隱私和無許可證會讓傳統資管客戶嘗試DeFi嗎？_EFI:DefyDefi

原文作者：Ashvarya，Katie辜編譯

去中心化金融在金融改革進程中有著重要的地位。

第一，這是面向大眾的開放式且無許可證要求的系統。

第二，互操作性會促進DeFi公司的產品開發。

結合了以上兩者，具備競爭力的金融產品才能促進更多有信用的開發者建設DeFi生態系統。比如，Compound協議的穩定幣共同協作，才能創造更多的借貸協議。

雖然目前在DeFi協議中的的鎖倉價值已超過90億美元，但比起中心化金融公司掌控的資金還差得遠。關鍵原因是理解去中心化金融的基本內容這個耗時的過程就已經嚇跑了大多數加密貨幣交易員和有錢的投資商。

在傳統的金融體系里，富有的投資人大多授權資產管理公司來管理他們的資產。在全球經濟中，資產管理公司的重要性也是越來越被大眾認可。據美國證券交易委員會報道，2016年全球資產管理的總市值高達69.1萬億美元。

聲音 | 王志誠：谷歌時代的中心化將讓位于基于隱私和安全的區塊鏈系統:據mbachina消息，北京大學光華管理學院金融系副教授在其新文中表示，谷歌時代的本質是金字塔結構的中心化和被廣告所粉飾的“免費”，這在很大程度上都是互聯網中的三個架構層：安全、信任、交易缺失所致的產物。現在，區塊鏈技術可以用安全、信任、交易重建互聯網，讓個人數據重歸個人掌控，讓隱私得到應有的尊重，讓個人價值產生財富。基于廣告收入和公民隱私安全利用的自由經濟將讓位給基于隱私和安全的系統。[2019/5/30]

他們為客戶做出合適的投資決定，幫助客戶增加收入，投資證券組合，節省時間成本，為他們打開了金融市場的大門，而這一切單憑個人是無法做到的。

DeFi生態能夠在去信任和無許可證要求的系統中保持核心價值不變嗎？

動態 | 加密貨幣安全保管公司Casa更新其隱私和數據保護政策:據The Block消息，加密貨幣安全保管公司Casa更新其隱私和數據保護政策。新隱私政策中包含不使用重定向或廣告cookie、第三方數據跟蹤機制和外部聊天應用程序等改進，旨在最大限度保證用戶自主權和數據安全。[2019/4/17]

富有的投資人或公司使用資管服務的原因有幾個：第一，資產管理公司與全球性密切相關，從到極端天氣都可以影響市場的穩定，還有就是這類公司有專業的投資策略確保投資人的資產能獲益；第二，因為投資人資產的多樣性，能夠更好地規避風險，并積極調整場起伏時的變現策略。

雖然DeFi的資管服務現狀對于富有的投資人是有吸引力的，但在傳統的資產管理公司里，客戶通常會對這類公司抱有信心，相信這類公司對富有的企業和個人是有利的。

聲音 | BM：區塊鏈技術在用戶隱私和數據安全方面具有巨大潛力:9月23日，為期2天的EOS全球黑客馬拉松倫敦站落下帷幕。BM（Dan Larimer）表示，“每年黑客攻擊和數據泄露給組織和個人造成數十億美元的損失。幸運的是，區塊鏈技術能保護我們所連接的世界，并且在用戶隱私和數據安全方面具有巨大的潛力。看到行業中的創新后，（我認為）現在是時候探索可行的解決方案了，以使得區塊鏈的大規模應用變得更加簡單。從本次的黑客馬拉松來看，全球EOS社區都非常關注這個目標。”據悉，本次大賽在倫敦科學博物館舉行，大賽題目是：在EOSIO平臺上創建一個應用程序，以改善技術與用戶隱私或安全之間的關系。[2018/9/24]

對于加密貨幣資金的管理，適用于DeFi的資產管理協議應該把去信任、安全和無許可證要求的去中心化金融特征列入考慮。

PIVX支持使用Zerocoin協議 以帶來絕對的隱私和匿名交易:TORONTO-PIVX（私人即時驗證交易）推出了備受期待的新款核心錢包v3.0.0，其中包括支持使用Zerocoin協議（zPIV）的下一代股權證明保密解決方案。PIVX作為第一個POS(風險證明)數字貨幣，實現了一個完全私有和匿名的交易協議。[2017/12/10]

更好的用戶體驗的方法——設置和忘記

以太坊的優越性就是讓DeFi應用進入大眾的生活。這些服務不僅加強了用戶體驗，對于開發者來說落地一個Dapp更可行、方便和便宜。類似的服務層協議有Gelato網絡和Furucombo，這些都是智能合約自動執行工具。

自動智能合約促進了資產管理去中心化金融協議的發展。通過避免復雜的人為操作和每次的交易設置，簡化了用戶體驗。使用這項自動化服務，開發人員可以創建一個自動再平衡功能，其中用戶的資金將轉移到下一個最大的收益戰略方案，自動實現利益最大化。

減少運營成本

自動再平衡存在一個問題，它增加和網絡之間的互動，而這筆花費并不低。每一次互動都將造成手續費用，也可能影響用戶的收益。通過允許用戶在礦池中抵押資產可以解決這個問題。當礦池中的價值積累更多了，用戶可以節省99%的手續費，所有類型的投資者都可參與到流動性挖礦中來。

這個模型也適用于APY.?Finance。目前，以太坊正在挑戰其吞吐量的極限，我們需要一個更有效的方法來處理日益復雜的去中心化金融交易。通過集中流動資金，然后將流動資金批量轉移到原始的金融資產，不僅節省了大量的手續費，還減少了網絡上的交易次數。這降低了以太坊上所有人的交易費用，而不僅僅是該平臺的用戶受益。

確保用戶資金安全

為了確保礦池中的用戶資金安全，礦池地址可以是一個多簽名錢包——沒有單一的所有權或密鑰可以銷毀，即沒有人擁有所有權，由智能合約交互。此外，開發人員可以對他們的智能合約進行嚴格的審計，以確保其不受攻擊或bug的影響。

DeFi協議還采用了一種類似于傳統共同基金的模型：允許DeFi協議是非托管的。

當用戶將他們的資金存入DeFi協議(例如貸款)時，他們會得到有利息的代幣作為交換。這些代幣每一個以太坊塊每15秒都能產生利息，并且可以轉給任何人。持有這些生息代幣的人可以在任何時候贖回本金加利息。比如有息代幣:?衍生代幣，例如cDAI,cETH。

然而，好的過程本身并不能確保有好的結果。使資產管理DeFi協議成功的另一個關鍵因素是他們如何進行風險管理。

風險管理方法

再平衡的方法也應該在選擇策略之前考慮到風險狀況。平臺庫中的每個可用策略都應該具備以下參數——智能合同風險、財務風險和集中化風險。因此，應根據用戶的風險偏好，將資金進行策略分配。

該策略的風險評估應該由社區使用平臺投票結構(治理模型)來完成。通過使用治理代幣投票，用戶能夠在決策制定過程中提供質量信息。因此，讓更廣泛的社區參與投票并在投票前做調查是很重要的。如果沒有準確的、最新的信息，礦池的回報可能會有風險。

我們在Yearn.Finance中看到這種模式和即將到來的APY.Finance融資平臺的落地。兩種協議都有不同的風險管理方法。

在YearnFinance中，平臺為用戶(通過為DeFi提供流動性賺取收益的人)提供了廣泛的投資策略選擇，需要用戶自行決策策略和風險。

APY.Finance不同于Yearn。APY.Finance通過提供流動性提供者投資于單一資金池來簡化風險應用程序的融資，從資金的多樣化到基于用戶預先定義的風險承受度配置的策略。

策略的風險分數由社區通過治理結構定義。

DeFi資產管理協議中的這些措施可以幫助DeFi的用戶范圍從DeFi新手擴展到傳統的機構投資者。

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