摩根大通：千禧一代蜂擁而入 比特幣有望上漲10倍_QUO:QUOTH

本文來源：財聯社

作者：劉蕊

在上周全球知名在線支付系統Paypal宣布開放比特幣支付后，比特幣價格一舉突破13000美元大關，達到2018年初以來新高。而摩根大通指出，盡管比特幣短期內或面臨回調，但長期來看比特幣還有巨大上漲空間。

摩根大通分析師稱，千禧一代更加傾向于配置比特幣，而非黃金，來作為“替代”貨幣，而隨著時間推移，千禧一代在投資群體中的比重會越來越高，比特幣有望擠壓黃金市場，這意味著最多達到10倍的上漲空間。

黃金和比特幣成為投資者“替代”貨幣的選擇

摩根大通分析師指出，年輕散戶和年長散戶在選擇“替代”貨幣時偏好有所不同。摩根大通分析師們寫道：“年長人群通常更喜歡黃金，而年輕群體更喜歡把比特幣當做一種‘替代’貨幣。”

摩根大通：迫切需要全球加密監管框架來幫助客戶投資加密資產:金色財經報道，摩根大通的一位高管表示，迫切需要一個全球一致的加密監管框架，以允許銀行代表大客戶處理加密資產。越來越多的大型機構，包括對沖基金，對投資和接觸加密資產類別感興趣。據富國銀行稱，加密貨幣已進入“超級采用階段”。摩根大通公司董事總經理兼監管事務負責人 Debbie Toennies注意到一些非常大的參與者已要求摩根大通對沖他們對加密資產的敞口，他認為：我確實認為我們需要一個全球一致的監管框架。盡快找到解決方案很重要。

據悉，巴塞爾銀行監管委員會的全球銀行監管機構正在討論銀行處理加密資產的規則。去年 6 月，委員會提議將加密資產分為兩組，并根據其市場、流動性、信用和對銀行的操作風險進行監管。然而，最終規則預計至少要到明年才能出臺。（news.bitcoin）[2022/2/17 9:57:36]

傳統來說，“貨幣替代”是指投資者在對本國出現通貨膨脹或對匯率存在一定預期時，使用外幣或黃金來降低機會成本，保護資產價值的手段。但隨著全球對數字貨幣接受度逐漸提高，數字貨幣也成為被普遍接受的“替代”貨幣。

動態 | 摩根大通與金融公司合作開發新的區塊鏈衍生品解決方案:全球主要投行摩根大通(JPMorgan)開發了一種新的區塊鏈衍生品解決方案，旨在加快現金和抵押品的轉移。11月14日，總部位于加州的金融科技公司Baton Systems宣布，該工具是與公司合作開發的，旨在實現向多個票據交換所的實時轉賬。[2019/11/15]

嘉信理財集團數據顯示指出，灰度比特幣基金已經成為千禧一代退休賬戶中的第五大資產，占總資產比例的近2%。

黃金和比特幣ETF今年均出現了強勁的資金流入，因為這兩個群體分別將他們當做‘替代’貨幣的選擇。”這就導致比特幣和黃金ETF構成了極強的正相關性。

動態 | 創企Adhara從摩根大通Quorum項目轉向Hyperledger的公鏈項目Besu:區塊鏈初創公司Adhara近期正在從摩根大通的區塊鏈項目Quorum轉向Hyperledger的公鏈項目Besu。在此之前，Adhara的聯合創始人Peter Munnings也是Consensys團隊的成員，該團隊曾與新加坡金融管理局對Quorum進行了測試。對此，Munnings解釋稱，Besu有非常嚴格的企業級支持協議，很容易訪問。相比之下，Quorum團隊則非常關注摩根大通的項目，所以我們沒有從他們那里得到同等的回應。Quorum的受歡迎程度讓摩根大通大吃一驚，而且經常有傳言稱，摩根大通正在分拆Quorum平臺。在項目支持問題上，接近摩根大通Quorum工程團隊的消息人士稱，Adhara決定向Hyperledger尋求更多幫助是\"合理的\"。其還表示，Quorum工程團隊與負責管理JPM Coin和IIN等業務的用例團隊之間存在“明顯的分離”。構建Besu的團隊Pegasys戰略和業務發展負責人Faisal Khan表示，許多人雖然與Quorum建立了試點，但同時他們也在測試Besu，以便可以進行比較。而Besu最大的賣點是它與以太坊的兼容性。（CoinDesk）[2019/10/28]

黃金和比特幣ETF走勢出現強正相關性

動態 | 前摩根大通高級副總裁Kirsten Roy-Reid加盟區塊鏈咨詢公司:據Business Insider消息，區塊鏈咨詢公司Next Level Consulting宣布將任命前摩根大通高級副總裁Kirsten Roy-Reid為高級合伙人兼合規主管。自2017年建立以來，Next Level Consulting就一直為區塊鏈初創企業和歐美區塊鏈項目提供顧問和咨詢服務。[2018/7/11]

同時，自今年3月以來，千禧一代大量買入比特幣和美股，導致比特幣和標普500指數也出現了較強正相關性。從這一角度來看，考慮到比特幣波動性已經高達50%至60%，或許更應該將比特幣看作“風險”資產而非“避險”資產。

比特幣和其他資產相關性

黃金和標普500指數的相關性今年也趨向正區間，同時黃金今年波動率達到20%，相比于貨幣或債券，其走勢表現也和股價體現出更多的相似性。

黃金和美股相關性

換句話來說，摩根大通認為，

根據今年為止的表現來看，比特幣和黃金可能表現出更多“風險”資產的特征，而非“避險”資產的特征。而投資者們對他們的偏好可能更多體現出他們對“替代”貨幣的需求，而非對“避險資產”或“對沖資產”的需求。

摩根大通策略師預測，考慮到隨著時間推移，千禧一代會在投資者群體中占據越來越大的比例，比特幣可能在未來數年和黃金展開更激烈的競爭，來爭奪作為“替代”貨幣的地位。

這是否會導致黃金疲軟，或許要另當別論。但考慮到黃金投資市場如此巨大，如果其作為“替代”貨幣的份額遭到比特幣擠壓，那就意味著比特幣將擁有廣闊的上行空間。

比特幣面臨兩到三倍上漲空間

根據分析師計算，目前比特幣市場總市值為2400億美元。而黃金ETF及金條、金幣等實物黃金總市值達到2.6萬億美元。

如果我們大膽預估比特幣市值能夠在未來達到黃金市場的市值，那就意味著比特幣將上漲10倍。但當然，這樣的預測可能過于樂觀。但摩根大通認為，如果溫和預測比特幣能夠未來較長時間內搶占部分黃金作為“替代貨幣”的地位，那么比特幣“可能從目前價格上漲兩倍或三倍”。

總地來說，摩根大通分析師認為，比特幣將會在未來呈現長期上行趨勢，因為隨著千禧一代越來越成為投資主力，將會有更多人拋棄黃金，選擇比特幣來作為“替代”貨幣。

此外，和黃金不同，虛擬貨幣的價值不止在于財富存儲的價值，更在于其作為支付手段的作用。摩根大通在報告中寫到：“隨著越來越多經濟主體在未來接受比特幣作為支付手段，虛擬貨幣的作用和價值也就會越高。”

摩根大通分析師接著寫道，千禧一代和企業對比特幣的認可也引起了機構投資者的更大興趣，芝加哥商品交易所(CME)比特幣期貨和期權交易活動的激增就證明了這一點。

摩根大通估計，在第三季度，CME比特幣期貨未平倉合約平均將達到1.05萬份，環比上漲32%，同比上漲127%。機構投資者的流入尤為強勁，第三季度新增692個賬戶。截至第三季度末，未平倉的大型投資者為73個，較去年同期增長64%。

上周，PayPal發布公告稱，將允許用戶在平臺上購買、持有和出售包括比特幣在內的多種加密貨幣。受此消息影響，比特幣價格一舉升破13000美元關口。

對此，摩根大通警告稱，短期來看比特幣處于“超買”狀態，容易出現獲利回吐。但是，摩根大通也指出，“比特幣的長期上行趨勢是可期的。”

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