價格波瀾不驚，甚至開始緩步向下，由此可見，大所效應在這些項目上沒有體現出來。CEX保守的上幣策略以及高昂的上筆費用，使得許多新的優質項目，選擇在DEX去完成首發-價值發現的萌芽階段。那近期來說，單是明星項目，UMA，BZRX首發Uniswap，mStable首發Mesa，最近大火特火的YFI，YFII主戰場均在Balancer……

甚至就連已經上了CEX的幣，很多都會選擇再次去Uniswap做一個流動池，比如幣安的1EO幣種Cartesi，而像是WANChain上的FNX項目代幣，為了上Uniswap，甚至弄出兩套代幣，一套在WANchain，一套ERC20去Uniswap，估計短時間內，這種雙代幣模式可能會是其他主網項目選擇的方式。

而從項目方的角度，一個認真的小團隊，沒有明星機構加持的話，上三大交易平臺肯定沒錢，花錢上二三線交易平臺與簡單扔一些代幣加幾十個ETH去Uniswap或是Balancer首發，你是項目方你會怎么選？結果不言而喻……

04?殺手級DEX還未出現

最為可怕的一點是，目前成交量已然秒殺二三線交易平臺的DEX，卻依舊只是處于一個快速迭代和快速發展的初期階段，簡陋的不行。

Uniswap那幾百行的代碼，無比簡單的前端。

Cruve更是讓人感覺回到了win95的時代。

然而交易費用一次好幾美金，交易時間1-20分鐘不等，加個速2-10美金……這些都嚴重影響了用戶的交易體驗。

想象一下等ETh2.0出來，或者Layer2與AMM打通了之后的DEX，有著比擬CEX甚至更好的深度，接近的成交速度與相應時間，接近的費率，又有著上文所提到的一個錢包打通所有DEX的便捷以及資產盡在我手的掌控感……

到那時，CEX會不會基本淪為法幣出入金通道而已？

三大可能不會，但是二三線的一眾交易平臺，真的是讓人擔憂……

在ETH2.0出現之前，眾多項目已經開始了這方面的探索。比如FTT宣布要基于高速鏈Solana建立一個衍生品DEX，叫做Serum，還兼容ETH，這幾天各路媒體是鋪天蓋地的在宣傳，長達7年的代幣解鎖時間卻依舊被各路機構一搶而空，另一個基于DAG技術的高速鏈Fantom打造的DeFi平臺離上線也不太遠了，集DEX，借代等一體，同樣兼容ETH，而第一個跑出Zk-Rollup應用的路印，已經開始思構思基于ZKRollup的L2互連互通了……

在真正的成熟版DEX出現之前，單單是這些升級版的DEX，便可以在已經節節敗退的CEX傷口上，再撒一把鹽！

05DEX的問題

Dex畢竟只是個起步階段，還有許許多多的問題，在上篇《DEX“大賭場”存大問題？主流DEX的缺陷或已暴露》中，我們已經做了匯總，包括常見的門檻，速度，費用，騙局等等。最近筆者在思考DEX的時候，又想到幾個新的，有必要讓讀者知道，所以放在文尾：

1.騙局實在是太多?-如果你做Uniswap的合約監控的話，你會發現每天在Uniswap上發行的新幣，差不多會有3位數……這其中絕大多數項目都是騙局，在這種地方找好項目無異于大浪淘沙。比如最近最火的YFI和YFII，緊接著Uniswap上就有了YFIII和YFIIII，據說YFIII的合約設計是只能買不能賣，有些上當受騙的玩家買了之后看著價格蹭蹭漲還挺高興，等到他們想賣的時候，就……

2.智能合約的安全性?-?除了私鑰的保管或是泄露，當前DeFi或是DEX還有個更大的安全隱患。你有100萬USDT，轉1萬去CEX，不光交易平臺跑路還是被黑，你的損失最大就是一萬，而且大交易平臺的話很有可能得到賠償。DeFi的話，你轉1萬去一個合約，出了問題，有可能整個100萬USDT全都沒了，哪怕私鑰完全沒有泄露，但合約的授權有可能讓黑客可以利用漏洞調動你錢包里的所有的資產，這個細想想還是挺可怕的事兒

3.AMM的大戶把控?-AMM最終很有可能，會是和POW一樣，收斂于類似的模型。AMM的初心是讓大家都來提供一下流動性，然后給你獎勵，讓用戶既是用戶，又是流動性提供商正如POW，初心是每個用戶既是用戶，又是礦工。

然而到最后，看到比特幣ASIC礦池把持的結局，便不難想象，AMM的流動性供應商，也一定會收斂到幾個大戶或是巨鯨提供者那里，或者換句話說，收斂到資本那里，在大資本面前，散戶所能提供的流動池占比，應該是微不足道。

到時候AMM的DEX想要操控一個幣的價格，幾個大的流動池一撤走，然后進行少量的買賣行為，就可以對幣價造成較大拉升或是砸盤效果。沒辦法，這畢竟是個資本說了算的時代感覺，甭管你什么算法，機制，治理玩出花來，最終，還是敵不過”資本”二字。

這幾個DEX，你用了么？用后感覺如何？你擔心CEX，尤其是二三線CEX的未來么？歡迎來留言區寫下你的看法。

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